1. Понятие валютного рынка, его сущность и признаки классификации
 Скачать 380.71 Kb.
|
9. Сущность и характеристика конверсионных (валютообменных) операций. Сделки СПОТ и их разновидности.Условно конверсионные валютные операции можно разделить на три группы: 1. Кассовые, с поставкой валюты в ближайшее время: TOD – в течение текущего дня; TOM – через 1 день (на следующий день); SPOT – через 2 дня (на третий день). 2. Срочные, оговаривающие срок поставки валюты: простой форвард (аутрайт) (поставка валюты через определенный промежуток времени, более 3 дней); фьючерс (стандартная поставка валюты через определенный промежуток времени с фиксированной валютой, суммой, датой погашения); расчетные сделки (спекулятивные форварды и фьючерсы без поставки валюты); своп (одновременное осуществление операций покупки и продажи с разными сроками исполнения); репо (заем под залог ценных бумаг с одновременным соглашением об обратном выкупе) и обратное репо (предоставление кредита в иностранной валюте под залог ценных бумаг, с одновременном соглашением об обратной продаже ценных бумаг). 3. Опционные: покупка/продажа валюты с возможностью отказаться от сделки. Спот (от англ. spot) представляет собой форму осуществления расчетов, которые проходят в короткий срок до трех дней. Является синонимом наличной или кассовой сделки. На валютном рынке Московской Биржи этот срок не превышает 3-х дней. В целом, вся эта секция биржи называется спот-рынок. Здесь представлены три вида поставочных ETS контрактов: TOD (сегодня англ. today) – поставка происходит в день проведения сделки, чаще всего (в зависимости от брокера) в 16:30 по Московскому времени (Т+0). TOM (завтра англ. tomorrow) – поставка происходит на следующий день, после проведения сделки. Сегодня контракт останется в портфеле в виде TOM (Т+1), но на следующий день он превратится уже в TOD и инициирует поставку в 16:30. SPT (на месте англ. spot) – классический крайний спот-контракт с расчетами через два дня (T+2). Следуя логике предыдущих примеров, можно верно предположить, что после сделки он превратится на следующий день в TOM, а еще через сутки – в TOD. 10. Срочные конверсионные операции. Сравнительная характеристика форвардного и фьючерсного контрактов.Срочные валютные сделки (форвардные, фьючерсные) — это валютные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Из этого определения вытекают две особенности срочных валютных операций.
Конверсионные операции по срокам проведения делят на две основные группы: 1. Текущие или спотовые конверсионные операции. 2. Срочные или форвардные конверсионные операции. Срочные (форвардные) валютно-обменные операции (сокращённо FWD от forward operations) — это торговые сделки с целью обмену валют по заранее оговорённому курсу, которые, будучи заключены сегодня, имеют отложенную на определённый срок дату исполнения контракта (дату валютирования). Форвардные операции принято разделять на два типа: 1. Аутрайт (outright) – обменные сделки с датой валютирования, которая отличается от даты спот. Доля таких операций составляет 17 % от числа всех срочных сделок на рынке. 2. Валютный своп (foreign exchange swap) — текущие обменные сделки, доля которых на рынке Forex составляет 83 % от всех форвардных операций. Форвардный контракт - это соглашение между двумя сторонами о поставке в будущем предмета контракта (ценных бумаг, валют, товара). Данное соглашение заключается вне биржи. Форвардная сделка является твердой, то есть обязательна к исполнению. Лицо, которое обязуется поставить активы, занимает короткую позицию. Лицо, приобретающее актив по контракту, занимает длинную позицию. Так как форвардный контракт заключается с целью действительной поставки актива, в нем заложены удобные для сторон условия, то есть контракт не является стандартным. Именно поэтому практически отсутствует вторичный рынок форвардных контрактов. Цена актива, обозначенная в контракте, называется ценой поставки. Фьючерсный контракт - это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, заключаемое на бирже. Сравнительная характеристика форвардных и фьючерсных контрактов представлена в табл. 8. Таблица 8
|