МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ
БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ЮЖНО-УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
(НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ)
ИНСТИТУТ ОТКРЫТОГО И ДИСТАНЦИОННОГО ОБРАЗОВАНИЯ
КАФЕДРА «УПРАВЛЕНИЕ И ПРАВО»

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ПРИМЕРЕ
ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ»

Челябинск
2015

ОГЛАВЛЕНИЕ
анализ финансовый предприятие
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие, значение и задачи оценки финансового состояния предприятия
1.2 Методы и принципы организации финансового анализа
1.3 Основные направления и источники информации для анализа финансового состояния предприятия
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ»
2.1 Характеристика предприятия
2.2 Анализ финансового состояния предприятия за 2010-2012 гг
2.3Мероприятия по совершенствованию финансового состояния ООО «Авторская стоматология»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что финансовое состояние предприятия играет решающую роль в жизненном цикле организации, поскольку отражает все стороны деятельности, движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Отсутствие навыков адекватной оценки собственного финансового состояния, анализа финансовых последствий принимаемых решений поставили многие из организаций на грань банкротства. Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является оценка его финансового состояния. 
Основной целью современного предприятия является получение прибыли, что в условиях конкуренции не возможно без постоянного анализа спроса на производимую продукцию, цен основных конкурентов, стоимости используемых ресурсов, рентабельности продукции. 
В связи с этим теоретической разработке системы показателей финансового состояния предприятия и критериев их оценки уделяется много внимания. Они позволяют руководителю или менеджеру предприятия четко определять состояние своего предприятия и сделать прогноз на будущее.
Разработка эффективной системы управления финансовым состоянием предприятия на основе данных анализа финансовой отчетности и на сегодняшний день является одной из первоочередных и актуальных проблем в связи с продолжающимся реформированием экономики России. Эту проблему анализируют в своих трудах такие ученые, как: Балабанов И.Т., Грачев А.В., Ковалёв В. В., Кондраков Н.П., Лобанов Е.Н., Лимитовский М.А., Савицкая Г.В., Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Трохина С.Д. и другие.
Предметом исследования является сама методика анализа и оценки финансовой деятельности на основе бухгалтерской отчетности организации. 
Объектом исследования является ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ»
Цель научно-исследовательской работы – проведение анализа финансового состояния на примере ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» и разработка рекомендаций по его улучшению.
 Задачи исследования: 
1) изучить понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости;
2) проанализировать и оценить финансовое положение ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ»
3) разработать рекомендации по улучшению финансового положения организации.
При проведении данного анализа были использованы следующие методы:
- горизонтальный анализ, вертикальный анализ,
- анализ относительных показателей (коэффициентов),
- сравнительный анализ.
В качестве эмпирической базы использовались нормативные документы, определяющие состав бухгалтерской отчетности и методологию оценки структуры бухгалтерских балансов, а также бухгалтерская отчетность ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2012 гг.
Научно-исследовательская работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. 
В первой главе раскрываются теоретические основы анализа финансового состояния предприятия.
Во второй главе проводится анализ финансового состояния ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ»» по данным бухгалтерского учета за 2010-2012 годы и предлагаются мероприятия по совершенствованию финансового состояния.

ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие, значение и задачи оценки финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом состоянии, и наоборот. Устойчивость и стабильность финансовго состояния зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Устойчивое финансовое состояние является итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово - хозяйственной деятельности предприятия.
Финансовый анализ позволяет получить информацию о финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче – наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Основные задачи финансового анализа:
1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.
2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использования финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов. 
Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но его учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики – для своевременного получения платежей; налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материалов и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:
- множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия; 
- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
- наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
- ориентация анализа только на внешнюю отчетность;
- ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;
- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.
Ключевым вопросом для понимания сущности и результативности финансового анализа является концепция хозяйственной деятельности (бизнеса) как потока решений об использовании ресурсов (капиталов) с целью получения прибыли. Получение прибыли является конечной целью хозяйственной деятельности предприятия, потому что она есть необходимое условие для сохранения экономической жизнеспособности предприятия, сохранения возможности дальнейших вложений капитала и развития.
Независимо от того, в какой сфере деятельности осуществляется бизнес (торговля, сервис, производство), конечная цель не меняется. Все многообразие решений для достижения этой цели может быть сведено к трем основным направлениям:
- решения по вложению капиталов (ресурсов);
- операции, проводимые с помощью этих ресурсов; 
- определение финансовой структуры бизнеса.
Своевременное и качественное обоснование этих направлений финансовых решений является по существу содержанием финансового анализа, рассматриваемого как единое целое, независимо от того, внешний он или внутренний.

1.2 Методы и принципы организации финансового анализа

В буквальном переводе с греческого языка слово «метод» означает «путь к чему-либо». Говоря современным языком, метод - это способ достижения цели, определенным образом упорядоченная деятельность. Метод представляет собой совокупность мыслительных или физических операций, осуществляемых в ходе научного исследования; в нем заключены процедуры, необходимые для получения нового знания. Таким образом, метод можно назвать своеобразной мыслительной технологией. 
В целом методы научного познания подразделяются на общенаучные и конкретно-научные: к общенаучным относятся методы, свойственные всем наукам: наблюдение, сравнение, эксперимент, анализ, синтез, моделирование, формализация, абстрагирование и т.д., конкретно-научные методы свойственны отдельным наукам и не используются в рамках всех остальных.
Метод анализа финансового состояния - это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования процессов функционирования экономических субъектов.
Любой из инструментов анализа может называться методом в узком смысле этого слова.
В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов, приемов и используется определенный инструментарий.
Способы применения методов финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические (количественные).
Главенствующие способы, применяемые для финансово-экономического анализа – это применение количественных методов. Их классификация может быть представлена следующим образом:
• статистические методы, включающие:
- метод статистического наблюдения – запись информации по определенным принципам и с определенными целями,
- метод абсолютных и относительных показателей (коэффициентов),
- метод расчета средних величин – средних арифметических простых, взвешенных, геометрических,
- метод рядов динамики – определение абсолютного прироста, относительного прироста, темпов роста, темпов прироста,
- метод сводки и группировки экономических показателей по определенным признакам,
- метод сравнения – с конкурентами, с нормативами, в динамике,
- метод индексов – влияние факторов на сравниваемые показатели,
- метод детализации,
- графические методы. 
Наиболее простой метод - сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми показателями, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.
Следующий метод - группировки, когда показатели сгруппировываются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, факторов, влияющих на изменение показателей.
Метод цепных подстановок или элиминирования заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.
Наиболее часто при проведении финансового анализа применяют статистические и бухгалтерские методы. В последнее время широкое распространение получило проведение факторного анализа финансово-экономических показателей предприятия, основанного на применении экономико-математических методов.
Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и другие вошли в круг аналитических разработок значительно позже. 
Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа 
К традиционным методам относятся основные методы анализа финансовой отчётности:
- горизонтальный анализ,
-вертикальный анализ,
- трендовый,
- метод финансовых коэффициентов,
- сравнительный анализ,
- факторный анализ.
Горизонтальный (временный) анализ – сравнение каждой позиции отчетности за текущий период с предыдущим периодом.
Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.
Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.
Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ - анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.
Многие аналитические методы используются в совокупности с различными типами моделей, которые позволяют структурировать и идентифицировать связи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей, используемых в экономическом анализе: дескриптивные, предикативные и нормативные.
Дескриптивные модели. Эти модели, известные также как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, предоставление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.
В основе вертикального анализа лежит иное представление бухгалтерской отчетности - в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.
Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.
Система аналитических коэффициентов - ведущий элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известны десятки этих показателей, поэтому для удобства они подразделяются на несколько групп.

1.3 Основные направления и источники информации для анализа финансового состояния предприятия

Состав современной информационной базы оценки финансового состояния представлен на рисунке 1.

Информационное обеспечение оценки финансового состояния 

ВНЕШНИЕ ИСТОЧНИКИ

ВНУТРЕННИЕ ИСТОЧНИКИ

Учредительные документы
Учетная политика
Бухгалтерская и финансовая отчетность
Нормативно-плановая информация
Прочая внутренняя информация

Информация о положении дел в стране и в отрасли
Положение дел на рынке капитала, фондовом рынке 
Данные о руководстве, ведущих специалистах, акционерах и инвесторах
Информация о контрагентах и конкурентах

Рис. 1 - Состав информационного обеспечения финансового анализа

Как видим, внешняя среда - экономические, политические и социальные субъекты, действующие за пределами предприятия, связи и отношения с ними. Это, соответственно, экономические, политические, социальные, технические, технологические, научные и другие отношения с партнерами, потребителями, конкурентами, государственными органами и общественными организациями. Информация внешней среды часто неполна, противоречива, приблизительна, разнородна, неадекватно отражает состояние внешней среды. Примеры внешней информации: рынок и его нестабильность, требования и ожидания потребителей, "происки" конкурентов, тенденции в деловой среде и состояние мировых рынков, спрос и предложения, изменения в законодательстве.
От степени достоверности исходных данных зависит достоверность результатов финансового анализа и, следовательно, корректность принимаемых управленческих решений.
Наиболее обширная информация имеется в годовом отчете предприятия, который включает в себя ряд отчетных форм и пояснительную записку (таблица 1.). 

Таблица 1
Содержание основных форм финансовой отчетности предприятия
Название и номер формы отчетности	Ее содержание	
Ф№1 Бухгалтерский баланс	Информация об имуществе обязательствах и капитале предприятия	
Ф№2 Отчет о прибылях и убытках	Информация о доходах и расходах по различным видам деятельности предприятия	
Ф№3 Отчет об изменениях капитала	Информация об источниках формирования собственного капитала за отчетный период и причинах его изменения	
Ф№4 Отчет о движении денежных средств	Информация о наличии, поступлении и расходовании денежных средств организации	
Ф№5 Приложения к бухгалтерскому балансу	Информация о движении заемных средств, состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, состоянии амортизируемого имущества, источниках финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений, расшифровка отдельных статей прибылей и убытков и другая	
Ф№6 Отчет о целевом использовании полученных средств	Информация о поступивших в организацию средствах в виде вступительных членских и добровольных взносов, о доходах от предпринимательской деятельности и использованных средствах (на целевые мероприятия: социальная и благотворительная помощь, проведение конференций) расходов на содержание аппарата управления	

Особое значение в качестве информационной основы финансового анализа имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько, основная из них состоит в изменении форм собственности. Этот процесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно привел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этим информационной обособленности предприятий.
Основными, наиболее доступными и компактными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат формы финансовой отчетности №1,2,3, а если анализ проводят внутренние пользователи, то еще и данные текущего бухгалтерского учета. В состав квартальной отчетности входят: баланс предприятия, (форма №1) и отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2). Годовая финансовая отчетность включает три типовые формы: форма №1, форма №2, форма №3 - отчет о финансово-имущественном состоянии предприятия и пояснительную записку. Эти формы составляются путем подсчета, группировки и специализированной обработки данных текущего бухгалтерского учета и являются завершающей его стадией. 
Основным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1 годовой и квартальной отчетности), дающий своеобразный “моментальный снимок” финансового состояния на начало и конец отчетного периода. Его значение в данном отношении настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Хотя углубленный анализ финансового состояния всегда предполагал использование и других форм годового отчета, а также данных бухгалтерского учета, бухгалтерский баланс играет определяющую роль.
Логика и характер задач анализа финансового состояния тесно взаимосвязаны с формой и структурой бухгалтерского баланса, составом разделов и статей его актива и пассива. Однако это не означает, конечно, что форма баланса определяет логику и задачи анализа. Бухгалтерский баланс обобщенно отражает хозяйственные средства предприятия в денежной оценке на определенную дату, сгруппированные по их составу и источникам образования. Поэтому бухгалтерский баланс, в сущности, является практически используемой системной моделью, обобщенно отражающей кругооборот средств предприятия и финансовые отношения, в которые вступает предприятие в ходе этого кругооборота. 
Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (Форма № 2 годовой и квартальной отчетности). 
Чем удобны такие источники информации для финансового анализа?
В первую очередь тем, что можно не подготавливая данные для анализа уже на основании баланса предприятия (Форма №1) и (Форма №2 ) сделать сравнительный экспресс анализ показателей отчетности предприятия за предыдущие периоды. 
Во-вторых: с появлением специальных автоматизированных бухгалтерских программ для анализа финансового состояния предприятия, удобно сразу после составления форм отчетности не выходя из программы произвести на основании готовых форм бухгалтерской отчетности с помощью встроенного блока финансового анализа простейший экспресс анализ предприятия. 
Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач фирмы, однако внешним пользователям отчетности становится возможным достаточно объективно оценивать финансовое состояние предприятия, его деловую активность и рентабельность, не используя информацию, являющуюся коммерческой тайной.
Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета.
Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.
В основном для анализа финансового состояния предприятия проводится финансовый анализ, включающий:
1. Анализ имущественного положения. Основная задача анализа имущественного положения – дать оценку динамики и структуры активов, и в первую очередь, основных средств предприятия, которые в значительной мере определяют производственный потенциал предприятия. Для проведения оценки имущественного положения предприятия нам необходимо, в первую очередь, проанализировать актив баланса. На основе информации, которая представлена в балансе и форме № 5 «Приложения к балансу», рассчитываются следующие показатели:
– доля активной части основных средств, показывающая, какую часть основных средств составляют активы, непосредственно участвующие в производственном процессе, к числу которых, как правило, относятся рабочие машины, оборудование и транспортные средства. Показатель рассчитывается как отношение среднегодовой стоимости активной части основных средств (ф.5 стр.363,364) к среднегодовой стоимости всех основных средств (ф.1 стр.120).
– коэффициент износа основных средств, отражающий долю самортизированной стоимости основных средств, что позволяет оценить их состояние с точки зрения изношенности. Как правило, коэффициент износа рассчитывается в процентах. Для расчета этого коэффициента необходимо сумму начисленной амортизации основных средств разделить на их первоначальную стоимость. Конечно, величина коэффициента износа нетюсредственно зависит от метода амортизации основных средств, установленного в учетной политике предприятия, и с этой точки зрения в случае применения нелинейных методов сумма начисленной амортизации не всегда точно отражает фактическую изношенность основных средств. 
– коэффициент обновления, который определяет долю стоимости новых, поступивших в отчетном периоде основных средств, рассчитывается как отношение поступивших основных средств за рассматриваемый период к стоимости основных средств на конец периода.
– коэффициент выбытия, показывающий, какая часть основных средств выбыла в отчетном периоде. Коэффициент определяется путем сопоставления стоимости выбывших основных средств за рассматриваемый период к стоимости основных средств на конец периода.
Рассмотренные выше показатели являются необходимым минимумом для проведения анализа имущественного положения предприятия, который может быть дополнен другими показателями в зависимости от целей проведения финансового анализа.
2. Анализ ликвидности и платежеспособности. Основной задачей анализа ликвидности и платежеспособности является оценка способности предприятия своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам.
Под ликвидностью актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства без потери своей стоимости, а степень ликвидности определяется продолжительностью времени, в течение которого это превращение может быть осуществлено.
В настоящее время применяются различные методы оценки ликвидности и платежеспособности организации, основой которых является:
а) поэлементное сравнение отдельных групп пассива и актива; 
б) расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности.
Метод поэлементного сравнения активов и пассивов. Для проведения поэлементного сравнения все виды активов делятся на четыре группы в зависимости от степени их ликвидности и располагаются в порядке убывания ликвидности; соответственно, в составе обязательств (пассивов) также выделяются четыре группы в зависимости от срочности погашения обязательств и располагаются в порядке возрастания этих сроков. В результате, в составе активов выделяются следующие группы:
группа А1 – наиболее ликвидные активы, которые могут быть использованы практически немедленно;
группа А2 – быстрореализуемые активы, ликвидность которых высока;
группа А3 – медленнореализуемые активы; 
группа А4 – труднореализуемые активы.
В пассиве формируются следующие группы:
группа П1 – наиболее срочные пассивы; 
группа П2 – краткосрочные пассивы; 
группа ПЗ – долгосрочные пассивы (со сроком исполнения более 12 месяцев);
группа П4 – постоянные пассивы. 
Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить между собой величины каждой из сформированных групп.
Баланс абсолютно ликвиден, т.е. у организации имеются собственные оборотные средства для погашения обязательств, если выполняется система соотношений: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;
Если одно или более неравенств системы имеет знак отличный от зафиксированного в оптимальном варианте, то ликвидность отличается от абсолютной. Сопоставление соотношений А1 и П1 характеризует текущие расходы и поступления; А2 и П2 – тенденцию в недалеком будущем и т.д.
Баланс абсолютно неликвиден, т.е. предприятие не имеет собственных средств для своевременного погашения своих обязательств без продажи внеоборотвых активов и, следовательно, в данный момент времени неплатежеспособно в том случае, когда: А1<П1; А2<П2; А3<П3; А4<П4. 
Метод расчета коэффициентов ликвидности и платежеспособности. К числу наиболее существенных показателей ликвидности относятся следующие показатели (табл. 2).
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает степень обеспеченности текущих обязательств денежными средствами их эквивалентами на определенную дату. В условиях России оптимальным считается уровень 0,2–0,7 (с учетом отраслевой принадлежности предприятия).

Таблица 2
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
Наименование показателя	способ расчета	
Коэффициент абсолютной ликвидности	стр.(250+260) / стр.(610+620+630+660)	
Коэффициент срочной ликвидности	стр. (250+260+240) / стр.(610+620+630+660)	
Коэффициент текущей ликвидности	стр.290 / стр.(610+620+630+660)	
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	стр.240 / стр.620	
Доля оборотных средств в активах	стр.290 / стр.(190+290)	

Коэффициент срочной ликвидности показывает степень обеспеченности текущих обязательств наиболее ликвидными активами на определенную дату. По международным стандартам коэффициент должен быть выше 1, по российским – выше уровня 0,7– 0,8.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает степень обеспеченности текущих обязательств всеми имеющимися у предприятия оборотными активами. По общепринятым стандартам Ктл должен быть в интервале от 1 до 2–3. Нижняя граница интервала (1) показывает, что предприятие обеспечено средствами, достаточными для погашения краткосрочных обязательств. Оптимальная верхняя граница коэффициента установлена в интервале 2–З, ее превышение (Ктл > 3) говорит о нерациональной структуре капитала – отвлечении капитала на формирование излишнего объемах оборотных средств.
Коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности могут быть рассчитаны по средним значениям за период или на установленную дату.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности может рассчитываться в среднем и на установленную дату Оптимальное значение коэффициента зависит непосредственно от типа кредитной политики, которую проводит предприятие в отношении управления дебиторской задолженностью. В случае, когда предприятие осуществляет умеренную кредитную политику, величина коэффициента должна быть близка к 1, что достигается путем реализации политики согласования сроков расчетов с поставщиками и покупателями.
Доля оборотных средств в активах, оптимальное значение которой зависит непосредственно от отраслевой принадлежности, но в рамках допустимых возможностей она должна быть максимальной.
Следует подчеркнуть, что важны не столько сами значения перечисленных коэффициентов, сколько их динамика, отражающая тенденции в обеспеченности предприятия средствами для своевременных расчетов.
 Анализ финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость выявляет степень зависимости предприятия от привлеченного заемного капитала и отражает возможность долгосрочной стабильной деятельности предприятия с позиции структуры используемого капитала. Основная задача анализа финансовой устойчивости – дать оценку степени независимости предприятия от заемных источников финансирования.
Для оценки финансовой устойчивости применяются методы оценки, в основе которых лежит:
а) расчет коэффициентов финансовой устойчивости;
б) анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов.
Метод расчета коэффициентов финансовой устойчивости
К числу наиболее значимых показателей финансовой устойчивости относятся следующие показатели, основанные на сопоставлении данных, получаемых из пассива баланса (табл. 3).

Таблица 3
Коэффициенты финансовой устойчивости
Наименование показателя	способ расчета	
Коэффициент капитализации	стр.(590+690) / стр.490	
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	стр.(490+190) / стр.290	
Коэффициент финансовой независимости	стр.490 / стр.700	
Коэффициент финансовой устойчивости	стр.490 / стр.(590+290)	

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового левириджа) показывает, какое количество заемных средств привлечено на один рубль собственного капитала предприятия, может рассчитываться на установленную дату или по средней за рассматриваемый период. Так как привлечение заемных средств генерирует финансовые риски, связанные с потерей финансовой устойчивости вплоть до банкротства предприятия, то считается целесообразным, чтобы величина этого коэффициента не превышала 1,5.
2. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент концентрации собственно капитала) характеризует удельный вес собственных средств в общем объеме источников финансирования, т.е. фактически отражает общую финансовую независимость, рассчитывается на установленную дату. Зарубежная практика в определении оптимального уровня этого коэффициента различна: в Японии этот показатель доходит до 80 %, в США определяется на уровне 60 %, что связано с различными особенностями привлечения инвестиционного заемного капитала. Для российских условий желательный уровень коэффициента находится в интервале 0,4–0,6.
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая доля оборотных активов финансируется за счет собственного капитала, рассчитывается на установленную дату Несмотря на существенные отраслевые различия, считается, что нижняя граница доли собственных оборотных средств должна быть не менее 10 %. Оптимальной величиной считается величина коэффициента на уровне 0,5, обеспечивающая полную независимость предприятия в части формирования своих оборотных активов.
4. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая доля актива финансируется за счет устойчивых, т.е. собственных и долговременных источников, рассчитывается на установленную дату или по средней.
Необходимо отметить, что в экономической литературе рассматривается множество других коэффициентов финансовой устойчивости, которые фактически являются иными комбинациями рассмотренных отчетных показателей пассива баланса и могут быть применены для различных аналитических целей.
Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов. Кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости, в основе которых лежат данные пассива баланса, оценку финансовой устойчивости проводят с позиции оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов. Под запасами и затратами предприятия, для целей настоящего анализа, понимают стоимость текущих активов, отражаемых в балансе по строке 210, в том числе: стоимость сырья, материалов, топлива, полуфабрикатов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров.
Как известно, теоретически долгосрочные пассивы, т.е. собственный капитал и долгосрочные кредитные ресурсы, должны направляться преимущественно на создание внеобортных активов. В этом случае для обеспечения стабильной кредитоспособности необходимо, чтобы оборотные средства покрывали краткосрочные пассивы. Это позволит проводить оценку финансовой устойчивости с позиции достаточности (наличия излишка или недостатка) источников средств для формирования запасов. Степень финансовой устойчивости определяется путем сравнения величины запасов и затрат и источников их формирования.
Возможны три основные ситуации.
1. Предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость, т.е. не зависит от внешних кредиторов, что выражается в том, что его собственные оборотные средства (СОС) полностью покрывают запасы и затраты (ЗЗ):

СОСЗЗ

2. Организация имеет нормальную финансовую устойчивость, т.е. собственные оборотные средства и краткосрочные источники финансирования, включая краткосрочный банковский кредит (КБК) и кредиторскую задолженность (КЗ), покрывают запасы и затраты:

СОС < 33  СОС+ КБК+КЗ

З. Финансовое состояние неустойчиво, т.е. организация вынуждена привлекать дополнительные источники финансирования в виде просроченной кредиторской задолженности, получения средств от продажи внеоборотных активов и пр., если выполняется следующее соотношение:
ЗЗ >СОС+КБК+К3. 

4. Анализ эффективности деятельности. Основная задача анализа эффективности деятельности – дать оценку рентабельности различных сторон финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что очень важно при принятии решения о кредитоспособности компании.

Таблица 4
Показатели эффективности деятельности
Наименование показателя	способ расчета	
Коэффициент экономической рентабельности	стр.190 ф.2/стр. (190+290) ф.1	
Коэффициент финансовой рентабельности	стр.190 ф.2/стр.490 ф.1	
Коэффициент коммерческой рентабельности	стр.190 ф.2/стр.010 ф.2	
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов	стр.190 ф.2 / стр.190 ф.1	

Как правило, в основе расчета коэффициентов рентабельности лежит отношение чистой прибыли (т.е. прибыли, оставшейся после уплаты налога на прибыль) к соответствующим средним показателям. Использование показателя чистой прибыли вызвано тем, что именно он характеризует конечный финансовый результат деятельности компании. Для анализа применяются коэффициенты (табл. 4):
– коэффициент экономической рентабельности характеризует рентабельность всех используемых активов;
– коэффициент финансовой рентабельности показывает рентабельность применения собственного капитала;
– коэффициент коммерческой рентабельности отражает рентабельность реализации продукции.
Необходимо обратить особое внимание на роль показателя «коэффициент финансовой рентабельности». Именно этот показатель с позиции инвестора характеризует целесообразность вложения капитала в данный вид бизнеса и является приоритетным для оценки эффективности осуществленных инвестиций. Любое вложение капитала, в конечном счете, должно быть ориентировано на экономический результат, который выражается в обеспечении роста стоимости бизнеса компании. Возможность достижения этого роста непосредственно зависит от эффективности выбора новых видов деятельности, внедрения новых инвестиционных проектов, освоения выпуска новых видов продукции и пр., что должно найти свое выражение в росте эффективности используемого капитала. 
Для проведения финансовой диагностики предприятия в основном используется горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ и факторный анализ.
Информационной базой финансового анализа в основном служит бухгалтерская отчетность. Особое значение имеют формы финансовой отчетности №1,2,3, а если анализ проводят внутренние пользователи, то еще и данные текущего бухгалтерского учета. Эти формы составляются путем подсчета, группировки и специализированной обработки данных текущего бухгалтерского учета и являются завершающей его стадией.
Каждый этап анализа финансового состояния предприятия предполагает свою систему показателей. В основном проводится анализ состояния и использования внеоборотных активов, анализ производства и реализации продукции, анализ производственного потенциала предприятия, анализ себестоимости продукции, оценка ликвидности и платежеспособности, оценка финансовой устойчивости и оценка рентабельности.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ»

2.1 Характеристика предприятия

Объектом исследования в данной курсовой работе является ООО «Авторская стоматология», организованное 24 апреля 2005 года. Адрес: 456320, Челябинская область, г .Миасс, Макеева пр, 15, оф. 40.
Основным видом деятельности является предоставление медицинских услуг в области стоматологии. Предприятие может осуществлять и иные виды деятельности, не запрещенные законодательством и перечисленные в уставе.
В соответствии с Уставом основной целью деятельности предприятия является получение прибыли. Финансирование деятельности осуществляется за счет собственных средств предприятия и привлечения заемных источников.
К собственным источникам финансирования относится нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. К заемным средствам относятся кредиты банков, а также текущая кредиторская задолженность предприятия. 
Отношения с заказчиками строятся на договорной основе. Заключенные договоры являются основой для формирования и обоснования производственных планов предприятия.
В соответствии с действующим законодательством организация ведет бухгалтерский учет, формирует статистическую и налоговую отчетность.
Общее руководство предприятием осуществляет директор. В обязанности директора входит координация деятельности предприятия, разработка и утверждение тактических и стратегических планов работы предприятия, разрешение конфликтов, работа по заключению договоров с ключевыми заказчиками и подрядчиками, согласование и подписание документов, касающихся управления деятельностью предприятия.

Генеральный директор

Администратор

Техперсонал

Главный 
бухгалтер-кассир

Главный врач

Врач стоматолог-ортопед

Стоматолог
общей практики

Зубной врач

Врач стоматолог хирург

Врач стоматолог-терапевт

Рис.2. Организационная структура предприятия ООО «Авторская стоматология»

На предприятии ООО «Авторская стоматология» работает 10 человек.

2.2 Анализ финансового состояния предприятия за 2010-2012 гг

Анализ и оценка имущественного положения организации. Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. В данном случае речь идет о средствах предприятия, либо принадлежащих ему на праве собственности, либо о которых предполагается, что в соответствии с договором право собственности на них перейдет в некотором будущем и которые в силу этого поставлены на баланс предприятия (имеются в виду объекты лизинга). Именно этим объясняется тот факт, что в оценке имущественного потенциала предприятия используется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности. Наиболее информативными являются следующие показатели:
- Сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого. Это – учетная оценка активов, числящихся на балансе предприятия, необязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой.
Формула расчета имеет следующий вид:

NBV = ТА, (1)

где NBV – сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия; ТА – всего активов по балансу. Следовательно:
NBV(2010)=1268 тыс.руб.
NBV (2011)=557 тыс.руб
NBV(2012)=460 тыс.
В результате можно сделать вывод, что по сравнению с 2010 г. в 2011 году сумма хозяйственных средств снизилось на 711 тыс. руб. или на 56 %, а в 2012 году по сравнению с предыдущим годом имущество организации понизилось на 97 тыс.руб. или на 17 %. Следовательно, снижение этого показателя в динамике свидетельствует о снижении имущественного потенциала предприятия.
- Стоимость чистых активов предприятия. Чистые активы фирмы – это фактически ее собственный капитал. То есть активы, свободные от всех долговых обязательств. Так что чем их больше, тем эффективнее работа компании.
Чистые активы несложно вычислить с помощью данных из бухгалтерского баланса. Для этого из суммы активов вычитают сумму пассивов. Правда, в расчете участвуют не все показатели баланса. В составе пассивов не учитывают капитал и резервы (раздел III) и доходы будущих периодов (код 640 раздела V). Все данные следует брать из последнего утвержденного в установленном порядке бухгалтерского баланса общества (Приложение А, В)
ЧА = Итого по разделу I + Итого по разделу II – Итого по разделу V 
ЧА (2010) = 12 + 1256 – 1144 = 124 тыс.руб.
ЧА (2011) = 9 + 548 – 743 = - 186 тыс.руб.
ЧА (2012) = 12 + 448 – 696 = - 236 тыс.руб.
В соответствии с п. 4 ст. 90 ГК РФ и п. 3 ст. 20 Закона об ООО, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов оказалась меньше уставного капитала, нужно принять следующие меры:
Во-первых, если ситуация позволяет, общество может уменьшить уставный капитал до размеров чистых активов, приняв соответствующее решение и внеся изменения в учредительные документы. Этот вариант не подходит для ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ».
Есть и второй путь. Зачастую уменьшать уставный капитал обществу невыгодно. Поэтому вместо уменьшения уставного капитала можно увеличить размер чистых активов. Это можно сделать, минимизировав пассивы (путем контроля дебиторской задолженности; уменьшения себестоимости продукции; изменения порядка бухучета затрат и т.д.) или увеличив активы (путем привлечения внешних инвестиций, в результате реорганизации, переоценки основных средств и т.п.).
Доля основных средств в валюте баланса. Основные средства (по крайней мере, в предприятиях сферы производства) представляют собой ядро материально-технической базы предприятия, основной материальный фактор, обусловливающий возможности генерирования прибыли. Этим объясняется значимость аналитической оценки данного актива. Каких-либо рекомендаций в отношении критериальных значений данного показателя, естественно, не существует; кроме того, значение показателя значимо варьирует по отраслям.
2010: 
2011: 
2012: 
В результате можно сделать вывод, что основные средства в активах ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» занимают незначительное место.
Соотношение внеоборотных и оборотных активов. Показатель рассчитывается делением итога первого раздела баланса на итог второго раздела. Экономический смысл очевиден: сколько рублей, вложенных в долгосрочные активы, приходится на один рубль, вложенный в оборотные средства. 
2010: 
2011: 
2012: 
Следовательно, можно сделать вывод, что чем выше значение коэффициента, тем более ресурсоемко данное предприятие, выше производственный риск, поскольку вложения в долгосрочные активы должны окупаться за счет будущих поступлений. Поскольку в балансе внеоборотные активы отражаются по остаточной стоимости, значение данного коэффициента относительно выше в том случае, если предприятие придерживается активной реновационной политики.
Рассмотрим динамику имущества ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» в таблице 5.

Таблица 5 
Оценка динамики имущества

Показатели	2010	2011	Отклонения	2012	Отклонения	Изменение
2010/2012	
			Абс.	%		Абс.	%	Абс.	%	
Стоимость внеоборотных средств	12	9	- 3	12	3	33,3	- 25	0	-	
Стоимость
мобильных (оборотных) средств	1256	548	- 708	448	- 100	-18,2	-53,4	-808	-64,3	
Стоимость материальных оборотных средств
	389	6	- 383	8	2	33,3	-98,5	-381	-97,9	
Дебиторская задолженность	663	489	- 174	404	- 85	-17,4	-26,2	-259	-39,1	
Денежные средства	91	29	-62	24	- 5	-17,2	-68,1	-67	-73,6	
Всего имущества	1268	557	- 711	460	- 97	-17,4	-56,1	-808	-63,7	

При оценке динамики имущества ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» выявлены следующие результаты:
- Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) сначала снизилась на 3 тыс. руб. или на 25 % по сравнению 2011 г. с 2010 г., но затем к концу 2012 года приняло первоначальное значение, в общем итоге изменений не произошло в сравнении 2012 г. с 2010 г.;
- Стоимость мобильных (оборотных) средств по сравнению 2011 г. с 2010 г. уменьшилось на 708 тыс. руб. или 53 %, затем снова снизилось к концу 2012 г. на 100 тыс. руб. или 18 %, в общем итоге изменений было на сумму 808 тыс.руб. в отрицательном направлении или оборотные средства снизились на 64 %;
- Стоимость материальных оборотных средств по сравнению с 2010 г. и 2011 г. резко снизилось на 383 тыс. руб. или 99 %, к концу 2012 г. увеличилась на 2 тыс. руб. или 33 %, в итоге в сравнении 2012 г. с 2010 г. изменений было на 381 тыс.руб. или на 98 %;
- Дебиторская задолженность в сравнении 2011 г. с 2010 г. снизилась на 174 тыс. руб. или на 26 %, в 2010 г. также снизилась на 85 тыс.руб. или 17 %, в общем итоге сумма дебиторской задолженности снизилась на 259 тыс. руб. или 39 %;
- Денежные средства в сравнении 2011 г. с 2010 г. снизились в сумме на 62 тыс. руб. или на 68 %, а в 2011 г. сумма денежных средств еще снизилась на 5 тыс. руб. или 17 %, в итоге по сравнению с 2010 г. в 2012 г. денежные средства уменьшились на 67 тыс. руб. или на 74 %;
- В общем итоге сумма имуществ снизилось на 808 тыс. руб. или 64 %.
В результате можно прийти к выводу, что у ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» отрицательное имущественное положение, т.к. сумма имущества снизилась на 64 %, чистые активы организации имеют отрицательную динамику два года подряд.
Анализ источников формирования капитала организации. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ источников формирования капитала имеет исключительно важное значение.
Для анализа источников формирования капитала необходимо сначала провести сравнительный анализ собственного и заемного капитала предприятия. Для этого составим таблицу 6.

Таблица 6 
Анализ динамики и структуры источников капитала
Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %	
	2010	2011	Изменение	2012	Изменение	2010	2011	Изменение	2012	Изменение	
Собственный капитал	124	-186	-310	-236	-50	10	-33	-43	51	+18	
Заемный капитал	1144	743	-401	696	-47	90	133	+43	-151	-18	
Итого	1268	557	-711	460	-97	100	100	-	100	-	

Более наглядно рассмотреть анализ динамики и структуры источников капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» можно на рис. 2 и 3.

Рис. 3 - Динамика источников капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2012 гг.

В результате анализа динамики и структуры источников капитала предприятия ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» выявлены следующие результаты:
- Собственный капитал организации по сравнению 2011 г. с 2010 г. понизился на 310 тыс. руб., далее еще на 50 тыс.руб., т.е. с 2011 г. имеет отрицательную динамику. Несомненно, это касается и самой структуры собственного капитала в общем капитале организации. Для успешной финансовой работы предприятия необходимо иметь не менее 50 % собственного капитала от общего. Это условие в организации ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» не соблюдается. В 2010 г. структура собственного капитала находилась в 10 % от общего капитала, далее собственный капитал имеет отрицательную динамику;
- Из таблицы 6 и рис. 3, 4 видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал. В 2010 г. занимал более 90 % от общей стоимости капитала, а с 2011 г. организация функционирует благодаря заемному капиталу. По сравнению 2011 г. с 2010 г. заемный капитал снизился на сумму 401 тыс. руб. или на 35 % (743/1144*100% - 100%), в 2010 г. также понизился на 47 тыс. руб. или на 6%.
Было бы неплохо, если бы порядок актов контроля страховых взносов, действий его должностных лиц определен. В точности правило беспечность закреплено в отношении актов налоговых органов, действий беспринципно или бездействия их должностных лиц беспринципно согласно решение о об отказе правонарушения может быть обжаловано в судебном порядке беспечность только после обжалования Там же беспечность предусмотрено, что в суд исчисляется беспринципно со дня, в отношении беспринципно которого беспринципно вынесено это решение, стало известно о беспринципно вступлении необходимости досудебного порядка было бы вышестоящем органе контроля за уплатой страховых взносов, в отношении решений о привлечении беспринципно и об отказе в привлечении к ответственности за совершение правонарушения.
25 ноября 2010 г. N Ф09-9364/10-С2 беспринципно по делу N А60-8379/2010-С81: решения рассмотрения материалов проверки, взносов (вышестоящему должностному беспечность лицу), так и в суд; за уплатой страховых беспринципно взносов (вышестоящему беспринципно должностному лицу) о привлечении к ответственности за беспринципно совершение правонарушения, орган контроля за было беспринципно бы хорошо если бы уплатой страховых взносов беспринципно 212-ФЗ о страховых взносах не беспринципно предусматривается.

Рис. 4 – Структура источников капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2012 гг.

Привлечение заемных капиталов в оборот предприятия – явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае возникает просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. 
В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:
- Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия - риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.
- Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т.п.).
- Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.
- Сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как правило, на платной основе).
Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).
Слишком большое привлечение заемных средств уменьшает финансовую устойчивость предприятия, а слишком малый объем заемных средств не позволяет предприятию развиваться.
Рассмотрим динамику структуры собственного капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» в таблице 7. 

Таблица 7
Динамика структуры собственного капитала
Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %	
	2010	2011	Изменение	2012	Изменение	2010	2011	Изменение	2012	Изменение	
Уставный капитал	10	10	-	10	-	8	-5	-13	-4	-1	
Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	
Резервный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	
Нераспределенная прибыль (убыток)	114	-196	-310	-246	-50	92	105	+13	104	+1	
Итого	124	-186	-310	-236	-50	100	100	-	100	-	
Наглядно рассмотреть структуру собственного капитала можно на рис. 5.

Данные таблицы 7 и рис.5 показывают, что сумма уставного капитала в 2010-2012 гг. не изменялась, изменялась только структура в общей стоимости собственного капитала. В результате анализа стало очевидно, что отрицательная динамика собственного капитала возникла из-за нераспределенного убытка.

Рис. 5 - Структура собственного капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ»

Данные таблицы 7 и рис. 6 показывают, что сумма уставного капитала в 2010-2012 гг. не изменялась, изменялась только структура в общей стоимости собственного капитала. В результате анализа стало очевидно, что отрицательная динамика собственного капитала возникла из-за нераспределенного убытка.
Большое влияние на финансовое состояние предприятие оказывают состав и структура заёмных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Динамику заемного капитала можно увидеть в таблице 8.

Таблица 8
Динамика кредиторской задолженности
Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %	
	2010	2011	Изменение	2012	Изменение	2010	2011	Изменение	2012	Изменение	
Кредиторская задолженность (стр. 620)	1144	743	-401	696	-47	100	100	-	100	-	
в том числе:
Поставщики и подрядчики (стр. 621)	808	553	-255	331	-222	71	74	+3	47	-27	
Персоналу по оплате труда (стр. 622)	53	72	+19	171	+99	5	10	+5	25	+15	
Внебюджетным фондам (стр. 623)	16	35	+19	21	-14	1	5	+4	3	-2	
Бюджету (стр. 624)	50	73	+23	91	+18	4	10	+6	13	+3	
Прочим кредиторам (стр. 625)	217	10	-207	82	+72	19	1	-18	12	11	

Наглядно рассмотреть динамику и структуру кредиторской задолженности можно на рис. 6, 7.
В результате анализа динамики кредиторской задолженности приходим к выводу, что заёмные средства предприятия целиком складываются из кредиторской задолженности. Из таблицы 6 следует, что за 2011 год сумма заемных средств уменьшилась на 401 тыс.руб. или на 35% (743/1144 * 100% – 100%). В 2012 г. заемные средства еще уменьшились на 47 тыс. руб. или на 6 %. 
В 2011 г. кредиторская задолженность по поставщикам и подрядчикам понизилась на 255 тыс. руб. или на 32 %, в 2012 г. еще понизилась на 222 тыс. руб. или на 40%. Также кредиторская задолженность по персоналу по оплате труда увеличилась в 2011 г. на 19 тыс. руб. или на 36 %. (72/53*100% - 100%), в 2012 г. снова увеличилась на 171 тыс. руб. или 138%. Наибольшую долю в кредиторской задолженности занимает задолженность по поставщикам и подрядчикам. В 2010 г. доля в общей кредиторской задолженности составляет 71%, в 2011 г. - 74%, а в 2012 г. кредиторская задолженность по поставщикам и подрядчикам снизилась на 27 % и составило 47%.
В 2010 г. доля задолженности по персоналу по оплате труда составляла 53 тыс. руб., в 2011 г. задолженность увеличилась на 19 тыс.руб. или 36 % или 138 % и составила 72 тыс. руб., на следующий год увеличилась на 99 тыс. руб. и составила 171 тыс.руб. В общей структуре кредиторская задолженность персоналу по оплате труда также увеличилась: в 2011 г. на 5 % по сравнению с 2010 г., а в 2012 г. увеличилась на 25 %. 
Кредиторская задолженность по внебюджетным фондам в 2011 г. увеличилась на 19 тыс. руб. или 119 % по сравнению с 2010 г., а в 2012 г. снизилась на 14 тыс. руб. или 40 %. Задолженность по внебюджетным фондам в общей кредиторской задолженности занимает небольшую долю. В 2010 г. всего 1 %, в 2011 г. 5 %, а в 2012 доля задолженности снизилась до 3 %.
Кредиторская задолженность по бюджету увеличилась на 23 тыс. руб. или на 46 % и составила 73 тыс.руб., в 2012 г. задолженность также увеличилась на 18 тыс. руб. или на 25 % и составила 91 тыс.руб.. Доля в общей структуре кредиторской задолженности составляла в 2010 г. 4 %, а в 2011 г. доля кредиторской задолженности по бюджету увеличилась на 6 % и составила 10 % от общей задолженности, в 2012 г. доля в общей задолженности увеличилась и составила 13 %.
Кредиторская задолженность по прочим кредиторам в 2011 г. по сравнению с 2010 г. снизилась на 207 тыс.руб. или на 95 % и составила сумму в 10 тыс.руб., а в 2012 г. задолженность увеличилась на 72 тыс.руб. или 720 % и составила сумму в 82 тыс.руб.. Доля кредиторской задолженности по прочим кредиторам в общей структуре задолженности составляла в 2010 г. 19 %, в 2011 г. снизилась на 18 % и составила 1 %, затем в 2012 г. доля в общей задолженности увеличилась до 12 %.

Рис. 6 - Динамика кредиторской задолженности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2012 гг.

Рис. 7 - Структура кредиторской задолженности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ»

Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представленное в таблице 9.

Таблица 9
Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности 2010-2012 гг.
Расчеты	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение задолженности	
			Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	
	2010	2011	2012	2010	2011	2012	2010	2011	2012	2010	2011	2012	
Покупатели, постав-щики	

629	

396	

390	

808	

553	

331	

-	

-	

59	

179	

157	

-	
Персонал				
53	
72	
171				
53	
72	
171	
Внебюджетные фонды				

16	

35	

21				

16	

35	

21	
Налоги и сборы				
50	
73	
91				
50	
73	
91	
Прочие	34	93	14	217	10	82		83		183		68	
Итого	663	489	404	1144	743	696		83	59	481	254	292	

В результате сравнительного анализа дебиторской и кредиторской задолженности приходим к выводу, что несомненно кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность. 
В 2010 г. кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность на 481 тыс. руб. или почти в 2 раза. То есть, если все дебиторы погасят свои обязательства, то ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» сможет погасить лишь 1/2 часть обязательств перед кредиторами.
В 2011 г. кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность на 254 тыс.руб. или в 1,5 раза.
В 201 г. кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность на 292 тыс.руб. или почти в 2 раза.
Приведенные данные позволяют видеть, что в целом предприятие недостаточно стабильно осуществляет платежно-расчетные отношения со своими дебиторами и кредиторами.
Анализ эффективности и интенсивности использования капитала. Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую стадии.
На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй - часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.
Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если. производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы при-были на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.
Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.
Анализ эффективности использования капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг. приведен в таблице 10. 

Таблица 10 
Анализ эффективности использования капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг.
№
п/п	Наименование показателя	2010	2011	Изменение	
1	Прибыль от продаж	-1081	209	1290	
2	Прибыль до налогообложения	-36	-21	15	
3	Выручка от продаж	1865	3060	1195	
4	Средняя сумма капитала	935,5	912,5	-23	
5	Средняя сумма функционирующего 
капитала	325	268	57	
6	Рентабельность продаж(1/3)	- 0,5796	0,0683	0,6479	
7	Рентабельность продукции (2/3)	-0,0193	-0,0069	0,0124
	
8	Рентабельность
 - всего капитала (2/4)
 - функционирующего капитала(1/5)	 
-0,0385
-3,3262	
-0,0230
0,7799	
0,0155
4,1061	
9	Коэффициент оборачиваемости
 - всего капитала (3/4)
 - функционирующего капитала (3/5)	
1,9936
5,7385	
3,3534
11,4179	
1,3598
5,6794	

При анализе эффективности использования капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг. выявлены следующие результаты:
- Прибыль от продаж увеличилась в 2011 г. увеличилась на 1290 тыс. руб. и составила 209 тыс.руб.;
- Прибыль до налогообложения в 2011 г. увеличилась на 15 тыс. руб., но продолжает быть в отрицательной динамике;
- Выручка от продаж в 2011 г. увеличилась на 1195 тыс.руб. или 64 %;
- Рентабельность продаж в 2011 г. увеличилась на 64 %;
- Рентабельность продукции в 2011 г. увеличилась на 1,2 %;
- Доходность всего капитала за отчетной период выросла на 1,5 %;
- Коэффициент оборачиваемости всего капитала по сравнению с 2010 г. увеличился на 1,35.
Анализ эффективности использования капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 гг. приведен в таблице 11.

Таблица 11
Анализ эффективности использования капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 гг.
№ п/п	Наименование показателя	2011	2012	Изменение	
1	Прибыль от продаж	209	260	51	
2	Прибыль до налогообложения	-21	246	225	
3	Выручка от продаж	3060	2996	-64	
4	Средняя сумма капитала	912,5	508,5	-404	
5	Средняя сумма функционирующего капитала	268	44	-224	
6	Рентабельность продаж(1/3)	0,0683	0,0868	0,0185	
7	Рентабельность продукции (2/3)	-0,0069	0,0821	0,0890	
8	Рентабельность
 - всего капитала (2/4)
 - функционирующего капитала(1/5)	
-0,0230
0,7799	
0,4838
5,9091	
0,5068
5,1292	
9	Коэффициент оборачиваемости
 - всего капитала (3/4)
 - функционирующего капитала (3/5)	
3,3534
11,4179	
5,8918
68,0910	
2,5384
56,6731	

При анализе эффективности использования капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 гг. выявлены следующие результаты:
- Прибыль от продаж увеличилась в 2012 г. увеличилась на 51 тыс. руб. и составила 260 тыс.руб.;
- Прибыль до налогообложения в 2011 г. увеличилась на 225 тыс. руб., и составила 246 тыс.руб.;
- Выручка от продаж в 2012 г. уменьшилась на 64 тыс. руб. и составила 2996 тыс.руб.;
- Рентабельность продаж в 2012 г. увеличилась на 1,9 %;
- Рентабельность продукции в 2012 г. увеличилась на 9 %;
- Доходность всего капитала за отчетной период выросла на 51 %;
- Коэффициент оборачиваемости всего капитала по сравнению с 2011 г. увеличился на 2,54.
Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:
- оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;
- обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
- выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
- спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).
Анализ интенсивности использования капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 г. представлен в таблице 12.

Таблица 12 
Анализ интенсивности использования капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 г.
Наименование показателя	2010	2011	Изменение	
1. Выручка	1865	3060	1195	
2. Стоимость функционирующего капитала
В т.ч. оборотного	325

308	268

257,5	57

- 50,5	
3. Удельный вес оборотных активов в общей сумме капиталов	
0,9477	
0,9608	
0,0131	
4. Коэффициент оборачиваемости капитала
В т.ч. оборотного	
5,7385
6,0552	
11,4179
11,8835	
5,6794
5,8283	
5.Продолжительность
оборота капитала
в т.ч. оборотного 	62,7342

59,4530	31,5294

 30,2941	- 31,2048

- 29,1589	

На предприятии ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» к концу 2011 г. продолжительность оборота совокупного капитала уменьшилась на 31 день, а коэффициент оборачиваемости увеличился соответственно увеличился на 5,7 %. В связи с замедлением оборачиваемости на 31 дней произошло дополнительное привлечение на 265 тыс. руб. ((3060* (-31,2048)/360)).
Анализ интенсивности использования капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 г. представлен в таблице 13.

Таблица 13 
Анализ интенсивности использования капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 г.
Наименование показателя	2011	2012	Изменение	
1. Выручка	3060	2996	- 64	
2. Стоимость функционирующего капитала
В т.ч. оборотного	268

257,5	44

33,5	-224

-224	
3. Удельный вес оборотных активов в общей сумме капиталов	
0,9608	
0,7614	
-0,1994	
4. Коэффициент оборачиваемости капитала
В т.ч. оборотного	
11,4179
11,8835	
68,0910
89,4328	
56,6731
77,5493	
5.Продолжительность
оборота капитала
в т.ч. оборотного	31,5294

30,2941	5,2870

4,0254	- 26,2424

- 26,2687	

На предприятии ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» к концу 2012 г. продолжительность оборота совокупного капитала уменьшилась на 26 дней, а коэффициент оборачиваемости соответственно увеличился на 57 %. В связи с замедлением оборачиваемости на 26 дней произошло дополнительное привлечение на 472 тыс. руб. ((2996*(-56,6731)/360)).
Анализ оборачиваемости оборотного капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг. представлен в таблице 14.

Таблица 14 
Анализ оборачиваемости оборотного капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг.
Наименование показателя	2010	2011	Изменение	
1. Средняя сумма капитала
В т.ч.
Запасы
Дебиторская задолженность
Денежные средства	
848

215,5
540
92,5	
833,5

197,5
576
60	
- 14,5

- 18
36
- 32,5	
2. Выручка от продаж	1865	3060	1195	
3. Коэффициент оборачиваемости капитала	
1,9936	
3,3534	
1,3598	
4. Общая продолжительность оборота оборотного капитала
В т.ч.
Запасы
Дебиторская задолженность
Денежные средства	
180,5778

41,5978
104,2360
 17,8552	
107,3537

23,2353
67,7647
7,0588	
- 73,2241

- 18,3625
 - 36,4713
 - 10,7964	

В результате анализа мы видим, что общая продолжительность оборота оборотного капитала в 2011 г. снизилась на 73 тыс. руб. Общая продолжительность оборота по запасам снизилась на 18 тыс.руб., по дебиторской задолженности снизилась на 36 тыс.руб., по денежным средствам снизилась на 11 тыс.руб.
Анализ оборачиваемости оборотного капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 гг. представлен в таблице 15 .

Таблица 15 
Анализ оборачиваемости оборотного капитала ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 гг.
Наименование показателя	2011	2012	Изменение	
1. Средняя сумма капитала
В т.ч.
Запасы
Дебиторская задолженность
Денежные средства	
833,5

197,5
576
60	
480

7
446,5
26,5	
- 353,5

- 190,5
-129,5
- 33,5	
2. Выручка от продаж	3060	2996	64	
3.Коэффициент оборач. капитала	
3,3534	
5,8918	
2,5384	
4. Общая продолжительность оборота оборотного капитала
В т.ч.
Запасы
Дебиторская задолженность
Денежные средства	
107,3537

23,2353
67,7647
7,0588	
61,1019

0,8411
53,6513
3,1842	
- 46,2518

- 22,3942
- 14,1134
- 3,8746	

В результате анализа мы видим, что общая продолжительность оборота оборотного капитала в 2012 г. снизилась на 46 тыс. руб. Общая продолжительность оборота по запасам снизилась на 22 тыс.руб., по дебиторской задолженности снизилась на 14 тыс.руб., по денежным средствам снизилась на 4 тыс.руб.
Анализ и оценка финансового потенциала. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствуют сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассивами, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. 
Анализ статей актива и пассива ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг. представлена в таблице 16.
Таблица 16

Анализ статей актива и пассива баланса ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг.

Актив	

2010	

2011	

Пассив	

2010	

2011	Излишек (+) или недостаток (-) активов на погашение обязательств	
						2010	2011	
1.Наиболее ликвидные активы (А1)	91	29	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	1144	743	-1043	-714	
2.Быстрореализуемые активы (А2)	663	489	2.Краткосрочные пассивы (П2)	0	0	-663	-489	
3.Медленно-реализуемые активы (А3)	502	30	3.Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	-502	-30	
4. Трудно реализуемые активы (А4)	12	9	4.Постоянные пассивы (П4)	124	-186	-112	-195	
Баланс	1258	557	Баланс	1268	557	-	-

Вывод: За 2010-2011 гг. произошло уменьшение ликвидности баланса организации. На предприятии сложился недостаток денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств.
Анализ статей актива и пассива баланса ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 гг. представлена в таблице 17.

Таблица 17 
Анализ статей актива и пассива баланса ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 гг.

Актив	

2011	

2012	

Пассив	

2011	

2012	Излишек (+) или недостаток (-) активов на погашение обязательств	
						2011	2012	
1.Наиболее ликвидные активы (А1)	29	24	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	743	696	-714	-672	
2.Быстрореализуемые активы (А2)	489	404	2.Краткосрочные пассивы (П2)	0	0	-489	-404	
3.Медленно-реализуемые активы (А3)	30	20	3.Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	-30	-20	
4. Трудно реализуемые активы (А4)	9	12	4.Постоянные пассивы (П4)	-186	-236	-195	-207	
Баланс	557	460	Баланс	557	460	-	-	

Вывод: За 2011-2012 гг. произошло уменьшение ликвидности баланса организации. 
На предприятии по-прежнему не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств.
Для определения ликвидности баланса сопоставим приведенные группы. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие оптимальные соотношения:
Условия абсолютной ликвидности:
А1≥П1 (соотношение краткосрочных финансовых вложений и денежных средств с кредиторской задолженностью (сроком погашения до 3-х месяцев));
А2≥П2 (соотношение дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) с краткосрочными заемными средствами и прочими краткосрочными заемными пассивами (сроком от 3-х до 6-ти месяцев));
А3≥П3 (соотношение запасов, НДС, дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются после отчетной даты), а также прочих оборотных активов с долгосрочными пассивами, доходами будущих периодов, фондами потребления и резервами предстоящих расходов и платежей));
А4≤П4 (соотношение внеоборотных активов с капиталами и резервами).
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от рекомендуемого в оптимальном варианте (варианте абсолютной ликвидности), ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Анализ ликвидности баланса ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг. представлен в таблице 18 .

Таблица 18 
Анализ ликвидности баланса ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг.
№	Условие	2010	Вывод	2011	Вывод	
1.	А1 > П1	91 > 1144	Ложно	29 > 743	Ложно	
2.	А2≥П2	663 > 0	Истинно	489 > 0	Истинно	
3.	А3≥П3	502 > 0	Истинно	30 > 0	Истинно	
4.	А4≤П4	12 < 124	Ложно	9 < -186	Ложно	

Вывод: на конец 2011 года баланс организации не является абсолютно ликвидным.
Анализ ликвидности баланса ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 гг. представлен в таблице 19 .

Таблица 19 
Анализ ликвидности баланса ООО «СпейСтрой» за 2011-2012 гг.
№	Условие	2011	Вывод	2012	Вывод	
1.	А1 > П1	29 > 743	Ложно	24 > 696	Ложно	
2.	А2≥П2	489 > 0	Истинно	404 > 0	Истинно	
3.	А3≥П3	30 > 0	Истинно	20 > 0	Истинно	
4.	А4≤П4	9 < -186	Ложно	12 < -236	Ложно	

Вывод: на конец 2012 года баланс организации не является абсолютно ликвидным.
В ходе анализа рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса. Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности. Он представляет собой отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
Кал = , (2)

Где, Д - денежные средства (стр. 250); 
ЦБ – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), стр. 260; 
 К – кредиторская задолженность, тыс. руб.; 
 З – краткосрочные заемные средства, тыс. руб.;
Нормальное ограничение - Кал > 0,2–0,5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.
Если фактические значения коэффициента укладываются в указанный диапазон, то это означает, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (в основном за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2–5 дней (1 : 0,5; 1 : 0,2).
Следующим коэффициентов является коэффициент критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия. Он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.
Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента приблизительно равны 0,8.
Ккл =  (3)

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, который определяется как отношение всех оборотных средств (текущих активов) – (раздел II баланса) за вычетом НДС по приобретенным ценностям (стр. 220) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230), к текущим обязательствам (строки 610 + 620 + 630).

Ктл =  (4)

где , Та – текущие активы;
То – текущие обязательства.
Анализ коэффициентов ликвидности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг. приводится в таблице 20.

Таблица 20 
Анализ коэффициентов ликвидности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг.
№	Наименование показателя	Нормативное ограничение	2010	2011	Изменение	
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2≤ Кал≤ 0,5
(оптим. 0,3...0,4	0,08
	0,039
	-0,041	
2.	Коэффициент критической ликвидности	0,7≤Ккл≤ 0,1
(оптим. 1)	0,659

	0,697	0,038	
3.	Коэффициент текущей ликвидности	1,5≤Ктл≤3,5
(оптим. 2...3,5)	1,098

	0,738	-0,36	
На основании анализа коэффициентов ликвидности за 2010-2011 гг. можно сделать вывод, что организация является неликвидным предприятием, не все коэффициенты соответствуют нормативным значениям.
Анализ коэффициентов ликвидности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 гг. приводится в таблице 21.

Таблица 21 
Анализ коэффициентов ликвидности за 2011-2012 гг.
№	Наименование показателя	Нормативное ограничение	2011	2012	Изменение	
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2≤ Кал≤ 0,5
(оптим. 0,3...0,4	0,039
	0,034
	-0,005	
2.	Коэффициент критической ликвидности	0,7≤Ккл≤ 0,1
(оптим. 1)	0,697	0,615	-0,082	
3.	Коэффициент текущей ликвидности	1,5≤Ктл≤3,5
(оптим. 2...3,5)	0,738	0,644	-0,094	

На основании расчета и анализа коэффициентов ликвидности можно сделать вывод, что организация является неликвидным предприятием, не все коэффициенты соответствуют нормативным значениям.
Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и ее внешним партнерам и потенциальным инвесторам.
Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.
Коэффициент общей платежеспособности Кобщ пл рассчитывается по формуле:

Кобщ.пл. = L1 = (А1+ +0,5А2+0,3А3) /(П1+0,5П2+ +0,3П3) (5), 

Где, А1 - Наиболее ликвидные активы;
А2 - Быстрореализуемые активы;
А3 - Медленнореализуемые активы;
П1 - Наиболее срочные обязательства;
П2 - Краткосрочные пассивы;
П3 - Долгосрочные пассивы. 
Кобщ.пл (2010) = 
Кобщ.пл (2011) = 
Кобщ.пл (2012) = 
В результате расчетов мы видим, что предприятие ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» не платежеспособно.
Для того, чтобы узнать возможно ли восстановить платежеспособность организации через год, рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности.
Коэффициент восстановления платежеспособности (Квосст) рассчитывается следующим образом:

Квосст = (К1ф + 6/Т (К1ф – К1н))/2, (6)

где К1ф – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;
К1н – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
Т – отчетный период в месяцах, принимает значения 3,6,12 месяцев.
Квосст = (0,644 +6/12(0,644 – 0,738))/2 = 0,228
В течении года предприятие ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ», с учетом сложившихся тенденций не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.
Насколько устойчиво либо не устойчиво то либо иное предприятие можно сказать, зная насколько сильную зависимость предприятие испытывает от заемных средств, насколько свободно оно может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя.
Эта информация важна прежде всего для контрагентов (поставщиков сырья и потребителей продукции (работ, услуг)) предприятия. Им важно насколько прочна финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности предприятия, с которым они работают.
Рассчитаем показатели финансовой устойчивости:
Коэффициент концентрации собственного капитала. Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. 
Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

Ккск = , (7)

где СК - собственный капитал;
 ВБ - валюта баланса.
Коэффициент финансовой зависимости. Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.
Однако, и слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента. 
Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по следующей формуле:

Кфз = , (8)

где СК - собственный капитал ВБ - валюта баланса.
Коэффициент маневренности собственного капитала. Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше. 
Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

Кмск = , (9)
где СОС - собственные оборотные средства;
 СК - собственный капитал.
Коэффициент концентрации заемного капитала. Коэффициент концентрации заемного капитала по сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала (см выше)
Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:

Ккзк = , (10)

где ЗК - заемный капитал (долгосрочые и краткосрочные обязательства предприятия);
 ВБ - валюта баланса.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Коэффициент показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия. Низкое его значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов. 
Коэффициент структуры долгосрочных вложений рассчитывается по следующей формуле:

Ксдв = , (11)

Где, ДП - долгосрочные пассивы (итог раздела 5), 
ВОА - внеоборотные активы предприятия
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1. 
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств рассчитывается по следующей формуле: 

Кс/з = , (12)

где СК - собственный капитал предприятия ЗК - заемный капитал
Рассмотрим анализ показателей финансовой устойчивости предприятия ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» в таблице 22.

Таблица 22 
Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ»
Показатели	2010	2011	Изменение	2012	Изменение	

1.Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккск)	
0,1	
- 0,33	
- 0,43

- 0,51	
- 0,18	
2. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз)	10,22	-2,99	- 13,21	-1,95	+ 1,04	
3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск)	3,473	-0,031	-3,504	-0,032	-0.001	
4. Коэффициент концентрации заемного капитала (Ккзк)	0,90	1,33	+ 0,43	1,51	+ 0,18	
5.Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксдв)	95,33	82,56	- 12,77	58	- 24,56	
6. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (Кс/з)	9,23	- 4	- 13,23	- 3	+ 1	

На основании расчета финансовых коэффициентов можно сделать вывод, что организация является финансово неустойчивым предприятием, не все коэффициенты соответствуют нормативным значениям, т.е. предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.
К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты.
Одним из основных и наиболее радикальных направлений, финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности торговой деятельности и достижению безубыточной работы: повышение качества и конкурентоспособности товаров, снижение их себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.
Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.
Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры товаров. А также следует проработать вариант увеличение доли на существующих рынках сбыта за счет новых и доступных продуктов.
В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть программу по закупке и реализации товаров, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством товаров, рынки сырья и рынки сбыта товаров, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.
Оценка эффективности текущей деятельности. Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.
Деловую активность можно представит как систему качественных и количественных показателей. Качественные критерии – широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и так далее. Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Исходные данные для расчета показателей деловой активности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» на 2010-2011 г. приведены в табл. 23.

Таблица 23 
Исходные данные для расчета показателей деловой активности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» на 2010-2011 гг.
Наименование показателя	
2010	
2011	Изменение	
			Абсолютное	%	
Объем реализованной продукции, тыс.руб. (Вр)	
1865	
3060	
+ 1195	
64,08	

Cебестоимость реализованной продукции, тыс.руб. (Ср)	1448	652	- 796	- 57,97	
Среднесписочная численность работников, чел. (Чр)	12	10	2	- 16,67

	
Средняя стоимость имущества, тыс.руб. (ВБср)	935,5	912,5	- 23	- 2,46	
Средняя стоимость внеоборотных активов, тыс.руб. (ВОАср)	17	10,5	- 6,5	- 38,24	
Средняя стоимость оборотных активов, тыс.руб. (ОАср)	
918,5	
902	
- 16,5	
- 1,80	
Средняя стоимость материальных оборотных активов, тыс.руб. (ЗиЗср)	286	266	- 20	- 6,99	
Средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб. (ДЗср)	540	576	+ 36	+ 6,67	
Средняя стоимость собственного капитала, тыс.руб. (СКср)	140,5	- 31	- 171,5	- 77,94	
Средняя стоимость заемных средств, тыс.руб. ( ЗСср)	793,5	943,5	+ 150	+ 18,90	
Средняя стоимость кредиторской задолженности, тыс.руб. (КЗср)	793,5	943,5	+ 150	+ 18,90	
Число календарных дней в году (Д)	360	360	0	0	

Исходные данные для расчета показателей деловой активности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» на 2011-2012 г. приведены в табл. 24.

Таблица 24 
Исходные данные для расчета показателей деловой активности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» на 2011-2012 гг.
Наименование показателя	
2011	
2012	Изменение	
			Абсолютное	%	
Объем реализованной продукции, тыс.руб. (Вр)	
3060	
2996	
- 64	
- 2,09	
Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб. (Ср)	652	294	- 358	- 54,91	

Среднесписочная численность работников, чел. (Чр)	10	12	+ 2	+ 20	
Средняя стоимость имущества, тыс.руб. (ВБср)	912,5	508,5	- 404	- 44,27	
Средняя стоимость внеоборотных активов, тыс.руб. (ВОАср)	10,5	10,5	-	-	
Средняя стоимость оборотных активов, тыс.руб. (ОАср)	
902	
498	
- 404	
- 44,79	
Средняя стоимость материальных оборотных активов, тыс.руб. (ЗиЗср)	266	25	- 241	- 90,60	
Средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб. (ДЗср)	576	446,5	- 129,5	- 22,48	
Средняя стоимость собственного капитала, тыс.руб. (СКср)	- 31	- 211	- 180	- 580,65	
Средняя стоимость заемных средств, тыс.руб. ( ЗСср)	943,5	719,5	- 224	- 23,74	
Средняя стоимость кредиторской задолженности, тыс.руб. (КЗср)	943,5	719,5	- 224	- 23,74	
Число календарных дней в году (Д)	360	360	0	0	

Проанализировать на сколько эффективно предприятие использует свои ресурсы, позволяют коэффициенты оборачиваемости ресурсов и их средний срок оборота, рассчитанные в табл. 25.

Таблица 25 
Динамика показателей деловой активности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг.
Наименование показателя	Условное обозначение и формула расчета	2010 г.	2011 г.	Отклонение (+,-)	
Производительность труда	Пт=Вр/Чср	155,42	306	+ 150,58	
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	Ок=Вр/ВБср	1,99	3,35	+ 1,36	
Коэффициент фондоотдачи	Ф=Вр/ВОАср	109,71	291,43	+ 181,72	
Коэффициент оборачиваемости мобильных активов (оборотных средств)	Ооб=Вр/ОАср	2,03	3,39	+ 1,36	
Коэффициент закрепления оборотных средств	Кз=ОАср/Вр	0,49	0,29	- 0,2	
Коэффициент оборачиваемости материальных средств	Озиз=Вр/ЗиЗср	6,52	11,50	+ 4,98	
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Од/з=Вр/ДЗср	3,45	5,31	+ 1,86	
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Оск=Вр/СКср	13,27	- 98,71	- 85,44	
Коэффициент оборачиваемости заемных средств	Озс=Вр/ЗСср	2,35	3,24	+ 0,89	
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Ок/з=Вр/КЗср	2,35	3,24	+ 0,89	
Период общей оборачиваемости имущества	Тоб к=ВБср*Д/Вр	180,58	107,35	- 73,23	
Период оборачиваемости внеоборотных активов	Тоб воа= ВОАср*Д/Вр	3,28	1,24	- 2,04	
Период оборачиваемости оборотных активов	Тоб оа =ОАср*Д/Вр	177,30	106,12	- 71,18	
Период оборачиваемости материальных оборотных активов	Тоб зиз=ЗиЗср*Д/Вр	55,21	31,29	- 23,92	
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	Тоб д/з=ДЗср*Д/Вр	104,24	67,76	- 36,48	
Период оборачиваемости собственного капитала	Тоб ск=СКср*Д/Вр	27,12	- 3,65	- 30,77	
Период оборачиваемости средств заемного капитала	Тоб зк=ЗКср*Д/Вр	153,17	111	- 42,17	
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	Тоб к/з= КЗср*Д/Вр	153,17	111	- 42,17	
Продолжительность операционного цикла	Тоб оц=Тоб д/з+Тоб зиз	159,45	99,05	- 60,4	
Продолжительность финансового цикла	Тобфц=Тоб оц-Тоб к/з	6,28	- 11,95	- 18,23	

Как следует из данных табл. 25, в отчетном году рост производительности труда составил 150,58 тыс. руб., или на 97 %, это свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов. Период общей оборачиваемости имущества в 2011 году сократился на 73,23 дня, по сравнению с 2010 годом и составил 107,35 дней. Фондоотдача отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов и показывает, сколько на 1 рубль стоимости внеоборотных активов реализовано продукции. Таким образом, в 2011 году с каждого рубля, вложенного в основные фонды предприятия, получено 291,43 рубля продукции, когда как в 2010 году – всего лишь 109,71 рубля. Период оборачиваемости внеоборотных активов соответственно снизился с 3,28 дней в 2010 году до 1,24 дней в 2011 году.
В отчетном году период оборота текущих активов составил 106,12 дня, по сравнению с прошлым годом он снизился на - 71,18 дня. Это привело к небольшому увеличению коэффициента оборачиваемости текущих активов до 3,39 раз по сравнению с прошлым годом на 1,36 пункта, то есть оборотные средства стали использоваться немного более эффективно. Коэффициент загрузки средств в обороте составил 0,29 коп. на рубль выручки от продажи продукции в 2011 году и 0,49 коп. – в 2010 году. 
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился к уровню прошлого года на 1,86 пункта и составил 5,31. Он показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. Данная тенденция свидетельствует об ухудшении расчетов с дебиторами на предприятии. Напротив, продолжительность одного оборота дебиторской задолженности уменьшилась на 36,48 дня по сравнению к предыдущему году и составила 67,76 дня, то есть прослеживается неблагоприятная тенденция.
Оборачиваемость материальных производственных запасов и затрат увеличилась на 4,98 пункта и составила 11,50, и как следствие, период оборота запасов и затрат уменьшился на 23,92 дня. Прослеживается тенденция к «оживлению» материальных запасов. Период оборачиваемости собственного капитала к уровню прошлого года снизился на 30,77. Период оборачиваемости средств заемного капитала снизился на 42,17 дня и к концу отчетного года составил 111 дня. Период оборачиваемости кредиторской задолженности снизился на 42,17 дня и составил 111 дня. Соответственно коэффициенты оборачиваемости перечисленных выше показателей увеличились к уровню прошлого года. Ускорение средств кредиторской задолженности на 0,89 пункта по сравнению с 2010 годом неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, а уменьшение продолжительности ее периода характеризуется как неблагоприятная ситуация. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности у предприятия в оба анализируемых периода. Такая ситуация рассматривается отрицательно, так как дефицит платежных средств при условии наступления сроков погашения долговых обязательств может привести к дальнейшему росту кредиторской задолженности и в конечном итоге к неплатежеспособности предприятия.
Продолжительность операционного цикла характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя. Продолжительность финансового цикла характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами – сокращение финансового цикла, то есть сокращение операционного цикла и замедления срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня. Как видно из табл. 25 «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» наблюдается благоприятная ситуация, так как продолжительность операционного и финансового циклов снизилась в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 60,4 и 18,23 дня соответственно, что соответствует основной цели управления оборотными средствами. 
Динамика показателей деловой активности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 гг. представлена в таблице 26.

Таблица 26 
Динамика показателей деловой активности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 гг.
Наименование показателя	Условное обозначение и формула расчета 	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+,-)	
Производительность труда	Пт=Вр/Чср	306	249,67	- 56,33	
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	Ок=Вр/ВБср	3,35	5,89	+ 2,54	
Коэффициент фондоотдачи	Ф=Вр/ВОАср 	291,43	285,33	- 6,1	
Коэффициент оборачиваемости мобильных активов (оборотных средств) 	Ооб=Вр/ОАср	3,39	6,02	+ 2,63	
Коэффициент закрепления оборотных средств	Кз=Оаср/Вр	0,29	0,17	- 0,12	
Коэффициент оборачиваемости материальных средств	Озиз=Вр/ЗиЗср	11,50	119,84	+ 108,34	
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Од/з=Вр/ДЗср	5,31	6,71	+ 1,4	
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Оск=Вр/СКср	- 98,71	- 14,20	+ 84,51	
Коэффициент оборачиваемости заемных средств	Озс=Вр/ЗСср 	3,24	4,16	+ 0,92	
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Ок/з=Вр/КЗср	3,24	4,16	+ 0,92	
Период общей оборачиваемости имущества 	Тоб к=ВБср*Д/Вр	107,35	61,10	- 46,25	
Период оборачиваемости внеоборотных активов	Тоб воа= ВОАср*Д/Вр 	1,24	1,26	+ 0,02	
Период оборачиваемости оборотных активов	Тоб оа =ОАср*Д/Вр 	106,12	59,84	- 46,28	
Период оборачиваемости материальных оборотных активов	Тоб зиз=ЗиЗср*Д/Вр	31,29	3,00	- 28,29	
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	Тоб д/з=ДЗср*Д/Вр	67,76	53,65	- 14,11	
Период оборачиваемости собственного капитала	 Тоб ск=СКср*Д/Вр	- 3,65	- 25,35	- 21,70	
Период оборачиваемости средств заемного капитала	Тоб зк=ЗКср*Д/Вр 	111	86,46	- 24,54	
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	Тоб к/з= КЗср*Д/Вр	111	86,46	- 24,54	
Продолжительность операционного цикла	Тоб оц=Тоб д/з+Тоб зиз	99,05	56,65	- 42,4	
Продолжительность финансового цикла	Тобфц=Тоб оц-Тоб к/з	- 11,95	- 29,81	- 17,86	

Как следует из данных табл. 26 в отчетном году снижение производительности труда составило 56,33 тыс. руб., или на 18 %, это свидетельствует о понижении эффективности использования трудовых ресурсов. Период общей оборачиваемости имущества в 2012 году сократился на 46,25 дня, по сравнению с 2011 годом и составил 61,10 дней. 
В 2012 году с каждого рубля, вложенного в основные фонды предприятия, получено 285,33 рубля продукции, когда как в 2011 году – 291,43 рубля, т.е. произошло понижение показателя. Период оборачиваемости внеоборотных активов соответственно увеличился с 1,24 дней в 2011 году до 106,12 дней в 2010 году.
В отчетном году период оборота текущих активов составил 59,84 дня, по сравнению с прошлым годом он снизился на 46,28 дня. Это привело к небольшому увеличению коэффициента оборачиваемости текущих активов до 6,02 раз по сравнению с прошлым годом на 3,39 пункта, то есть оборотные средства стали использоваться немного более эффективно. Коэффициент загрузки средств в обороте составил 0,17 коп. на рубль выручки от продажи продукции в 2010 году и 0,29 коп. – в 2011 году. 
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился к уровню прошлого года на 1,4 пункта и составил 6,71. Он показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. Данная тенденция свидетельствует об ухудшении расчетов с дебиторами на предприятии. Напротив, продолжительность одного оборота дебиторской задолженности уменьшилась на 14,11 дня по сравнению к предыдущему году и составила 53,65 дня, то есть прослеживается неблагоприятная тенденция.
Оборачиваемость материальных производственных запасов и затрат увеличилась на 108,34 пункта и составила 119,84, и как следствие, период оборота запасов и затрат уменьшился на 28,29 дня. Прослеживается тенденция к «оживлению» материальных запасов.
Период оборачиваемости собственного капитала к уровню прошлого года снизился на 21,20 дней. Период оборачиваемости средств заемного капитала снизился на 24,54 дня и к концу отчетного года составил 86,46 дня. Период оборачиваемости кредиторской задолженности снизился на 24,54 дня и составил 86,46 дня. Соответственно коэффициенты оборачиваемости перечисленных выше показателей увеличились к уровню прошлого года. Ускорение средств кредиторской задолженности на 0,91 пункта по сравнению с 2011 годом неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, а уменьшение продолжительности ее периода характеризуется как неблагоприятная ситуация. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности у предприятия в оба анализируемых периода. Такая ситуация рассматривается отрицательно, так как дефицит платежных средств при условии наступления сроков погашения долговых обязательств может привести к дальнейшему росту кредиторской задолженности и в конечном итоге к неплатежеспособности предприятия.
Как видно из табл. 26 «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» наблюдается благоприятная ситуация, так как продолжительность операционного и финансового циклов снизилась в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 42,4 и 17,86 дня соответственно, что соответствует основной цели управления оборотными средствами.
Анализ прибыли и рентабельности. Результативность функционирования коммерческой организации чаще всего оценивается показателями прибыли и рентабельности, которые в свою очередь существенно зависят от организации производственного процесса, его ритмичности, эффективности использования отдельных видов имущественного потенциала, т.е. динамики финансово-хозяйственной деятельности. Динамичность и результативность деятельности могут анализироваться с различной степенью детализации в зависимости, в частности, от доступной информационной базы. В данном разделе мы рассмотрим соответствующие унифицированные методики анализа, следуя декларированным ранее принципам ориентации на публичную отчетность и абстрагирования от отраслевой принадлежности субъекта хозяйствования.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования любого предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями, расчет которых будет осуществляться по чистой прибыли (Отчет о ​прибылях и убытках) и данным бухгалтерского баланса. (Приложение Б, Г)
Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в балансе в явном или завуалированном виде. Данный случай может иметь место, когда в отчетности есть статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении. В балансах вполне рентабельных предприятий могут присутствовать также в скрытом, завуалированном виде статьи, свидетельствующие об определенных недостатках в работе.
Абсолютные показатели финансовых результатов деятельности предприятия отражаются в Отчете о прибылях и убытках (Форма N 2), показывающем порядок формирования чистой прибыли предприятия.
Именно поэтому при оценке абсолютных показателей эффективности деятельности предприятия, несложным, но весьма эффективным по своим аналитическим возможностям является анализ отчета о прибылях и убытках.
Анализ прибыли ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг. представлен в таблице 27.

Таблица 27 
Анализ прибыли ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг.
Наименование параметра	2010	2011	Изменение	
			Абсолютное	%	
1. Прибыль от реализации продукции	-1081

	209	1290	80,67	
2. Балансовая прибыль	-36

	-21	15	41,67	
3. Расчетная (чистая) прибыль	-36

	-21	15	41,67	

При анализе прибыли ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг. выявлены следующие результаты:
- прибыль организации от реализации продукции в отчетном году увеличилась на 1290 тыс.руб. или 80,67 %, что свидетельствует об увеличении роста и объема производства, а также об уменьшении производственной себестоимости и коммерческих расходов.
- балансовая прибыль организации увеличилась на 15 тыс.руб. или 41,67 %, что свидетельствует об увеличении прочих доходов или уменьшении расходов.
- расчетная прибыль организации увеличилась на 15 тыс. руб. или 41,67 %.
Анализ прибыли ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 гг. представлен в табл. 28.

Таблица 28 
Анализ прибыли ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 гг.
Наименование параметра	2011	2012	Изменение	
			Абсолютное	%	
1. Прибыль от реализации продукции	209	260	51	24,4	
2. Балансовая прибыль	-21	246	267	-	
3. Расчетная (чистая) прибыль	-21	246	267	-	

При анализе прибыли ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 гг. выявлены следующие результаты:
- прибыль организации от реализации продукции в отчетном году увеличилась на 51 тыс.руб. или 24,4 %, что свидетельствует об увеличении роста и объема производства, а также об уменьшении производственной себестоимости и коммерческих расходов.
- балансовая прибыль организации увеличилась на 267 тыс.руб., что свидетельствует об увеличении прочих доходов или уменьшении расходов.
- расчетная прибыль организации увеличилась на 267 тыс. руб.
Прибыль, являясь важнейшим показателем результативности производственно-хозяйственной деятельности, не дает полного представления об его эффективности, так как не учитывает величину затрачиваемых ресурсов и условий, при которых она была достигнута. Она в большей степени характеризует результат деятельности
Для оценки эффективности производственно-хозяйственной деятельности используются показатели рентабельности.
Рентабельность - это показатель характеризующий эффективность использования ресурсов предприятия. Показатели рентабельности позволяют оценить эффективность деятельности предприятия вне зависимости от его масштабов, отрасли. Показатели рентабельности характеризуют соотношение эффекта к затратам.
Рассмотрим следующие показатели рентабельности:
- Рентабельность имущества (активов) предприятия рассчитывается как процентное соотношение чистой прибыли к средней величине активов (имущества);
- Рентабельность внеоборотных средств определяется как процентное соотношение чистой прибыли к средней величине внеоборотных активов;
- Рентабельность оборотных активов определяется как процентное отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости оборотных активов;
- Рентабельность инвестиций определяется как процентное отношение валовой прибыли к стоимости имущества предприятия;
- Рентабельность собственного капитала рассчитывается как процентное отношение чистой прибыли к величине собственного капитала;
- Рентабельность заемного капитала рассчитывается как процентное отношение чистой прибыли к величине заемного капитала;
- Рентабельность всей реализованной (произведенной) продукции ​исчисляется как отношение всей полученной прибыли от реализации ​продукции к полной себестоимости реализованной продукции
Анализ рентабельности предприятия ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 г. представлен в таблице 29.

Таблица 29
Анализ рентабельности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 г.
Наименование параметра	2010	2011	Динамика	
1	2	3	4	
Рентабельность имущества	-3,8	-2,3	1,5	
Рентабельность внеоборотных активов	-211,8	-200	11,8	
Рентабельность оборотных активов	-3,9	-2,3	1,6	
Рентабельность инвестиций	-29,0	11,3	40,3	
Рентабельность собственного капитала	-25,4	67,7	93,1	
Продолжение таблицы 29	
Рентабельность заемных средств	- 0,1	- 0,1	0	
Рентабельность реализованной продукции	-1,9
	-0,7	1,2	

По результатам анализа рентабельности предприятия ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2010-2011 гг. мы видим, что предприятие нерентабельно, т.к. затраты превышают прибыль или иными словами выручка не покрывает затраты.
Анализ рентабельности предприятия ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 г. представлен в таблице 30.

Таблица 30 
Анализ рентабельности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 г.
Наименование параметра	2011	2012	Динамика	
Рентабельность имущества	-2,3	36,8	39,1	
Рентабельность внеоборотных активов	-200	1781,0	1981,0	
Рентабельность оборотных активов	-2,3	37,6	40,0	
Рентабельность инвестиций	11,3	-104,2	-115,5	
Рентабельность собственного капитала	67,7	-88,6	-156,3	
Рентабельность заемных средств	- 0,1	0,3	0,4	
Рентабельность реализованной продукции	-0.7	6,2	6,9	

В результате анализа рентабельности предприятия ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» за 2011-2012 гг. выявлены следующие результаты:
- Рентабельность имущества увеличилась в 2012 г. на 39,1% и составила 36,8, то есть прибыль с каждого рубля, вложенного в имущество в 2011 году, увеличилась на 39,1 копеек;
- Рентабельность внеоборотных активов увеличилась на 1981,0 % и составила 1781,0 %.
- Рентабельность оборотных активов увеличилась на 40,0 % и составила 37,6 %;
- Рентабельность инвестиций снизилась на 115,5 % ;
- Рентабельность собственного капитала снизилась 156,3 % и имеет отрицательную динамику;
- Рентабельность реализованной продукции увеличилась на 6,9 % и составила 6,2 %.
Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что в 2012 году деятельность предприятия была более эффективна по сравнению с предыдущим годом.

2.3 Мероприятия по совершенствованию финансового состояния ООО «Авторская стоматология»

Применение ценовых скидок по сокращению дебиторской задолженности.
Одним из наиболее эффективных методов сокращения дебиторской задолженности является предоставление скидок заказчикам, которые оплатят в срок свою задолженность за оказанные услуги перед предприятием. Как правило, ценовые скидки являются инструментом стимулирования продаж товаров, спрос на которые имеет сезонный характер. 
Однако ценовые скидки могут использоваться при больших показателях дебиторской задолженности, так как она отвлекает из оборота средства организации. Действительно, до наступления срока оплаты дебиторская задолженность должна финансироваться. При этом постоянно сохраняется риск, что оплата будет произведена покупателем (заказчиком) с опозданием либо ее вообще не будет. Это заставляет рассматривать дебиторскую задолженность как высокорискованный актив. Кроме того, любую дебиторскую задолженность следует рассматривать как коммерческий кредит покупателю. Однако на анализируемом предприятии существуют большие финансовые трудности, поэтому оно не может себе позволить исполнять роль финансового института, поскольку анализ его финансового состояния во второй главе показал, что оно не обладает мощными денежными ресурсами. Предприятие, находящееся в кризисном состоянии, может устанавливать ценовые скидки на любой вид услуг с целью увеличения притока денежных средств, необходимых для восстановления платежеспособности и предотвращения ущерба, вызванного дефицитом оборотных средств.
Задачу определения целесообразности установления ценовых скидок можно сформулировать так: что выгоднее – потерять часть прибыли, снизив цену, либо нести затраты, связанные с омертвлением капитала, не снижая цены? Решение данной базовой задачи позволит перейти к другим вариантам сравнения, например сравнивать потери от установления ценовых скидок с ожидаемым ущербом или упущенной выгодой предприятия. Кроме этого, целесообразно установить оптимальную величину ценовой скидки, при которой достигается наивысший эффект.
Основной проблемой, возникающей при принятии любых ценовых решений, является установление взаимосвязи между ценой и сбытом.
Также необходимо отметить преимущества скидки:
она является способом регулирования дебиторской задолженности; 
это инструмент увеличения объема продаж и в конечном счете прибыли, иногда потенциально;
скидка способствует увеличению притока денежных средств в отдельных случаях и при неудовлетворительном финансовом состоянии;
она выполняет роль психологического фактора, так как поощрение (в форме скидки) всегда лучше, чем наказание (штраф и др.). Лучше более раннюю оплату с помощью скидок, как правило, поощрять, чем штрафовать за просроченную оплату;
быстрая оплата со скидкой в условиях инфляции позволяет вкладывать деньги в доходный бизнес и не допускает уменьшения стоимости неполученных денег;
скидка и быстрая оплата не требуют от предприятия дополнительных оборотных средств, как при отсрочке платежа.
Естественно основным недостатком скидки являются определенные потери денежных средств по сравнению со 100%-й оплатой.
Таким образом, решая вопрос о приоритете стимула (скидки или отсрочки) продавца покупателю, следует в первую очередь ставить размер скидки в зависимость от темпов инфляции и во вторую – от соотношения рентабельности финансовых вложений и процента за кредит.
Следовательно, продавец всегда будет решать проблему: потери от скидки больше, меньше либо равны потерям от отсрочки. Главным определяющим фактором решения этой проблемы является следующие соотношение: доходы от финансовых вложений больше, меньше или равно процентов за кредит. Если доходы от вложений больше процентов за кредит, продавцу следует стимулировать покупателя скидкой с цены и все свободные собственные средства направлять в финансовые вложения и при отсрочке платежа возмещать отвлекаемые в расчеты средства с помощью кредита. Если доходы от финансовых вложений меньше процентов за кредит, тогда кредитом на покрытие отсрочки пользоваться не следует, покрывая отвлекаемые в расчеты средства собственными деньгами. Но здесь возникает проблема неравномерности отвлекаемых в расчеты средств, которую, как известно, без кредита решить сложно.
Следует также учесть, что несвоевременное погашение дебиторской задолженности приводит к потерям не только от инфляции и потерям от недополученных процентов от вложений, но также она требует дополнительных затрат на постоянное обслуживание. Отсюда следует, что при сравнении потерь от скидок за оплату в первые дни после оказания услуги и потерь от отсрочки платежа необходимо учесть дополнительные затраты на звонки дебиторам, командировка лиц с целью взыскания дебиторской задолженности, иски в суд и т.д. 
Размеры скидок при оплате продукции покупателям в первые дни после оказания услуг зависят от стоимости кредита на кредитном рынке в данный момент времени, т.е. от учетной ставки Центрабанка как ориентира, и срока коммерческого кредита. Этот процент можно определить по формуле :
,

где СЦкк – скидка с цены коммерческого кредита;
ПСф – фактическая процентная ставка за кредит;
Скк – срок коммерческого кредита
Следует отметить, что процентная ставка за коммерческий кредит учитывается предприятием, как правило, меньше процентной ставки за банковский кредит. В то же время считать можно исходя из размера банковской процентной ставки, так как полученный размер скидки является для предприятия ориентиром и может варьироваться в зависимости от покупателей и поставляемой продукции. 
Механизм и размеры штрафных санкций при несвоевременной оплате продукции покупателями должны определяться прежде всего положениями Гражданского кодекса РФ, учитывать покупателей и виды продукции, возмещать все виды потерь предприятия.
Доля отсрочки платежа, оформляемая векселями, и условия векселей определяются вексельной политикой предприятия. 
В свою очередь предприятие как получатель продукции выгодность скидки или отсрочки платежа должно определять на основе следующих расчетов 

Таблица 31
Сравнительный расчет выгодности скидки и отсрочки платежей по ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ»
Показатель	Вариант скидки	Отсрочка платежа 4 месяца	
	1	2	3		
1. Инфляция за 4 месяца	-	-	-	2,7	
2. Индекс цен	-	-	-	1,027	
3. Коэффициент падения покупательской способности денег (обратная величина индексу цен)	-	-	-	0,97	
4. Потери от инфляции с каждой тысячи рублей	-	-	-	30 р.	
5. Процентная ставка за кредит – годовая	-	-	-	18%	
6. Сумма процента за кредит	-	-	-	60 р.	
7. Скидка с каждой тысячи рублей	5,9% - 59р.	6% - 60р.	7% - 70р.	-	
8. Рентабельность от вложений полученной в срок платы за продукцию в месяц	2%	3%	4%	-	
- без учета инфляции	18,82	28,2	37,2	-	
- с учетом инфляции	18,25	27,35	36,084	-	
9. Потери от предоставления скидки с учетом возможного вложения полученных в срок средств	40,25р.	32,65р.	33,916р.	-	
10. Потери от отсрочки платежа	-	-	-	90р.	

Инфляция за год по РФ в 2012 году составила 8%, следовательно, коэффициент падения покупательской способности вычисляется следующим образом: 1/1,027 = 0,97. 
Потери от инфляции в каждой тысячи рублей за весь срок предоставления коммерческого кредита рассчитываются следующим образом: 1000р. – 1000*Коэффициент падения покупательской способности, т.е. 1000 – 1000*0,97 = 30руб. Сумма процента за кредит вычисляется следующим образом: (1000*0,18)/4 мес. = 60руб.
Скидка с цены коммерческого кредита рассчитывается по формуле.
 
Однако следует рассмотреть и другие варианты скидок, так как 5,9% - это минимально допустимый процент скидки. Рентабельность от вложений полученной в срок платы за продукцию в месяц, определялась исходя из того, что предполагалось при скидке 5,9% количество покупателей согласившихся оплатить в срок составило 25% и возможностей вложить деньги в банк под проценты. Рентабельность без учета инфляции при скидке 5,9% рассчитывалась следующим образом: (1000руб. – 59руб.)*0,02 = 18,82руб., а с учетом инфляции: 18,82руб.*0,97 = 18,25руб. Рентабельность от вложений при других скидках рассчитывалась аналогично. Отсюда следует, что потери от предоставления скидки 5,9% с учетом возможности вложения полученных в срок средств составили 59руб. – 18,25руб. = 40,25руб. Аналогично рассчитываются потери от предоставления 6% и 7% скидок, которые в итоге составили 32,65 руб. и 33,916 руб. соответственно. Естественно, исходя из наименьших потерь, в дальнейшем будет использоваться скидка 6%.
В потери от отсрочки платежа включались потери от инфляции с каждой тысячи рублей и сумма процента за кредит, отсюда общая сумма потерь от отсрочки платежа составит 30руб.+60руб.=90руб.
Сравнив потери с каждой тысячи рублей оказанных услуг от предоставления скидки в размере 6% и потери от отсрочки платежа на 4 месяца (как отмечалось ранее, средний период инкассации дебиторской задолженности, с учетом 8% годовой инфляции и 18% годовой ставки за кредит) можно сделать вывод, что для предприятия более выгодно предоставлять скидку сторонним организациям и получать в свое распоряжение денежные средства сразу же после оказания услуг, нежели предоставлять коммерческий кредит для данных организаций. Очевидно, что потери от предлагаемого мероприятия в 2,3 раза меньше, чем потери от коммерческого кредита.
Далее для обоснования эффективности предлагаемого мероприятия произведем расчет годовой экономии от предоставления 6% скидки на оказываемые услуги организациям, оплатившим задолженность в срок.
Дебиторская задолженность от покупателей и заказчиков за 2012 год составила 390 тыс.руб. Предполагается, что предоставление скидки в 6% сторонним организациям, оплатившим задолженность сразу же после оказания услуги, приведет к тому, что 50% всех клиентов предприятия согласятся на предлагаемые условия. Данный показатель был определен, исходя из аналогичных условий на других предприятиях.
Отсюда следует, что дебиторская задолженность сократится на 195 тыс.руб. и будет равна:
ДЗ = 390 0000*0,5 = 195 тыс.руб.
Сначала рассчитаем потери от предоставления 6% скидки клиентам:
Затраты на предоставление скидки = 195 000*0,06 = 11, 700 тыс.руб.
Далее рассчитаем дополнительные издержки, которые понесет предприятие, в связи с 4 месячной отсрочкой платежа. При этом все затраты в данном случае можно разделить на три группы:
потери от инфляции (годовой темп инфляции составляет 8%, следовательно за 4 месяца в среднем инфляция будет составлять 2,7%);
потери в виде процентов от суммы отсроченного платежа, которые предприятие могло бы получать как дополнительную прибыль, если бы положило данную сумму под 12% годовых в Сбербанк;
затраты на обслуживание дебиторской задолженности, включают звонки дебиторам с напоминанием, командировка лиц с целью взыскания дебиторской задолженности, увеличение затрат времени как бухгалтера на ведение дополнительного количества дебиторов, так и других лиц, ответственных за взыскание дебиторской задолженности. В связи с тем, что достаточно сложно оценить данный вид потерь, то будем исходить из минимального его размера.
Потери от инфляции = 195 000*0,027=5 ,265 тыс.руб.
Потери в виде процентов от суммы платежа = 
Затраты на обслуживание дебиторской задолженности = 10 тыс.руб.
Можно подвести итог, что общая сумма затрат на предоставление коммерческого кредита сроком на 4 месяца составит 13,045 тыс.руб. 
В заключении определим экономический эффект от внедрения в организации предлагаемого мероприятия, т.е. предоставление скидки 6% клиентам, которые оплатят в срок свою задолженность за оказанные услуги перед предприятием.
Э = Затраты при отсрочке платежа – Затраты на предоставление скидки = 16,045–11,700 = 4,345 тыс.руб.
Таким образом внедрение в организации предлагаемого мероприятия принесет экономию в 4,345 тыс.руб., снизит потери от инфляции в размере 5,265 тыс.руб., а также затраты на обслуживание дебиторской задолженности. 
Также необходимо учесть при определении эффекта – увеличение коэффициента оборачиваемости и как следствие снижение периода оборота дебиторской задолженности. 
КОдз = 2996/390= 7,68
КОдз после внедрения мероприятия = 2996/(390 - 195) = 15,36
Можно сделать вывод, что оборачиваемость уменьшится в 2 раза, что можно оценить положительно, так как увеличивается скорость обращения инвестированных в нее средств, в течение анализируемого периода.
2. Применение факторинга для повышения ликвидности организации.
Вторым мероприятием по совершенствованию управления ликвидностью должно стать применение факторинга, в частности будет предложено продать задолженность по расчетам с разными дебиторами и кредиторами. Данное мероприятие очень актуально для анализируемого предприятия, так как оно позволит за счет уменьшения дебиторской задолженности увеличить ликвидность и финансовую устойчивость предприятия, а также снизить риск финансовых потерь.
Факторинг – продажа дебиторской задолженности специализированному финансовому институту, факторинговой компании, обычно без права обратного требования. В результате договора факторинга одна сторона (фактор) обязуется другой стороне (кредитору) вступить в денежное обязательство между кредитором и должником на стороне кредитора путем выплаты кредитору суммы денежного обязательства должника с дисконтом.
Факторинговая компания имеет кредитный отдел и проводит кредитные операции по счетам. Основываясь на своих данных кредитного анализа, факторинговая компания может отказаться от покупки счетов, которые она сочтет слишком ненадежными. При помощи факторинга фирма часто избегает расходов, связанных с поддержанием кредитного отдела и инкассированием средств. Основные источники факторинга – коммерческие банки, факторинговые предприятия банковских холдинговых компаний и факторинговые компании со стажем. 
Различают насколько разновидностей факторинга, например факторинг с регрессом, когда в случае невозврата дебиторами долгов в установленный срок фактор - фирма востребует у предприятия ранее предоставленную авансовую сумму. В факторинге без регресса предприятие получает финансирование независимо от последующих платежей дебиторов. В частности, банки предоставляет услуги факторинга с правом регресса. Обоснование целесообразность факторинга должна строиться на тех же принципах, что и привлечение кредитов, но с учетом особенностей факторинга. 
За осуществление финансирования под уступку денежного требования или факторинга фактор получает вознаграждение (плату) в виде дисконта. Под дисконтом понимается разница между суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачиваемой фактором кредитору. Размер дисконта, способ его расчета и порядок уплаты определяются в договоре факторинга. Правовой основой взаимоотношений фактора с кредитором является договор факторинга, заключенный в соответствии с законодательством РФ. В договоре факторинга должны быть указаны следующие существенные условия: наименование фактора, кредитора, их юридические адреса; сумма уступаемого денежного требования; валюта факторинга и сроки; предмет договора факторинга; наименование должника; номер и дата договора, заключенного между кредитором и должником; форма факторинга (открытый или скрытый); условия платежа (с правом регресса или без права регресса); размер дисконта, порядок его определения; ответственность фактора, кредитора. В настоящий момент на рынке кредитных услуг в РФ очень мало банков оказывает услуги по предоставлению факторинга без регресса, а те, которые предоставляют, имеют дисконт намного выше факторинга с регрессом. В среднем ставка дисконта по факторингу с регрессом по банкам колеблется в районе 16-18% по уступке денежного требования в национальной валюте.
Продажа дебиторской задолженности будет осуществлена при ставке дисконта 16%. При этом следует отметить, что будет продана только та часть дебиторской задолженность по расчетам с разными дебиторами и кредиторами, срок которой не превышает 4 месяцев, исходя из расшифровки дебиторской задолженности ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ»; а также будет исключена задолженность некоторых организаций. Использование данного инструмента для уменьшения дебиторской задолженности имеет множество положительных сторон: 
дополнительные оборотные средства, полученные путем инвестирования в них средств выплачиваемых банком, приводят к росту объемов производства; 
при финансировании с использованием факторинга предприятие фактически не становится заемщиком (в отличие от случая с кредитом), в его балансе не возникает кредиторской задолженности. Таким образом, по мере необходимости наше предприятие сможет претендовать на дополнительное финансирование (например, в форме кредитной линии или овердрафта);
уступка банку дебиторской задолженностью в ряде случаев помогает снизить издержки на обеспечение учета продаж и административное управление; 
возможность получать средства по поставке сразу после отгрузки за счет банка, что позволяет предложить покупателю более льготные условия покупки (например, повысить лимит товарного кредита или увеличить отсрочку платежа), а также привлечь новых клиентов; 
оплата услуг банков по осуществлению факторинговых операций полностью включается в себестоимость;
происходит ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия и в целом всех оборотных активов;
Сумма уступаемого денежного требования определялась исходя из расшифровки дебиторской задолженности на 01.01.2011 по ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ». Была исключена задолженность с большой степенью риска, так как банк заключает договор только на низко рисковую дебиторскую задолженность. Полученные в результате договора факторинга высвобожденные денежные средства будут направлены на погашение кредиторской задолженности.
Договор факторинга между «ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» и банком будет включать следующие существенные условия: 
сумма уступаемого денежного требования – 343, 522 тыс.руб.
валюта факторинга –российский рубль;
срок заключения договора факторинга равен 4 месяцам;
предмет договора факторинга – уступка денежного требования за оказанные услуги сторонним организациям;
форма факторинга – открытый;
размер дисконта – 16%.
Проведем расчет дисконта в денежном выражении, выплачиваемого ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» банку:
Сумма дисконта = 343,522*16/100 = 54,963 тыс.руб.
Отсюда следует, что фактическая сумма выплат предприятию банком составит:
Фактическая сумма выплат предприятию =343,522 – 54,963= 288,558 тыс.руб.
Таким образом, в результате заключенного с банком договора факторинга ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» получит 288,558 тыс.руб., однако предприятие понесло большие затраты в виде 16% от суммы дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить данные затраты с теми затратами, которые понесло бы предприятие если бы не воспользовалось факторингом. Во-первых, необходимо включит те убытки, которые несло бы предприятие в связи с отвлечением денежных средств в дебиторскую задолженность, связанные с их обесценением в результате инфляции. Как отмечалось ранее годовой уровень инфляции - 8%, а дебиторская задолженность погашается предприятиями в среднем в течение 4 месяцев. Следовательно, в расчетах будет использоваться уровень инфляции – 2,7%. 
Потери от инфляции = 343,522*0,027 = 9,275 тыс.руб.
Далее необходимо учесть затраты на обслуживание дебиторской задолженности, которые включают звонки дебиторам с напоминанием, командировка лиц с целью взыскания дебиторской задолженности, увеличение затрат времени как бухгалтера на ведение дополнительного количества дебиторов, так и других лиц, ответственных за взыскание дебиторской задолженности. Большую долю данной суммы составляют командировки, так как продавалась в основном дебиторская задолженность предприятий городов РБ, находящихся в отдалении от анализируемого предприятия. В затраты будут включены 10 тыс. руб. на обслуживание дебиторской задолженности.
За счет высвобожденных средств будет погашена кредиторская задолженность сторонним организациям, при чем были выбраны организации, по договору с которыми организация обязана ежемесячно выплачивать процент от предоставляемого коммерческого кредита. А также организации, срок погашения кредиторской задолженности которым наибольший. 

Таблица 32
Погашаемая за счет факторинга кредиторская задолженность
Кредитор	Сумма, .руб.	Срок погашения, мес.	Выплачиваемый ежемесячный процент	Затраты,.руб.	
Гор-Сап	505871	4	2	40469,68	
ЕКАТЕРИНБУРГ-строй	50569	5	3	7585,35	
 ТПУП ОРС - 1	69569	4	2	5565,52	
Брестнефтепр.	148965	6	3	26813,7	
Привольный	158794	4	2	12703,52	
ИТОГО				93138	

Отсюда следует, что общая сумма издержек при сохранении на предприятии данной суммы дебиторской задолженности составит:
Затраты по ДЗ = 9,275+10+93,138 = 112,413 тыс. руб.
Далее нам необходимо сравнить результат от внедрения мероприятия и уплачиваемую сумму дисконта по факторингу:
Эффект = Затраты по ДЗ - Сумма дисконта = 112,413 – 54,963 = 57,45тыс. руб.
Произошло уменьшение величины дебиторской задолженности, ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и снижение периода ее оборота и оборотных активов в целом. Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности до и после мероприятия:
КОдз = 2996/390= 7,68
КОдз после внедрения мероприятия = 2996 /(390 – 343,522) = 64,46
Таким образом внедрение данного мероприятия позволит получить эффект в виде 57,45 тыс.руб., а также увеличить скорость оборота дебиторской задолженности. Естественно оборачиваемость увеличилась значительно, так как была продана большая часть общей дебиторской задолженности предприятия.
За счёт факторинга (переуступки прав требований) можно повысить абсолютную ликвидность организации за счёт сокращения дебиторской задолженности на 343,5 тыс.руб.
К. аб.л 2012 = 24 / 696 = 0,03
К.аб.л. 2013 = 367,5 / 696 = 0,53
В результате абсолютная ликвидность увеличится с 0,03 до 0,53, что положительно скажется на финансовой деятельности организации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведённый анализ во второй главе показал, что у исследуемого предприятия в структуре активов большую долю занимает дебиторская задолженность, а в структуре пассив – кредиторская задолженность. Поэтому можно сделать вывод о том, что управление дебиторской задолженностью ООО «АВТОРСКАЯ СТОМАТОЛОГИЯ» требует существенных изменений. В результате проведенного анализа выявился резерв уменьшения дебиторской задолженности за счет уменьшения расчетов с покупателями и заказчиками. Увеличение объема реализации услуг приведет к ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности и сокращению сроков е инкассации. На предприятии необходимо применять более современные и прогрессивные методы управления дебиторской задолженностью.
На основании проведённого критического нами предлагается предоставление 6% скидки клиентам, оплатившим свою задолженность перед предприятием через несколько дней после оказанной услуги снизит потери в 2,3 раза по сравнению с предоставляемым в среднем на 4 месяца коммерческим кредитом. Таким образом внедрение скидок принесет экономию в 4,345 тыс.руб., снизит потери от инфляции в размере 5,265 тыс.руб., а также затраты на обслуживание дебиторской задолженности. Также коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшится в 2 раза, что можно оценить положительно, так как увеличивается скорость обращения инвестированных в нее средств, в течение анализируемого периода.
Предприятие за анализируемый период является абсолютно не ликвидным. Применение факторинга (было предложено продать задолженность по расчетам с разными дебиторами и кредиторами) позволит за счет уменьшения дебиторской задолженности увеличить ликвидность и финансовую устойчивость предприятия, а также снизить риск финансовых потерь. Таким образом внедрение данного мероприятия позволит получить эффект в виде 57,45 тыс.руб., а также значительно увеличить абсолютную ликвидность с 0,03 до 0,53, что положительно скажется на финансовой деятельности организации.
Размещено на Allbest.ru