Уч пос_Основы финансовой грамотности. Учебное пособие Текстовое учебное электронное издание на компактдиске Сыктывкар

• Название: Учебное пособие Текстовое учебное электронное издание на компактдиске Сыктывкар
• Дата: 11.05.2023
• Размер: 1.27 Mb.
• Имя файла: Уч пос_Основы финансовой грамотности.docx
• Тип: Учебное пособие; #1123539
• страница: 13 из 31

Теоретический материал

Валютная система ‒ это форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

Валютная система представляет собой совокупность двух элементов: валютных отношений и валютного механизма.

Под валютными отношениями понимают повседневные экономические связи, возникающие при осуществлении сделок с валютой.

Валютный механизм представляет собой совокупность правовых и организационных норм проведения валютных сделок (операций) на национальном и международном уровнях.

Различают национальную, мировую и региональную (международную) валютные системы.

Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы для обеспечения внешнеэкономических связей страны. Цель - обеспечение интересов страны, защита национальной экономики, национальной денежной системы от мировой конкуренции.

Элементы национальной валютной системы

1. 
   Национальная валюта.
   
2. 
   Конвертируемость национальной валюты.
   
3. 
   Валютный курс и его режимы.
   
4. 
   Валютные ограничения и валютный контроль.
   
5. 
   Международные валютные резервы (международная ликвидность страны).
   
6. 
   Формы международных расчетов и их регламентация.
   
7. 
   Международные кредитные средства и правила из использования.
   
8. 
   Режим национального валютного рынка.
   
9. 
   Национальные органы валютного регулирования и валютного контроля.
   

Мировая валютная система – это форма организации международных валютных отношений, обеспечивающая мирохозяйственные связи и закрепленная межгосударственными соглашениями. Цель ‒ содействие развитию мировой торговли, создание благоприятных условий для развития хозяйства каждой страны с учетом МРТ и обеспечение выравнивания экономик развивающихся стран.

Элементы мировой валютной системы:

1. 
   Мировой денежный товар.
   
2. 
   Условия взаимной конвертируемости валют.
   
3. 
   Унифицированные режимы валютных курсов.
   
4. 
   Межгосударственное регулирование валютных ограничений.
   
5. 
   Межгосударственное регулирование валютной ликвидности (валютных резервов).
   
6. 
   Унификация основных форм международных расчетов.
   
7. 
   Унификация правил использования международных кредитных средств обращения.
   
8. 
   Режим мирового валютного рынка.
   
9. 
   Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.
   

Мировая валютная система сложилась в середине XIX в. и видоизменялась в зависимости от состояния экономической обстановки в мире и развития финансовых рынков.

Первая мировая валютная система – Парижская ‒ была юридически закреплена в 1867 г. Межгосударственным соглашением промышленно развитых стран в Париже. Это была система классического золотого стандарта, в соответствии с которой количество денег, циркулирующее в разных странах, определялось наличием в них золота.

Вторая мировая валютная система – Генуэзская – была выработана на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. и основана на золотодевизном стандарте. В качестве девиза выступала иностранная валюта ряда стран, но постепенно ведущие позиции заняли английский фунт стерлингов и американский доллар. В то же время сохранялся золотомонетный стандарт в США и золотослитковый в Англии и Франции.

Третья мировая валютная система – Бреттон-Вудская – оформлялась на основе соглашений на международной конференции по валютным и финансовым вопросам в 1944 г. Это была золотодевизная система, согласно которой на золото могли обмениваться только ключевые валюты. Ключевыми резервными валютами мира стали доллар США и английский фунт стерлингов. Фиксированные золотые паритеты и курсы валют могли колебаться в установленных пределах, конверсия двух резервных валют в золото осуществлялась по официальному курсу – 35 долларов США за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г.

Четвертая мировая валютная система – Ямайская (современная) – была принята в 1976 г. в виде Соглашения стран-членов МВФ и ратифицирована в 1978 г. Вместо золотодевизного стандарта был введен девизный стандарт, отменена официальная цена золота и юридически завершена его демонетизация.

Региональная валютная система представляет организационно- экономическую форму отношений ряда стран в валютной сфере.

Примером региональной валютной системы является Европейская валютная система. Причиной ее формирования явилось развитие западноевропейской экономической и валютной интеграции, начавшейся с организации «Общего рынка» в 1957 г. (Римский договор). Цель функционирования региональной валютной системы – стимулирование интеграционных процессов, создание европейского политического, экономического и валютного союза – ЕС, укрепление позиций Западной Европы¹.

Принципами функционирования системы выступают:

1. 
   Вместо СДР введен стандарт ЭКЮ – европейской валютной единицы (евро).
   
2. 
   Режим совместного плавания курсов валют стран – членов ЕВС предусматривал пределы их взаимных колебаний ±2,25%, с августа 1993 ‒
   

±15% центрального курса.

3. 
   Создание Европейского фонда валютного сотрудничества (с 1998 ‒ Европейский Центральный Банк)
   

В основе международных валютных отношений лежат международные деньги или валюты.

Валюта – это мировой денежный товар, это денежные знаки, обслуживающие международные экономические отношения. Валюта представляет собой денежные знаки государства, может иметь материальную форму или нет (расчетная денежная единица), это платежные документы или денежные обязательства, выраженные в национальной или счетной денежной единице.

В РФ в качестве валюты признаются:

1) денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах; В РФ в качестве иностранной валюты признаются:

а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;




¹ Меркулова И.В., Лукьянова А.Ю. Деньги, кредит, банки : учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2016. С. 136.

б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

Валютные ценности – иностранная валюта и внешние ценные бумаги¹.

У каждой валюты есть собственный трехзначный цифровой и буквенный код. Полный список цифровых кодов перечислен в Общероссийском классификаторе валют (ОКВ). Например, если счет открыт в долларах США, то в лицевой счет в банке имеет код 840, если в евро – код 978. Для рублевых счетов вместо кода валюты используют цифровой признак рубля – 810. При международных расчетах, когда код валюты указывают как отдельный реквизит, при этом используют код российского рубля из ОКВ – 643.

Буквенный код подразумевает кодификацию валют, разработанную JSO Международной организацией по стандартизации и применяемую при написании валютного курса.

Каждая валюта обозначается с помощью трёх латинских букв: Х1Х2Х3, где Х1Х2 – латинские буквы, обозначающие страну;

Х3 - латинская буква, обозначающая основную денежную единицу страны. Например, USD - доллар США, GBP - английский фунт стерлингов, RUR –

российский рубль; GBP – английский фунт стерлингов; CHF – швейцарский франк; JPY – японская йена; CAD – канадский доллар;

Важное свойство валюты – способность обмениваться на валюту другой страны, то есть конвертируемость валюты. Способность национальных денежных средств обмениваться на иностранные называют конвертируемостью валюты.

По степени конвертируемости валюты принято подразделять на свободно конвертируемую, частично конвертируемую и неконвертируемую.

Свободно конвертируемой валютой (СКВ) называется валюта тех стран, где полностью отменены валютные ограничения как для резидентов, так и для нерезидентов – юридических и физических лиц.

Частично конвертируемая валюта находится в зависимости от существующих в стране валютных ограничений. Чаще всего ограничения сохраняются на валютные операции, связанные с движением капитала.

Валюта стран, где в полном объеме сохраняются валютные ограничения для резидентов и нерезидентов, называется неконвертируемой (замкнутой).

Особой категорией свободно конвертируемой валюты является резервная (ключевая) валюта. Эта валюта свободно обращается в любую другую валюту и ей отдают предпочтение при международных расчетах, в этих валютах





¹ О валютном регулировании и валютном контроле: федеральный закон от 10.12.2003 №173-ФЗ. Доступ из СПС «КонсультантПлюс».

центральные банки стран формируют официальные валютные резервы. В настоящее время к числу резервных валют относят доллар США, евро, английский фунт стерлингов, японскую иену.

Валютный курс является важным элементом валютной системы любой страны. В литературе можно встретить различные определения валютного курса:

• 
  количество единиц одной валюты, которое требуется для приобретения единицы валюты другой страны;
  
• 
  цена денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных денежных единицах;
  
• 
  соотношение между денежными единицами разных стран.
  

Режим валютного курса ‒ официально установленный порядок определения валютного курса. В настоящее время МВФ признает три режима валютных курсов: режим фиксированного курса, режим плавающего курса, режим гибко фиксированного курса.

Режим фиксированного валютного курса – предполагает зафиксированное государством соотношение иностранной валюты к национальной.

Режим плавающего валютного курса ‒ курс ежедневно определяется на рынке в зависимости от спроса и предложения на иностранную валюту. Виды режима ПВК: регулируемое плавание, плавание с учетом заданных параметров, свободное плавание.

Режим гибко фиксированного курса ‒ фиксированный курс с ограниченной подвижностью.

По мнению большинства специалистов, стоимостной основной валютного курса является паритет покупательной способности – соотношение между двумя или несколькими валютами по их покупательной способности к определенному набору товаров и услуг. Отклонение курса от паритета покупательской способности вызывают, в свою очередь, колебания спроса и предложения на валютном рынке. Изменение спроса и предложения на валюту зависит от ряда факторов.

Фундаментальные факторы (макроэкономические):

• 
  валовой внутренний продукт;
  
• 
  уровень реальных процентных ставок;
  
• 
  темпы инфляции;
  
• 
  состояние платежного баланса;
  
• 
  индекс промышленного производства;
  
• 
  индекс делового оптимизма. Конъюнктурные факторы (краткосрочные):
  
• 
  форс-мажорные обстоятельства;
  
• 
  политические события;
  
• 
  валютная интервенция Центрального банка;
  
• 
  высказывания политических лидеров;
  
• 
  спекуляция на валютном рынке;
  
• 
  ожидания участников валютного рынка. "Технические" факторы:
  
• 
  публикация данных национальной статистики;
  
• 
  календарные потребности в валюте;
  
• 
  сезонные потребности в валюте.
  

Таким образом, валютный курс является категорией, которая зависит от множества факторов, причем происходит их сложное переплетение и выдвижение в качестве решающих в отдельные моменты времени то одних, то других.

Пропорции обмена валют устанавливаются через котировку.

Валютная котировка – это способ установления и написания валютного курса в соответствии с действующим законодательством и сложившейся практикой.

Общепринятое в международной практике написание курса валют выглядит следующим образом:

USD/RUR – курс доллара США к российскому рублю; GBP/JPY – курс фунта стерлингов к японской иене.

При этом слева становится валюта, которая продается (покупается) – это базовая, или котируемая, валюта; справа ставится валюта, которая служит для оценки базовой валюты – это валюта котировки (цена котировки).

Валютный курс на биржевом и межбанковском валютных рынках дается с точностью до 4-х знаков после запятой:

USD/RUR = 68,7840

Третью и четвертую цифры после запятой называют пунктами, а остальные

• 
  базовые цифры. Пункт – это наименьшая возможная величина изменения котировки валюты. Базовые цифры меняются не так быстро, как пункты.
  

Валютная котировка на розничном рынке дается с точностью до 2-х знаков после запятой:

USD/RUR = 68,24 – 68,32

Котировка осуществляется двумя методами – прямым и косвенным.

Прямая валютная котировка предусматривает объявление цены иностранной валюты в определенном количестве национальных денежных единиц. Прямая котировка позволяет выяснить, сколько стоят различные иностранные валюты в национальной (например: USD/RUR = 68,24, т.е. 1 USD равен 68,24 RUR).

Косвенная (обратная) валютная котировка предполагает определение цены национальной валюты в какой-либо иностранной валюте (например: RUR/USD

= 0,0146 или 1 RUR = 0,0146 USD).

Использование того или иного метода котировки выбирается из соображений удобства и обычно имеет историческое обоснование. Большинство стран мира используют прямую котировку, обратная распространена в Великобритании и отчасти в США.

Виды валютного курса.

Рыночный валютный курс определяется спросом на иностранную валюту и ее предложением. Этот курс не контролируется и, следовательно, может повышаться и понижаться в зависимости от конъюнктуры рынка.

Официальный валютный курс – это валютный курс, который устанавливает правительственный орган или Центральный банк. Этот курс используется при расчетах доходов и расходов государственного бюджета, для целей налогообложения и бухгалтерского учета, в работе таможенных организаций, при расчете платежного баланса и в других целях.

Официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю устанавливаются ежедневно (по рабочим дням, вступают в силу на следующий календарный день после дня установления и действуют до вступления в силу следующего официального курса данной иностранной валюты (если указанная иностранная валюта не выведена из обращения).

Официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю устанавливаются Банком России исходя из рыночных котировок, сформировавшихся на основе спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке. В частности, официальный курс доллара США по отношению к рублю рассчитывается на основе котировок по данной валютной паре на межбанковском внутреннем валютном рынке. Расчет официальных курсов других иностранных валют по отношению к рублю основывается на официальном курсе доллара США к рублю и котировках данных валют к доллару США на международных валютных рынках, на межбанковском внутреннем валютном рынке, а также официальных курсов доллара США к указанным валютам, устанавливаемых центральными банками соответствующих государств. Официальный курс СДР (специальных прав заимствования) по отношению к рублю рассчитывается и устанавливается Банком России на основе официального курса доллара США по отношению к рублю и курса СДР к доллару США, установленного Международным валютным фондом.

Информация об официальных курсах размещается в день их установления на официальном сайте Банка России в разделе «База данных по курсам валют» и публикуется в очередном номере «Вестник Банка России». Специальные

права заимствования (СДР) представляют собой международный резервный актив, созданный Международным валютным фондом (МВФ) для дополнения международных резервов стран-участниц МВФ. Стоимость СДР основана на корзине из четырех ключевых международных валют: доллара США, евро, японской иены и фунта стерлингов Соединенного королевства.

СДР могут обмениваться на свободно используемые валюты. Держатели СДР могут получать эти валюты в обмен на свои СДР двумя способами: во- первых, посредством механизма добровольного обмена между государствами- членами; и, во-вторых, посредством назначения МВФ государств-членов с прочными внешними позициями, которые должны покупать СДР у государств- членов со слабыми внешними позициями. Помимо его роли как дополнительного резервного актива, СДР служит расчетной единицей МВФ и некоторых других международных организаций.

В зависимости от отношения к участникам сделок валютный курс подразделяют на курс покупателя (курс покупки) и курс продавца (курс продажи). Продажа и покупка понимаются именно с позиций продавца услуги. Банк или иная уполномоченная организация, оказывая клиенту соответствующую услугу, котируют валютные курсы с использованием двух сторон – Bid и Offer. Котировка курсов в банках, газетах или на мониторе Рейтера выглядит следующим образом:

Bid _ Offer (Ask) USD/RUR=68,3415 68,3497

или USD/RUR=68,3415/97

Курс покупки (Bid) – это курс, по которому банк покупает базовую валюту (в нашем случае USD – доллары США) и одновременно продает валюту котировки, т.е. российские рубли.

Курс продажи (Offer или Ask) – это курс, по которому банк продает базовую валюту – доллары США, одновременно покупая российские рубли.

При осуществлении покупки-продажи валют используются также их кросс- курсы. Кросс-курс – это соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курсов по отношению к третьей валюте. Если российский банк осуществляет куплю или продажу долларов США за евро, то он использует кросс-курс, рассчитанный на основе курсов этих валют к российскому рублю.

В большинстве случаев, говоря о валютном курсе, имеют в виду номинальный валютный курс – курс между двумя валютами, установленный на основе их номинала. Этот курс удобен для расчетов в текущих сделках, но неудобен при сопоставлениях во времени. В таком случае используется реальный валютный курс – номинальный курс, пересчитанный с учетом изменения уровня цен в странах, валюты которых обмениваются.

Валютный курс – не просто цена одной денежной единицы, выраженная в другой, а сложный синтетический показатель стоимостного соотношения двух национальных экономик. Изменение валютного курса свидетельствует о повышении или понижении внешней конкурентоспособности одной страны относительно другой. По сути, валютный курс является основным связующим каналом, через который так называемые внешние факторы влияют на национальную экономику.