Курсовая работа инвестиции. 1 Теоретические основы оценки эффективности инвестиционных проектов 3
 Скачать 52.9 Kb.
|
2 Оценка эффективности инвестиционного проекта ООО «КироГаз»2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «КироГаз»ООО «КироГаз» организовано в 1992 году. В его состав входит «КироГаз». Первоначально, мощность заводы была на уровне 240 тыс. тонн нефтяной продукции в год. В последствии, завод вводит ряд технологических линий: 1964 год - сдана очередь с двумя технологическими линиями и 1971 год - седьмая технологическая линия третьей очереди, мощность завода достигла 2,7 млн. тонн в год. В настоящее время ООО «КироГаз» - крупнейший производитель нефтяной продукции в Прибалтике. Полное официальное наименование общества - общество с ограниченной ответственностью «КироГаз». ООО «КироГаз» учреждено на базе производственного объединения «КироГаз» Ленинградским областным комитетом по управлению имуществом решением от 28 сентября 1992 г. №18-р в соответствии с указом Президента РФ от 01 июля 1992 г. №721. Место нахождения общества: 188278, Россия, г. Луга, Ленинградская область, ООО «КироГаз». Основной целью деятельности общества является извлечение прибыли, а также наиболее полное и качественное удовлетворение потребностей юридических и физических лиц в его продукции, работах и услугах. Основными видами деятельности предприятия являются: производство высокоочищенного топлива для хозяйственных нужд; производство, торговля, распределение, маркетинг; производство бензина для зажигалок, ламп и т.д; транспортирование груза, погрузка, выгрузка и другие виды деятельности, связанные с опасными грузами; контроль за выпуском и качеством продукции и другие. 2.2 Сущность предлагаемого инвестиционного проектаОсновную долю в продукции ООО «КироГаз» в настоящее время занимает производство горючего топлива для киросиновых ламп, бензиновых ламп и др. Из методов борьбы с целью повышения конкурентоспособности предприятия выбирается политика качества продукции и горизонтальной диверсификации. Благодаря новому оборудованию и имеющимся высоким технологиям, предприятие в состоянии поддерживать качество выпускаемой продукции на уровне лучших мировых стандартов. Поддерживать высокое качество выпускаемой продукции предприятию позволяет то, что система менеджмента качества (СМК) ООО «КироГаз» сертифицирована в соответствии с требованиями ГОСТ РИСО 9001-2008 и стандартов СРПП ВТ, включая ГОСТ РВ 15.002-2003 г. Политика в области качества ОАО «ГЗЦ» разработана в соответствии с требованиями ГОСТ Р ИСО 9001-2008, ГОСТ РВ 15.002-2003 и стандартов СРПП ВТ, ГОСТ Р 51814.1-2009 (ИСО/ТУ 16949:2009). Система качества ООО «КироГаз» сертифицирована НО «Союзсерт» на соответствие требованиям ГОСТ Р ИСО 9001. Сертификат СМК ЕКПС, Сертификат СМК ППТН. Стратегическая цель ООО «КироГаз» в области качества: разрабатывать, производить и продавать продукцию, обеспечивая рост доходов, прибыльность и устойчивую репутацию надежного поставщика продукции высокого уровня качества. Производимая в настоящее время на предприятии продукция достаточно конкурентоспособна и востребована на рынке. Однако в связи с имеющимися на рынке кризисными явлениями целесообразно расширять ассортимент производимой продукции на случай пропажи спроса на существующие в настоящее время товары. На предприятии планируется начать производство новой продукции – сухого горючего. Сухое горючее – вид сухого топлива для печей и котлов. Сухое горючее производится из опилок, которые прессуются в брикеты. Преимуществом такого топлива является то, что оно производится из опилок, экономя древесину и избавляя от нерационального использования материалов. Капитальные вложения, необходимые для начала производства новой продукции представлены в таблице 7. Таблица 7 Капитальные вложения (млн. руб.)
Потребность в оборотном капитале – 1,5 млн. руб. Источник финансирования капитального строительства – долгосрочный кредит банка. Условия кредитования: начало выплаты кредита – год ввода установки в эксплуатацию. Сумма кредита выплачивается равными частями в течение 5 лет. Проценты за кредит начисляются ежегодно, исходя из оставшейся в конкретном году суммы кредита. Проектная себестоимость производства 1 т. прессованных брикетов: сырье и материалы – 6047,8 руб.; расходы на электроэнергию – 2102,6 руб.; зарплаты производственного персонала – 118,3 руб.; расходы на содержание и эксплуатацию оборудования – 384 руб.; амортизация – 640 руб.; цеховые и общезаводские расходы – 153,7 руб.; коммерческие расходы – 93,4 руб.; стоимость возвратных отходов – 99,0 руб. Цена 1 т. газосиликатных блоков – 26000 руб./ т. Производительность установки – 2500 т/год. Инвестиции осуществляются в 2015 и 2016 годах. Освоение мощности по годам: 2017 год - 60%; 2018 год и далее – 100%. Нормативные срок службы оборудования – 10 лет. Поток реальных денег от инвестиционной деятельности представлен в таблице 8. Таблица 8 Поток реальных денег от инвестиционной деятельности, млн. руб.
Необходим кредит в 20 млн. руб., из которого необходимо 12,2 млн. руб. – в 2015 год и 7,8 млн. руб. – в 2016 год. План погашения кредита: Вследствие того, что кредит будет погашаться с года ввода установки в действие – со второго года равными частями в течение 5 лет, то на погашение кредита ежегодно идут платежи в размере: (20+проценты за кредит за 0 и 1 года)/5, а процентные выплаты ежегодно сокращаются, так как уменьшается основная сумма долга. Проценты за кредит за 2015 год составляют: 12,2 *30% = 3,66 млн. руб. Проценты за кредит за 2016 год составляют: (12,2+7,8) *30% = 6 млн. руб. К началу выплат сумма процентов за кредит будет составлять 9,66 млн. руб. План погашения кредита будет выглядеть следующим образом: 2017 год: 20/5+20*30%+9,66/5 = 11,93 млн. руб. 2018 год: 20/5+16*30%+9,66/5 = 10,73 млн. руб. 2019 год: 20/5+12*30%+9,66/5 = 9,53 млн. руб. 2020 год: 20/5+8*30%+9,66/5 = 8,33 млн. руб. 2021 год: 20/5+4*30%+9,66/5 = 7,13 млн. руб. Годовой объем продажи в стоимостном выражении находится как произведение производительности установки (в нашем случае 2500 т/год) на цену 1 т. прессованных брикетов (26000 руб./т.). Годовой объем продажи в стоимостном выражении будет составлять с 2017-го по 2026 года: 2500*26000 = 65 млн. руб. Так как на 2017 год освоение мощности установки достигнет только 60%, следовательно, годовой объем реализации в стоимостном выражении будет составлять в 2017 году: 65*60% = 39 млн. руб. Проектная себестоимость производства 1 т. прессованных брикетов представлена в таблице 9. Таблица 9 Проектная себестоимость производства 1 т. прессованных брикетов, руб.
Себестоимость годового выпуска прессованных брикетов будет составлять с 2018 по 2026 года: 2500*9440,8 = 23,602 млн. руб. Так как на 2017 год освоение мощности установки достигнет только 60%, следовательно, себестоимость годового выпуска прессованных брикетов будет составлять во второй год: 23,602*60% = 14,161 млн. руб. Основные показатели операционной деятельности предприятия представлены в таблице 10. Таблица 10 Поток реальных денег от операционной деятельности
Основные показатели финансовой деятельности предприятия представлены в таблице 11. Таблица 11 Поток реальных денег от финансовой деятельности, млн. руб.
На основании вышеприведенных расчетов составим план денежных потоков предприятия (таблица 12). Таблица 12 План денежных потоков, млн. руб.
На основе данных, представленных в таблице 12 видно, что положительное сальдо денежного потока будет уже на 5-м году реализации проекта. Проведем оценку эффективности нашего финансового плана. Оценим эффективность проекта на основе расчета чистого приведенного дохода (NPV). NPV= 26,75 млн. руб. Так как NPV>0 – проект следует принять. Далее проанализируем проект по сроку окупаемости РР (чем ниже срок окупаемости, тем лучше). РР проекта равен 4 годам. Следовательно, по критерию окупаемости данный проект достаточно выгоден, так как окупаемость средств, вложенных в проект, достаточно короткая. Анализ по индексу доходности инвестиций PI, чем выше доходность, тем лучше. PI = 2,338. По критерию доходности инвестиций проект достаточно выгоден. Общий вывод: проект выгодный, при приведенных выше условиях его следует принять. Предприятие сможет расплатиться по кредиту и начнет получать прибыль. Следовательно, данный план будет достаточно успешен. В целом за счет реализации данного проекта деятельность предприятия станет более эффективной, что позволит предприятию улучшить свое финансовое положение, повысить свою конкурентоспособность и занять достойное место на рынке. Далее проведем прогнозирование финансового состояния данного предприятия. Разработка прогнозных моделей финансового состояния предприятия необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценке его возможностей в перспективе. Она должна строиться на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия. Существует два главных метода финансового прогнозирования. Один из них – так называемый бюджетный – основан на концепции денежных потоков и сводится, по существу, к расчету финансовой части бизнес-плана. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||