Анализ контрагента. Анализ контрагента испр. Анализ контрагента на наличие признаков фирмоднодневок и оценка его финансовой состоятельности
 Скачать 50.22 Kb.
|
|
Таблица 2 Отчет о финансовых результатах 2010 – 2013 гг., тыс.руб.
Показатели ликвидности Отличительной чертой финансово устойчивого предприятия является его способность отвечать по своим обязательствам своевременно и в полном объеме. Стоит запомнить, что недостаточная ликвидность активов может привести к неплатежеспособности или банкротству, а избыточная – к снижению рентабельности. 1) Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных долгов предприятия: Ка.л. = (ДС + ФВ)/КО, где (1) ДС – денежные средства (стр. 1250 ф.1); ФВ – финансовые вложения (стр. 1240 ф.1); КО – краткосрочные обязательства (стр. 1500 ф.1). Его уровень показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Нормативным значением данного коэффициента принято считать значение, большее 0,25, это свидетельствует о том, что ежедневно подлежат погашению 25% краткосрочных обязательств. 2) Коэффициент быстрой ликвидности (критическая ликвидность) – отношение денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам: Кб.л. = (ДС+ФВ+ДЗ)/КО, где (2) ДЗ – дебиторская задолженность (стр. 1230 ф.1). Коэффициент характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Нормативные значения показателя от 0,7. 3) Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств: Кт.л. = ОА/КО, где (3) ОА – оборотные активы (стр. 1200 ф.1). Коэффициент дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент, превышающий значение 2. Кроме того, стоит уделить внимание и проанализировать стабильность положения предприятия, уточнив степень надежности ситуации с помощью проверочного коэффициента, который называется коэффициентом утраты платежеспособности в ближайшие 3 месяца. К утраты = [Кт.л.2 + 3/Т (Кт.л.2 – К т.л.1)]/К т.л. норм., где (4) К т.л.1 –коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода; Кт.л.2 –коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода; 3 – это число месяцев возможной утраты платежеспособности; Т – отчетный период в месяцах (Т = 12 месяце); К т.л. норм. – нормативное значение коэффициента ( К норм. = 1). Ниже представлены результаты расчетов коэффициентов ликвидности за 2013г. (табл. 3). Таблица 3. Показатели ликвидности за 2010-2013гг.
При анализе ликвидности заметна тенденция улучшения финансового состояния в период с 2010 по 2013гг. В целом, ликвидность предприятия по состоянию на 2013 год выше нормы: значение абсолютной ликвидности составляет 0,71, что выше нормы (≥ 0,25) и критической ликвидности также выше нормы (1,34), а это означает, что компания может расплатиться по своим задолженностями в кратчайшие сроки. На каждый рубль краткосрочных обязательств приходится 1,45 рубля ликвидных активов. Таким образом, положение компании можно назвать стабильным. Кроме того, в ближайшие 3 месяца анализируемое предприятие сохранит (не утратит) свою платежеспособность. Показатели финансовой устойчивости Финансовая устойчивость в узком смысле слова предполагает финансовую стабильность предприятия, что является одним из основных условий для выживания. Чем выше финансовая стабильность предприятия, тем больше у него шансов не оказаться на грани банкротства и тем более привлекательнее это предприятие для потенциальных инвесторов. Основа анализа финансовой устойчивости – это определение уровня зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Выделяют несчетное множество разнообразных показателей, рассмотрим некоторые из них: 1) Коэффициент автономии (финансовой независимости), который показывает, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Ка = СК/ Валюта баланса = стр.1300/стр.1700 ф.1, где (5) СК – собственный капитал Если значение коэффициента превышает 50%, то фирма не зависит от заемных источников. 2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами Косс = (СК-ВА)/ОА = (стр.1300-стр.1100)/стр.1200 ф.1, где (6) ВА – внеоборотные активы При значении менее 10% структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 50%) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику. В таком случае организация не испытывает недостатка в собственных средствах. 3) Коэффициент маневренности собственных оборотных средств, который показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Кмо = (ФВ+ДС)/(СК-ВА) = (стр.1240+стр.1250)/(стр.1300-стр.1100) ф. 1 (7) 4)Коэффициент финансового риска – соотношение собственных и заемных средств. Кфр = (ДО+КО)/СК = (стр.1400+стр.1500)/стр.1300 ф.1 (8) 5)Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) Кд = (ДО+КО)/Валюта баланса = (стр.1400+стр.1500)/стр.1700 (9) Если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то наблюдается тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия. Внесем результаты расчетов, рассмотренных выше показателей, в таблицу 5. Таблица 5. Показатели финансовой устойчивости за 2010-2013гг.
Финансовая устойчивость анализируемого предприятия в 2010 году можно оценить как критичное, при котором предприятие находилось на грани банкротства. Но в последующие периоды финансовое состояние предприятия улучшалось с каждым годом. В целом, на 2013 год финансовое состояние улучшилось, но назвать его абсолютно стабильным невозможно. В результате анализа финансовой устойчивости, выявлены следующие слабые стороны предприятия: - зависимость предприятия от заемных источников; - недостаток собственных средств Показатели оборачиваемости (деловой активности) Финансовое благополучие предприятия зависит от скорости, с которые вложенные в активы средства превращаются в реальные деньги. Показатели оборачиваемости характеризует использование активов или обязательств предприятия. Наиболее часто используемыми показателями для оценки деловой активности являются следующие: - оборачиваемость запасов; - оборачиваемость дебиторской задолженности; - оборачиваемость кредиторской задолженности; - оборачиваемость собственного капитала. Коэффициент оборачиваемости запасов Коз отражает количество оборотов запасов предприятия за анализируемый период (чаще всего за анализируемый период принимается год, 365 календарных дней в среднем). Коз = S / Зср., где (10) S – себестоимость продаж анализируемого периода (стр.2120 ф.2); Зср – среднегодовая стоимость запасов, которая определяется как сумма стоимости запасов на начало анализируемого и на конец анализируемого периода плюс сумма НДС на начало и конец анализируемого периода, деленная на два. Зср = (стр.1210 начало года + стр. 1210 конец года + стр. 1220 начало года + стр. 1220 конец года ф.2)/2 (11) При таком расчете, мы получим относительное значение показателя, для перевода показателя в дни необходимо 365 разделить на значение коэффициента оборачиваемости. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Кодз характеризует скорость погашения дебиторской задолженности, то есть как быстро предприятие получает оплату за проданные товары от своих покупателей. Кодз = В / ДЗср,где (12) В – выручка анализируемого периода (стр. 2110 ф.1); ДЗср – среднегодовая дебиторская задолженность. ДЗср = (ДЗн+ДЗк)/2 = (стр.1230н.ф.1 + стр.1230к.ф.1)/2, где (13) ДЗн – дебиторская задолженность на начало анализируемого периода; ДЗк – дебиторская задолженность на конец анализируемого периода. Также распространен расчет коэффициента не в виде относительного показателя, а в виде количества дней, в течение которых дебиторская задолженность остается неоплаченной: К = 365/Кодз (14) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Кокз характеризует скорость погашения предприятием своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Кокз = В / (КЗн+КЗк)/2, где (15) КЗн – кредиторская задолженность на начало анализируемого периода (стр.1520 ф.1); КЗк – кредиторская задолженность на конец анализируемого периода (стр.1520 ф.1). Чтобы рассчитать среднее количество дней, в течение которого анализируемое предприятие не рассчитывается по обязательствам со своими поставщиками использует следующий коэффициент: К = 365/Кокз. Своевременное поступление платежей от дебиторов является условием своевременных и полных расчетов с кредиторами. Поэтому в нормальных условиях деятельности число дней оборота кредиторской задолженности должно быть больше числа дней оборота дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемость собственного капитала Коск характеризует скорость оборота собственного капитала и отражает активность использования собственных финансовых средств. Высокое значение этого показателя свидетельствует о эффективном использовании вложенного в предприятие капитала. Коск = В / (СКн+СКк)/2, где (16) СКн – собственный капитал на начало анализируемого периода (стр.1300 ф.1); СКк – собственный капитал на конец анализируемого периода (стр.1300 ф.1). Таблица 6. Расчетные показатели оборачиваемости
Для любых показателей оборачиваемости не существует четких нормативов, так как они находятся в прямой зависимости от особенностей отрасли, в которой работает предприятие. Но существуют усредненные нормативные значения, указанные в таблице 6, стоит иметь в виду, что даже на эти показатели не стоит сильно ориентироваться, они слишком субъективны. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||