ВКР 1 глава. Анализ в системе управления активами
 Скачать 371.03 Kb.
|
|
Глава 1. Теоретические основы анализа в системе управления активами экономического субъекта Понятие и классификация активов Актуальность исследования активов экономического субъекта сохраняется одинаково и в стабильно развивающейся экономике, и в условиях кризиса. Можно с уверенностью утверждать, что активы оказывают существенное влияние на многие качественные и количественные параметры деятельности экономического субъекта. Термин «активы» происходит от латинского activus, английского asset, assets – активный, действующий, способный действовать. Обзор характеристик термина «активы» представлен в таблице 1. Таблица 1 Обзор характеристик термина «активы»
Окончание таблицы 1
Выделяются следующие виды активов: основные средства, нематериальные активы, финансовые вложения, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, отложенные налоговые активы, материально-производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Для целей бухгалтерского учета и анализа авторы-экономисты группируют активы экономического субъекта следующим образом: монетарные и немонетарные, амортизируемые и неамортизируемые, обесцениваемые и необесцениваемые, оборотные и внеоборотные, реальные и нематериальные, инвестиционные и производственные, ликвидные и неликвидные, рисковые активы и активы, прямо не связанные с риском, залоговые и незалоговые. Вместе с тем, Толпегина О.А. активы экономического субъекта делит на три вида: - текущие активы, состоящие из денежных средств; - основной капитал с длительным сроком службы, используемый предприятием при производстве продукции. К основному капиталу относят здания, сооружения, оборудование, запасы сырья, материалов, готовая продукция. - прочие активы, которые состоят из нематериальных активов, долгосрочных ценных бумаг, доходов будущих периодов.7 По форме функционирования Никитушкина И.В. все активы подразделяет на: - материальные (данные активы имеет материальную форму, к ним можно отнести основные средства, запасы сырья и полуфабрикатов, готовой продукции); - нематериальные (не имеют вещественной формы, но принимают участие в хозяйственной деятельности и приносят прибыль, они состоят из прав пользования природными ресурсами, патентов, торговых марок, прав на использование компьютерных программ); - финансовые (характеризуют финансовые инструменты, принадлежащие предприятию).8 По характеру участия в хозяйственном процессе и скорости оборота Лукасевич И.Я. подразделяет активы на следующе группы: - оборотные активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей экономического субъекта, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. В составе оборотных активов экономического субъекта выделяют следующие их элементы: производственные запасы сырья и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции, предназначенной к реализации; дебиторскую задолженность; денежные активы в национальной валюте; денежные активы е иностранной валюте; краткосрочные финансовые вложения; расходы будущих периодов; - внеоборотные активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей экономического субъекта, многократно участвующих в процессе хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В состав внеоборотных активов экономического субъекта входят следующие их виды: основные средства; нематериальные активы; незавершенные капитальные вложения; оборудование, предназначенное к монтажу; долгосрочные финансовые вложения и другие виды внеоборотных активов.9 По характеру обслуживания отдельных видов деятельности Погодина Т.В. активы классифицирует следующим образом: - операционные активы, представляющие собой совокупность имущественных ценностей, непосредственно используемых в производственно-коммерческой (операционной) деятельности экономического субъекта с целью получения операционной прибыли. В состав операционных активов экономического субъекта включаются: производственные основные средства; нематериальные активы, обслуживающие операционный процесс; оборотные операционные активы (вся их совокупность за минусом краткосрочных финансовых вложений). - инвестиционные активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей экономического субъекта, связанных с осуществлением его инвестиционной деятельности.10 Обобщив отечественную деловую практику, подходы известных ученых-экономистов сделан вывод, что под активами понимают: хозяйственные средства; имущество; хозяйственные товары; финансовые инструменты (ценные бумаги); материальные и нематериальные ценности; ресурс; объект управления; объект сделки слияния/поглощения. При этом выделяются следующие критерии признания актива: - существует высокая вероятность (пороговое знание «скорее да, чем нет») получения предприятием любых экономических выгод, связанных с этим активом; - данный актив имеет фактическую или иную стоимость, которую можно с надежностью определить. Цели, задачи и принципы анализа активов Для достижения комплексности экономического анализа активов необходимо соблюдение следующих условий: - полнота и всесторонность анализа. Другими словами, изучение в ходе экономического анализа всех бизнес-процессов, связанных с появлением, использованием и ликвидацией активов, их движением по различным видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой), с применением всех известных методов и видов анализа; - формулирование единой цели. С точки зрения российских ученых-экономистов, цель экономического анализа активов состоит в: - объективной оценке потребности, возможности, масштабности, целесообразности, доходности и безопасности осуществления инвестиций в активы (приобретении различных видов имущества);11 - определении рациональной структуры и состава активов, достаточных для достижения корпоративных целей, стратегических и тактических задач;12 - оценке состояния активов и эффективности их использования на всех этапах производственно-финансового цикла изготовления продукции (работ, услуг) и на различных стадиях жизненного цикла экономического субъекта;13 - разработке приемлемых технических, социальных, инновационных, экологических и прочих условий появления, использования и ликвидации активов;14 - независимой и справедливой оценке стоимости активов;15 - оперативном выявлении факторов риска, связанных с появлением и использованием активов; - обосновании оптимальных управленческих решений, способствующих поддержанию/созданию конкурентных преимуществ и укреплению устойчивости организации, а в конечном итоге максимизации благосостояния ее собственников;16 - поиск резервов сохранности и повышения эффективности использования активов.17 Выделяются следующие этапы проведения системного анализа активов экономического субъекта: - целевой этап. Объект исследования представляется в качестве системы, для которой определяют цели и условия функционирования; - параметрический этап. Выявление параметров функционирования системы и их представление через обобщающие и частные показатели; - этап моделирования. С использованием абстрактно-логического подхода построение принципиальной информационной модели, в целом раскрывающей логику влияния факторов и формирования основных показателей; - факторный этап. Классификация показателей и факторов, определение взаимосвязей между ними; построение исходных факторных систем; - этап апробации. Проверка на достоверность и реалистичность разработанных моделей и исходных факторных систем. При необходимости внесение корректив; - информационный этап. Выделение источников релевантной информации, ее сбор, тестирование на достоверность и обобщение; - расчетно-аналитический этап. С использованием полученной учетной и внеучетной информации работа с моделью, проведение аналитических процедур и расчетов, документальное оформление результатов анализа; - оценочный этап. Интерпретация результатов анализа, формирование выводов и предложений, аналитическое обоснование оптимальных управленческих решений.18 В приложении 2 представлено место активов в обеспечении необходимых условий устойчиво развивающегося экономического субъекта, подтверждается важность значения анализа активов в системе управления изменениями. Принципами, заложенными в основу экономического анализа активов являются: объективность и релевантность результатов, полученных в процессе экономического анализа; существенность и оптимальность для принятия рациональных управленческих решений; системность и комплексность аналитических мероприятий; их научная обоснованность; соотносимость затрат на проведение анализа и полезности полученной информации для заинтересованного пользователя; принцип выделения ведущего звена (при отборе наиболее приемлемых вариантов управленческих решений); своевременность получения выходных аналитических данных; количественная определенность, вариантность, достоверность, ясность и сопоставимость (сравнимость) результатов анализа.19 Для представления экономического анализа активов в качестве самостоятельной системы показателей необходимо разобраться в ее составных элементах. В приложении 3 представлено содержание (поэлементный состав) экономического анализа активов экономического субъекта. В приложении 4 представлена типовая структура методики экономического анализа активов экономического субъекта. Содержание расчетно-аналитического раздела методики экономического анализа активов обобщается в приложении 5. Методика анализа активов Анализ активов экономического субъекта по данным бухгалтерского баланса рекомендуется проводить в таблице, представляющей собой аналитический баланс, который позволяет выявить главные тенденции в динамике и структуре ее статей. Обработка информации, приведенной в аналитическом балансе, осуществляется методами горизонтального (динамического), вертикального (структурного) и трендового анализа. Важнейшим фактором любого производства является эффективное использование внеоборотных активов экономического субъекта. Анализ таких видов активов является неотъемлемой частью и этапом анализа имущественного состояния экономического субъекта. По его результатам выясняется тип стратегии экономического субъекта в отношении долгосрочных вложений. В таблице 2 представлен обзор методик анализа внеоборотных активов. Сходства данных методик заключается в том, что все авторы выделяют структурно динамический анализ внеоборотных активов. Отличие заключается в количестве этапов и системе исследуемых показателей. Таблица 2 Обзор методик анализа внеоборотных активов
Более полную характеристику состояния внеоборотных активов дает использование комбинированной методики, которая включает несколько этапов. На первом этапе анализа проводится оценка динамики и структуры внеоборотных активов экономического субъекта. Наиболее общую оценку структуры дает коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов, рассчитываемый по формуле 1: Квн/о = ВНА / ОА , (1) где ВНА – внеоборотные активы, ОА – оборотные активы. Данный коэффициент характеризует степень обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами. Необходимо так же определить долю внеоборотных активов в общей сумме активов экономического субъекта по формуле 2: УВ ВНА = ВНА / А X 100, (2) где УВ ВНА – удельный вес внеоборотных активов в общей сумме активов, %. Более подробную структуру и динамику внеоборотных активов экономического субъекта определяют при помощи горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а в ходе вертикального анализа вычисляется их удельный вес. Методика расчета показателей эффективности использования внеоборотных активов Войтоловского Н.В. представлена в таблице 3. Таблица 3 Методика расчета показателей эффективности использования внеоборотных активов экономического субъекта23
Чаще всего, основные средства занимают большой удельный вес во внеоборотных активах экономического субъекта, поэтому в ходе анализа особое внимание авторы методик анализа внеоборотных активов рекомендуют уделять изучению состояния, динамики и структуры основных средств.24 Анализ оборотных активов начинают с выявления изменений, происшедших за отчетный период, а также с сопоставления фактических данных с нормативом (если они устанавливаются). Все активы в бухгалтерском балансе, в том числе и оборотные, отражены по степени возрастания их ликвидности. Поэтому, в процессе анализа рассчитывается удельный вес каждого вида оборотных активов в их общей величине и в общей стоимости имущества экономического субъекта. Запасы обусловлены необходимостью безопасности экономического субъекта при колебании продаж, но они должны быть в определенных минимальных размерах, так как излишний объем материальных запасов отвлекает капитал для их финансирования, требует дополнительных затрат на их хранение. В процессе совершения хозяйственно-финансовых операций по продаже товаров возникает дебиторская задолженность. Анализ дебиторской задолженности проводится с подразделением ее на долгосрочную и краткосрочную, в том числе просроченную, из которой срок просрочки превышает три месяца. Для раскрытия реального движения денежных средств в экономическом субъекте оценивается синхронность их поступления и расходования, выделяются и анализируются все направления поступления и выбытия денежных средств как в целом, так и по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Источниками формирования оборотных активов являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных активов. Наличие собственных оборотных средств позволяет экономическому субъекту свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.25 Важным аналитическим этапом в исследовании оборотных активов является анализ показателей эффективности их использования, основными из которых являются показатели оборачиваемости. Период времени, в течение которого совершается полный кругооборот оборотных средств, называется операционным циклом. Операционный цикл - это период времени от момента поступления товаров до момента их отгрузки или отпуска покупателю. Финансовый цикл - это период времени от момента оплаты счетов поставщиков товаров (погашение кредиторской задолженности) до момента получения денег за реализованные товары (погашение дебиторской задолженности покупателем). Чем больше финансовый цикл, тем ниже платежеспособность экономического субъекта и тем выше потребность в оборотных средствах. Для определения времени операционного и финансового циклов рассчитывается период оборачиваемости или средняя продолжительность отрезка времени по отдельным элементам оборотных средств: период оборачиваемости материальных запасов, период оборачиваемости дебиторской задолженности, период оборачиваемости кредиторской задолженности.26 На основе этих показателей оборачиваемости определяется длительность финансового цикла как разность между временем оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, представляющим длительность операционного цикла, с одной стороны, и продолжительностью оборачиваемости кредиторской задолженности - с другой. Для анализа эффективности использования оборотных активов Румянцева Е.Е. рекомендует использовать показатели, представленные в таблице 4. Таблица 4 Методика анализа эффективности использования оборотных активов27
Окончание таблицы 4
Углубленный анализ эффективности использования оборотных активов, как отмечает Власенко, Я.С., проводится с помощью частных показателей оборачиваемости и рентабельности, рассчитываемых по каждому их виду: товарно-материальным запасам; дебиторской задолженности; денежным средствам и финансовым вложениям. Такой анализ позволяет выявить резервы повышения эффективности использования оборотных средств.28 Ускорение оборачиваемости способствует сокращению потребности в оборотных средствах, приросту объемов продаж и, значит, увеличению получаемой прибыли.29 Основными источниками информации для анализа оборотных активов экономического субъекта служат его бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств, пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах, данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. По результатам исследования теоретических основ анализа в системе управления активами экономического субъекта определено, что активы составляют совокупность имущества экономического субъекта. Именно они обеспечивают эффективность производства и максимизацию прибыли. Структурно они представлены внеоборотными и оборотным активами. Внеоборотные активы наиболее полно характеризуют имущественной положение экономического субъекта. Их состояние и эффективное использование прямо влияет на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия. Комплексный анализ данной группы активов позволяет сделать обоснованные выводы. Оборотные активы являются важнейшим ресурсом в обеспечении текущего функционирования экономического субъекта, и представляют собой наиболее мобильную часть его имущества. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности субъекта хозяйствования, так как недостаток средств, авансируемых на приобретение оборотных активов, может привести к сокращению объемов продаж, а излишнее отвлечение средств в них, превышающее действительную потребность, приводит к неэффективному их использованию. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||