Лекция Ценные бумаги. Ценные бумаги акции, облигации.. Ценные бумаги акции, облигации

• Название: Ценные бумаги акции, облигации
• Анкор: Лекция Ценные бумаги
• Дата: 01.09.2022
• Размер: 30.11 Kb.
• Имя файла: Ценные бумаги акции, облигации..docx
• Тип: Документы; #658771

Тема: Ценные бумаги акции, облигации.

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий имущественные права, которые можно осуществлять или передавать кому-то только при предъявлении данного документа. Ценные бумаги позволяют подтверждать и передавать имущественные права просто и быстро.

Например, ценной бумагой является акция - владелец этого документа получает право собственности на долю компании. Чем больше акций - тем больше доля в капитале фирмы. Если у собственника более 50% акций компании, то это называется контрольным пакетом. Владелец контрольного пакета акций может единолично принимать решения о судьбе компании.

Помимо акций, к ценным бумагам относятся долговые бумаги - облигации и векселя, а еще платежные средства - чеки.

Выпуск ценных бумаг называется эмиссией . Эмитентом ценной бумаги может быть государство , органы власти, юридические и физические лица. Компании обычно выпускают ценные бумаги с целью получить дополнительное финансирование.

Бывают долевые ценные бумаги - акции, а бывают долговые ценные бумаги - облигации и векселя.

Акция - это бессрочная ценная бумага, которая свидетельствует о праве собственности на долю в капитале компании и на получение дохода в виде дивидендов.

У акционера есть право на управление компанией, право на дивиденды, право на часть имущества компании в случае банкротства, право на информацию о деятельности компании.

Дивиденды - это процент от прибыли компании, который выплачивается акционерам.

Привилегированные акции отличаются от обычных тем, что дают право на получение фиксированного размера дивиденда (независимо от прибыли компании) и первоочередное право на часть имущества фирмы в случае банкротства.

Облигация - это ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение в предусмотренные сроки номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента.

Облигация дает права на безусловный возврат всей суммы, на получение процента, на часть имущества компании в случае банкротства. Облигация не дает права голоса, участия в управлении компанией.

У ценных бумаг есть номинальная, а есть рыночная стоимость.

Номинальная стоимость акции или облигации - это та сумма, в которую бумага оценивается на стадии выпуска или гашения. Номинальная стоимость акции отражает долю уставного фонда акционерного общества, приходящуюся на одну акцию.

Рыночная стоимость - это цена, которую в настоящий момент готовы заплатить за эту ценную бумагу на бирже. Здесь учитывается сумма капитализации имущественных и прочих прав ценной бумаги. Если компания с момента выпуска акций выросла или, как ожидают, будет расти в будущем - тогда ее акции становятся дороже. Если дела у компании плохи - ее акции дешевеют.

Виды доходности облигаций

Дисконтная

Для оценки прибыльности долговых бумаг используют показатель, определяющий доход от облигаций в годовых процентах (так называемый купонный), который будет получать владелец актива. Это и есть доходность. А разница, полученная от продажи облигаций, приобретенных ранее по более низкой цене, называется дисконтной доходностью.

Дисконтная прибыль образуется из разницы между ценой, по которой биржа предлагает приобретение долговой бумаги, и суммой стоимости облигации по номиналу, получаемой вкладчиком при погашении.

Пример: номинал бумаги равен 1 000 рублям, и её приобрели за 850 руб., тогда доходность составит:

1 000 − 850 = 150 (рублей), или 17,6 %.

( (1 000 – 850) / 850 * 100 = 17,6 % )

Купонная

При купонной форме выплаты дохода инвестор приобретает облигацию по номинальной цене, а затем раз в год, в полгода или в квартал, в заранее оговоренную дату, получает прибыль в виде так называемого купона, сумма которого составляет определённый годовой процент.

Начисление купона осуществляется ежедневно, а выплата денег - строго в назначенную дату.

Пример: облигация стоит 1 000 рублей. Если купонный доход составляет 20 % в год, а выплаты производятся ежеквартально, то один раз в квартал вкладчик получит:

20 % : 4 = 5 %, или 50 руб. в квартал

(1 000 + 20 % = 1 200 руб.

1200 - 1000 = 200 руб.

200 : 4 = 50 руб. или

1000 * 5% = 50 руб.)

В случае досрочной продажи облигации продавец, помимо номинала, получает от покупателя НКД (накопившийся купонный доход), сумма которого складывается из ежедневно начисляемых, но ещё не выплаченных процентов.

Текущая (CY, current Yield – текущая доходность)

Эта разновидность доходности подобна оформленному в банке депозитному вкладу и показывает сумму прибыли за текущий купонный период, вне зависимости от того, каков срок обращения облигации, а также как за это время варьировалась её стоимость.

Рассчитывают данный показатель следующим образом:

ТД - текущая доходность (%)

ТД = (Купон / Рыночная цена)  × 100%

Пример:

Актив с номиналом 1 000 рублей приобретен на бирже по цене 1 200 рублей (120 % от номинала) и приносит 100 рублей купонного дохода. При номинальной цене облигации это составило бы 10 % годовых, а при рыночной получается:

100 : 1 200 × 100 = 8,3 (%).

Номинальная

Доходность, которую рассчитывают, исходя из общей суммы полученных купонов, называют номинальной.

Пример, если при номинальной стоимости актива в 1 000 рублей его владелец дважды в год получил по 50 рублей (всего 100 рублей), то номинальная доходность облигации составляет:

100 × 100 : 1000 = 10 (%).

К погашению

Доходность к погашению показывает прибыль вкладчика от каждого вложенного рубля и бывает двух видов:

• 
  простая, при которой полученная прибыль не вкладывается снова в долговые бумаги;
  
• 
  эффективная, предполагающая повторное вложение выплат по купонам в облигации в соответствии с изначальной процентной ставкой.