Финансовый менеджмент. Таблица Денежный поток по годам. Фин менеджмент. Денежный поток по годам. Финансовый менеджмент Бланк выполнения задания 6
![]()
|
Финансовый менеджмент Бланк выполнения задания № 6
Решение: Для определения целесообразности инвестиций необходимо, прежде всего, рассчитать чистый дисконтированный доход ( ![]() Чистый дисконтированный доход – это текущая стоимость будущих доходов (разности поступлений и затрат) за минусом инвестиционных затрат и рассчитывается по формуле: ![]() где ![]() ![]() ![]() Если стоимость капитала неизменна на всем протяжении проекта и составляет 20%, то чистый дисконтированный доход равен: ![]() Результаты расчета показали, что проект является выгодным. Если инвестиционные затраты, связанные с предстоящей реализацией инвестиционного проекта, осуществляются в несколько этапов, то расчет производится по формуле: ![]() и составляет: ![]() Независимый инвестиционный проект, у которого значение индекса доходности ≤ 1, должен быть отвергнут. В данном случае реализация проекта принесет выгоду инвестору. Под дисконтированным сроком окупаемости понимают продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме наращенных инвестиций Как видно из таблицы, в конце 4-го года накопленный дисконтированный денежный поток является еще отрицательным, а в конец 5-го года – уже положительным. Следовательно, срок окупаемости инвестиций находится между 4-мя и 5-ю годами реализации инвестиционного проекта. Уточненный срок окупаемости рассчитывается по формуле: ![]() где ![]() ![]() ![]() ![]() Подставляем известные значения и получаем: ![]() Практически аналогичную величину дисконтированного срока окупаемости мы получаем, используя и усредненный способ расчета: ![]() |