финансовый менеджмент. ИПЗ Финансовый менеджмент. Индивидуальное практическое задание
 Скачать 40.89 Kb.
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамихарактеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств (разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов) к общей величине оборотных средств. Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Данный коэффициент рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала к собственным источникам финансирования. По отношению к ООО «Березовское» значение этого коэффициента является некорректным, так как и собственный оборотный капитал, и собственный капитал в целом являются отрицательными значениями. Следовательно, расчетное значение коэффициента маневренности становится завышенным. Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами, и рассчитываются как отношение собственного капитала к валюте баланса. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. Он рассчитывается как отношение долгосрочных и краткосрочных заемных средств к собственному капиталу организации. Данный коэффициент для ООО «Березовское» также абсолютно некорректен по причине того, что собственный капитал имеет отрицательное значение. В результате проведенного анализа было установлено, что все коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Березовское», либо имеют некорректное значение, либо значительно отличаются (в худшую сторону) от нормативного значения. Это говорит об абсолютной финансовой неустойчивости предприятия. Показатели, характеризующие деловую активность ООО «Березовское», представлены в табл. 6: Таблица 6. Показатели, характеризующие деловую активность ООО «Березовское»
Из табл. 6 видно, что за исследуемый период: объем деятельности в натуральном выражении сократился на 142,6 тыс. м3; выручка организации выросла на 10 915 тыс. руб. (следовательно, рост имел инфляционный характер); коэффициент оборачиваемости оборотных средств, который показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (год), вырос со значения 0,63 до 0,84; период оборота оборотных средств сократился с 578 дней до 435 дней. Аналогичная ситуация сложилась и в отношении оборачиваемости товарно-материальных запасов (динамика положительная, но значение периода оборачиваемости слишком высоко). Коэффициент закрепленияхарактеризует средний размер стоимости оборотных средств, приходящихся на 1 руб. объема реализованной продукции. Он является обратным показателем для оборачиваемости оборотных средств. В целом по предприятию наблюдается положительная динамика значения оборачиваемости оборотных средств, однако, не смотря на это, период оборота оборотных средств по прежнему остается катастрофически большим: период погашения дебиторской задолженности снизился с 442,56 дня до 264,8 дня, что является хорошей динамикой; средний срок расчетов покупателей за поставленную продукцию составляет почти 265 дней и является недопустимой. Анализ деловой активности показал, что на ООО «Березовское» оборачиваемость оборотных средств находится на крайне низком уровне, однако имеет динамику к ускорению. На основании коэффициентного анализа следует, что ООО «Березовское» является неликвидным и финансово неустойчивым. Чтобы обобщить результаты финансового анализа, арбитражному управляющему необходимо обобщить возможности (невозможности) предприятия восстановить свою платежеспособность и сделать прогноз банкротства. Модель Альтмана Существует множество методик, с помощью которых оценивается вероятность банкротства предприятий, самой популярной из них является модель Альтмана. Это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей: коэффициента покрытия; удельного веса заемных средств в пассивах. Формула модели Альтмана имеет вид: Z = –0,3877 – 1,0736 x Кп + 0,579 x (ЗК / П), где Кп — коэффициент покрытия; ЗК — заемный капитал; П — пассивы. При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока. Для ООО «Березовское» коэффициент модели Альтмана будет иметь значение: Z = –0,3877 – 1,0736 x 0,097 + 0,579 x (217 822 / 40 025) = 2,66. ООО «Березовское» не имеет возможности восстановить свою платежеспособность и его ожидает банкротство. Одна изфункций арбитражного управляющего, которую он должен выполнить в процессе финансового анализа, — оценка достаточности имущества должника для покрытия судебных расходов и вознаграждения арбитражного управляющего. Для этого необходимо стоимость имущества должника, которое может быть реализовано, привести к рыночной с помощью оценочных коэффициентов (табл. 7). Таблица 7. Рыночная стоимость имущества ООО «Березовское»
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||