шпаргалка по фин. менеджменту. фин менеджмент. Капитал это средства, которыми располагает предприятие с целью получения прибыли. Классификация капитала

• Название: Капитал это средства, которыми располагает предприятие с целью получения прибыли. Классификация капитала
• Анкор: шпаргалка по фин. менеджменту
• Дата: 10.04.2022
• Размер: 17.97 Kb.
• Имя файла: фин менеджмент.docx
• Тип: Документы; #458359

Тема №4. Управление капиталом

Вопрос №1. Капитал предприятия: сущность, классификация, принципы формирования и оценки, стоимость, финансовый леверидж, оптимизация структуры.
Капитал – это средства, которыми располагает предприятие с целью получения прибыли.

Классификация капитала

1. По источникам формирования:

• 
  Собственный
  
• 
  Заемный
  

2. По целям использования:

• 
  Производительный
  
• 
  Ссудный
  
• 
  Спекулятивный
  

3. По формам инвестирования:

• 
  Денежный
  
• 
  Материальный
  
• 
  Нематериальный
  

4. В зависимости от форм собственности:

• 
  Государственный
  
• 
  Муниципальный
  
• 
  Частный
  

5. По характеру использования:

• 
  Потребляемый
  
• 
  Накапливаемый
  

6. По организационно-правовым формам:

• 
  Акционерный
  
• 
  Паевой (складочный)
  
• 
  Индивидуальный
  

7. По объектам инвестирования:

• 
  Основной
  
• 
  Оборотный
  

Основные принципы формирования капитала предприятия:

1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия.

2. Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале, необходимом для создания нового предприятия, включает две группы предстоящих расходов: 1) предстартовые расходы; 2) стартовый капитал.

3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования.

4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников.

5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности.

Процесс формирования капитала создаваемого предприятия имеет ряд особенностей, основными из которых являются следующие:

1. К формированию капитала не могут быть привлечены внутренние источники финансовых средств, которые на этой стадии его жизненного цикла отсутствуют.

2. Основу формирования стартового капитала составляет собственный капитал его учредителей

3. Стартовый капитал, формируемый в процессе создания нового предприятия, может быть привлечен его учредителями в любой форме.

4. Собственный капитал учредителей (участников) создаваемого предприятия вкладывается в него в форме уставного капитала. Его первоначальный размер декларируется уставом создаваемого предприятия.

5. Особенности формирования уставного капитала нового предприятия определяются организационно-правовыми формами его создания.

6. Возможность и круг источников привлечения заемного капитала на стадии создания предприятия крайне ограничены.

7. Формирование капитала создаваемого предприятия за счет заемных и привлеченных источников требует, как правило, подготовки специального документа - бизнес-плана.

8. Для подготовки бизнес-плана учредители создаваемого предприятия должны осуществить определенные предстартовые расходы капитала.

9. Риски, связанные с формированием (и последующим использованием) капитала создаваемого предприятия характеризуются довольно высоким уровнем.

Оценка капитала

Материальные ценности и нематериальные активы, ценные бумаги оцениваются по согласованной между учредителями стоимости.

Валюту и валютные ценности оценивают по официальному курсу ЦБ РФ, действующему на момент взноса указанных ценностей.

Оценка валюты и валютных ценностей и другого имущества может отличаться от оценки их в учредительных документах. Возникающую при этом разницу списывают на счет 83 «Добавочный капитал».

Стоимость капитала предприятия – это общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженную в процентах к этому объему.

Компания финансируется из нескольких источников, имеющих различную цену. Стоимость капитала рассчитывается как средневзвешенная стоимость основных элементов: собственного и заемного капитала.

Финансовый леверидж

Одним из механизмов оптимизации структуры капитала предприятия является финансовый леверидж.

Финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Финансовый леверидж отражает степень зависимости предприятия от кредиторов, то есть величину риска потери платежеспособности. Чем выше финансовый леверидж, тем выше риск, во-первых неполучения чистой прибыли, а во-вторых – банкротства предприятия.

Оптимизация структуры капитала - это определение соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия.

Оптимизация предполагает несколько этапов.

На первом этапе:

- анализируется динамика общего объёма капитала и его составных частей в сравнении с динамикой объёма реализации;

- анализируется тенденция изменения собственного и заемного капитала.

На втором этапе анализируется финансовая стабильность предприятия, на которую оказывают влияние источники финансирования и структура активов. Для этих целей используются следующие показатели:

1. Коэффициент автономии (Ка)

Ка=Собственный капитал/ Совокупные активы. Нормативное значение коэффициента < 0,5. Коэффициент показывает долю активов, которые обеспечиваются собственными средствами. Чем выше значение данного коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво.

2. Коэффициент финансовой зависимости (Кз)

Кз= Заёмный капитал/Совокупные активы Характеризует отношение заёмного капитала ко всему капиталу. Нормальное значение данного коэффициента – 0,6 – 0,7, оптимальное – 0,5.

3. Коэффициент краткосрочных обязательств (Кко)

Кко= Краткосрочные обязательства/Совокупные активы.

4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (Кдн)

Кдн= (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) / Совокупные активы.

5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (Кпд)

Кпд = Собственный капитал/Заёмный капитал.

6. Коэффициент риска (Кр)

Кр= Заёмный капитал/Собственный капитал. Чем выше значения коэффициента автономии, коэффициента долгосрочной финансовой независимости и коэффициента покрытия долгов собственным капиталом и ниже значения коэффициента финансовой зависимости, коэффициента краткосрочных обязательств и коэффициента риска, тем выше финансовая стабильность предприятия.

Также оптимизация структуры капитала включает в себя:

• 
  Финансирование собственником;
  
• 
  Привлечение внешних инвесторов;
  
• 
  Налоговое планирование;
  
• 
  Использование инструментов лизинга;
  
• 
  Реструктуризация долгов;
  
• 
  Капиталовложение за счет собственных средств;
  
• 
  Развитие инструментов управления ликвидностью.