Кейс «Принятие решений в условиях риска»
Для каждой современной и быстрорастущей компании существует проблема принятия решений в условиях риска, который зачастую невозможно нивелировать полностью. Однако предприятия стремятся проводить большое количество мероприятий по его учету, противодействию и уменьшению, формирующие ограниченный набор обобщенных стратегий управления рисками.
Итак, обратимся к теоретическому материалу по данной теме. Поглощение риска означает его абсорбцию и согласие с фактом возможности его наступления. Данная стратегия может предполагать создание резервов для покрытия будущих убытков. Если же формирование фонда не предусматривается, то в случае наступления рисковой ситуации, компания обычно изымает средства на возмещение потерь из других источников. Передача риска подразумевает, так называемый, «перевод стрелок», когда компания проводит определенные мероприятия, в результате которых обязанности и риски принятия управленческого решения, а вмести с ними убытки от неблагоприятного исхода хозяйственной операции, переносятся на другую сторону. Частным случаем передачи риска является страхование. Перейдем к следующей стратегии, а именно к уменьшению/предотвращению, проявляющихся в деятельности по сокращению убытков и снижении, как таковой, вероятности наступления риска. Далее стратегия избежания приравнивается к отказу от деятельности, проведения какой-либо хозяйственной операции, ввиду наличия высоких рисков. Под диверсификацией принято понимать дробление операций, повышение разнообразия направлений деятельности для предотвращения и уменьшения риска. Данный принцип широко известен трейдерам, которые стремятся максимально диверсифицировать свой инвестиционный портфель. И наконец, стратегия хеджирования означает осуществление операций, которые потенциально принесут прибыль при наступлении рисковых случаев.
Рассмотрим знакомую мне энергетическую компанию, «Uniper», представляющую собой немецкий концерн, ведущий деятельность по выработке электроэнергии, и по совместительству, являющийся основным импортером российского газа в Германии1. «Uniper» занимается обеспечением стабильности электросетей страны и разработкой инновационных, климатически безопасных решений, продвигающих технологию углеродной нейтральности. Будучи мировым энергетическим трейдером, «Uniper» торгует газом (в том числе). Основным поставщиком данного ресурса до недавних пор являлась российская компания «Газпром». Несмотря на стратегическую цель в обеспечении надежности, компания неизменно сталкивается с риском сбоев поставки трубопроводного газа. Транспортировка газа зарубежным покупателям, таким как «Uniper», осуществлялась по уникальной системе газоснабжения. Конкретно в Германию, газ шел по коридорам «Северный поток – 1», «Северный поток – 2» («Uniper» изначально выступал в качестве основного инвестора) и «Ямал – Европа»2. Ввод санкций и диверсия на транзитном участке «Северный поток – 2» повлекли за собой сбои поставок трубопроводного газа, что вылилось в огромные финансовые убытки для немецкого концерна3. В рамках данной работы будут представлены мероприятия по управлению сформулированным риском, соотнесенные с вышеупомянутыми стратегиями. Стоит также отметить, что деятельность по снижению риска актуальна для всех энергетических компаний, использующих в своей работе поставляемый, а не собственный газ.
Таблица 1. Управление риском сбоев поставки трубопроводного газа в компании «Uniper»
Конкретное мероприятие по управлению риском
|
Обобщенная стратегия
|
«Uniper» принимает факт возможного наступления риска и потерь, и может провести следующие мероприятия по его управлению:
Формирование денежного фонда из части прибыли для покрытия будущих убытков:
часть зарезервированных денег компания сможет изъять в случае наступления рискового случая и использовать для покупки газа у альтернативного поставщика;
часть денежных ресурсов из сформированного фонда пойдут на восстановление газовых турбин (если сбой поставок связан с поломкой).
Формирование запасов поставляемого ресурса, резервов в подземных хранилищах газа (ПХГ).
|
Поглощение
|
Страхование трубопровода с целью переноса обязанностей по возмещению убытков, которые последуют после возможного наступления риска, на страховую компанию.
|
Передача
|
«Uniper» может уменьшить вероятность риска и размер убытка/предотвратить его наступление за счет проведения следующих мероприятий:
Регулярный мониторинг работы и качественное техническое обслуживание трубопроводов.
Предварительное проведение анализа надежности поставщика и заключение долгосрочных контрактов, которые позволяют уменьшить влияние волатильности спроса, как риска.
Бронирование мощностей/оформление брони газопотребления.
Контроль логистических процессов внутри всей цепочки поставок. Речь идет о своевременном выполнении:
замера объема газа, отбора газа, очищения и осушения газа;
компримировании в зависимости от первоначального пластового давления, охлаждении, очищении от масла после компримирования;
подаче газа в газопровод и т.п.4
Своевременная оплата поставки трубопроводного газа поставщику.
|
Уменьшение/Предотвращение
|
Закрытие производства, деинвестирование, вложение средств в альтернативные проекты.
|
Избежание
|
В рамках стратегии диверсификации релевантно предварительное заключение контрактов с альтернативными поставщиками трубопроводного газа, например, Норвегией, что позволит снизить вероятность риска и размеры убытков.
|
Диверсификация
|
При наступлении рискового случая, связанного со сбоем поставки трубопроводного газа, компания сможет снизить размеры убытков, если предварительно проведет мероприятия, которые впоследствии принесут ей прибыль:
Развитие альтернативных источников энергии: производство солнечных панелей, возведение ветровых мельниц (энергетические компании будут покупать у «Uniper» зеленую энергию при сбое поставок газа в Германию).
Развитие использования сжиженного газа: постройка терминалов (можно будет сдавать в аренду) для танкеров, разгружающих данный вид газа.
|
Хеджирование
|
В качестве анализа процесса реализации мероприятий и их применимости было принято решение рассмотреть положительные стороны предлагаемых стратегий и издержки с которыми компания «Uniper», предположительно, может столкнуться.
Таблица 2. Анализ применимости предложенных мероприятий по управлению риском.
Обобщенная стратегия
|
Плюсы
|
Минусы
|
Поглощение
|
Сформировав денежный резерв, компания сможет заранее подготовиться к возможному риску и, тем самым, снизить издержки. Речь идет о том, что привлечение средств непосредственно в момент наступления риска, будет дороже ввиду экстренности данной ситуации.
Формирование резервов в ПХГ также позволяет нивелировать негативные последствия риска и экономит на покупке ресурса.
|
Формируя резерв, компания вынужденно «отказывается» от части прибыли и не может использовать ее для наращивания мощностей
Формирование резервов в ПХГ требует определенных затрат: на строительство / аренду, техническое обслуживание, ремонт, выплату ЗП, амортизацию.
|
Передача
|
Страхование трубопровода позволяет компенсировать денежные потери в случае наступления риска.
|
Риск может не наступить, а страховые взносы будет необходимо отчислять своевременно по договору.
|
Уменьшение/Предотвращение
|
Обеспечение бесперебойной работа всех систем и агрегатов, что позволяет «Uniper» неукоснительно выполнять собственные обязательства перед клиентами.
|
В данном случае я не могу назвать дополнительные затраты минусом, так как для работы ответственной организации мониторинг, качественное обслуживание, контроль процессов и т.п. необходимы.
|
Избежание
|
Не имеет положительных аспектов, так как «Uniper» является основным игроком на немецком энергетическом рынке, и даже в случае сбоя поставки трубопроводного газа не уйдет на задний план, располагая диверсифицированным бизнесом в сфере энергетики.
|
«Uniper» потеряет имидж, финансовые средства и рыночную долю.
|
Диверсификация
|
Расширение перечня поставщиков позволяет сделать поставки более надежными и конкурентоспособными в целом.
|
Закупка трубопроводного газа из Норвегии дороже, чем из России. Более того, данный поставщик не в состоянии обеспечить поставки в требуемых объемах.
|
Хеджирование
|
Развитие зеленой энергии - наиболее перспективно в современных реалиях, поскольку представляет собой возобновляемых источник энергии. Также это повысит привлекательность «Uniper» для акционеров, ввиду стремления соответствию ESG-повестке.
Сжиженный газ экологичнее, чем трубопроводный и более удобен в дальнейшей транспортировке.
|
Мероприятия в рамках данной стратегии требуют значительных капиталовложений.
|
1 UNIPER [Электронный ресурс] /About Uniper /Our energy sources /Gas URL: https://www.uniper.energy/about-uniper/our-energy-sources/gas (дата обращения: 27.11.2022)
2 ГАЗПРОМ ЭКСПОРТ [Электронный ресурс] /Проекты /Транспортировка URL: https://gazpromexport.ru/projects/transportation/ (дата обращения: 28.11.2022)
3 Forbes [Электронный ресурс] /Бизнес /Uniper сообщила об убытках в €40 млрд. из-за прекращения поставок газа из России URL: https://www.forbes.ru/biznes/uniper-soobsila-ob-ubytkah-v-40-mlrd (дата обращения: 29.11.2022)
4 Студопедия [Электронный ресурс] /Организация процесса транспортирования газа URL: https://studopedia.ru/organizatsiya-protsessa-transportirovaniya-gaza (дата обращения: 30.11.2022)
|
Скачать 30.98 Kb.