Контрольная работа. Страусова Контрольная работа. Контрольная работа по дисциплине экономическая оценка инвестиций
 Скачать 34.61 Kb.
|
|
Министерство науки и высшего образования Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Ярославский государственный технический университет» Кафедра «Управление предприятием» Контрольная работа сдана с оценкой ______________ преподавателю, Страусова А.А. ___________ (подпись) «__» января 2021 г. КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ» ЯГТУ 38.03.02 – 012 КР Согласовано Работу выполнил: Руководитель студент гр. ДСМТ-39 ___________Страусова А.А. Молотова Л.А. ___________ «__» января 2021 г. (подпись) «__» января 2021 г. 2021 г. Контрольная работа Расчет коммерческой эффективности инвестиционного проекта Цель работы – оценка финансовой реализуемости и коммерческой эффективности инвестиционного проекта. Содержание работы Заданы показатели суммарного денежного потока инвестиционного проекта Сt по годам жизненного срока его осуществления Т (t = 1,2. …,Т). Ежегодный темп роста инфляции в течение рассматриваемого срока ожидается в размере i%. Коммерческая норма дисконта составляет E%. Кроме того, известно, что предприятие может вложить в данный проект только α% собственных средств. Оставшиеся средства оно предполагает взять в кредит в банке на следующих условиях: срок займа – τ лет; реальная ставка процента по кредиту – Рр, %; условия возврата займа – равными частями в течение установленного срока. Требуется оценить: коммерческую эффективность проекта в целом; финансовую реализуемость и коммерческую эффективность проекта для дорожной организации. Выполнение Порядок выполнения лабораторной работы рассмотрим мой вариант (задание №12 в табл. №1). Для большей смысловой наглядности дадим этому заданию следующую экономическую интерпретацию. Необходимо оценить коммерческую эффективность использования при ремонте тротуарных блоков мостовых сооружений комплекта средств малой механизации, позволяющего выполнять ремонтные работы без перекрытия проезжей части. Стоимость указанного комплекта машин, который приобретается в нулевом году, составляет 481,5 млн. руб.; срок службы 7 лет. Снижение себестоимости работ (за счет улучшения организации и повышения их производительности) при внедрении указанной технологии по сравнению с традиционной составляет: в первом году ее использования – 131,1; во втором – 136,4; в третьем – 108,8; в четвертом – 155,1; в пятом – 138,2 и в шестом –125,7 млн. руб. Ежегодный темп роста инфляции в течение рассматриваемого срока использования средств малой механизации ожидается в размере 10%. Коммерческая норма дисконта составляет 12%. Все расчеты по решению поставленной задачи по указанным ниже формам таблиц выполняются в системе Microsoft Excel в следующей последовательности. 1. Сначала оценивается коммерческая эффективность данного инновационного проекта в целом (т.е. без учета условий его финансирования). Результаты расчета в текущих ценах приведены в табл. 1. Таблица №1 – Оценка коммерческой эффективности инновационного проекта в целом
Как видно из табл.1, рассматриваемый проект может считаться коммерчески привлекательным, поскольку интегральный эффект, получаемый от его реализации, достаточно высокий (62,4 млн. руб.), а индекс доходности (1,13) больше 1. 2. Затем определяются финансовая реализуемость и коммерческая эффективность инвестиционного проекта для конкретного участника – дорожной организации исходя из принятой схемы его финансирования. Для этого предположим, что дорожная организация может вложить в данный проект только 192,6 млн. руб. собственных средств (по условию 40% от общего объёма инвестиций (см.табл.1 приложение А)). Оставшиеся 288,9 млн. руб. она предполагает взять в кредит в коммерческом банке, который после согласования проекта с этим банком может быть предоставлен ей на следующих условиях: срок займа – 4 года; реальная ставка процента по кредиту – 14%; условия возврата займа – равными частями в течение четырех лет. Определение коммерческой эффективности инвестиционного проекта для дорожной организации представлено в табл. 2. Для того чтобы облегчить восприятие представленных в этой таблице данных сделаем некоторые комментарии: - Суммарный поток от инвестиционной и основной деятельности в прогнозных ценах считается умножением значения суммарного потока на индекс инфляции для каждого шага расчёта. - Еще раз акцентируем внимание на том, что поскольку в данном случае при оценке коммерческой эффективности проекта рассматривается схема его финансирования, все расчеты осуществляются в прогнозных ценах, т.е. с учетом дефляторов, приведенных в п.1 табл.2 - При определении размера процентных выплат используется не реальная, а номинальная ставка, которая определяется по формуле Фишера:
где Рр – реальная ставка процента за один шаг начисления процентов, %; it – индекс инфляции за шаг t начисления процентов в долях единицы. - Возврат основного долга рассчитывается как отношение суммы долга к сроку возврата денежных средств. Величина долга уменьшается каждый год на эту величину. - Сальдо потока от финансовой деятельности для нулевого шага расчёта – это сумма собственных и заёмных средств; для шагов с 1 по Т – это сумма выплаченных процентов по кредиту и выплат по основному долгу. - Поток собственных средств в дефлированных ценах рассчитывается как отношение потока собственных средств на индекс инфляции. Таблица №2 – Оценка коммерческой эффективности инновационного проекта для дорожной организации
По данным из табл. 2, можно сделать вывод: поскольку у нас суммарный денежный поток отрицательный на первом и третьем шагах расчета, то проект является финансового не реализуемым для дорожной организации. Поскольку ЧДД получается 0,49 - эффективность для предприятия равна 0. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||