858апр. Россия в системе международных кредитных отношений. Курсовая работа по дисциплине Международные финансы на тему Россия в системе международных кредитных отношений
 Скачать 360.5 Kb.
|
1 2 НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ ЧАСТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЙ «УНИВЕРСИТЕТ СИНЕРГИЯ» Факультет электронного обучения курсовая работа по дисциплине «Международные финансы» на тему «Россия в системе международных кредитных отношений»
МОСКВА 2019 Содержание Введение…………………………………………………………………………...3 1. Общая характеристика системы международных кредитных отношений…5 1.1 Мировая кредитная система и ее основные характеристики………………5 1.2 Международный кредитный рынок в современных условиях…………….8 1.3 Появление международных финансовых организаций и характеристика основных из них………………………………………………………………….20 2. Участие современной России в международных кредитных отношениях..26 2.1 Характеристика международных кредитных отношений России в современных условиях…………………………………………………………..26 2.2 Взаимоотношения России с международными кредитно-финансовыми организациями на региональном уровне………………………………………36 Заключение………………………………………………………………………42 Список использованных источников…………………………………………..45 Приложения……………………………………………………………...………47 Введение Актуальность темы исследования в данной курсовой работе определяется тем, что одной из составных и одной из основных частей мирового хозяйства является система международных кредитных отношений. Практически все развитые страны мира принимают активное участие в финансовых отношениях, которые относятся к сфере международной кредитной системы. Наличие наднациональных кредитно-финансовых организаций дает возможность стабилизировать экономическое развитие в различных регионах. Россия также принимает участие в системе международных кредитных отношений. Существующие внешнеполитические разногласия между Россией и западными странами оказали также большое влияние и на кредитно-финансовые отношения нашей страны с другими странами и международными кредитно-финансовыми институтами. Данный факт оказал существенное влияние на экономическую стабильность внутри России. Исходя из всего сказанного выше, можно сделать вывод о том, что тема данной курсовой работы является важной и актуальной на текущий момент времени. Целью данной курсовой работы является изучение положения России в системе международных кредитных отношений. Для достижения поставленной в курсовой работе цели, необходимо решить следующие задачи: - рассмотреть мировую кредитную систему и ее основные характеристики; - описать международный кредитный рынок в современных условиях; - дать описание появлению международных финансовых организаций и характеристику основных из них; - дать характеристику международных кредитных отношений России в современных условиях; - рассмотреть взаимоотношения России с международными кредитно-финансовыми организациями на региональном уровне. Предметом изучения в курсовой работе выступает участие России в международных кредитных отношениях. Источниками для написания данной курсовой работы являются учебные пособия и научные статьи по заданной проблематике. Среди трудов авторов, которые были использованы для написания курсовой работы можно выделить работы таких ученых как Е.С. Акопова, О.Н. Воронкова, Н.Н. Гаврилко, О.С. Зиниша, В.Е. Рыбалкин, Ю.К. Цареградская и др. Курсовая работа состоит из введения, двух глав, которые разделены на подпункты, заключения, списка использованных источников и приложения. 1. Общая характеристика системы международных кредитных отношений 1.1 Мировая кредитная система и ее основные характеристики международный кредитный Россия Под мировой кредитной системой понимают форму организации международных кредитных отношений, которые имеют в своей основе принципы, которые принимаются участниками этой системы. В качестве таких принципов можно выделить: - платность; - возвратность; - срочность; - обеспеченность кредита.[14, c. 110] Указанные принципы находят свое закрепление в международных договорах и закрепляются в сложившихся обычаях. В мировую кредитную систему включаются также национальная и региональная кредитные системы. Под национальной кредитной системой подразумевают организационно-институциональную форму кредитных отношений государства. Национальная кредитная система содержит в себе все формы кредита. При этом, международному кредиту отводится не такая важная роль, как в иных кредитных системах.[12, c. 94] Региональная кредитная система имеет интернациональный характер, так как в нее включаются национальные кредитные системы региона. В границах региона осуществляется свободные перемещение ссудного капитала из одной страны в другую. У региональных органов управления имеется статус, который сопоставим со статусом институтов национального кредитного регулирования. [7, c. 330] Сущность пруденциального управления состоит в том, что центральные банки региональные органы следят за тем, чтобы соблюдались нормативы банковской деятельности (прежде всего – нормативы Базельского комитета), исходя при этом из специфики, которая соответствует национальным кредитным системам. За счет такого пруденциального управления (надзора) имеет возможность для повышения эффективности управления кредитными рисками. В качестве участников региональных кредитных отношения можно выделить государственные финансово-кредитные учреждения и транснациональные банки. Элементы мировой кредитной системы представлены: - субъектами международных кредитных отношений; - формами международного кредита; - условиями международного кредита.[7, c. 331] Субъектами международных кредитных отношений выступают кредитор – продавец ссудного капитала и заемщик – его покупатель. Кредитор и заемщик международного кредита являются нерезидентами и осуществляют операции на международных рынках ссудного капитала. Главным мотивом международного кредита, как правило, выступает получение максимально возможной прибыли при наличии оптимального риска невозврата займа и причитающегося процентного платежа. Цель международного кредита определяется кредитором, поэтому наряду с прибылью могут быть политические, гуманитарные и другие цели.[12, c. 95] Основными субъектами международных кредитных отношений являются следующие институты:[15, c. 115] - международные финансовые организации – МВФ, Группа Всемирного банка и др. Специфика подобных кредитных отношений определяется уставными целями организации, может предусматривать льготное кредитование при выполнении заемщиком определенных условий и соответствии необходимым финансово-экономическим критериям; - национальные органы финансово-кредитного регулирования – центральные банки, министерства финансов и экономики, казначейства и пр. Международные займы им необходимы для сокращения бюджетного дефицита и дефицита платежного баланса, поддержания валютного курса и т.д. В последнее время повышенную активность к заимствованию на международных рынках ссудного капитала проявляют региональные и местные органы самоуправления; - транснациональные финансово-промышленные группы и производственные предприятия, которые с целью минимизации издержек инвестируют в кредитные проекты стран с наиболее выгодными процентными ставками, а также увеличивают прибыль, размещая или привлекая средства на мировом рынке ссудных капиталов;[15, c. 116] - коммерческие банки – выходят на международные рынки для решения финансовых проблем с ликвидностью и платежеспособностью. Исторически банки являлись основными субъектами международных кредитных отношений. Однако постепенно их роль в международном кредите ослабевала, и они уступили доминирующую позицию небанковским кредитно-финансовым учреждениям; - небанковские кредитно-финансовые учреждения (институциональные инвесторы) – сберегательные ассоциации, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и банки, финансовые брокеры и дилеры, финансовые компании. В конце XX и начале XXI вв. стремительно росли хеджевые фонды и объемы управляемых ими средств. Небанковские кредитно-финансовые учреждения (за исключением кредитно-сберегательных ассоциаций и союзов) являются не депозитными, а преследуют иные цели – страхование, аккумуляция пенсионных взносов и пр. Тем не менее все они получают доход не от своей непосредственной деятельности, а от инвестирования, в частности в кредитные инструменты;[2, c. 122] - предприятия малого бизнеса, население и др. – их участие в международных кредитных отношениях обусловлено не столько спецификой деятельности, сколько привлекательностью самих кредитных инструментов.[1, c. 130]] Международный кредит может принимать различные формы, которые также относятся к элементам мировой кредитной системы. Видами международного кредита являются: - кредит международных кредитно-финансовых организаций – предоставляется при выполнении странами или компаниями выдвинутых финансовыми организациями особых условий; - международный банковский кредит; - межгосударственный кредит – в роли заемщика выступает государство, выпуская различные кредитно-финансовые инструменты для нерезидентов; - международный коммерческий (фирменный) кредит – отсрочка платежа, предоставляемая экспортером товара импортеру.[2, c. 123]] 1.2 Международный кредитный рынок в современных условиях Международный кредитный рынок представляет собой сферу и форму организации движения кредитных ресурсов между странами. Это часть рынка ссудных капиталов, где предоставляются средне- и долгосрочные иностранные кредиты.[1, c. 131] Важнейшей частью международного кредитного рынка является еврорынок — рынок, на котором депозитные и ссудные операции проводятся в евровалютах. Приставка «евро» не означает появления новой валюты. Евровалюта (например, евродоллар, евроиена и т.п.) — это национальная валюта, которая переводится на счет в иностранном банке и используется последним ятя кредитных операций в любой стране. Географически еврорынок не ограничивается пределами Европы.[7, c. 333] В значительной степени еврорынок появился как реакция на отсутствие мировой валюты в условиях интернационализации хозяйственной жизни. Основными участниками рынка еврокредитов выступают государственные органы (центральные и местные), государственные предприятия, транснациональные компании и банки, а также международные кредитно-финансовые институты. На еврорынке предоставляются кредиты на разных условиях: - ролловерные; - стенд-бай; - синдицированные.[7, c. 334] Ролловерные кредиты, являющиеся видом среднесрочного и долгосрочного кредита, предусматривают пересмотр через определенные промежутки времени ставки процента (в сторону повышения или понижения в зависимости от динамики ставки предложения Лондонского межбанковского рынка ЛИБОР — London Inter-Bank Offered Rale). При этом клиент может получить всю сумму кредита сразу после подписания соглашения иди через определенное время. Возможно также получение кредита по частям. В этом случае в соглашении оговаривается максимальная сумма (лимит), которую банк обязуется предоставлять клиенту в начале каждого промежуточного срока использования кредита.[8, c. 256] Условия стенд-бай дают клиенту возможность получить кредит в полном объеме после заключения соответствующего соглашения на весь срок использования. Однако период использования делится на ряд периодов, для каждого из которых с учетом динамики ЛИБОР устанавливается соответствующая процентная ставка. Банк также взимает комиссионные за обязательство предоставлять клиенту финансовые ресурсы вне зависимости от того, пользуется он кредитом или нет.[2, c. 125] Весьма характерны для рынка еврокредитов синдицированные займы, которые предоставляются синдикатами банков, образуемых для совместного проведения кредитных операций. Появление и широкое распространение синдицированных еврокредитов связаны с тем, что в соответствии с существующим законодательством банк не может предоставлять одному заемщику кредит в большем размере, чем определенный процент своего собственного капитала, а кроме того, синдицирование позволяет диверсифицировать или уменьшить кредитные риски. Международный кредитный рынок тесно связан с международным финансовым рынком, который специализируется в основном на эмиссии ценных бумаг и их последующем обращении. На финансовом рынке осуществляется эмиссия иностранных и международных облигационных займов. Доля сегмента иностранных облигационных займов в целом имеет тенденцию к снижению, зато рынок международных облигаций (еврооблигаций) растет быстрыми темпами.[8, c. 257] Значительную часть облигационных займов составляют еврооблигации (облигации в евровалютах). Как правило, они выпускаются в валюте, отличной от валюты страны выпуска, и размешаются на международных рынках капиталов. Обычный срок погашения еврооблигаций — 10—15 лет. Почти во всех случаях эти ценные бумаги выпускаются на предъявителя, поэтому обладают высокой ликвидностью. Размещение облигаций осуществляют банковские консорциумы или международные организации. На вторичном рынке еврооблигаций обращаются ранее выпущенные ценные бумаги.[7, c. 335] Помимо еврооблигаций большое распространение получили различные инструменты операций рынка ссудных капиталов, в частности евровекселя — краткосрочные долговые обязательства, которые могут отчуждаться (переуступаться). Проценты по евровекселям точнее отражают движение текущих рыночных ставок. В отличие от других ценных бумаг евровекселя могут выпускаться компаниями, не имеющими официального рейтинга, и на любой срок (в пределах сроков, обычных для этого вида ценных бумаг, — три — шесть месяцев).[1, c. 133] Широкое распространение на еврорынке получили также депозитные сертификаты, которые представляют собой выдаваемые банками письменные свидетельства о депонировании вкладчиками денежных средств, дающие им право на получение вклада и процентов (сроки вкладов колеблются от месяца до нескольких лет), а также некоторые другие инструменты. В прошедшем десятилетии быстрыми темпами развивался рынок производных финансовых инструментов (биржевой и внебиржевой). Произошедшие в восьмидесятых годах прошлого века глубокие качественные изменения МЭО привели к созданию глобального интегрированного рынка ссудных капиталов. Хотя это мнение не является общепризнанным, однако по ряду параметров (например, по наличию возможности совершения эффективных сделок в любой точке) рынок действительно стал глобальным. Это создает, с одной стороны, более благоприятные условия для получения финансовых ресурсов, а с другой — значительно повышает системные риски. Мировой финансово-экономический кризис, который начался с кризиса на рынке ипотеки в США, быстро перекинулся и на другие страны. Именно поэтому возрастает значение международных валютно-кредитных и финансовых институтов.[7, c. 336] В качестве условий международного кредита можно выделить: - валюту кредита и валюту платежа; - сумму кредита; - срок кредита; - условия использования и погашения кредита; - стоимость кредита; - вид обеспечения кредита; - методы страхования рисков.[12, c. 197] Рассмотрим валюту кредита и платежа. Важной характеристикой международного кредита является то, в какой валюте он предоставляется. Это связано с тем, что неустойчивость валюты приводит к потерям кредитора. Существует несколько факторов, которые оказывают влияние на выбор валюты кредита, среди которых можно выделить уровень процентной ставки, степень стабильности валюты, практику международных расчетов (к примеру контракты на поставку нефти, как правило, заключаются в долларах США), динамику валютного курса, уровень инфляции и др.[14, c. 115] В качестве валюты для международных кредитов используются национальные денежные единицы, европейские денежные валюты (начиная с конца 50-х гг.), а также используются международные валютные единицы. Так валюта, в которой осуществляется платеж за кредит, может не совпадать с той валютой, в которой выдан кредит.[14, c. 116] Сумма или лимит кредита представляется частью ссудного капитала, который предоставлен заемщику в товарной или денежной форме. Сумму фирменного кредита фиксируют в коммерческом контракте. Сумму банковского кредита или кредитной линии определяет кредитное соглашение или (в случае краткосрочной ссуды), обмен телексами. Кредит может быть предоставлен путем одного или нескольких траншей, которые могут быть различными по своим условиям. Исходя той практики, которая сложилась, кредитом покрывается до 85% стоимости машин и оборудования, которые экспортируются. Остальную часть обеспечивают гарантии импортера экспортеру, а также авансовые и наличные платежи.[8, c. 259] Можно выделить следующие факторы, которые оказывают влияние на срок международного кредита: - целевое назначение кредита; - то соотношение, в котором пребывают спрос и предложение на аналогичные кредитные продукты; - размер контракта; - национальное законодательство; - традиционная практика кредитования; - межгосударственные соглашения. Срок кредита представляется важным средством в конкурентной борьбе, которая имеет место быть на мировых рынках. Для того, чтобы определить эффективность кредита, принято различать полный и средний сроки.[1, c. 135] Под полным сроком принято понимать промежуток времени от момента начала использования кредитных ресурсов до полного погашения кредита. В данный срок включается период использования предоставленных кредитных средств, льготный период, который представлен периодом отсрочки погашения использованного кредита, а также период погашения, в течение которого выплачивается основной долг и проценты. Формула для расчет полного срока кредита выглядит следующим образом: 1 2 |