Курсовой проект по дисциплине «Управление рисками». Управление рисками1. Курсовой проект по дисциплине Управление рисками

• Название: Курсовой проект по дисциплине Управление рисками
• Анкор: Курсовой проект по дисциплине «Управление рисками
• Дата: 02.05.2023
• Размер: 127.5 Kb.
• Имя файла: Управление рисками1.doc
• Тип: Курсовой проект; #1104016

Московский Государственный Строительный Университет


Курсовой проект

по дисциплине

«Управление рисками»

ЭОУС

Группа 43-4/н

Сдал: Мелентьева С.В.

Проверил: Яровой А.И.

г. Москва, 2007г.

1. Необходимость применения методов риск-менеджмента.


2. Качественный анализ риска реального инвестиционного процента.

1) Проект и условие его реализации:

- ассортимент продукции

- уровень конкуренции на рынке

- соотношение отечественных и импортных производителей

- наличие административного регулирования рынка.

2) Оценка социально-экономического положения в стране или в городе:

- прогноз социально-политической стабильности

- инфляция

- изменение налоговых ставок

- цены на основные энергоносители

- доступность кредитных ресурсов

3) Оценка технической составляющей производства

- размер уставного капитала

- состояние оборудования

- собственные или арендованные площади

- порядок набора персонала

4) Оценка коммерческих условий

- основные потребители

- порядок реализации продукции

- рекламная кампания

5) Оценка влияния внешней среды (степень влияния на производство природно-климатических факторов).
Таблица рисков

Риски внешние непредсказуемые
Виды и факторы риска	Эксперт. оценка	Показатель опасности	Вероятность %
Изменения в политической обстановке	4	0,1	0,4
Изменение позиции партнеров	6	0,1	0,6
Экологические бедствия	3	0,1	0,3
Риски внешние предсказуемые
Виды и факторы риска	Эксперт. оценка	Показатель опасности	Вероятность %
Рост цен на бензин	7	0,12	0,84
Рост инфляции	6	0,11	0,66
Риск изменения конъюнктуры рынка	5	0,1	0,5
Риски внутренние
Виды и факторы риска	Эксперт. оценка	Показатель опасности	Вероятность %
Риск снижения финансовой устойчивости	7	0,03	0,21
Риск банкротства	10	0,03	0,3
Риск утечки рабочей силы	8	0,08	0,64
Риск внеплановой остановки оборудования	4	0,1	0,4

Общая вероятность риска - 4,85%

3. Отчет о прибылях и убытках

№	Показатель	Временной интервал
		1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	Итого
1	Объем реализации	21750	23200	23925	25375	26100	27550	29000	176900
2	НДС	117450	125280	150727,5	159862,5	164430	198360	208800	1124910
3	Переменные издержки	304500	324800	334950	406000	417600	495900	551000	2834750
4	Постоянные издержки	68000	64500	64500	66600	66600	68600	68600	767400
5	Амортизация	900	900	900	900	900	900	900	6300
6	Маржинальная прибыль	348000	371200	502425	482125	495900	606100	609000	3414750
7	Выплата процентов	1800	1440	1080	720	360	0	0	5400
8	Валовая прибыль	161650	180520	286297	254762	263970	338240	330700	1816140
9	Налогооблагаемая прибыль	159850	179080	285217	254042	263610	338240	330700	1810740
10	Налог на прибыль	38364	42979	68452	60970	63266	81177	79368	434577
11	Чистая прибыль	121486	136100	216765	193072	200343	257062	251332	1376162
12	Возврат основной суммы займа	3000	3000	3000	3000	3000	0	0	15000
13	Итоговая накопленная прибыль	118486	133100	213765	190072	197343	257062	251332	1361162

1. 
   Объем реализации
   

1 год – 14500 + 50% = 21750 шт.

2 год – 14500 + 60% = 23200 шт.

3 год – 14500 + 65% = 23925 шт.

4 год – 14500 + 75% = 25375 шт.

5 год – 14500 + 80% = 26100 шт.

6 год – 14500 + 90% = 27550 шт.

7 год – 14500 + 100% = 29000 шт.

Итого: 176900 шт.

2. 
   НДС
   

1 год – 30*21750*0,18 = 117450 у.е

2 год – 30*23200*0,18 = 125280 у.е

3 год – 35*23925*0,18 = 150727,5 у.е

4 год – 35*25375*0,18 = 159862,5 у.е

5 год – 35*26100*0,18 = 164430 у.е

6 год – 40*27550*0,18 = 198360 у.е

7 год – 40*29000*0,18 = 208800 у.е

Итого: 1124910 у.е

3. 
   Переменные издержки
   

1 год – (6+2+3+1+2)*21750 = 304500 у.е

2 год – (6+2+3+1+2)*23200 = 324800 у.е

3 год – (6+2+3+1+2)*23925 = 334950 у.е

4 год – (6+3+4+1+2)*25375 = 406000 у.е

5 год – (6+3+4+1+2)*26100 = 417600 у.е

6 год – (7+3+4+2+2)*27550 = 495900 у.е

7 год – (7+3+4+2+3)*29000 = 551000 у.е

Итого: 2834750 у.е.

4. 
   Постоянные издержки
   

1 год – 45000 + 500 + 12000 + 9000 + 1500 = 68000 у.е.

2 год – 45000 + 500 + 12000 + 6000 + 1000 = 64500 у.е.

3 год – 45000 + 500 + 12000 + 6000 + 1000 = 64500 у.е.

4 год – 45000 + 600 + 13000 + 7000 + 1000 = 66600 у.е.

5 год – 45000 + 600 + 13000 + 7000 + 1000 = 66600 у.е.

6 год – 45000 + 600 + 14000 + 8000 + 1000 = 68600 у.е.

7 год – 45000 + 600 + 14000 + 8000 + 1000 = 68600 у.е.

Итого: 467400 у.е.
5. Амортизация

1 год – (6% от 15000 у.е.) = 900 у.е.

2 год – (6% от 15000 у.е.) = 900 у.е.

3 год – (6% от 15000 у.е.) = 900 у.е.

4 год – (6% от 15000 у.е.) = 900 у.е.

5 год – (6% от 15000 у.е.) = 900 у.е.

6 год – (6% от 15000 у.е.) = 900 у.е.

7 год – (6% от 15000 у.е.) = 900 у.е.

Итого: 6300 у.е.

5. 
   Маржинальная прибыль
   

1 год – (21750*30) – 304500 = 348000 у.е.

2 год – (23200*30) – 324800 = 371200 у.е.

3 год – (23925*35) – 334950 = 502425 у.е.

4 год – (25375*35) – 406000 = 482125 у.е.

5 год – (26100*35) – 417600 = 495900 у.е.

6 год – (27550*40) – 495900 = 606100 у.е.

7 год – (29000*40) – 551000 = 609000 у.е.

Итого: 3414750 у.е.

6. 
   Выплата процентов
   

1 год – 12 % от 15000 = 1800 у.е.

2 год – 12 % от 12000 = 1440 у.е.

3 год – 12 % от 9000 = 1080 у.е.

4 год – 12 % от 6000 = 720 у.е.

5 год – 12 % от 3000 = 360 у.е.

6 год – 0 у.е.

7 год – 0 у.е.

Итого: 5400 у.е.

7. 
   Валовая прибыль
   

1 год – 652500 – 304500 – 68000 – 900 – 117450 = 161650 у.е.

2 год – 696000 – 324800 – 64500 – 900 – 125280 = 180520 у.е.

3 год – 837375 – 334950 – 64500 – 900 – 150727,5 = 286297,5 у.е.

4 год – 888125 – 406000 – 66600 – 900 – 159862,5 = 254762,5 у.е.

5 год – 913500 – 417600 – 66600 – 900 – 164430 = 263970 у.е.

6 год – 1102000 – 495900 – 68600 – 900 – 198360 = 338240 у.е.

7 год – 1160000 – 551000 – 68600 – 900 – 208800 = 330700 у.е.

Итого: 1816140 у.е.

8. 
   Налогооблагаемая прибыль
   

1 год – 161650 – 1800 = 159850 у.е.

2 год – 180520 – 1440 = 179080 у.е.

3 год – 286297,5 – 1080 = 285217,5 у.е.

4 год – 254762,5 – 720 = 254042,5 у.е.

5 год – 263970 – 360 = 263610 у.е.

6 год – 338240 у.е.

7 год – 330700 у.е.

Итого: 1810740 у.е.

9. 
   Налог на прибыль - 24%
   

1 год – 159850 : 100 * 24 = 38364 у.е.

2 год – 179080 : 100 * 24 = 42979,2 у.е.

3 год – 285217,5 : 100 * 24 = 68452,2 у.е.

4 год – 254042,5 : 100 * 24 = 60970,2 у.е.

5 год – 263610 : 100 * 24 = 63266,4 у.е.

6 год – 338240 : 100 * 24 = 81177,6 у.е.

7 год – 330700 : 100 * 24 = 79368 у.е.

Итого: 434577,6 у.е.

10. 
    Чистая прибыль
    

1 год – 159850 – 38364 = 121486 у.е.

2 год – 179080 – 42979,2 = 136100,8 у.е.

3 год – 285217,5 – 68452,2 = 216765,3 у.е.

4 год – 254042,5 – 60970,2 = 193072,3 у.е.

5 год – 263610 – 63266,4 = 200343,6 у.е.

6 год – 338240 – 81177,6 = 257062,4 у.е.

7 год – 330700 – 79368 = 251332 у.е.

Итого: 1376162,4

11. 
    Возврат основной суммы займа
    

1 год – 3000 у.е.

2 год – 3000 у.е.

3 год – 3000 у.е.

4 год – 3000 у.е.

5 год – 3000 у.е.

6 год – 0 у.е.

7 год – 0 у.е.

Итого: 15000 у.е.

12. 
    Итоговая накопленная прибыль
    

1 год – 121486 – 3000 = 118486 у.е.

2 год – 136100,8 – 3000 = 133100,8 у.е.

3 год – 216765,3 – 3000 = 213765,3 у.е.

4 год – 193072,3 – 3000 = 190072,3 у.е.

5 год – 200343,6 – 3000 = 197343,6 у.е.

6 год – 257062, 4 у.е.

7 год – 251332 у.е.

Итого: 1361162,4 у.е.

3а. Чистый дисконтированный доход и срок окупаемости проекта.

Е = Е_брс + ∑ Rн/с + Rc

Е_брс= 11%

∑ Rн/с состоит из:

1. 
   Качество менеджмента – 2%
   
2. 
   Размер компании – 3,5%
   
3. 
   Финансовая устойчивость
   

(степень независимости от заемного финансирования) – 1,5 %

4. 
   Диверсифицированность клиентуры – 3%
   
5. 
   Диверсифицированность продукции – 1%
   
6. 
   Рентабельность производства – 1 %
   

∑ Rн/с = 2 + 3,5 + 1,5 + 3 + 1 + 1 = 12%
Rc – специфические риски предприятия:
Политический риск

1. 
   Радикальные изменения в политике государства и составе правительства – 1;
   
2. 
   Вероятность экспроприации – 1;
   
3. 
   Вероятность национализации – 1;
   
4. 
   Вовлеченность общества в инвестиционный процесс – 6;
   
5. 
   Законодательство в области собственности – 4;
   
6. 
   Государственное вмешательство в управление предприятиями – 5;
   
7. 
   Общественное отношение к частной собственности и ее владельцам – 5;
   
8. 
   Взаимоотношения с соседними государствами – 3;
   
9. 
   Влиятельность профсоюзного движения – 2;
   
10. 
    Политика протекционизма по отношению к местным компаниям – 8;
    
11. 
    Бюрократизм – 4.
    

Б = 40/11 = 3,64

Н_{полит. риск} = 0%
Экономический риск

1. 
   Реальные темпы экономического роста – 3;
   
2. 
   Платежный баланс страны – 3;
   
3. 
   Емкость национального рынка – 3;
   
4. 
   Наличие и стоимость местной рабочей силы – 7;
   
5. 
   Сложность доступа к источникам энергии – 8.
   

Б = 24/5 = 4,8

Н_{экон. риск} = 3%

Финансовый риск

1. 
   Конвертируемость национальной валюты – 5;
   
2. 
   Стабильность национальной валюты – 6;
   
3. 
   Ограничения по движению товаров и капитала – 2;
   
4. 
   Государственное регулирование цен – 3;
   
5. 
   Политика налогообложения – 2;
   
6. 
   Уровень инфляции – 4;
   
7. 
   Наличие внешней задолженности – 6;
   
8. 
   Возможности получения иностранных инвестиций – 3;
   
9. 
   Возможность выхода на рынок стран ЕС – 5.
   

Б = 36/9 = 4

Н_{фин. риск} = 0%
Е = 11% + 12% + 0% + 3% + 0% = 26%

Δ I

ЧДД =

(1 + Е)^t
118486 133100,8 213765,3 190072,3

Ч ДД = + + + +

(1 + 0,26) (1 + 0,26)² (1 + 0,26)³ (1 + 0,26)⁴
197343,6 257062,4 251332

+ + + = 536376,06 у.е.

(1 + 0,26)⁵ (1 + 0,26)⁶ (1 + 0,26)⁷

СО =

4. Точка безубыточности инвестиционного проекта и запас его финансовой прочности.
точка безубыточности 1 год

выручка и затраты в у.е.






V пр-ва в шт

ТБ₁ = 68000 / (30 – 14) = 4250 шт.
точка безубыточности 4 год
выручка и затраты в у.е.






V пр-ва в шт


ТБ₄ = 66600 / (35 – 16) = 3505 шт.
Вывод:

5. 
   Анализ чувствительности ЧДД и точки безубыточности к следующим факторам:
   

1. 
   Процент по кредиту + 1% в год
   

ТБ = 68000 / (30 – 14) = 4250 шт.

ТБ₁ = (68000 * 1,01) / (30 – 14) = 4293 шт.

ТБ₁ - ТБ

Δ ТБ = * 100%

ТБ
4293 - 4250

Δ ТБ = * 100% = 1,012 %

4250
Δ П 1,012

И _ч = = = 1,01

Δ Ф 1
Индекс от 0 до 1,5 характеризует низкую чувствительность
2. Стоимость энергии + 4% с первого года.
ТБ = 68000 / (30 – 14) = 4250 шт.

ТБ₂ = (68000 * 1,04) / (30 – 14) = 4420 шт.

ТБ₂ - ТБ

Δ ТБ = * 100%

ТБ
4420 - 4250

Δ ТБ = * 100% = 4 %

4250
Δ П 4

И _ч = = = 1

Δ Ф 4
Индекс от 0 до 1,5 характеризует низкую чувствительность
3. Стоимость аренды помещений + 15% с пятого года
ТБ = 66600 / (35 – 16) = 3505 шт.

ТБ₃ = (66600 * 1,15) / (35 – 16) = 4031 шт.

ТБ₃ - ТБ

Δ ТБ = * 100%

ТБ
4031 - 3505

Δ ТБ = * 100% = 15,007 %

3505
Δ П 15,007

И _ч = = = 1,0005

Δ Ф 15
Индекс от 0 до 1,5 характеризует низкую чувствительность
4. Величина расходов на рекламу + 2% в год
ТБ = 68000 / (30 – 14) = 4250 шт.

ТБ₄= (68000 * 1,02) / (30 – 14) = 4335 шт.

ТБ₄ - ТБ

Δ ТБ = * 100%

ТБ
4335 - 4250

Δ ТБ = * 100% = 2 %

4250
Δ П 2

И _ч = = = 1

Δ Ф 2
Индекс от 0 до 1,5 характеризует низкую чувствительность




% по кредиту

Расходы

на Стоимость энергии

рекламу

Зона низкой чувствительности




Зона средней чувствительности




Зона высокой чувствительности

Аренда помещений

5. 
   Расчет эффективности страхования экономических рисков методом сопоставления
   

Год	1	2	3	4	5	6	7
Тыс. руб.	372500	389300	399450	472600	484200	564500	619600

Страхование эффективности экономических рисков

Ставка дисконтирования 26 % годовых.

Надбавка за экономический риск – 3%

Эксперты отвели экономическим рискам 28 баллов из 108 по систематическим рискам.

Метод сопоставления включает в себя:

Расчет ЧДД без учета страхования
Стоимость проекта = 2834750 + 467400 = 3302150 у.е.

Страховая сумма = 0,75 * 3302150 = 2476612,5 у.е.

Ежегодный платеж = 0,02 * 2476612,5 = 49532,25 у.е.
ЧДД