Зачетная работа по фин.мен. в издательство. Методические указания по выполнению зачетной работы для студентов по направлению

• Название: Методические указания по выполнению зачетной работы для студентов по направлению
• Анкор: Зачетная работа по фин.мен. в издательство.doc
• Дата: 31.07.2018
• Размер: 0.57 Mb.
• Имя файла: Зачетная работа по фин.мен. в издательство.doc
• Тип: Методические указания; #22291
• страница: 4 из 7

4.2 Анализ финансовых результатов деятельности организации

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими из них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятий.

4.2.1 Анализ динамики и структуры прибыли

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется следующая таблица, в которой используются данные бухгалтерской отчетности организации из формы №2.
Таблица 8 – Анализ динамики и структуры прибыли

№ п/п	Показатель	За отчетный период		За аналогичный период предыдущего года		Динамика
		тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	Тпр, %	уд. вес, %
1	Выручка
2	Себестоимость продаж
3	Валовая прибыль (убыток)
4	Коммерческие расходы
5	Управленческие расходы
6	Прибыль (убыток) от продаж
7	Доходы от участия в других организациях
8	Проценты к получению
9	Проценты к уплате
10	Прочие доходы

Продолжение таблицы 8

№ п/п	Показатель	За отчетный период		За аналогичный период предыдущего года		Динамика
		тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	Тпр, %	уд. вес, %
12	Прибыль (убыток) до налогообложения
13	Текущий налог на прибыль
14	Чистая прибыль (убыток)

4.2.2 Факторный анализ прибыли от продаж

Прибыль отчетного периода отражает общий финансовый результат производственно- хозяйственной деятельности предприятия с учетом всех ее сторон. Важнейшая составляющая этого показателя – прибыль от реализации продукции – связана с факторами производства и реализации продукции.

Факторный анализ финансового результата от продаж позволяет определить влияние на прибыль от продаж следующих факторов:

изменение объема реализации продукции;

изменение отпускных цен на реализованную продукцию;

изменение уровня себестоимости продукции;

изменение уровня коммерческих расходов;

изменение уровня управленческих расходов.

1. 
   Расчет влияния на прибыль от продаж изменения объема реализации.
   

При анализе необходимо учесть влияние инфляции. Индекс цен (I_ц) будет определяться:

Iц = (100% + уровень инфляции) / 100%

Выручка отчетного периода в базисных ценах будет определяться:

В_о^б = выручка отчетного периода (В_о) / I_ц

Изменение прибыли за счет изменения объема реализации будет определяться:

∆ Приб = (В_о^б– В_б)*R_о, где

R_о(рентабельность продаж базисного года) = прибыль от продаж / выручка

В_б – выручка базисного года

2. 
   Расчет влияния на прибыль от продаж изменения продажных цен на продукцию:
   

∆ Приб = (В_о – В_о^б)*R_о, где

В_о – выручка отчетного года

3. 
   Расчет влияния на прибыль от продаж изменения уровня себестоимости продукции:
   

∆Приб = -В_о * (УСС_о - УСС_б), где

УСС_о (уровень себестоимости отчетного года) = себестоимость / выручка

УСС_б (уровень себестоимости базисного года) = себестоимость / выручка

4. 
   Расчет влияния на прибыль от продаж изменения уровня коммерческих расходов:
   

∆Приб = -В_о * (УКР_о - УКР_б), где

УКР_б (уровень коммерческих расходов базисного года) = коммерч. расходы / выручка

УКР_о (уровень коммерческих расходов отчетного года) = коммерч. расходы / выручка

5. 
   Расчет влияния на прибыль от продаж изменения уровня коммерческих расходов:
   

∆ Приб = -В_о * (УУР_о - УУР_б), где

УУР_б (уровень коммерческих расходов базисного года) = управл. расходы / выручка

УУР_о (уровень коммерческих расходов отчетного года) = управл. расходы / выручка
В заключении расчета влияния факторов следует составить баланс факторов: общее отклонение отчетной прибыли от продаж (Приб₁ – Приб₀) должно быть равно сумме влияния всех факторов.
Таблица 9 – Сумма влияния всех факторов

	Фактор	Влияние
1	изменение продажных цен на продукцию	+- ∆ Приб (ц)
2	изменение объема реализации	+- ∆ Приб (в)
3	изменение уровня себестоимости продукции	+- ∆ Приб (усс)
4	изменение уровня коммерческих расходов	+- ∆ Приб (укр)
5	изменение уровня коммерческих расходов	+- ∆ Приб (уур)
	Суммарное изменение под влиянием факторов:	∑ ∆ Приб

При обобщении следует выделить наиболее значительное влияние факторов и дать им оценку.

В процессе анализа прибыли от продаж следует также рассчитать:

- порог рентабельности (ПР);

- запас финансовой прочности (ЗФП);

- эффект операционного рычага (ЭОР).

Расчет проводится на основе формы №2.

1. 
   Порог рентабельности в отчетном году равен:
   

ПР₁ = (КР₁ + УР₁) / КМД,

где КР₁ и УР₁ – соответственно коммерческие и управленческие расходы отчетного года;

КМД – коэффициент маржинального дохода, который рассчитывается путем деления валовой прибыли (стр. 029, ф.№2) на выручку от реализации (стр. 010, ф.№2).

2. 
   Запас финансовой прочности следует рассчитать в сумме и в долях единицы.
   

ЗФП (в стоимостном выражении) = В – ПР

ЗФП (в долях единицы) = ЗФП / В,

где В – соответствующий показатель выручки от реализации.

3. 
   Эффект операционного рычага (ЭОР) отражает степень интенсивности изменения прибыли под влиянием изменения выручки и ассоциируется с предпринимательским риском предприятия.
   

Эффект операционного рычага равен:

ЭОР = Валовая прибыль / Прибыль от продаж

Эффект операционного рычага показывает, на сколько изменится прибыль от продаж под влиянием изменения выручки на 1%.

4.2.3 Трехкомпонентный анализ рентабельности

Показатели рентабельности – относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон – ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Поэтому известны три группы показателей рентабельности: рентабельность основной деятельности, рентабельность инвестиций (капитала) и рентабельность активов. В первую группу входят показатели рентабельности продаж, производства, во вторую – показатели рентабельности совокупного и собственного капитала, в третью – валовая, операционная и чистая маржа (рассчитываются соотнесением валовой, операционной и чистой прибыли к выручке от реализации).
Таблица 10 – Показатели рентабельности

	Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Динамика
Показатели рентабельности основной деятельности
Рентабельность продаж
	по прибыли от реализации
	по балансовой прибыли
Рентабельность производства
	по прибыли от реализации
	по балансовой прибыли
R3 Рентабельность основной деятельности
	по прибыли от реализации
	по балансовой прибыли
Показатели рентабельности капитала
Рентабельность собственного капитала (ROE)
	по чистой прибыли
	по балансовой прибыли
Рентабельность инвестиций
	по чистой прибыли
	по балансовой прибыли
Показатели рентабельности активов
Рентабельность активов (ROI)
	по чистой прибыли
	по балансовой прибыли
Рентабельность фондов (RFA)
	по чистой прибыли
	по балансовой прибыли
Рентабельность текущих активов (RCA)
	по чистой прибыли
	по балансовой прибыли

Что касается анализа коэффициентов рентабельности, то наиболее широкое распространение получила факторная модель фирмы «DuPont». Назначение модели – идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования предприятия, оценить степень их влияния складывающиеся тенденции в их изменении и значимости.

Поскольку существует множество показателей эффективности, был выбран один, наиболее значимый – рентабельность собственного капитала (ROE).
ROE = ЧП / СК = [ЧП / В]*[В / А]*[А / СК],

где ЧП – чистая прибыль соответствующего периода;

В – выручка;

А – сумма активов предприятия;

СК – собственный капитал.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие. Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия: первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй – актив баланса, третий – пассив баланса. Расчет влияния каждого фактора можно произвести методом цепных подстановок.
I подстановка:

ROE₀ = [ЧП₀ / В₀]*[В₀ / А₀]*[А₀ / СК₀]
II подстановка:

ROE (рентабельность продаж отчетная) = [ЧП₁ / В₁]*[В₀ / А₀]*[А₀ / СК₀]

IIп – Iп = ROE (ЧП₁ / В₁) - ROE₀ = +- ∆ROE (ЧП/В) – под влиянием рентабельности продаж
III подстановка:

ROE ((ЧП₁ / В₁)*(В₀ / А₀))= [ЧП₁ / В₁]*[В₁ / А₁]*[А₀ / СК₀]

IIIп – IIп = ROE ((ЧП₁ / В₁)*(В₁ / А₁)) - ROE (ЧП₁ / В₁) = +- ∆ROE (В/А) – под влиянием ресурсоотдачи
IV подстановка:

ROE₁ = [ЧП₁ / В₁]*[В₁ / А₁]*[А₁ / СК₁]

IVп – IIIп = ROE1 - ROE ((ЧП₁ / В₁)*(В₁ / А₁)) = +- ∆ROE (А/СК) – под влиянием коэффициента финансовой зависимости
Сумма влияния всех факторов должна быть равна общему отклонению рентабельности собственного капитала отчетного года от базисного (предыдущего).

Сумма влияния всех факторов равна:

+- ∆ROE (ЧП/В) +- ∆ROE (В/А) +- ∆ROE (А/СК) = ROE₁ - ROE₀ = +- ∆ROE