Зачетная работа по фин.мен. в издательство. Методические указания по выполнению зачетной работы для студентов по направлению

• Название: Методические указания по выполнению зачетной работы для студентов по направлению
• Анкор: Зачетная работа по фин.мен. в издательство.doc
• Дата: 31.07.2018
• Размер: 0.57 Mb.
• Имя файла: Зачетная работа по фин.мен. в издательство.doc
• Тип: Методические указания; #22291
• страница: 3 из 7

4.1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние организации, является ее платежеспособность, т.е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая показывает временной период, необходимый для их превращения в денежную наличность. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность организации.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по срочности их погашения в порядке возрастания сроков.

Таблица 3 – Анализ ликвидности баланса

Группа	Актив		Группа	Пассив
	на начало периода	на конец периода		на начало периода	на конец периода
А1			П1
А2			П2
А3			П3
А4			П4

Выделяют следующие типы ликвидности баланса:

• 
  абсолютная ликвидность, когда выполняется следующая система неравенств:
  

  А1≥П1

  А2≥П2

  А3≥П3

  А4≤П4

• 
  нормальная ликвидность, когда:
  

  А1+А2≥П1+П2
  А3≥П3
  А4≤П4

• 
  критическая ликвидность, когда:
  

  А1+А2+А3≥П1+П2+П3
  А4≤П4

• 
  абсолютная неликвидность баланса, когда:
  

А4≥П4

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности организации рассчитываются относительные показатели, которые сравниваются с нормативными.
Таблица 4 – Коэффициенты ликвидности

Наименование показателя	Нормативное значение	На начало периода	На конец периода	Динамика
Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,2
Коэффициент "критической оценки"	>=1,5
Коэффициент текущей ликвидности	>=2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (доля собственного капитала в оборотных средствах)	>=0,1

4.1.3 Оценка вероятности банкротства предприятия

Диагностика финансового кризиса представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление возможных тенденций и негативных последствий кризисного развития организации.

В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» признаками банкротства для юридических лиц считается неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса определена система критериев для определения неплатежеспособных предприятий. Система состоит из трех показателей:

1. 
   коэффициент текущей ликвидности (К_тл);
   
2. 
   коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_об);
   
3. 
   коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности (К_вос и К_утр).
   

Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами – менее 0,1.
Таблица 5 – Оценка вероятности банкротства

Наименование показателя	Нормативное значение	На начало периода	На конец периода	Динамика
Коэффициент текущей ликвидности	>=2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	>=0,1

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки наличия упредприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности именно в такой срок:
К_вос = (К_тл^кг + 6/Т (К_тл^кг - К_тл^нг)) / 2,

где К_тл^нг,К_тл^кг– фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;

6 – период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т – отчетный период в месяцах;

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если коэффициент восстановления меньше 1, это свидетельствует, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса (К_тл>2 иК_об>0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент реальной возможности утраты платежеспособности в течение последующих 3 месяцев:
К_утр = (К_тл^кг + 3/Т (К_тл^кг - К_тл^нг)) / 2,

где 3 – отчетный период в месяцах.

Значение коэффициента утраты платежеспособности, равное или больше 1, означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев.

4.1.4 Анализ финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

На первом этапе анализа финансовой устойчивости ее можно оценить по трехкомпонентному показателю, при этом надо исходить из того, что наилучшим вариантом считается, когда собственные оборотные средства покрывают запасы на 100%.

Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1.	Абсолютная независимость финансового состояния. Она представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующему условию:
	- собственный капитал за вычетом внеоборотных активов превышает или равен величине запасов
	тип S (1;1;1)
2.	Нормальная зависимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:
	- сумма собственного капитала и долгосрочных пассивов за вычетом внеоборотных активов больше или равна величине запасов
	тип S (0;1;1)
3.	Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов
	- сумма собственного капитала, долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов и займов за вычетом внеоборотных активов больше или равна величине запасов
	тип S (0;0;1)
4.	Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности
	тип S (0;0;0)

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень сложно привести в сопоставимый вид.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости организации – система показателей, характеризующих структуру используемого капитала организации с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.
Таблица 6 – Коэффициенты финансовой устойчивости

Наименование показателя	Нормативное значение	На начало периода	На конец периода	Динамика
Коэффициент капитализации	<=1
Коэффициент финансирования	>=1
Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент финансовой независимости (автономии)
Коэффициент покрытия инвестиций	>=0,9

Продолжение таблицы 6

Наименование показателя	Нормативное значение	На начало периода	На конец периода	Динамика
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>=0,6-0,8

4.1.5 Анализ деловой активности

Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики коэффициентов оборачиваемости.
Таблица 7–Показатели деловой активности

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Динамика	Вовлечение/высвобождение денежных средств
Показатели оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости активов
Период оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Период оборачиваемости оборотных активов
Коэффициент оборачиваемости запасов
Период оборачиваемости запасов
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Период оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Период оборачиваемости кредиторской задолженности
Показатели оборачиваемости капитала
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Период оборачиваемости собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости краткосрочного заемного капитала
Период оборачиваемости краткосрочного заемного капитала
Продолжительность операционного цикла
Продолжительность финансового цикла

Вовлечение или высвобождение денежных средств рассчитывается путем умножения однодневного оборота предприятия на изменение продолжительности периода в днях. Уменьшение длительности одного оборота приводит к высвобождению денежных средств, а его увеличение, соответственно, к вовлечению дополнительных денежных средств в оборот.