Модели оценки финансового состояния
 Скачать 0.89 Mb.
|
|
Проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль; Расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, получаемой от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала. В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстро реагировать на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. доверии к нему в деловом мире. Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия. Таблица 2 - Расчет суммы чистых активов (тыс. руб.)
Стоимость чистых активов – величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету. Если чистые активы меньше величины уставного капитала, АО обязано уменьшить свой уставный капитал до величины его чистых активов, а если чистые активы менее установленного минимального размера уставного капитала, то общество должно принять решение о самоликвидации. В анализируемом предприятии чистые активы за два периода заметно больше величины уставного капитала в 50100 тыс. руб., что говорит об его устойчивости. Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов, которые характеризуют финансовую устойчивость, являются одним из ее критериев оценки предприятия. На 2020 год собственный оборотный капитал (СОК = капитал и резервы + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы) составил 317523 тыс. руб. В то время, как запасы (З) только 197240 тыс. руб. СОК>З, значит присутствует абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость, что несомненно хорошо сказывается на дальнейшей деятельности организации. В результате проведенного анализа финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод, что данное предприятие имеет устойчивое финансовое положение, это гибкое предприятие, способное быстро реагировать на изменение делового климата в результате продуманного использования заемных средств. 1.4 Оценка платежеспособности предприятия, ее факторный анализ Одним из показателей, характеризующих финансовое положение, является его платежеспособность, т.е. способность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. В данной работе оценка платежеспособности проведена на основе показателей ликвидности баланса. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Таблица 3 - Группировка активов по степени ликвидности (тыс. руб.)
Проведем оценку ликвидности и платежеспособности по абсолютным показателям. Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы. Вторая (А2) это быстро реализуемые активы, ее ликвидность зависит от своевременной отгрузки продукции, оформления банковских документов, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности. Третья группа – это медленно реализуемые активы, значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность. Четвертая – труднореализуемые активы. На предприятии преобладают быстро реализуемые активы, что хорошо сказывается на ее платежеспособности. На четыре группы соответственно разбиваются и обязательства предприятия. Таблица 4 - Группировка обязательств предприятий (тыс. руб.)
Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4. На конец 2019 и года А1<П1, значит на покрытие кредиторской задолженности не имеется достаточно абсолютно ликвидных активов. Данная нехватка покрывается дебиторской задолженностью, т.к. А2>П2. Соблюдается соотношение А3>П3 в 2019 году, это означает, что на покрытие долгосрочных кредитов и займов медленно реализуемые активы успевают в достаточном размере превратиться в денежную наличность. В 2020 году А3 < П3, произошло в следствии увеличения долгосрочных кредитов и займов. При соотношении А4 < П4 капитал, находящийся в постоянном пользовании предприятия преобладает над основными средствами, нематериальными активами, долгосрочными финансовыми вложениями, что говорит о ликвидности предприятия. Наряду с абсолютными показателями рассчитывают относительные: Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения/сумма краткосрочных долгов. К абсолютной ликвидности = (18810+158819)/793212 = 0,22. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Даже про небольшом его значении, как в данном случае, предприятие может быть платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Представляет интерес для поставщиков сырья и материалов. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность/сумма краткосрочных финансовых обязательств. К быстрой ликвидности = (18810+158819+705310)/793212 = 1,11. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1, однако в данном случае оно не достаточно, т.к. большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, поэтому соотношение выше. Данный показатель необходим для банков, чтобы знать о степени платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы/краткосрочные обязательства. К текущей ликвидности = 1110735/793212 = 1,40. превышение этого показателя 1 обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Рассмотрим также некоторые показатели характеристики платежеспособности, для расчетов понадобится среднемесячная выручка(К1) = валовая выручка по оплате/число месяцев периода. К1(2020) = 1498120/12 = 124843,3 тыс. руб.; К2(2019) = 853857/12 = 71154,75 тыс. руб. Значит, в рассматриваемых периодах объем доходов организации равен данным суммам и они же являются основными финансовыми ресурсами, которые используется для осуществления хозяйственной деятельности предприятия в т.ч., для исполнения обязательств. Степень платежеспособности общая = долгосрочные обязательства(а) + краткосрочные обязательства(в)/К1(с). П общ. (2020) = (205827 + 793212)/124843,3 = 8,00; П общ. (2019) = (25683 + 506787)/71154,75 = 7,48. Соответственно за 8 и 7 месяцев можно погасить все обязательства, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами. Коэффициент задолжности по кредитам = долгосрочные обязательства + краткосрочные займы и кредиты/К1. К зад. по кредитам (2020) = (205827 + 405268)/124843,3 = 4,89%; К зад. по кредитам (2019) = (25683 + 201234)/71154,75 = 3,19%. Уменьшение уровня показателя характеризует перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, неплатежей бюджету, что оценивается отрицательно. На данном предприятии показатель увеличился, говорит и хорошей платежеспособности, способности оплачивать кредиты вовремя. Степень платежеспособности по текущим обязательствам = краткосрочные обязательства/К1. П по тек. обязательствам (2020) = 793212/124843,3 = 6,35; П по тек. обязательствам (2019) = 506787/71154,75 = 7,12. На 2020 год срок возможного погашения текущих обязательств перед кредиторами равен 6 месяцам, сократился по сравнению с прошлым годом на 2 месяца. Проведем факторный анализ платежеспособности по показателю общей степени платежеспособности способом ценных подстановок. П общ. (2020) = (205827 + 793212)/124843,3 = 8,00; П общ. (2019) = (25683 + 506787)/71154,75 = 7,48. Общее отклонение = 0,52. ∆Уа = (205827+506787)/71154,75 = 10,01; ∆Ув = (205827+793212)/71154,75 = 14,04; ∆Ус = (205827 + 793212)/124843,3 = 8,00. Таким образом, увеличение степени платежеспособности явилось результатом влияния следующих факторов: Роста долгосрочных обязательств 2,53; Роста краткосрочных обязательств 4,03; Среднемесячной выработки -6,04. Баланс отклонения равен ∆Уа + ∆Ув + ∆Ус = 0,52. алгебраическая сумма влияния факторов равна общему приросту результативного показателя, свидетельствует об отсутствии ошибки. В результате проведенной оценки рассматриваемое предприятие в целом по показателям является платежеспособным, способным своевременно расплачиваться с банками по кредиторам, рационально и своевременно получает кредиторскую задолженность и использует ее. Предприятие не имеет в достаточном объеме денежные средства, но умело покрывает наиболее срочные обязательства быстро реализуемыми активами, сроки возможного погашения всей задолжности сократились по сравнению с прошлым годом, что говорит о растущих доходах предприятия, а, следовательно, о востребованности продукции, ее качестве и доступности среди населения. Расчётная часть Система измерителей, характеризующая материально-производственную базу предприятий (производственных объединений) и комплексное использование ресурсов. Т.-э. п. применяются для планирования и анализа организации производства и труда, уровня техники, качества продукции, использования основных и оборотных фондов, трудовых ресурсов; являются основой при разработке техпромфинплана предприятия, установления прогрессивных технико-экономических норм и нормативов. Имеются Т.-э. п. общие (единые) для всех предприятий и отраслей и специфические, отражающие особенности отд. отраслей. К общим показателям относятся коэффициенты энерговооружённости труда и электровооружённости труда, уровень механизации и специализации производства и др. Для анализа уровня механизации производства используются показатели: удельный вес рабочих, занятых механизированным трудом; доля механизированного труда в общих затратах труда; уровень механизации и автоматизации производственных процессов. Уровень специализации промышленного производства характеризуется: удельным весом специализированного производства или отрасли в общем выпуске данного вида продукции; степенью загрузки отрасли или предприятия изготовлением основной (профильной) продукции; количеством групп, видов и типов изделий (конструктивно и технологически однородных), выпускаемых предприятиями отрасли; долей продукции предприятий и цехов централизованного производства, специализированных на выпуске отдельных деталей, узлов и заготовок в общем объёме производства. Для более полной характеристики развития специализации производства дополнительно используются показатели организационного и технического уровня производства: серийность изготовляемой продукции, наличие автоматического, специального и специализированного оборудования в общем парке, доля стандартных и унифицированных деталей, узлов и др. Перечень специфических отраслевых Т.-э. п., как правило, определяется в соответствующих отраслевых формах (разработках) и планах. Например, в электроэнергетике при определении расхода условного топлива на 1 квт․ч отпущенной электроэнергии и 1 Гкал теплоэнергии учитываются: увеличение доли высокоэкономичного оборудования на высоких и сверхвысоких параметрах пара в общем производстве электроэнергии на тепловых электростанциях; рост выработки электроэнергии на тепловом потреблении; повышение тепловой экономичности агрегатов; изменение доли мазута и газа в топливном балансе электростанций. Для оценки технико-экономического уровня производства и выпускаемой продукции используется система общих показателей: доля продукции, Т.-э. п. которой превосходят или соответствуют высшим достижениям отечественной и зарубежной науки и техники; удельный вес продукции, морально устаревшей и подлежащей модернизации или снятию с производства; удельный вес продукции, осваиваемой производством впервые в СССР, выпускаемой до трёх лет включительно; степень механизации и автоматизации труда (количество рабочих, выполняющих работу полностью механизированным способом; количество рабочих, переводимых в планируемом периоде с ручного труда на механизированный и автоматизированный труд в основном и вспомогательном производствах); абсолютное и относительное уменьшение численности работников; снижение себестоимости и рост производительности труда за счёт повышения технического уровня производства. Специфические показатели технико-экономического уровня характеризуют: качественные и структурные изменения выпускаемой продукции (например, средняя марка цемента); уровень технической базы в отрасли и использование оборудования (например, коэффициент использования полезного объёма доменных печей); материалоёмкость производства (например, расход условного топлива на 1 квт․ч отпущенной энергии); производительность труда в натуральном выражении (например, добыча нефти, угля, газа на одного рабочего); объёмы производства продукции с применением важнейших эффективных технологических процессов и прогрессивного оборудования (например, выплавка стали непрерывным способом ). Уровень использования основных фондов и производственных мощностей характеризуется Т.-э. п.: экстенсивного использования (частное от деления времени фактического использования на максимально возможное время использования фондов); интенсивного использования (частное от деления фактического количества продукции, произведённого в единицу времени, на максимально возможное время использования основных фондов); интегрального использования (произведение первых двух показателей). При анализе применяются показатели: коэффициент сменности действующего оборудования, степень использования внутрисменного фонда времени, наличие излишнего и неустановленного оборудования. Чёткая система Т.-э. п. по отраслям промышленности в сочетании с правильной методикой их исчисления позволяет проводить систематическое сравнение технического и организационного уровня предприятий, выявлять внутрипроизводственные резервы и улучшать разработку текущих и перспективных планов.
Справочный материал Средняя заработная плата 5 МРОТ в месяц Средняя норма автоматизации оборудования- 20%,зданий и сооружений -3% Прибыли от реализации ОПФ и др. имущества принять в размере 2%от балансовой прибыли от реализации продукции Прибыль от внереализационной деятельности (от сдачи объектов в аренду) принять 1% от прибыли от реализации Ставка налога на прибыль 24% Акцизов нет Норматив распределения, оставшейся в распоряжение предприятия – 40% на потребление и 60% на накопление. Из прибыли идущей на потребление, 30% на выплату дивидендов. Таблица 3 – расчёт основных технико-экономических показателей работы предприятия
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||