Инвестирование_АЛЕКСАНДР ВКР (1). N, t количество временных периодов
 Скачать 26.77 Kb.
|
|
ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ Предприниматель намерен приобрести грузовик стоимостью 150 тыс.руб. Предполагаемый срок эксплуатации – 5 лет. Ежегодные эксплуатационные расходы – 10 тыс.руб. Предполагаемый доход от эксплуатации грузовика 25 тыс.руб. Выгодна ли эта инвестиция при норме дисконта 15%? Какие источники финансирования могут быть использованы?  Где: n, t — количество временных периодов, CF — денежный поток (Cash Flow), R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, Rate)
=-100 ВЫВОД: Т.к. NPV меньше 0, проект не выгоден, расходы не окупаются. В компании анализируется краткосрочный проект, требующий инвестиций в размере 6 млн.руб. Денежные поступления в первом году составят 20 млн.руб., однако ликвидация последствий проекта требует дополнительных затрат во втором году в размере 15 млн.руб. Предполагается финансирование проекта за счет собственных средств, при этом стоимость капитала компании составляет 10%. Ответьте на следующие вопросы: Если основными критериям в компании являются NPV и IRR, можно ли принять решение, подтвержденное обоими критериями? Если критерии противоречат друг другу, чем вы можете объяснить это? Рассчитайте значение критерия MIRR. Согласуется ли он с критерием NPV? ВЫВОД: Проект не жизнеспособен, т.к. затраты на реализацию (15+6=21) превышают доход (20). Задача 25 Объем инвестиционных возможностей компаний ограничен 90 000 долл. Имеется возможность выбора из следующих шести проектов:
Предлагаемая стоимость капитала 10%. Сформируйте оптимальный портфель по критериям: а) NPV; б) IRR; в) PI. РЕШЕНИЕ: По критерию NPV проект С (50000)+А (30000)+D (10000) По критерию IRR проект D (10000)+ В (20000)+ F (40000)+ E (20000) PI=NPV/IC PIA=2822/30000=9.4% PIB=2562/20000=12.8% PIC=3214/50000=6.4% PID=2679/10000=26.8% PIE=909/20000=4.5% PIF=4509/40000=11.2% По критерию PI=проект D (10000)+проект В (20000)+проект F (40000)+проект Е (20000) |