АФО Кейс вариант 3. Оборачиваемость запасов в оборотах
 Скачать 74 Kb.
|
|
1. Термины дисциплины «Анализ финансовой отчетности». Данная ситуация-упражнение предполагает подготовку характеристики предложенных терминов. 3 вариант оборачиваемость запасов в оборотах; оборачиваемость запасов характеризует подвижность средств, которые предприятие вкладывает в создание запасов: чем быстрее денежные средства, вложенные в запасы, возвращаются на предприятие в форме выручки от реализации готовой продукции, тем выше деловая активность организации. Показателями оборачиваемости запасов (как и других оборотных активов) являются: прямой показатель оборачиваемости – коэффициент оборачиваемости запасов, который характеризует скорость обновления запасов предприятия (другими словами – количество оборотов денежных средств, вложенных в запасы, за отчетный период): Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение себестоимость продаж к среднегодовому остатку запасов. Оборачиваемость запасов (коэффициент) = Себестоимость продаж / Среднегодовой остаток запасов средний срок хранения запасов в днях; Срок хранения запасов определяется по формуле Срок хранения запасов = Длительность анализируемого периода * Средняя величина запасов / Себестоимость реализованной продукции ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ В ДНЯХ – число дней, требующихся для продажи имеющихся запасов, иногда ее еще называют средним сроком хранения товара в днях. оборачиваемость капитала; Оборачиваемость капитала - это отношение выручки от реализации продукции к среднему за расчетный период значению активов компании. Отражает скорость оборота всего капитала компании за расчетный период (количество оборотов за период). Оборачиваемость капитала показывает скорость обращения капитала предприятия, чем выше эта скорость, тем эффективней используется вложенный в предприятие капитал. Оборачиваемость капитала также взаимосвязана с платежеспособностью, так, чем быстрее происходит полный оборот капитала, тем быстрее высвобождаются денежные средства, которые могут быть использованы для покрытия обязательств перед кредиторами. Для анализа оборачиваемости капитала могут быть использованы следующие два основных показателя: - показатель оборачиваемости активов в оборотах; - длительность одного оборота капитала. Оборачиваемость активов находится по следующей формуле: Коб = В / А Где: Коб – оборачиваемость активов; А – среднегодовое значение всех активов в денежных единицах, В – выручка за анализируемый период. Заметим, что сумма всех активов предприятия, обозначенная буквой А – фактически равна стоимости всего капитала, так как актив баланса предприятия равен пассиву. То есть суммарное значение всех активов равна всем обязательствам – как перед участниками (учредителями), так и перед кредиторами. Формула длительности одного оборота капитала равна: D об = Т / Коб (в днях) Где D об – длительность одного оборота, Т – продолжительность анализируемого периода в днях. Чем меньше длительность одного оборота, тем лучше предприятие использует свои активы (или капитал). операционный цикл; Операционный цикл - это время между приобретением материалов, используемых в производственном процессе, и их продажей в обмен на денежные средства или инструменты, легко обратимые в денежные средства Операционный цикл отражает промежуток времени, в течение которого оборотные активы совершают полный оборот. чистые активы; Чистые активы — это ежегодно вычисляемый показатель стоимости имущества компании. Чистые активы представляют собой разность активов компании, находящихся у нее на балансе и всех долговых обязательств. Когда размер долгов компании превышает суммарную стоимость ее имущества, величина чистых активов становится отрицательной. Для определения финансового состояния компании, величина чистых активов которой отрицательна, используют понятие «недостаточность имущества». финансовая устойчивость; Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном положении предприятия: о превышении доходов над расходами, свободном распоряжении денежными средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Считается, что финансовое положение устойчиво, если обеспечивается рост прибыли и капитала предприятия, сохраняется его платеже- и кредитоспособность. ликвидность баланса; Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности. долгосрочная платежеспособность; Долгосрочная платежеспособность — способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе. текущая платежеспособность. Текущая платежеспособность – это способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет оборотных активов, а общая – за счет оборотных и внеоборотных активов. Текущая платежеспособность (Кт.пл) за отчетный период (месяц, квартал, год) определяется по формуле: Кт.пл = платежных средств предприятия / срочные обязательства предприятия 2. В рамках второго блока студенту предлагается выполнить решение ситуационных упражнений, сделать необходимые пояснения. Ситуационное упражнение 1. Используя информацию таблицы 1, приведите ее в соответствие, то есть уточните интересы и цели пользователей информации Отчета о прибылях и убытках. Таблица 1 Интересы пользователей информации к прибыли
Ситуационное упражнение 2. Приведите в соответствие информацию о чистых денежных потоках организации (таблица 3) и комментарии к ситуациям (таблица 4). Таблица 3 Чистый денежный поток организации В тысячах рублей
Таблица 4 Характеристика ситуаций
Решение: Ситуация №1 – В Ситуация №2 – С Ситуация №3 – А 3. В рамках третьего блока студенту предлагается выполнить решение кейс-ситуации по вариантам с необходимыми пояснениями. Вариант 3 Кейс-ситуация. Студенты первокурсники, получив от родителей в день рождения значительную сумму денег, решили стать акционерами. Они выбрали 2 самых прибыльных акционерных общества открытого типа «М» и «Н», у которых примерно одинаковая прибыль. Известно, что в сумме авансированных средств ОАО «М» 3/4 составляет заемный капитал, а у другого наоборот, ¾ капитала принадлежит акционерам. Что Вы посоветуете первокурсникам? - купить акции ОАО «М», поскольку менеджеры активно используют заемный капитал, доходность Общества за счет этого возрастает; - купить акции ОАО «Н», поскольку предприятие является финансово устойчивым; - можно покупать акции любого, поскольку прибыль одинаковая, а все остальное - несущественно; - одному купить акции ОАО «М», а второму купить акции ОАО «Н». В таком случае есть вероятность, что кому-то повезет! - если не могут выбрать из этих двух, пусть приобретут акции другого акционерного общества. Решение: В данной ситуации студентам лучше приобрести акции ОАО «Н», так как авансированные средства имеют определённую стоимость. Практически всегда их привлечение сопрягается с финансовыми растратами, однако по истечении определённого промежутка времени в случае правильного инвестирования вкладчик может рассчитывать на дивиденды. Авансированный капитал предназначен для приобретения средств производства, организации дела, осуществления бизнес-проектов, обещающих принести в будущем прибыль. Иными словами, авансированный капитал является вложенным в капитал авансом. Такой капитал обычно предоставляется под определенный проект в целях его последующего осуществления (создание нового предприятия, фирмы, организацию нового дела). | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||