Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности организации. Фурманова 2192 Курсовая работа по ЭА готовая-1 (1). Образовательная программа Финансы и кредит курсовая работа дисциплина Экономический анализ
 Скачать 192.17 Kb.
|
2.2 Анализ эффективности использования капитала АО «БМК»В результате проведенного факторного анализа деятельности АО «БМК» был выявлен ряд фактов, на которые следует обратить внимание. Таблица 7 – Влияние факторов на изменение рентабельности операционного капитала за 2017-2021 гг.
Исходя из данных таблицы 7 видно, что за период с 2017 по 2021 года показатель влияния операционного капитала на рентабельность изменился с 70,17% до 20,54%, общее изменение составило 49,63. Данное изменение произошло во многом благодаря изменению коэффициента оборачиваемости операционного капитала, за счёт этого рентабельность операционного капитала уменьшилась на 25,89%, это указывает на снижение деловой активности предприятия. Изменения произошли также, из-за снижения коэффициента рентабельности продаж, рентабельность операционного капитала за счёт него снизилась на 23,74%, снижение рентабельности отражает сокращение объёмов продаж или демонстрирует неэффективность хозяйственной деятельности. Таблица 8 – Влияние факторов на изменение рентабельности совокупного капитала за 2017-2021 гг.
Исходя из данных таблицы 8 видно, что за период с 2017 по 2021 года показатель влияния совокупного капитала на рентабельность изменился с 15,91% до 5,83%, общее изменение составило 10,08. Данное изменение произошло во многом, из-за изменения структуры прибыли, которая снизила рентабельность совокупного капитала на 0,67%, за счёт изменения коэффициента оборачиваемости операционного капитала, рентабельность совокупного капитала уменьшилась на 5,62%. Рентабельность оборота повлияла на снижение рентабельности капитала на 5,16%, что говорит о том, что упала прибыль от сбыта продукции, и ресурсы предприятия используются неэффективно. Удельный вес операционного капитала в общей сумме капитала увеличил рентабельность совокупного капитал на 1,37%. Данные этого расчета показывают, что доходность капитала за отчетный год снизилась в связи с замедлением оборачиваемости операционного капитала и снижением рентабельности продаж. Положительное влияние оказал рост удельного веса операционного капитала в общей сумме активов. Таблица 9 – Эффект финансового рычага з 2017-2021 гг.
По таблице 9 видно, что эффект финансового рычага изменился с 17,73% до 6,34%, снижение составило 11,4%. Изменение величины финансового рычага, произошло из-за изменений каждого фактора составляющей модели. За счет изменения уровня рентабельности активов, при неизменных факторах, а именно, номинальной цены заемных ресурсов, коэффициента налогообложения прибыли, плеча финансового рычага, эффект финансового рычага изменился на 2,96%. За счёт изменения номинальной цены заемных ресурсов и уровня рентабельности активов, при неизменных факторах (плеча финансового рычага и коэффициента налогообложения прибыли), эффект финансового рычага изменился на 2,76%. За счет изменения номинальной цены заемных ресурсов, уровня рентабельности активов и коэффициента налогообложения прибыли, при неизменном плече финансового рычага, эффект финансового рычага изменился на 4,51%. Общее изменение эффекта финансового рычага составляет 11,4%, в том числе за счёт увеличения уровня рентабельности совокупного капитала на 14,37%, снижения средневзвешенной цены заемного капитала на 0,2%, увеличение уровня налогового изъятия прибыли на 1,74%, и увеличения плеча финансового рычага на 1,82%. Сумма собственного капитала предприятия за счет привлечения заемного капитала увеличилась на 49606 тыс.руб.. Следовательно, в сложившихся условиях выгодно использовать заемные средства в обороте предприятия, так ка в результате этого повышается размер собственного капитала. Таблица 10 – Анализ доходности собственного капитала за 2017-2021 гг.
По таблице 10 можно сделать следующие выводы, в 2017 году рентабельность составляла 25,73%, в 2021 году 11,11. Общее изменение составило 25,73-11,11=14,61, то есть за рассматриваемый период рентабельность собственного капитала уменьшилась на 14,61%. За счет изменения доли чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли, рентабельность капитала уменьшилась на 2,42%, за счет изменения рентабельности совокупного капитала, рентабельность собственного капитала уменьшилась на 14,75%. За счет изменения финансового рычага, рентабельность собственного капитала увеличилась на 2,57%. Поведем факторный сравнительный анализ совокупного капитала в рамках группы компаний: АО «БМК», АО «БЫСТРЯНСКИЙ МАСЛОСЫРЗАВОД», АО «КАРАГУЖИНСКИЙ МАСЛОСЫРЗАВОД», ЗАО «КОЛЫВАНСКОЕ», АО «МОДЕСТ», АО «ПАВЛОВСКИЙ МАСЛОСЫРЗАВОД». Таблица 11 – Влияние факторов на изменение рентабельности совокупного капитала группы компаний за 2017-2021 гг.
Исходя из данных таблицы 10, можно сделать следующие выводы. За рассматриваемый период общее изменение рентабельности совокупного капитала происходило в сторону увеличения только у двух компаний. Самый высокий показатель у АО «Карагужинский МСЗ», рентабельность совокупного капитала в 2017 году составляла -5,96%, в 2021 году 10,94%. Общее изменение составило 10,94+5,96=16,9, то есть рентабельность увеличилась на 16,9%. На рентабельность совокупного капитала наибольшее влияние оказало изменение рентабельности продаж, за счет неё рентабельность увеличилась на 24,7%. За счёт изменения структуры прибыли, рентабельность совокупного капитала изменилась на 4,04%. На уменьшение рентабельности совокупного капитала повлияли коэффициент оборачиваемости операционного капитала, изменение составило 4,33%, и изменение удельного веса операционного капитала в общей сумме капитала, это повлияло на уменьшение рентабельности совокупного капитала на 7,5%. Самый низкий у АО «Быстрянский МСЗ», рентабельность совокупного капитала в 2017 году составляла 18,83%, в 2021 году 6,72%. Общее изменение составило 18,83-6,72=12,1, то есть рентабельность снизилась на 12,1%. Наибольшее влияние на снижение рентабельности совокупного капитала компании «Быстрянский МСЗ», оказало изменение рентабельности продаж, оно уменьшило рентабельность совокупного капитала организации на 14,76%. За счет изменения коэффициента оборачиваемости операционного капитала, рентабельность уменьшилась на 4,26%. Также, из-за изменения удельного веса операционного капитала в общей сумме капитала, рентабельность совокупного капитала уменьшилась на 2,41%. Стоит отметит, что из-за изменения структуры прибыли в этой компании, рентабельность совокупного капитала увеличилась на 9,32%. Рентабельность совокупного капитала компании «Колыванское», в 2017 году составляла 7,48%, в 2021 году 20,68%. Общее изменение составило 20,68-7,48=13,2, то есть за рассматриваемый период рентабельность совокупного капитала увеличилась на 13,2%, это произошло в большей степени из-за увеличения рентабельности продаж, она увеличила рентабельность совокупного капитала на 11,44%. За счёт изменения коэффициента оборачиваемости операционного капитала, рентабельность увеличилась на 1,12%. Изменение структуры прибыли организации, увеличило рентабельность совокупного капитала на 0,47%. Также, рентабельность совокупного капитала организации увеличилась на 0,17%, за счет изменения удельного веса операционного капитала в общей сумме капитала. Стоит отметить, что ни один из рассматриваемых показателей не оказал отрицательного влияния на общее изменение совокупного капитала данной организации. Рентабельность совокупного капитала компании «Модест», в 2017 году составляла 15,82%, в 2021 году 5,62%. Общее изменение составило 15,82-5,62=10,21, то есть за рассматриваемый период рентабельность уменьшилась на 10,21%, это произошло в большей степени из-за изменения структуры прибыли компании, она уменьшила рентабельность на 54,51%. Стоит отметить, рост рентабельности продаж данной компании, так как она повлияла на рентабельность совокупного капитала на 56,66%. Отрицательное влияние оказали изменение коэффициента оборачиваемости операционного капитала (на 9,1%), и изменение удельного веса операционного капитала в общей сумме капитала (на 3,25%). Рентабельность совокупного капитала компании «Павловский МСЗ», в 2017 году составляла 8,13%, в 2021 году 0,88, общее изменение составило 8,13-0,88=7,26, то есть за рассматриваемый период рентабельность уменьшилась на 7,26%, это произошло в большей степени из-за изменения коэффициента оборачиваемости операционного капитала, он повлиял на уменьшение рентабельности на 4,74%. За счет изменения структуры прибыли, рентабельность совокупного капитала уменьшилась на 2,61%, а изменение рентабельности продаж повлияло на 0,27%. Положительное влияние оказало изменение удельного веса операционного капитала в общей сумме капитала, рентабельность за счёт этого увеличилась на 0,47%. По проведенному анализу, можно сделать вывод, что в АО «Барнаульский молочный комбинат» за рассматриваемый период, исследуемые показатели, а именно рентабельность операционного капитала, рентабельность совокупного капитала, рентабельность собственного капитала и эффект финансового рычага, снизились. Это говорит о снижении эффективности использования капитала, и ставит под сомнение целесообразность инвестирования в неё денежных средств. |