Курсовая работа. Платежный баланс Российской Федерации современные особенности
 Скачать 360.53 Kb.
|
|
ГК «Орбита» 1356 ГК «Надежда» 115 ЗАО «Марта» 1601 ГК «Регнум» 28 ГК «СТК» 1163 Итого: 4263 Рис.3.10. Структура задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2008 году Как показывает анализ, в 2008 году организация имела трех основных кредиторов, доля которых в структуре кредиторской задолженности составляла соответственно 37 % (ЗАО «Марта»), 32 % (ГК «Орбита), 27 % (ГК «СТК»). Рассмотрим структуру задолженности перед поставщиками и подрядчиками за 9 мес. 2009 года. Таблица 3.5 Сумма задолженности поставщикам и подрядчикам за 9 мес. 2009 году Сумма задолженности ГК «Орбита» 302 ГК «Надежда» 258 ЗАО «Марта» 971 ГК «Регнум» 510 ГК «СТК» 84 ГК «Антис» 295 ЗАО «Дионис» 106 ГК «Карина» 117 ГК «Милан» 104 Итого: 2747 Рис.3.11. Структура задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2009 году Таким образом, по итогам 9 мес. 2009 года можно сделать следующие выводы: 1. ЗАО «Марта» по прежнему остается самым крупным кредитором, однако сумма задолженности по сравнению с 2008 годом снизилась; 2. значительно увеличилась дифференциация структуры задолженности перед поставщиками и подрядчиками, что является положительным фактором. В таблице 3.6 приведен планируемый график погашения задолженности поставщикам и подрядчикам в 2010 году. Таблица 3.6 Планируемый график погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками янв фев мар апр май июн июл авг Всего ГК «Орбита» 100 100 102 302 ГК «Надежда» 100 50 50 56 256 ЗАО «Марта» 150 150 150 150 150 150 71 971 ГК «Регнум» 100 100 100 100 110 510 ГК «СТК» 40 44 84 ГК «Антис» 100 195 295 ЗАО «Дионис» 50 56 106 ГК «Карина» 50 20 20 27 117 ГК «Милан» 20 20 20 20 20 4 104 Всего 320 370 352 376 330 370 318 309 Рис.3.12 Планируемый график погашения задолженности поставщикам и подрядчикам Планируемый график погашения задолженности построен таким образом, что обеспечивается равномерное распределение выплат на протяжении всего периода. Структура задолженности по налогам приведена в таблице Таблица 3.7 Структура задолженности по налогам в 2007-2009 гг. 2007 2008 2009 Налог на имущество 12455 17158 19247 Налог на прибыль 3364 3698 6253 НДС 15426 21001 32626 31245 41857 58126 Рис.3.13. Структура кредиторской задолженности по налогам в 2007 году Анализ показывает, что в 2007 и 2008 году структура кредиторской задолженности по налогам сохранялась примерно на одном и том же уровне. Наибольший вес имеет НДС (ок. 50 %), на втором месте - налог на имущество ( 40 % в 2007 году, 41 % - в 2008 году). Рис.3.14 Структура кредиторской задолженности по налогам в 2008 году В 2008 году произошло изменение структуры задолженности. Доля задолженности по НДС выросла до 56 %. Рис.3.15 Структура кредиторской задолженности по налогам в 2008 году В 2009 году задолженность 2008 года по налогам была частично погашена. По итогам 3 кв. 2009 года показатели задолженности следующие. Таблица 3.8 Структура задолженности по итогам 9 мес. 2009 года 2007 Налог на имущество 9263 Налог на прибыль 3412 НДС 19582 34261 В таблице приведен планируемый график погашения задолженности по налогам. Таблица 3.9 График погашения задолженности по налогам янв февр март апр май июнь июль август Налог на имущество 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 863 Налог на прибыль 430 430 430 430 430 430 430 402 НДС 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2082 4130 4130 4130 4130 4130 4130 4130 3347 Рис.3.16. Планируемый график погашения задолженности по налогам По итогам 9 мес. 2009 года задолженность по статье «Прочие кредиторы» составила 5680 тыс. р., задолженность государственным внебюджетным фондам составила 8964 т.р. В таблице приведен график погашения кредиторской задолженности. Таблица 3.10 График погашения кредиторской задолженности янв фев мар апр май июн июл авг поставщики и подрядчики 320 370 352 376 330 370 318 309 налоги 4130 4130 4130 4130 4130 4130 4130 3347 государств. Внебюджетные фонды 1200 1200 1200 1200 1200 1200 1200 564 прочие кредиторы 750 750 750 750 750 750 750 430 Всего 5200 5250 5232 5256 5210 5250 5198 4086 Рис.3.17. Планируемый график погашения задолженности по налогам Таким образом, будет обеспечен равномерный график погашения кредиторской задолженности. Анализ позволил установить, что кредиторская задолженность предприятия по статье «Прочие кредиторы» является беспроцентной и бессрочной, соответственно возникает возможность направления средств в первую очередь на погашение задолженности по налогам. Был определен следующий график погашения кредиторской задолженности. Рис. 3.18. График погашения кредиторской задолженности Для соблюдения данного графика необходимо обеспечить своевременное поступление средств, которые пойдут на погашение кредиторской задолженности по налогам. Проведенный анализ финансового состояния показал, что ООО «ДТК» не обладает достаточным объемом собственных финансовых средств для своевременного погашения кредиторской задолженности по налогам и платежам в государственные внебюджетные фонды. В таком случае, при отсутствии резкого роста объема реализации, что маловероятно при нынешнем финансовом положении, ООО «ДТК» не сможет в срок погашать кредиторскую задолженность, что приведет к ее накоплению, и в конечном итоге штрафным санкциям и возможной приостановке деятельности предприятия. В данных условиях, практически единственным способом обеспечения своевременного погашения кредиторской задолженности становится использование коммерческого кредита, т.к. ООО «ДТК» обладает достаточно большой дебиторской задолженностью. Известно, что базой современного факторинга является предоставление коммерческого кредита в форме отсрочки платежа за поставленные товары, чаще всего в форме открытого счета. Покупатель погашает задолженность в сроки, согласованные сторонами и зафиксированные в договоре. Риск неоплаты или несвоевременной оплаты товаров принимает на себя факторинг, который оплачивает сумму переустановленных ему платежных требований. Продавец отгружает товар покупателю и направляет в его адрес товарораспорядительные документы, относя суммы задолженности в дебет счета, открытого им на имя покупателя. Платеж по открытому счету осуществляется обычно в пределах 30-180 дней с даты отгрузки и выставления счета. Проценты за пользование кредитом по открытому счету устанавливаются на низком уровне или не взимаются совсем. Рассмотрим, каким образом ООО «ДТК» может использовать в своей деятельности коммерческий кредит. Коммерческий кредит - разновидность кредита, предоставляемого в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары, выполненные работы, оказанные услуги. В отличие от потребительского кредита, объектом которого являются товары и услуги потребительского назначения, коммерческий кредит предоставляют друг другу функционирующие предприниматели; при этом плата за купленные товары откладывается на определенное время. Необходимость коммерческого кредита обусловливается тем, что в различных отраслях хозяйства время производства и время обращения капитала не совпадают: у одних предпринимателей товар произведен и готов к реализации, тогда как другие, заинтересованные в данном товаре, не располагают наличными деньгами. Параметры кредитной сделки корпоративного клиента с банком формируются под влиянием объективных факторов, характеризующих обе стороны (табл. 3.11). Таблица 3.11 Затраты, связанные с получением и использованием займов и кредитов Виды затрат Состав затрат Проценты Проценты, причитающиеся к оплате заимодавцами кредиторам, по полученным от них займов. Проценты, дисконт по причитающимся к оплате векселям, облигациям. Дополнительные затраты, произведенные в связи с получением займов и кредитов, выпуском и размещением долговых обязательств. Оказание юридических и консультационных услуг. Осуществление копировально-множительных работ Другие затраты, непосредственно связанные с получением займов и кредитов, размещением заемных обязательств - расходы по оценке и страхованию предмета залога, оплата услуг поручителей, банковских гарантии, операционных услуг банка, расходы по выпуску ценных бумаг и регистрация проспекта эмиссии. Курсовые и суммовые разницы, относящиеся на причитающиеся к оплате проценты по займам и кредитам, полученным и выраженным в иностранной валюте или в условных денежных единицах, образующихся с момента начисления процентов по условиям договора. до ил фвктнческого погашения (перечисления) Размеры кредита со стороны банка ограничены обязательными экономическими нормативами рисков на одного заемщика, а также величиной допустимого риска на данного заемщика, оцениваемого банком при нарушении конкретных обстоятельств, предполагаемого использования кредита и кредитоспособности самого заемщика. Кроме того, банк должен учитывать временную структуру своих кредитных ресурсов при размещении средств, обусловливает допустимые сроки кредитования. Нижняя граница процентной ставки для банка определяется его издержками плюс минимальной прибылью, достаточной для гарантирования рисков, связанных с кредитованием. Объемы коммерческого кредитования прямо связаны с объемами взаимных поставок и автоматически изменяются вместе с ними. Такая форма банковского кредитования, как овердрафт, несомненно, обладает такими же достоинствами. Приблизить объемы и сроки кредитования оборотных средств, к реальным потребностям предприятия возможно путем тщательной разработки технико-экономического обоснования краткосрочного кредита при составлении графиков выдачи кредита. На 01.12.2009 г. сумма дебиторской задолженности составила 46800 тыс. руб. Таблица 3.12 Структура дебиторской задолженности на 01.12.09 г. Наименование дебитора Сумма, тыс. руб. ГК "Аякс" 6300 ГК "Дельта" 3250 ЗАО "Марита" 4700 ГК "Альфаком" 1250 ГК "Гират" 1269 ОАО "Максима" 10470 ГК "Прима" 17120 ГК "Бриз" 2441 Итого: 46800 Определен следующий планируемый график погашения дебиторской задолженности. Таблица 3.13 Планируемый график погашения дебиторской задолженности янв февр март апр май июнь июль Итого ГК "Аякс" 1500 1500 1500 1800 6300 ГК "Дельта" 500 500 500 500 500 500 250 3250 ЗАО "Марита" 2000 2000 700 4700 ГК "Альфаком" 250 250 250 250 250 1250 ГК "Гират" 1269 1269 ОАО "Максима" 1500 1500 2000 2000 2000 1470 10470 ГК "Прима" 2000 2000 2500 3000 3000 3000 1620 17120 ГК "Бриз" 1000 1441 2441 Итого 6250 7519 6950 5750 7250 6500 6581 46800 ООО «ДТК» может применять факторинг для финансирования оборотных средств. Частичная реализация дебиторской задолженности позволит профинансировать выплаты по погашению кредиторской задолженности по налогам. ООО «ДТК» целесообразно заключить договор на факторинговое обслуживание с КБ «Система». Традиционные способы привлечения финансирования, такие как банковский кредит или овердрафт, являются слишком негибкими инструментами для реагирования на изменяющиеся проблемы клиентов и не способствуют увеличению объема их продаж. В отличие от большинства финансовых продуктов, факторинг является бессрочным и беззалоговым инструментом, и по объему финансирования привязан к объему продаж, а не к активам компании. Условия факторингового обслуживания в КБ «Система» До 90% от стоимости поставки может быть выплачено в течение 24 часов с момента предоставления отгрузочных документов в банк; Банк применяет согласованную с клиентом политику в области управления дебиторской задолженностью; В рамках предоставления факторинговых услуг банк помогает клиенту отстраивать систему кредитного менеджмента; Для целей выработки оптимальных условий факторингового обслуживания, банк принимает во внимание специфику работы компании: количество покупателей, наличие иностранных контрагентов, наличие или отсутствие в компании кредитного менеджмента, географию работы компании, конкурентную среду, ситуацию в отрасли и т.д. Комиссия по договору факторинга составит 2 %. Комиссия по договору факторингу зачитывается со вторым платежом. Рис. 3.19. Схема факторинговой сделки КБ «Система» предъявляет следующие требования к клиентам: Компания должна осуществлять свою деятельность не менее одного года; Расчеты производятся в безналичной форме; Поставки или оказание услуг должны производиться с отсрочкой платежа; Наличие не менее 8-ми постоянно действующих дебиторов (на начальном этапе достаточно будет предоставить не менее четырех дебиторов). Для установления лимита финансирования по факторингу необходимо предоставить в банк следующие документы: договор поставки (оказания услуг), извещение по форме приложения к договору на факторинговое обслуживание, уведомление об уступке права требования долга, подписанное покупателем. В дальнейшем достаточно предоставлять в банк лишь накладные на осуществленные поставки с отметкой покупателя. На сумму удержанной комиссии и НДС банк предоставляет счет-фактуру. ООО «ДТК» отвечает требованиям, предъявляемым КБ «Система», соответственно возникает возможность факторингового обслуживания по следующим дебиторам. Таблица 3.14 Дебиторская задолженность, реализуемая по договору факторинга с КБ «Система» янв февр март апр май июнь июль Итого ГК "Аякс" 1500 1500 1500 1800 6300 ГК "Дельта" 500 500 500 500 500 500 250 3250 ОАО "Максима" 1500 1500 2000 2000 2000 1470 10470 ГК "Бриз" 1000 1441 2441 Итого 2000 2000 3500 2500 4000 3500 4961 22461 Таким образом, ООО «ДТК» реализует дебиторскую задолженность по договору факторинга с КБ «Система». С учетом дисконта ООО «ДТК» получит в свое распоряжение оборотные средства в следующем размере. Таблица 3.15 График поступления оборотных средств от реализации дебиторской задолженности декабрь янв февр март апр май июнь Итого Дисконт ГК "Аякс" 1350 0 1350 0 1350 0 1620 5670 90% ГК "Дельта" 425 425 425 425 425 425 212,5 2762,5 85% ОАО "Максима" 0 1050 1050 1400 1400 1400 1029 7329 70% ГК "Бриз" 0 0 0 0 0 900 1296,9 2196,9 90% Итого 1775 1475 2825 1825 3175 2725 4158,4 17958,4 Используя факторинг без регресса в качестве инструмента привлечения финансирования, ООО «ДТК» получает целый ряд неоспоримых преимуществ по сравнению с другими, традиционными, формами финансирования. Главное - финансирование, получаемое в рамках факторингового обслуживания, в любом случае остается у предприятия и погашается только за счет средств, поступающих от дебиторов клиента. По сути, данный продукт сочетает в себе предоставление финансирования со страхованием риска неоплаты поставок со стороны дебиторов. Однако безрегрессный факторинг является гораздо более эффективным инструментом по сравнению со страхованием финансовых рисков. В условиях, когда кризис экономики в России привел многие предприятия в состояние, близкое к банкротству, необходимо научиться своевременно распознавать ненадёжных партнёров, объективно оценивать ситуацию, отличая временные проблемы с ликвидностью от полной неплатежеспособности. Для полного и всестороннего изучения финансового состояния фирмы требуется большой объём разноплановой информации, характеризующей всю деятельность объекта анализа, связанные с ней риски и результаты, полученные за возможно более длительный промежуток времени. Оценка финансового состояния исключительно по данным бухгалтерской отчётности, состоящей из баланса и отчёта о прибылях и убытках, возможна только в качестве экспресс-анализа. Подобные данные, полученные из различных источников, являются основой правильного прогноза, так как позволяют выявить недостоверность сведений, представленных в финансовой отчётности, и увидеть более полную картину событий, произошедших за исследуемый период. При оценке платежеспособности своих контрагентов ООО «ДТК» может использовать отраслевые базы данных, содержащие информацию о компаниях-неплательщиках, или заказать оценку контрагента специализированному агентству. Отчеты специализированных агентств содержат информацию о кредитном рейтинге компаний, рекомендуемом кредитном лимите, финансовой устойчивости, партнерах и т. д. В ООО «ДТК» также можно попробовать применить методику экспертной оценки платежеспособности контрагентов. Компания может черпать сведения о контрагенте из любых доступных и надежных, по его мнению, источников информации, а сотрудники могут выехать к потенциальному покупателю (иногда инкогнито) и оценить. Собранная информация анализируется, и по результатам проведенной оценки принимается решение о предоставлении кредита. Надо заметить, что недостатком экспертного метода оценки платежеспособности контрагента является сравнительно невысокая точность полученного результата, что увеличивает риски компании. |