ЭССЕ. Документ Microsoft Word (1). Политика стабильного размера дивидендных выплат

• Название: Политика стабильного размера дивидендных выплат
• Дата: 11.06.2021
• Размер: 20.54 Kb.
• Имя файла: Документ Microsoft Word (1).docx
• Тип: Кодекс; #216576

Политика стабильного размера дивидендных выплат
В соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации дивидендом признается доход, полученный акционером от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения, по принадлежащим акционеру акциям пропорционально долям акционеров в уставном капитале этой организации [2, ст. 43]. Формирование политики выплаты дивидендов является одним из ключевых вопросов для устойчивого развития компании. Политика выплаты дивидендов представляет собой систему принципов и подходов, которыми руководствуются собственники и руководители компании при определении доли прибыли организации, которую они считают целесообразно распределить в виде дивидендов по окончанию отчетного периода. Дивидендная политика должна быть основана с учетом интересов акционеров компании, повышения инвестиционной привлекательности компании, соблюдения действующего законодательства Российской Федерации. В экономической литературе формированию оптимальной дивидендной политики посвящены множество исследований и работ разных авторов. Выделяют три принципиальных подхода к формированию дивидендной политики [4, с. 102].

Важной стратегической задачей управления современной компанией является достижение максимального уровня богатства акционеров, поэтому дивидендную политику необходимо разрабатывать с учетом интересов собственников компании. В Российской Федерации понятие «дивиденд» стало вновь использоваться в первой половине 90 - х годов прошлого века.

Акционерами, в свою очередь, дивидендные платежи рассматриваются как показатель эффективности и успешности работы компании, а не как средство получения периодического дохода. В качестве дохода они предпочитают ориентироваться на изменение курсовой стоимости акций. Однако, в решениях руководства западных компаний – дивидендные выплаты занимают важное место, чем обеспечивают акционерам большой (по сравнению с российскими аналогами) уровень дохода [9, с. 54 - 55].

Мировая финансовая нестабильность, делает вопросы дивидендной политики более актуальными, по причине необходимости осуществления стратегического выбора компаниями, между реализацией инвестиционных программ (по факту, развитием компании) и выплатой дивидендов (реализацией прав владельцев акций на получение дохода). Дивидендная политика предприятия, например, акционерного общества – это такой вид распределения доходов компании, когда дивиденды, то есть проценты от прибыли, распределяются среди акционеров. Так же под дивидендной политикой понимается политика распределения прибыли на дивиденды и капитализируемую часть

Дивидендная политика – это политика организации в об­ласти формирования доли прибыли, выплачиваемой собственни­кам в соответствии с долей их вклада в капитал предприятия.

В основе дивидендной политики общества лежат следующие принципы:

– обеспечение оптимального сочетания интересов общества и его акционеров при распределении чистой прибыли общества;

– создание необходимых условий для роста инвестиционной привлекательности и капитализации общества;

– максимизация доходности от деятельности общества и ве­личины чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов;

– уважение и строгое соблюдение предусмотренных действу­ющим законодательством Республики Беларусь и наилучшей практикой корпоративного поведения прав и интересов акцио­неров;

– повышение благосостояния акционеров за счет выплаты дивидендов и роста капитализации общества;

– обеспечение обществом гарантированных выплат дивиден­дов акционерам;

– прозрачность механизмов определения размера дивидендов и их выплаты.

Политика стабильного размера дивидендных выплат предполагает выплату неизменной их суммы на протяжении продолжительного периода (при высоких темпах инфляции сум­ма дивидендных выплат корректируется на индекс инфляции). Преимуществом этой политики является ее надежность, кото­рая создает чувство уверенности у акционеров в неизменности размера текущего дохода вне зависимости от различных обсто­ятельств, определяет стабильность котировки акций на фондо­вом рынке. Недостатком же этой политики является ее слабая связь с финансовыми результатами деятельности предприятия, в связи с чем в периоды неблагоприятной конъюнктуры и низ­кого размера формируемой прибыли инвестиционная деятель­ность может быть сведена к нулю. Для того, чтобы избежать этих негативных последствий стабильный размер дивидендных выплат устанавливается обычно на относительно низком уровне, что и относит данный тип дивидендной политики к категории консервативной, минимизирующей риск снижения финансовой устойчивости предприятия из-за недостаточных темпов приро­ста собственного капитала. Такая политика даже при высоком уровне дивидендных выплат не привлекает инвесторов (акционеров), избегающих риска. Такая политика должна быть используема зрелыми компании со стабильной прибылью.

Методика фиксированных дивидендных выплат или стабильного размера дивидендных выплат заключается в том, что компания устанавливает фиксированный размер дивиденда на достаточно длительный период времени. При успешном развитии компании, величина фиксированного дивиденда повышается. Данная методика дивидендной политики компаний является привлекательной для инвесторов, так они получают стабильный доход, который не зависит от инвестиционной политики компаний. Однако размер фиксированного дивиденда обычно является достаточно низким, так как деятельность компании может быть подвержена негативным колебанием, в связи с которыми размер чистой прибыли может значительно уменьшится.


Список использованных источников
1. Корпоративные финансы: учебник / Эскиндаров М. А., под ред., Федотова М. А., под ред., Шохин Е. И., Хотинская Г. И., Тазихина Т. В., Слепнева Т. А., Сетченкова Л. А., Сагайдачная О. В., Руб - Москва: КноРус, 2020. - 480 с.

2. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Р. И. Найдёнова, А. Ф. Виноходова, А. И. Найдёнов. - М.: КноРус, 2019. - 208 с.

3. Фролова А. А. Разработка дивидендной политики организации // Экономика и бизнес: теория и практика. 2019. № 4-1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/razrabotkadividendnoy-politiki-organizatsii (дата обращения: 9.06.2021).

4. Локтионова Ю.Н., Янина О.Н. Источники финансирования хозяйственной деятельности предприятия / Новая наука: Проблемы и перспективы. 2016. № 2 - 2 (61). С. 74 - 77.

5. Локтионова Ю.Н., Кабанова Н.В. Некоторые аспекты повышения конкурентоспособности предприятия. Вестник магистратуры. 2016. № 6 - 5 (57). С. 113 - 115.

6. Баранова Е. С., Казаченко Л. Д. Дивидендная политика фирм. Специфика российского подхода // Экономика и бизнес: теория и практика. 2017.