аав. Курсовая Присекарян В. Финансы. Понятие интеграция в переводе с латинского языка означает присоединение отдельных частей в единое целое
 Скачать 61.25 Kb.
|
|
Содержание Введение Понятие интеграция в переводе с латинского языка означает присоединение отдельных частей в единое целое. Одним из главных признаков сегодняшней мировой экономики является именно интенсивное развитие интеграционных процессов как на микроуровне, так и на макроуровнях. Процесс сегодняшней хозяйственной жизни обуславливается углублением и развитием международного разделения труда, а это означает формирование устойчивых связей в научно-технической, производственной и прочих сферах жизни. Экономическая взаимозависимость государств, а также интернационализация производительных сил способствуют развитию интеграционных процессов в мировой экономике. Основной целью экономической интеграции является именно более тесное взаимопроникновение и сотрудничество отдельных национальных хозяйств, а также обеспечение условий концентрации производства и приведение согласованной экономической политики разных стран. Международная экономическая интеграция сегодня определяется как процесс соединения экономик соседних стран в целостный хозяйственный комплекс на основе экономических связей между их предприятиями. Наиболее популярной сегодня является региональная экономическая интеграция, в будущем она, возможно, станет начальной стадией глобальной интеграции. Все это обуславливает актуальность темы данной курсовой работы. Одной из важнейших составляющих интеграционных процессов на современном этапе в силу особой роли финансовых систем в экономике являются процессы финансовой интеграции. Одной из важнейших тенденций развития современной мировой финансовой системы в целом и фондового рынка в частности является процесс либерализации, интеграции и глобализации этих рынков, который начался в 1980-х гг., и отмечается перетоками капитала среди индустриальных стран и, что более примечательно, между индустриальными и развивающимися странами. Таким образом, можно сказать, что изучение сущности и особенностей финансовой интеграции развитых стран представляет на сегодняшний день большой интерес. Все это обуславливает актуальность темы данной курсовой работы. При написании курсовой работы использовались научные труды таких ученых и исследователей, как Арабей Е., Врублевская О.В., Гусейнов Р.М., Журавлева Г.П., Петрова Г.В. и некоторых других. Целью курсовой работы является изучение сущности и особенностей финансовой интеграции развитых стран. Задачами курсовой работы являются: рассмотреть понятие и признаки экономической интеграции, ее типы; изучить финансовую интеграцию как часть экономической интеграции и ее уровни; рассмотреть финансовую и валютную интеграцию в ЕС; изучить интеграцию стран СНГ в финансовой сфере. Структурно курсовая работа представлена введением, двумя главами, заключением и списком литературы. Во введении ставится ключевая цель и задачи работы. В первой главе рассматриваются теоретические основы финансовой интеграции стран мира. Во второй главе происходит рассмотрение особенностей финансовой интеграции стран мира в современной экономике. В заключении делаются основные выводы по итогам работы. 1. Теоретические основы финансовой интеграции стран мира 1.1. Понятие и признаки экономической интеграции, ее типы Рассмотрим понятие экономической интеграции. Данное понятие можно определить как объединение различных экономических субъектов, а также существенное углубление их взаимодействия между собой и активное развитие связей между данными субъектами. Можно говорить о том, что экономическая интеграция есть на уровне государств, а также между компаниями, корпорациями и организациями. Она может проявляться также в расширении, а также углублении производственно-технических связей, объединении капитала, совместном применении ресурсов. Она проявляется в создании наиболее благоприятных условий друг для друга для осуществления экономической деятельности, а также снятии барьеров. Рассмотрим основные признаки интеграции. Среди них можно выделить следующие: Взаимопроникновение, а также переплетение различных национальных производственных процессов; Именно на данной основе и происходят основные структурные изменения в экономике региона; целенаправленное регулирование всех интеграционных процессов; появление региональных структур на различных уровнях. Для создания определенных условий интеграции различных структур региона в первую очередь требуется: высоко развитая рыночная инфраструктура, то есть транспорт а также связь и прочее; хорошо развитая политическая, а также экономическая база, и решения власти в данной сфере, различные программы, а также прочие инструменты региональной политики в сфере экономики. Среди предпосылок для экономической интеграции в рамках региона являются можно назвать следующие: появление новых задач, которые связаны именно с функционированием рыночного, а также информационного пространства; рассредоточение элементов в пространстве на достаточно обширной территории; острая необходимость проведения межрегиональной социальной, структурной, а также инвестиционной, и финансовой политики, которая учитывает основные особенности развития регионов; существенное усиление интеграционных процессов, как внутри региона, так и между ними имеет политические и прочие аспекты, которые оказывают существенное непосредственное влияние на совершенствование и развитие региональной экономики; постоянный рост концентрации, а также централизации капитала, поглощение компаний, появление холдингов и торгово-промышленных группы и прочие формы сотрудничества. Что же касается международной экономической интеграции или МЭИ, то данное понятие принято определять как объективный, а также осознанный и четко направляемый процесс взаимоприспособления, сближения, а также определенного сращивания хозяйственных систем, которые обладают потенциалом для саморегулирования, а также саморазвития. В основе международной экономической интеграции лежит определенный экономический интерес отдельно хозяйствующих субъектов, а также МРТ. Можно сказать, что отправным пунктом интеграции являются именно прямые международные экономические связи, например, производственные, или же технологические, на уровне субъектов экономической жизни, обеспечивающих непрерывное сближение национальных хозяйств именно на базисном уровне. За данным процессом всегда следует и взаимоприспособление государственных правовых, экономических, а также фискальных и социальных систем до сращивания и управленческих структур. Интеграция является вторым этапом развития интернационализации. Первым является монополизация, а третьим – транснационализация. Рассмотрим ключевые цели экономической интеграции. Страны, которые находятся в процессе интеграции, рассчитывают на повышение эффективности работы своей национальной экономики именно за счет определенных факторов, которые возникают в процессе развития регионального международного производства, а также целями могут быть: Использование преимуществ так называемой «экономики масштаба»; Сокращение трансакционных издержек; Создание наиболее благоприятной внешнеполитической среды, а также стабильной обстановки; Решение ключевых задач торговой политики; Содействие структурной перестройке экономики, а также ускорение темпов ее роста и развития. Предпосылками к экономической интеграции могут быть: Определенное сходство уровня экономического развития стран, которые проходят процесс интеграции; Территориальная близость стран; Некоторая общность различных проблем в государствах; Определенный демонстрационный эффект; Так называемый эффект домино, то есть государства, оказавшиеся за пределами блока начинают намного хуже развиваться, то есть они также начинают стремиться внутрь блока. Рассмотрим основные этапы международной экономической интеграции. Ученые и исследователи всего выделяют четыре этапа интеграции. Назовем их: зона свободной торговли; образование таможенного союза; создание единого общего рынка; экономический или же валютный союз. Рассмотрим данные этапы более подробно. 1. Зона свободной торговли. Является первой интеграционной ступенью, которая предусматривает определенную договоренность между странами по поводу различных количественных ограничений в торговле продукцией. Среди положительных моментов создания зоны свободной торговли можно назвать стабилизацию, а также некоторую предсказуемость торговой политики стран, которые являются участницами подобного альянса. К отрицательным чертам данных соглашений можно отнести открытие границ стран для импорта продукции из других государств, а это может создать ряд трудностей для многих отечественных производителей товаров и услуг. Все это в первую очередь связано именно с определенной возможностью увеличения конкуренции именно на внутреннем рынке. Следствием этого является опасностью банкротства отечественных компаний из-за потери своей конкурентоспособности. 2. Таможенный союз. Следующим этапом является таможенный союз, возникающий именно на основе соглашений стран о полном упразднении всех таможенных пошлин в процессе обмена продукцией. Также можно говорить о том, что таможенный союз предполагает и создание целостного для всех государств внешнего таможенного тарифа. Часто единый тариф распространяется далеко не на все виды продукции, а только на некоторую их часть. Таможенный союз можно назвать намного более совершенной интеграционной формой сотрудничества стран, чем зона свободной торговли, так как он требует от государств проведения целостной и единой внешнеторговой политики. Вообще установление единого тарифа на определенную продукцию дает определенный эффект именно потому, что позволяет защитить государства Союза от какой-либо внешней зависимости, а также создает некоторые условия для активного стимулирования производства именно конкурентоспособных товаров внутри Союза, а все это благоприятно влияет на союзный рынок, а также усиливает развитие интеграционных процессов. 3. Единый рынок. Следующий этап является еще более совершенной формой экономической интеграции, чем предыдущие. Здесь предусматривается также и унификации технических норм, а также единых экологических требований и единой законодательной базы для предпринимательства внутри данного союза. Создание единого рынка является сложным, длительным, а также достаточно противоречивым процессом. Большую трудность представляет проблема квот, то есть установления определенных долей в производстве, а также реализации и покупке продукции внутри государства и за ее пределами. В пример единого рынка можно привести Союз между нашей страной и Белоруссией. 4. Экономический Союз. Является высшей формой современной межгосударственной интеграции. Данный этап является объединением стран именно на основе создания целостного правового, экономического, военного, а также информационного пространства. Экономический Союз обычно является составной частью какого-либо межгосударственного союза. На сегодняшний день на планете существует лишь один экономический союз – это Европейский Союз или ЕС. Именно в рамках данного Союза, который трансформировался в 1993 г. из общего рынка Европы, работают различные наднациональные органы управления, например, как Европейский парламент, или же Совет министров, а также Европейский Совет. В состав ЕС сегодня входят 15 стран. Что же касается экономической части Европейского Союза, то хоть она и существует, однако пока находится на стадии формирования. Данный процесс закончился созданием валютного Союза. Это произошло в 2001 году. Рассмотрим основные уровни экономической интеграции. Можно выделит два уровня: макроэкономический, то есть уровень государства; микроэкономический, то есть межфирменный, а это ТНК. Многие развивающиеся государства сегодня создают различные интеграционные группировки. Это происходит для преодоления различных проблем индустриализации. Количество данных группировок в развивающихся государствах составляет около 35. В пример таких группировок можно привести МЕРКОСУР. Данное объединение состоит из Аргентины, Бразилии, Парагвая, а также Уругвая. Ключевыми целями данной группировки являются уменьшение бюджетного дефицита, а также преодоление возникшего кризиса. Основные типы интеграции можно увидеть в таблице 1. Таблица 1 – Типы интеграции и их признаки  Вообще сегодня в современном мире часто происходит так называемая «двойная» интеграция, а это: всемирная экономическая интеграция, которая порождена процессами глобализации, а также транснационализации; традиционная региональная интеграция, которая развивается только в определенных институциональных формах с 50-х годов. Таким образом, при развитии на двух уровнях, таких как глобальный, а также региональный, интеграционный процесс можно охарактеризовать нарастанием интернационализации хозяйственной жизни, а также определенным экономическим сближением государств на региональной основе. Региональная интеграция, которая вырастает на базе интернационализации капитала, а также производства выражает некоторую параллельную тенденцию, которая развивается рядом с намного более глобальной. Многие ученые и исследователи различают интеграцию на уровне стран, а также интеграцию на уровне компаний. Рассмотрим данные типы более подробно. 1. Институциональный тип интеграции, то есть интеграция стран является процессом взаимопроникновения, а также сращивания национальных воспроизводственных процессов, именно в результате этого и сближаются социально политические институты объединяющихся государств. Очень часто данный тип интеграции появляется именно на основе решений политиков, а также руководителей. Основными результатами региональной интеграции являются следующие: синхронизация процессов экономического и социального развития государств, также происходит сближение значений макроэкономических показателей развития стран; происходит углубление взаимозависимости экономик, а также интегрированность государств; происходит рост ВВП, а также производительности труда; происходит существенное увеличение масштабов производства, а также уменьшение издержек; образуются региональные рынки торговли. 2. Частно-корпоративный тип интеграции, или же интеграция именно на уровне компании. Здесь речь идет об интеграции активов, а также капиталов предприятий. Принято различать следующие виды интеграции: горизонтальная интеграция, которая предполагает объединение компаний, работающих именно в одной отрасли, а также на одном отраслевом рынке. Так компании предприятия пытаются оказывать противостояние конкуренции со стороны особенно сильных партнеров; вертикальная интеграция. Представляет собой объединение предприятий, которые работают в различных отраслях, однако тесно связанных между собой ступенями производства или же обращения. Основными формами частно-корпоративной интеграции являются следующие: организация совместных предприятий; проведение различных международных производственных, а также научных программ. Таким образом, исходя из всего вышеизложенного, можно сказать, что экономическая интеграция – это объединение различных экономических субъектов, а также существенное углубление их взаимодействия между собой и активное развитие связей между данными субъектами. Что же касается международной экономической интеграции или МЭИ, то данное понятие принято определять как объективный, а также осознанный и четко направляемый процесс взаимоприспособления, сближения, а также определенного сращивания хозяйственных систем, которые обладают потенциалом для саморегулирования, а также саморазвития. 1.2. Финансовая интеграция как часть экономической интеграции и ее уровни Хотелось бы отметить, что на сегодняшний день финансовая интеграция подразумевает под собой гармонизацию и унификацию различных налоговых систем и бюджетной классификации, а также всего бюджетного процесса, различных государственных расходов, определенной системы контроля именно со стороны различных центральных банков за работой коммерческих банков. Она проводится для большей координации определенной политики тех стран, которые входят в различные региональные группировки. Можно говорить о том, что сегодня определенный процесс финансовой интеграции всегда реализуется на 2 основных уровнях, а это глобальный и региональный. Именно для обозначения определенного понятия глобальной финансовой интеграции достаточно часто применяют такой термин, как «финансовая глобализация». Данная интеграция, как правило, проявляется в постепенном движении к созданию некоторого единого определенного мирового финансового рынка. Основными движущими силами современной финансовой глобализации являются полная ликвидация различных барьеров на пути определенных межстрановых финансовых потоков, активное развитие различных современных технологий именно на финансовых рынках, создание определенной финансовой инфраструктуры именно глобального масштаба. Стоит отметить, что глобальная финансовая интеграция на сегодняшний день реализуется в 2 ключевых направлениях, а это негативная интеграция, то есть снятие различных барьеров на пути движения определенных капиталов между государствами и в части определенного трансграничного предоставления финансовых услуг, а также позитивная интеграция, то есть создание различных международных стандартов именно в финансовой сфере. Вообще на сегодняшний день негативная интеграция шла именно по пути открытия различных национальных рынков капитала. Она происходила по инициативе некоторых отдельных государств, а также под некоторым воздействием различных международных организаций. Благодаря определенной достаточно негативной интеграции тенденция к некоторой финансовой сегодня глобализации стала реальностью. Но кроме различных положительных последствий, к которым можно отнести уменьшение издержек посредничества, рост эффективности и определенной глубины различных мировых финансовых рынков, глобализация в итоге ведет и к существенному росту нестабильности в виде различных периодически возникающих определенных финансовых кризисов. Для достаточно адекватного ответа на все вызовы современной финансовой глобализации разные международные организации активно стремятся к выработке различных стандартов деятельности на современных мировых финансовых рынках, тем самым активно реализуя достаточно позитивное направление глобальной определенной финансовой интеграции. Можно говорить о том, что региональная финансовая интеграция, в первую очередь, проявляется в создании некоторого наиболее общего финансового рынка в рамках группы стран, а также обеспечении достаточно свободного движения капитала, различных финансовых услуг между данными странами. Если определенная глобальная интеграция связана именно с различными процессами валютной и финансовой либерализации в определенном мировом масштабе, то региональная – лишь в рамках некоторого региона. Именно поэтому ее основным результатом может быть, как открытие различных финансовых рынков, так и их закрытие для предотвращения различных возможных определенных внешних кризисных воздействий. Но в современной практике различные процессы финансовой глобализации, а также региональной финансовой интеграции, как правило, идут параллельно, в одном направлении. По определенной теории экономической интеграции Б. Балассы, современная финансовая интеграция реализуется именно на более поздних этапах в сравнении с развитием определенного торгового сотрудничества. Именно поэтому, даже несмотря на существование большого числа интеграционных группировок в современной мировой экономике, существенных успехов в реализации различных инициатив по финансовой интеграции достигли лишь некоторые. Среди них можно отметить Европейский Союз (ЕС). 2. Особенности финансовой интеграции стран мира в современной экономике 2.1. Финансовая и валютная интеграция в ЕС Можно говорить о том, что сегодня ЕС достиг достаточно высокого уровня взаимозависимости стран среди всех существующих интеграционных группировок во всем мире. ЕС является единственным блоком, прошедшим абсолютно все этапы определенной экономической интеграции. На сегодняшний день ЕС – это интеграционная группировка на стадии экономического, а также валютного союза с некоторыми едиными наднациональными органами, которые определяют стратегию ее развития, но центры принятия различных экономических решений еще находятся в государствах-членах ЕС. Рассмотрим более подробно Экономический и валютный союз. Он представляет собой высшую форму международной экономической интеграции. Данная форма характеризуется двумя признаками: координация всей экономической политики, включая политику в бюджетной сфере; введение единой валюты и осуществление единой кредитно-денежной политики. ЭВС состоит из двух элементов в соответствии со ст. 4 Договора о ЕС. Первая составляющая – «экономический союз»; вторая – «валютный союз». Экономический компонент: Внутренний рынок. Координация экономических политик: запрет на осуществление определенных операций; контроль за бюджетным дефицитом; определение общих целей. Валютный компонент: единая валюта. Координация валютных политик: Определение единой валютной политики; ЕСЦБ И ЕЦБ; Механизм обменных курсов. Следует обратить внимание, что Экономический и валютный союз, который создан в рамках ЕС, не является какой-то отдельной организацией или учреждением. В ЭВС входят все те страны, что и в ЕС, т.е. государства – члены Союза. В настоящее время ЭВС – особая сфера деятельности Европейского сообщества, предусмотренная в ст. 4 и разделе 7 части третьей «Экономическая и валютная политика» его учредительного договора. Данная статья и раздел 7 были включены в текст Договора в 1992 г. Маастрихтским договором и являются весьма объемными (4 главы, около 30 статей). Итак, Экономический и валютный союз (ЭВС) – это форма интеграции и, одновременно, сфера общественных отношений, в рамках которой Европейское сообщество, во-первых, координирует всю экономическую политику государств членов, во-вторых, проводит централизованную денежно-кредитную политику на основе единой валюты ЕС евро. Единая денежно-экономическая политика, это то, к чему пришел ЕС. Договор от учреждении европейского сообщества 1957г. в ч.1 «Принципы» содержится ст., которая закрепляет: стабильные цены; здоровые публичные финансы и условия денежного обращения, а также стабильный платежный баланс. Правовой режим экономического союза. ЭС – означает координацию европейским сообществом проводимым государствами членами. Здесь не такого масштаба и размаха, как у валютного. Под экономической политикой понимается политика, направленная на регулирование экономики в целом (т.е. макроэкономическая политика): бюджетная, денежная, аграрная, антимонопольная и т.д. Таким образом, экономический и валютный союз (ЭВС) был создан в соответствии с Маастрихтским договором и в дальнейшем стал формой углубления Европейской интеграции и одновременно концентрацией проблем европейской экономики и финансов. Этапы, намеченные в Маастрихте. Договор включает три основных этапа образования ЭВС: третий этап – введение единой валюты. Чтобы стать членом ЭВС, любое государство – кандидат обязано выполнить ряд условий, получивших название «критерий соответствия»: дефицит бюджета должен составлять менее 3% от ВНП; внутренний долг должен составлять менее 60% от ВНП; уровень инфляции не должен превышать 1,5% от соответствующего показателя трех стран с наименьшим уровнем инфляции; проценты по долгосрочным кредитам не должны более чем на 2% превышать узаконенный процент в трех странах с самыми стабильными ценами. Маастрихтский договор определил начало реализации третьей фазы 1 января 1997 г. при условии, что к этой дате все страны выдерживают «критерии соответствия», и на 1 января 1999 г. – если не все страны будут готовы. (Эта возможность была выработана па Мадридском заседании Европейского Союза в 1995 г.) 1 января 1999 г. все страны-участники европейского союза, за исключением Великобритании. Данин. Швеции и Греции, ввели в обращение евро. Греция не выполнила критерии соответствия, а Великобритания, Дания и Швеция отказались присоединиться к остальным странам. После трехлетнего переходного периода евро полностью замещает национальную валюту на территории одиннадцати стран «зоны евро». С 1 января 2001 г. в эту зону была принята Греция. За 2004-2007 гг. число стран-участниц возросло с 15 до 27, что вызвало потребность в реорганизации. 13 декабря 2007 г. в Лиссабоне был подписан Договор о реформе, вносящий изменения в Маастрихтский и Римский договоры. Он призван упростить структуру и принципы работы коллективных органов, сделать их деятельность более прозрачной. Лиссабонский договор четко разделяет компетенции органов Союза и национальных правительств, вводит пост президента ЕС, расширяет полномочия Европарламента. Итак, валютам политика в «зоне евро» осуществляется Европейским Центральным банком, унаследовавшим полномочия прекратившего свое существование Европейского валютного института. Председателем ЕЦБ счал бывший директор этого института голландец Ван Дейзенберг. Национальные Центральные банки не исчезли, каждый в своей стране занимается реализацией указаний ЕЦБ. По своему статусу ЕЦБ не отвечает логике Сообщества, напротив, он является независимым административным органом федерального типа, наводя на грустные размышления о связи финансовой власти с властью политической. Принятие единой валюты – исторический этап. Впервые в истории независимые государства отказываются от одного из фундаментальных элементов их суверенитета – денежной эмиссии. Переход к единой валюте является также этаном политического сближения стран Союза. Сегодня перешедшие на евро страны должны сформировать однородное экономическое пространство, хотя по своим хозяйственным характеристикам они заметно отличаются друг от друга. Критерии конвергенции, введенные Маастрихтским договором, предполагают гармонизацию только некоторых макроэкономических показателей: темпов инфляции, дефицита госбюджета, размера государственного долга и процентных ставок по 10-летним государственным облигациям. Однако занятость, цены на промышленные товары, налоги и многие другие экономические процессы остаются главным образом в руках национальных правительств. Поэтому существуют опасения, что в зоне евро могут возникать так называемые асимметричные шоки. Другими словами, введение единой денежно-кредитной и общей экономической политики будет вступать в противоречие с сохранением национальной специфики. Острой критике в последнее время подвергается маастрихтский критерий, запрещающий странам ЕС иметь дефицит госбюджета свыше 3% ВВП. Многие считают, что слишком жесткая бюджетная дисциплина не позволяет странам ЕС стимулировать экономический рост, и что долгий застой в экономике Западной Европы связан с введением евро. В долгосрочном плане наибольшие трудности могут возникнуть у стран с «догоняющей экономикой»: Испании, Греции, Португалии, а также у всех новых членов ЕС. Чтобы догнать наиболее развитые государства ЕС, им следует наращивать государственные капиталовложения в экономику и в социальную сферу (в том числе в инфраструктуру, науку и образование). Однако провести широкомасштабную модернизацию производства в условиях строгой бюджетной дисциплины крайне сложно. До сих пор не понятно, насколько синхронным будет экономический цикл в разных странах зоны евро. Одни эксперты полагают, что существование валютного союза будет способствовать формированию единой траектории экономического цикла всех участвующих стран. Другие считают, что местная специфика не позволит устранить асинхронность. В первую очередь это относится к потенциальным членам ЭВС: Великобритании и странам ЦВЕ. У последних темпы роста выше, чем в западноевропейских государствах, а подъемы и спады экономической конъюнктуры оказываются гораздо более крутыми. Если, в Западной Европе будет наблюдаться производственный бум, а, например, в Словении, начнется спад, то Европейский центральный банк установит ставку рефинансирования на максимальном уровне, исходя из интересов большинства. В таком случае страна, «идущая не в ногу», окажется под воздействием денежно-кредитной политики, противоречащей ее текущим нуждам. Страны ЦВЕ рассчитывают получить значительные выгоды от вступления в зону евро: укрепить свой авторитет в ЕС и в мире, во многом решить проблему стабилизации обменных курсов, сократить издержки на проведение валютообменных операций, начать оплачивать импортные товары национальной валютой. Вместе с тем, их членство в ЭВС будет связано со множеством трудностей, проистекающих из разницы в уровнях развития и структуре экономики между западным и восточным флангами расширенного ЕС. Именно новичкам придется приспосабливаться к действиям «ветеранов», а не наоборот. В ближайшие годы Евросоюз будет состоять из двух неравных в экономическом (и отсюда в политическом) смысле частей: еврозоны и ее аутсайдеров. Если новые страны ЕС войдут в валютный союз экономически незрелыми, это серьезно затруднит модернизацию их экономики. Если расширение зоны евро затянется, возникнет риск расслоения Евросоюза на первый, второй, а, возможно, и третий эшелон (куда попадут Болгария, Румыния, Хорватия). С переходом на единую валюту Евросоюз смог выступать как единое целое при решении вопросов, связанных с развитием и реформой международной валютной системы. ЕЦБ участвует в деятельности МВФ, и зона евро имеет постоянное представительство на встречах министров финансов «Большой семерки». С 1 января 1999 года квоты немецкой марки и французского франка в корзине СДР (куда также входят доллар США, японская иена и фунт стерлингов) были слиты в квоту евро. С 1 января 2006 года в корзине СДР на доллар приходится 44%, на евро – 34%, на японскую иену и фунт стерлингов – по 11%. Постепенно Евросоюз формирует собственный взгляд на проблемы регулирования международных валютно-кредитных отношений и обеспечения валютно-финансовой устойчивости. Усиление европейских элементов в политике международных финансовых организаций требует времени и значительных усилий со стороны ЕС, в том числе умелого взаимодействия с США как в вопросах, представляющих общий интерес, так и в случаях, когда стороны являются конкурентами. В марте 2010 года лидеры государств-членов ЕС решили, что экономическая координация в ЕС еще не достигла должного уровня, результатом такой недоработки стал греческий кризис. Для того, чтобы система наблюдений работала эффективней было предложено ввести санкции в отношении государств-членов ЕС, которые не соблюдают нормы бюджетного регулирования Пакта о стабильности и росте. Для того, чтобы предложения обрели законченную форму, европейский лидеры создали специальную комиссию по этому вопросу, состоящую из министров финансов государств-членов ЕС во главе с Президентом ЕС Германом Ван Рампоем. В сентябре 2010 года министры пришли к единому решению по поводу проведения «семестра» координации экономических политик ЕС, который позволит государствам-членам заблаговременно провести ревизию проектов ежегодных бюджетов, пока они не были официально приняты на национальном уровне. Такой ревизионный механизм направлен на предотвращение проблем, подобных тем, которые возникли в Греции. После того, как расточительство Греции привело государства-члены еврозоны к пропасти возрастающего суверенного долга, начались переговоры по поводу предотвращения подобных последствий в рамках ЕС. Такие переговоры должны были привести к пересмотру норм и правил в отношении единой валюты, которые не изменялись последние 11 лет. В обсуждении этого вопроса также встречаются подводные камни, такие как, например, различия в финансовых системах Франции и Германии и менее крупных государств-членов ЕС. Это может привести к незначительным изменениям Пакта о стабильности и росте. По словам одного из европейских дипломатов, последняя встреча министров выявила большие разногласия, что обостряет обсуждения. Призывы европейских лидеров провести ревизию и изменения в финансовой сфере помогли удержать инвесторов и дистанцироваться от «долговой ямы». Но после того, как единая валюта показала тенденции уверенного роста во втором квартале 2010, энтузиазма по поводу изменений стало гораздо меньше. Отсутствие прогресса в переговорах министров может привести к нестабильной ситуации на финансовых рынках. Европейская Комиссия публикует предложения о вариантах воздействия на государства-члены ЕС в целях удержания их бюджетов в соответствующих рамках и в целях сохранения государственного долга на минимально возможном уровне. Таким образом, процесс создания ЭВС продолжается, пока все государства-члены ЕС не достигнут критериев сближения, и не вступят в еврозону. Кроме этого в процессе его создания выявляются новые недостатки единой экономической и валютной системы, пагубно сказывающиеся на функционировании как отдельных государств, так и всего ЕС в целом. В настоящее время лидеры европейских государств, а также европейские институты прилагают максимум усилий для устранения различий в законодательстве, механизмах и функциях экономических, финансовых и валютных институтов государств-членов ЕС, которые могут привести к неблагоприятным последствиям для ЕС, государств-членов и их граждан. Можно говорить о том, что сегодня в ЕС идет достаточно явный процесс определенной интеграции финансовой инфраструктуры, но он имеет свои очевидные границы, которые определяются конфигурацией самых крупных игроков на данном рынке в Европе – Лондонской фондовой биржи и Немецкой биржи, между ними идет конкуренция. Именно вокруг данных центров в дальнейшем и будет концентрироваться определенный процесс интеграции биржевых структур. То есть сегодня некоторое состояние финансовой интеграция в странах ЕС является неоднозначным. С одной стороны, на фоне определенных достаточно интегрированных финансовых рынков также существуют намного менее интегрированные рынки, а некоторые рынки, например, розничный, еще значительно фрагментированы. Недостаточно консолидирована и определенная финансовая инфраструктура. С другой стороны, не все государства ЕС именно в одинаковой степени вовлечены в определенные интеграционные процессы. 2.2. Финансовая интеграция в Азии Наиболее активной интеграционной группировкой в Азии в области инициатив по финансовой интеграции, является Ассоциация стран Юго-Восточной Азии (АСЕАН). Интеграции финансовых рынков азиатских стран, помимо контроля за трансграничным движением капитала, введенного после кризиса 1997-1998 гг., препятствуют факторы, действующие на национальном уровне, в том числе: налоги на доходы от операций с ценными бумагами и налоги на финансовые сделки; недостаточный уровень развития национальных рынков; не отвечающая требованиям интеграции расчетная и клиринговая инфраструктура. Из различных направлений финансовой интеграции в Азии особое внимание уделяется развитию регионального рынка облигаций. В результате осознания потребности в интеграции инициативы по развитию азиатского рынка облигаций стали проводить в жизнь сразу несколько интеграционных группировок. 1. Азиатский диалог по кооперации сосредотачивается на улучшении уровня осведомленности общественности о различных интеграционных инициативах и на обеспечении их политической поддержки. Ключевым документом в рамках этой организации стала Чиангмайская декларация по азиатскому рынку облигаций, принятая на встрече министров стран-членов организации 20-21 июня 2003 г. В декларации содержатся общие принципы необходимости развития азиатского облигационного рынка 2. В рамках Азиатско-Тихоокеанского Форума Экономического Сотрудничества (АТЭС) была провозглашена Инициатива развития региональных рынков облигаций АТЭС, которая состоит из следующих компонентов: а) Комплексный подход к систематическому развитию стабильных и устойчивых региональных рынков облигаций; б) Инициатива по развитию секьюритизации и рынка кредитных гарантий; в) Инициатива по развитию новых продуктов. 3. Наиболее четкую организационную структуру получило оформление Инициативы по азиатским рынкам облигаций в формате АСЕАН+3 (страны АСЕАН, а также Япония, Китай и Южная Корея). Сейчас в ее рамках функционируют четыре рабочие группы: по новым секъюритизированным долговым инструментам (председатель – Таиланд), по кредитным гарантиям и инвестиционным механизмам (председатели – Корея и Китай), по валютным сделкам и вопросам расчетов (председатель – Малайзия) и по рейтинговым системам (председатели – Сингапур и Япония); а также центральная группа (Focal Group), которая координирует работу четырех рабочих групп. Таким образом, на примере Европы и Азии можно проследить различные механизмы финансовой интеграции в ситуациях с различным уровнем развития финансовых рынков. Обе модели представляют интерес для интеграционных инициатив на постсоветском пространстве на разных этапах, но в настоящее время особого внимания в условиях нехватки конкретных проектов заслуживают азиатские инициативы. Заключение Понятие интеграции можно определить как объединение различных экономических субъектов, а также существенное углубление их взаимодействия между собой и активное развитие связей между данными субъектами. Можно говорить о том, что экономическая интеграция есть на уровне государств, а также между компаниями, корпорациями и организациями. Она может проявляться также в расширении, а также углублении производственно-технических связей, объединении капитала, совместном применении ресурсов. Она проявляется в создании наиболее благоприятных условий друг для друга для осуществления экономической деятельности, а также снятии барьеров. Хотелось бы отметить, что на сегодняшний день финансовая интеграция подразумевает под собой гармонизацию и унификацию различных налоговых систем и бюджетной классификации, а также всего бюджетного процесса, различных государственных расходов, определенной системы контроля именно со стороны различных центральных банков за работой коммерческих банков. Она проводится для большей координации определенной политики тех стран, которые входят в различные региональные группировки. Современная финансовая интеграция реализуется именно на более поздних этапах в сравнении с развитием определенного торгового сотрудничества. Именно поэтому, даже несмотря на существование большого числа интеграционных группировок в современной мировой экономике, существенных успехов в реализации различных инициатив по финансовой интеграции достигли лишь некоторые. Среди них можно отметить Европейский Союз (ЕС). Список литературы Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. Учебник. – М., Юристъ, 2012. – 390 с. Агапова Т.А. Макроэкономика: Учебник / Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина. – М.: МФПУ Синергия, 2013. – 560 c. Басовский Л.Е. Макроэкономика: Учебник / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. – 202 c. Врублевская О.В. Финансы 3-е изд. Учебник для вузов. – М.: Издательство Юрайт, 2011. – 590 с. Гусейнов Р.М. Макроэкономика: Учебное пособие для бакалавров. – М.: Омега-Л, 2014. – 254 c. Журавлева Г.П. Макроэкономика: Учебное пособие. – М.: ИЦ РИОР, ИНФРА-М, 2011. – 127 c. Конституционное право зарубежных стран в вопросах и ответах: учебное пособие / под редакцией Лапшиной И.Е. – Проспект.: ТК Велби, 2011. – 272 с. Крайний В. Валютный союз по-европейски // Интерфакс-АиФ. – 2010. – №16. – С.12-17. Малхасян В.Р. Интеграция финансовых рынков и экономический рост стран // Российское предпринимательство. – 2010. – № 6 Вып. 2 (161). – С. 22-29. Международное публичное право: учебник. Издание второе, переработанное и дополненное / Под ред. К.А. Бекяшева. – М.: ПБОЮЛ, 2011. – 640 с. Осипова М.Г. Глобальная интеграция в Азии: АСЕАН плюс…? // Юго-Восточная Азия: актуальные проблемы развития. – 2010. – №13. Осипова М.Г. Региональная и глобальная финансовая интеграция в юго-восточной Азии // Юго-Восточная Азия: актуальные проблемы развития. – 2011. – №7. Петрова Г.В. Международное финансовое право. Учебник для магистров. – М.: Издательство Юрайт, 2011. – 457 с. Тарасевич Л.С. Макроэкономика: Учебник для бакалавров / Л.С. Тарасевич, П.И. Гребенников, А.И. Леусский. – М.: Юрайт, 2013. – 686 c. Финансы : учеб. для бакалавров / под общ. ред. Н. И. Берзона ; Нац. исслед. ун-т «Высш. шк. экономики». – М. : Юрайт, 2013. – 450 с. Хуснитдинов П.З. Финансовая интеграция Европейского Союза: подходы к определению // Финансы и кредит. – 2010. – № 15 – С. 68-73. Чиркин В.Е. Конституционное право зарубежных стран. – М.: Юристъ, 2012. – 217 с. Ширрефф Д. Европейский валютный союз: взгляд из Европы, Америки, Азии // Деловая Сибирь. – 2011. – №2. – С. 120-124. |