вкпвк. Карпова лаб 3. Практическая работа 3 Оценка эффективности бп исследуемого предприятия Выполнил магистрант 201 группы направления Бизнесинформатика
 Скачать 18.26 Kb.
|
|
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ МОРДОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ. Н.П.ОГАРЁВА» Экономический факультет Кафедра статистики, эконометрики и информационных технологий в управлении ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА №3 «Оценка эффективности БП исследуемого предприятия» Выполнил магистрант 201 группы направления «Бизнес-информатика» Карпова Е.В. Проверила д.э.н., профессор Зинина Л. И. Саранск 2020 ООО «Теплогазстройсервис» производит в месяц 4000 ед. газовых счетчиков, которые реализует по оптовой цене 5 тыс. руб. за единицу. При этом, по данным учета, переменные затраты в расчете на весь выпуск продукции составляют 8000 тыс. руб. Общие постоянные расходы, или затраты периода, составили 3000 тыс. руб. Тогда фактический объем продаж за месяц составляет: 4000 ед. × 5 тыс. руб. = 20 000 тыс. руб. Прибыль от продаж: 20 000 тыс. руб. – 8000 – 3000 = 9 000 (тыс. руб.). Маржинальный доход: 20 000 – 8000 = 12 000 (тыс. руб.) При анализе важно определить, насколько изменится прибыль при сокращении или увеличении деловой активности. Определим силу воздействия операционного рычага: 12 000 : 9 000 = 1,33. Это означает, что при увеличении объема продаж на 1% прибыль от продаж должна вырасти в 1,33 раза сильнее, т.е. на 1,33%. Рассчитаем безубыточный объем продаж в натуральном выражении: 3000 тыс. руб. : (5 000 руб. – 8000 тыс. руб. : 5 000 ед.) = 600 ед. Информация о безубыточных объемах деловой активности необходима прежде всего при определении запаса финансовой прочности. Значение запаса прочности (Stock economic, SF) показывает, на какую величину компания может уменьшить свою деловую активность до того, как операционная деятельность организации войдет в зону убытков. Т.е. по сути это разница между выручкой и выручкой от безубыточного объема. Тогда запас финансовой прочности предприятия составит 4000 ед. – 600 ед. = 3400 ед. Иначе говоря, ООО «Теплогазстройсервис» при необходимости может на 30% сократить объем производства и продаж без риска получения убытков. Собственники компании требуют увеличения прибыли до 14 000 тыс. руб. в месяц. Необходимо определить, насколько надо увеличить объем производства и продаж для того, чтобы получить 14 000 тыс. руб. прибыли. Желаемая сумма прибыли превышает фактически достигнутую в 2 раза, или на 200%. Это означает, что с учетом операционного рычага (1,33) для достижения такого прироста необходимо увеличить объем продаж на 200% : 1,43 = 150%. Таким образом, для выполнения требований собственников надо ежемесячно производить и продавать на 4000 ед. × 150% : 100 = 6000 ед. продукции. При этом общий выпуск продукции должен достичь 4000 + 6000 = 10000 ед. изделий. В результате алгоритм расчета экономической безубыточности претерпевает следующие изменения: BEP = FC : Кcm, где Кcm — коэффициент маржинального дохода, рассчитываемый как отношение значения маржинального дохода к сумме выручки от реализации продукции: Кcm = (NS – VC) : NS Найдем безубыточную выручку с использованием доли маржинального дохода: Кcm = (20 000 – 8000) : 20 000 = 0,6. Теперь определяем безубыточную выручку: BEP = 4000 : 0,6 = 2400 (тыс. руб.). Эта же сумма получалась при умножении безубыточного объема на цену товара. Значение операционного левериджа, с одной стороны, характеризует риск операционной деятельности предприятия, а с другой, потенциал изменения прибыли в зависимости от масштабов деловой активности (продаж). Если значение операционного рычага высокое, а объемы продаж имеют тенденцию к увеличению, то это позитивный фактор для увеличения массы операционной прибыли. Однако если объемы продаж начинают снижаться, то рычаг покажет риск выхода бизнеса из зоны безубыточности. Бухгалтерская прибыль, как известно, не позволяет оценить реальную эффективность финансово-хозяйственной деятельности компании, так как не учитывает расходы на обслуживание собственного и заемного капитала. Наиболее известной моделью расчета экономической прибыли является экономическая добавленная стоимость (Economic Value Added — EVA), которая рассчитывается по формуле EVA = NOPAT – IC × WACC, где NOPAT — чистая операционная прибыль, скорректированная на сумму процентных платежей и за вычетом налогов; IC — инвестированный капитал, т.е. сумма долгосрочных обязательств, собственного капитала и резервов; WACC — средневзвешенная цена инвестированного капитала. Произведение инвестированного капитала и его средней цены показывает, сколько компания должна заработать чистой операционной прибыли на вложенный капитал, чтобы инвесторы (собственники и кредиторы) получили доход не меньше, чем если бы они вложили средства в другие проекты с гарантированной доходностью и аналогичными рисками. Для организации производства на предприятии ООО «Теплогазстройсервис» потребовалось привлечь 10 000 тыс. руб. инвестиций. Средневзвешенная требуемая доходность (цена) капитала составила 15%. Тогда экономическую прибыль (EVA) упрощенно можно рассчитать следующим образом: EVA = 4000 тыс. руб. – (12 000 тыс. руб. × 15%) : 100 = 1800 тыс. руб. Для расчета экономической безубыточности нужно воспользоваться следующей расчетной моделью: BEPEVA = (FC + IC × WACC) : Кcm. Объем экономической безубыточности рассчитывается следующим образом: BEPEVA = (4000 + 12 000 × 0,15) : 0,6 = 8466 (тыс. руб.). Иначе говоря, для получения безубыточного результата с учетом альтернативных издержек необходим ежемесячный выпуск продукции на 8466 тыс. руб., что ограничивает возможности безрискового снижения объема продаж лишь на 11 534 тыс. руб. (20 000 – 8 466). Для расчета безубыточной выручки с заданной величиной EVA с учетом налога на прибыль по доле маржинального дохода: BEPEVA = (FC + IC × WACC + EVA* ) : (NS – VC) : NS, где EVA* — планируемое (целевое) значение экономической прибыли. Запас экономической прочности — SSEEVA рассчитывается аналогично запасу финансовой прочности: SSEEVA = NS – BEPEVA. Для вычисления операционного левериджа с целью оценки влияния изменений в выручке на экономическую добавленную стоимость следует пользоваться следующей моделью: DOLEVA = CM : EVA. Таким образом, операционный анализ может проводиться на чувствительность к различным факторам как бухгалтерской, так и экономической прибыли. ООО «Теплогазстройсервис» реализует оптовую продажу газовых счетчиков. В течение года арендная плата за складские помещения не изменялась, а ассортимент продукции был стабильным. Резких изменений закупочных и оптовых цен на продукцию не отмечалось. По кварталам фиксировалась следующие объемы продаж: 215, 240, 250 и 230 млн руб. При этом расходы на продажу составили соответственно 200, 205, 230 и 215 млн руб. Необходимо определить объем продаж в точке безубыточности и запас экономической прочности. Шаг 1. Расчет минимальных и максимальных значений продаж (соответственно 215 и 250 млн руб. — в первом и третьем кварталах) и соответствующие им расходы на продажи (200 и 230 млн руб.). Шаг 2. Оценка удельных переменных издержек на рубль продаж — cv: cv = (230 – 200) : (250 – 215) = 30 : 35 = 0,857 руб. Шаг 3. Определение постоянных затрат (FC) и коэффициента маржинального покрытия (Кcm): FC = CGS – vc × Q = 200 – 0,857 × 215 = 15,7 млн руб., Кcm = (EBIT + FC) : NS = (15 + 15,7) : 215 = 0,143 руб. Шаг 4. Определяем объем продаж в точке безубыточности BEP: BEP = 15,7 : (115 – 115 × 0,857) : 115 = 1,63 млн руб. Шаг 5. Рассчитываем запас экономической прочности — SSE: SSE = 215 – 1,63 = 213,37 млн руб. Таким образом, из-за малого удельного веса постоянных затрат в структуре совокупных издержек и высокого значения коэффициента маржинального покрытия 14,3 коп. в расчете на один рубль продаж ООО «Теплогазстройсервис» имеет значительный запас прочности, о чем свидетельствует высокое значение соответствующего коэффициента — КBEP: КBEP = (NS – BEP) : BEP = SSE : BEP = 213,37 : 215 = 0,992, или 99,2%. Таким образом, параметры операционной деятельности компании свидетельствуют о минимальном значении операционного риска, связанного с выходом этой компании в зону операционных убытков. |