Процентные доходы по ценным бумагам. Процентные доходы по ценным бумагам
 Скачать 147.5 Kb.
|
|
Процентные доходы по ценным бумагам Процентные доходы группы по ценным бумагам за 2008 год составили 32,2 млрд руб., что на 4,0 млрд руб. меньше результата 2007 года. Отрицательная динамика процентных доходов в абсолютном выражении вызвана в первую очередь реализацией в конце 2007 года портфеля еврооблигаций РФ, удерживаемых до погашения, доходность по которым значительно превышала текущую среднерыночную. Снижение доли процентных доходов по ценным бумагам в совокупных процентных доходах с 8,5 до 5,2% обусловлено также снижением доли портфеля ценных бумаг в активах группы с 10,2 до 7,3%. Финансовый результат от операций с ценными бумагами  В 2008 году группа получила убыток от операций с ценными бумагами, часть из которого была отнесена на счета прибылей и убытков (37,3 млрд руб.), а часть отражена непосредственно в составе собственных средств (42,4 млрд руб.). Значительная часть отрицательного финансового результата (как отраженного в Отчете о совокупных доходах, так и отнесенного непосредственно на капитал) представляет собой нереализованную переоценку долговых ценных бумаг, отражающую в основном существенный рост ставок заимствования на денежных рынках, связанный с экономическим кризисом. В частности, эффект от отрицательной нереализованной переоценки долговых ценных бумаг в 2008 году составил 65,8 млрд. руб., реализованный убыток по долговым ценным бумагам — 4,8 млрд. руб., совокупный отрицательный результат от операций с долевыми инструментами — 9,2 млрд. руб. Значительная часть ценных бумаг в портфеле входит в ломбардный список Банка России и используется группой для регулирования ликвидности с помощью проведения сделок РЕПО, а не для краткосрочных торговых операций. Группа не имеет намерений реализовывать сколько-нибудь значительную часть портфеля, фиксируя указанные нереализованные убытки. Инвестиции в ценные бумаги Распределение инвестиций между долевыми и долговыми инструментами. Портфель ценных бумаг группы на 31 декабря 2008 года составил 493,7 млрд. руб., что на 9,7 млрд. руб. меньше, чем годом ранее. На 97,4% портфель представлен долговыми инструментами.  Структура вложений в долговые ценные бумаги Доля государственных ценных бумаг (еврооблигации РФ, облигации федерального займа) сократилась с 80,4 до 65,8% от портфеля долговых ценных бумаг, в основном за счет выбытия облигаций Банка России в I квартале 2008 года. Доля субфедеральных ценных бумаг возросла за год с 10,1 до 15,7%.  Распределение инвестиций в ценные бумаги по портфелям Предвидя ухудшение экономической ситуации в России, связанное с финансовым кризисом, Банк внес изменения в политику управления портфелями ценных бумаг. С начала 2008 года Сбербанк России постепенно реализовывал на рынке торговые ценные бумаги и прочие ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков. В то же время со II квартала 2008 года Банк начал активно наращивать портфель ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, в основном за счет высоконадежных долговых инструментов, позволяющих иметь долгосрочный запас ликвидности.  Структура портфеля ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи Большая часть портфеля представлена облигациями федерального займа — 39,7% портфеля, а также облигациями корпоративных эмитентов — 23,6% портфеля, из которых около 60% имеют рейтинги инвестиционного уровня, присвоенные международными рейтинговыми агентствами.  Валютная структура вложений в долговые ценные бумаги  Портфель ценных бумаг традиционно большей частью состоит из рублевых инструментов. Доля инвестиций в инструменты в иностранной валюте (в основном в долларах США и евро) увеличилась с 5,5 до 11,7%. Основную часть этих вложений составляют евро-облигации РФ — 92% от общего объема валютных инвестиций. Значительный рост портфеля ценных бумаг в иностранной валюте произошел в основном во второй половине 2008 года и связан в первую очередь с необходимостью размещения средств, поступивших в Банк от физических лиц и корпоративных клиентов. |