стоимости собственного капитала предприятия. Решение ТАА1-1. Решение Чистая прибыль (ВыручкаЗатраты)0,868 млн руб
 Скачать 21.55 Kb.
|
|
Задача 1. Рассчитайте итоговую величину стоимости собственного капитала предприятия «А». Информация для расчета: 1. Выручка от реализации – 100 млн. руб. 2. Затраты – 15 млн. руб., в том числе амортизация – 7 млн. руб. 3. Сумма уплаченных процентов – 3 млн. руб. 4. Балансовая стоимость чистых активов – 110 млн. руб. 5. Мультипликаторы: М1 «Цена/Чистая прибыль» = 15. М2 «Цена/Денежный поток» = 8. М3 «Цена/Балансовая стоимость активов» = 2. Решение: Чистая прибыль= (Выручка-Затраты)*0,8=68 млн. руб. Денежный поток = Выручка-затраты +амортизация+сумма уплаченных процентов=95 млн. руб. Цчп=15*68 млн руб. = 1020 млн руб. Цдп = 8*95 млн. руб. = 760 млн. руб. ЦБСА = 2*110 млн. руб. = 220 млн руб. Ц итоговая = (1020+760+220)/3 = 667 млн. руб. Задача 2. Рассчитать стоимость готового бизнеса (салон красоты). Чистая прибыль составляет 150 тыс. руб. в месяц. Ставка дисконтирования 12%. Стоимость = (ЧП*12 мес)/0,12 = 15000 млн руб. Задача 3. Рассчитать стоимость бизнеса, если прогнозируется что в первый год чистая прибыль составит 120 тыс. руб., по 5-й год ежегодный прирост прибыли прогнозируется на уровне 7%. С 6-го года и далее прогнозируется спад роста до 2%. Ставка дисконтирования составляет 10%. Денежный поток
Стоимость предприятия в прогнозный период=120+116,84+114,03+110,25+106,96=568,08 тыс. руб. Стоимость по модели Гордона = 160,44 / (10-2) = 2005,5 тыс.руб. Стоимость в постпрон.период = 2005,5/0,68=2949,26 тыс. руб. Итоговая стоимость предприятия = 568,08+2949,26 = 3517,34 тыс. руб. Задача 4. Имеется офисно-торговое здание (площадь 1000 м2) со свободным земельным участком (10 соток) и невостребованными складскими помещениями (3000 м2. Построен 3 года назад. Срок действия 30 лет). Стоимость арендной платы аналогичного офисно-торгового помещения составляет 500 руб./м2. Операционный расходы составят 120 тыс. руб. Ставка дисконтирования определена на уровне 10%. Планируется, что будет сдано в аренду 80% помещений. Аналогичный земельный участок, но очищенный от зарослей деревьев, в текущем месяце продан за 6 млн. руб. По оценкам экспертов скидка за состояние земли должна составить 2%, увеличение стоимости за счет идеально ровного ландшафта должно составить 7%. Стоимость постройки аналогичного склада по оценкам строительных компаний составит 3,5 тыс. за 1 кв.м. Определить стоимость всего имущественного комплекса. Стоимость зем.участка = 6000 тыс. руб. *0,98*1,07 = 6291,6 Стоимость зем.участка = 6000 тыс.руб. - 6000 тыс. руб.*0,02 + 6000 тыс. руб.*0,07 = 6000 тыс. руб. – 120 тыс. руб. + 420 тыс. руб. = 6300 тыс руб. Стоимость офиса = (1000 м2 *0,8*500 руб. – 120000 руб.)/0,1 = 2800 тыс. руб. Стоимость склада = 3000 м2*3,5 тыс. руб *(30-3)/30 = 9450 тыс.руб. Стоимость всего объекта = 18550 тыс.руб. |