Главная страница
Навигация по странице:

  • Тогда стоимость предприятия – РСП = PTCF * BV / PTCF

    		•

    Вариант 2. Решение Имеются следующие данные по четырем компаниям, работающим в одной отрасли Предприятие


    Скачать 16.61 Kb.
    НазваниеРешение Имеются следующие данные по четырем компаниям, работающим в одной отрасли Предприятие
    Дата23.09.2021
    Размер16.61 Kb.
    Формат файлаdocx
    Имя файлаВариант 2.docx
    ТипРешение
    #235875

    Вариант 2
    Задача 2.3.

    Определите стоимость компании В методом компаний-аналогов. Известно, что ранг компании В по финансовым показателям среди компании-аналогов составляет 3, а значения мультипликаторов по компаниям-аналогам равны: мультипликатор цена/активы (коэффициент достоверности 0,4) – 0,55; 0,67; 0,75; мультипликатор цена/денежный поток (коэффициент достоверности) – 5,4; 6,8; 7,6. Стоимость активов компании В равна 352 млн. руб., а свободный денежный поток – 58 млн. руб.
    Решение:

    Имеются следующие данные по четырем компаниям, работающим в одной отрасли:

    Предприятие
    P/PTCF (Цена/ден.поток)
    P/BV (цена/активы)

    А
    5,4
    0,55

    Б
    6,8
    0,67

    В
    7,6
    0,75


    1. На основе приведенной информации рассчитываем мультипликатор

    BV/PTCF = P/PTCF/ P/BV

    Предприятие
    P/PTCF
    P/BV А
    BV/PTCF

    А
    5,4
    0,55
    0,102

    Б
    6,8
    0,67
    0,0985

    В
    7,6
    0,75
    0,0986

    2. Проводим ранжирование мультипликаторов P/E по минимуму абсолютной разницы между мультипликатором (BV/PTCFоп=352/58=6,07) оцениваемого предприятия и соответствующими мультипликаторами предприятий отрасли.


    Предприятие
    P/PTCF
    P/BV
    BV/PTCF
    /BV/PTCFоп - BV/PTCF /
    Ранг

    А
    5,4
    0,55
    9,82
    /6,07-9,82=3,75/
    1

    Б
    6,8
    0,67
    10,15
    /6,07-10,15=4,08/
    3

    В
    7,6
    0,75
    10,13
    /6,07-10,13=4,06/
    2


    3. По методу суммы чисел с учетом ранжирования рассчитываем значение мультипликатора BV/PTCFотр по отрасли:

    BV/PTCFотр. = 10,15*3/58+10,13*2/58+9,82*1/58 = 1,04.
    4. Рассчитываем на основе исходных данных значение денежного потока для оцениваемого предприятия как частное от деления:

    PTCF = BV: BV/PTCFоп= 352:6,07 = 57,99.

    Определяем стоимость предприятия как произведение прибыли Е на отраслевой мультипликатор P/Eотр.

    Тогда стоимость предприятия – РСП = PTCF * BV/PTCFотр. = 57,99 млн. руб. * 1,04 = 60,31 млн. руб
    Ответ: Стоимость компании В методом компаний-аналогов составляет 60,31 млн. руб.

    написать администратору сайта