Решение Найдем чистый дисконтированный доход за расчетный период по формуле
 Скачать 23.39 Kb.
|
|
Задание 1 Первоначальные инвестиции на приобретение нового оборудования для сетевой компании составили 350 тыс. руб. Чистый денежный поток за расчетный период составит:
Ставка дисконта равна 12%. Проанализировать целесообразность приобретения оборудования на основе показателей NPV и PI. Решение: Найдем чистый дисконтированный доход за расчетный период по формуле  где CF – доход от вложений (чистые денежные поступления); IC – сумма начальных инвестиций; i – ставка дисконта; n – срок получения средств.   Т.к.  отрицательный и инвестиции не оправдываются за 5 лет, это говорит о нецелесообразности приобретения оборудования.Найдем индекс рентабельности инвестиций PI за расчетный период по формуле   Так как индекс рентабельности меньше единицы, можно сказать, что данный проект неэффективен. По двум рассматриваемым показателями можно сделать вывод - проект убыточен. Приобретать рассматриваемое оборудование нецелесообразно. Задание 2 Оборудование для производства новой продукции стоит 250 тыс. руб. Срок службы оборудования = 4г., после чего его можно будет продать за 106 тыс. руб. Ожидаемая управляющим сетевой компании оценка отдачи от нового оборудования составит:
Вычислите приведенную стоимость оборудования (PV), если приемлемая ставка дисконта r = 15 %. Имеет ли смысл приобретать новое оборудование? Решение Найдем приведенную стоимость оборудования расчетный период по формуле   Из расчета видно, что приведенная стоимость выше объема первоначальных вложений (250 тыс. руб.) Найдем чистый дисконтированный доход за расчетный период по формуле   Найдем индекс рентабельности инвестиций PI за расчетный период по формуле  Вычислим эти же параметры, но с учетом продажи оборудования после четырех лет использования, т.е. в последний год отдача составит 150+106=256 тыс. руб.   По двум рассматриваемым показателям (  можно сделать вывод, что проект эффективен и с дальнейшей продажей оборудования после истечения срока службы и без дальнейшей продажи. Приобретать рассматриваемое оборудование целесообразно.Задание 3 В сетевой компании модернизировали производство на сумму 4 млн. руб. В результате этих мероприятий денежные поступления по годам за расчетный период составили: 1 год – 1,3 млн. руб.; 2 год – 1,5 млн. руб.; 3 год – 1,7 млн. руб.; 4 год – 2,2 млн. руб.; 5 год – 1,6 млн. руб. Ставка дисконта составляет 18% годовых. Определите срок окупаемости мероприятий по модернизации с использованием дисконтированных поступлений и без учета дисконтированных поступлений. Решение: Посчитаем сумму дисконтированных доходов до тех пор, пока она не превысит капиталовложения.  Найдем непокрытый остаток  за три года Посчитаем сумму дисконтированного дохода за четвертый год  Как видно срок окупаемости наступает на четвертом году, вычислим более точно.  Рассчитаем срок окупаемости мероприятий по модернизации без учета дисконтированных поступлений, без учета неравноценности разновременных денежных потоков (сумм поступлений и платежей).    |