Самостоятельная работа бакалавриата
 Скачать 334.5 Kb.
|
 1)Модель IS – LM (инвестиции – сбережения, предпочтение ликвидности – деньги) – модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента (R) и дохода (Y), при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Она является конкретизацией модели AD-AS. Кривая IS – кривая равновесия на товарном рынке. Чем ниже ставка %, тем выше уровень дохода. Под влиянием увеличения государственных расходов или снижения налогов кривая IS смещается вправо. Кривая LM – кривая равновесия на денежном рынке. Она фиксирует все комбинации Y и R, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным Банком величине денежного предложения (Ms). Во всех точках кривой спрос на деньги равен их предложению. На кривой LM – чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента. Увеличение предложения денег или снижение уровня цен сдвигает кривую LM вправо. Равновесие в модели достигается в точке пересечения кривых IS и LM. 2)Внутреннее равновесие– баланс потребностей и ресурсов в форме соответствия совокупного спроса совокупному предложению, при чем в условиях полной занятости и отсутствия инфляции. Внешнее равновесие связано со сбалансированным торговым и платежным балансом и заданным режимом валютного курса, что предполагает поддержание определенного уровня валютных резервов. Иначе говоря, к рынкам товаров и услуг, труда и капитала и ценных бумаг добавляется еще и валютный рынок. 3)Экономическая политика — это проводимая правительством система мер, действий в области управления экономикой, придания определенной направленности экономическим процессам в соответствии с целями, задачами, интересами государства. Инструменты прямого контроля: к ним относятся меры прямого контроля за ценами финансов (процентные ставки) или за их количеством (депозиты или кредиты) в финансовых институтах; используются они преимущественно для регулирования банковских систем. Политика изменения расходов. Изменение уровня расходов осуществляется с помощью определенной налоговой политики, например, путем снижения налогов, или средствами кредитно-денежной политики, например путем снижения процентных ставок. Политика перераспределения расходов - направлена на перераспределение расходов между различными категориями покупок, например, от политики введения таможенных тарифов или импортных квот в целях "переключения" расходов с импортных товаров на продукцию отечественного производства. 12. Предположим, центральный банк небольшой страны столкнулся с повышением мировой ставки r. Как это повлияет на его запасы иностранных резервов, на его денежное предложение? Каким образом ограничения на сделки пол счету движения капиталов влияют на проблему достижения внутреннего и внешнего равновесия в условиях фиксированного валютного курса? С какими издержками могут быть связаны ограничения? Ответ: Предложение его валюты в обращении упадет и резервы иностранной валюты сократятся. Предложение денег уменьшится. Если страна сталкивается с дефицитом платежного баланса и стремится поддерживать фиксированный валютный курс, то она, проводя интервенции на валютном рынке, с течением времени истощает свои запасы иностранной валюты. Поскольку резервы страны ограничены, она не может позволять себе длительное время поддерживать денежную массу на уровне, соответствующем кривой LM2, ибо в противном случае резервы будут израсходованы. На рис. 1 исходное равновесие находится на пересечении кривых IS0 и LM0 в точке А. Горизонтальная линия ВР = 0 означает внешнее равновесие. Это означает, что платежный баланс находится в равновесии (равен нулю). При совершенной мобильности капитала внутренняя и иностранная ставки процента должны быть равны (r = r*), иначе будут происходить чистые потоки капитала. Поэтому любая точка, не находящаяся на кривой ВР = 0 не может соответствовать ситуации, когда платежный баланс находится в равновесии, поскольку r не равна r*. Рост государственных расходов, финансируемый путем займов, сдвинет кривую АС от IS0 до IS1 , так как совокупный спрос во внутренней экономике увеличился в результате большего бюджетного дефицита. Ставка процента растет как результат более высокого дохода, и экономика двинется в точку В. Внутренняя ставка процента поднимется до r1 . Это повлечет приток капитала, поскольку r1 больше, чем r*. Спрос на фунты повысится, поскольку иностранцы постараются купить больше английских финансовых активов. При данном фиксированном обменном курсе центральный банк должен обеспечить дополнительное количество фунтов и принимать иностранную валюту. Воздействие состоит в том, чтобы увеличить предложение английских денег и снизить ставку процента. На рис. 26.1 это показано как сдвиг кривой LM от LM0 до LM1 . Экономика будет снова в равновесии в точке С. Что определяет величину притока капитала и рост дохода от Y0 до Y1 ? Приток капитала будет продолжаться до тех пор, пока внутренняя ставка процента будет выше, чем r*. Но приток капитала сам по себе оказывает понижающее воздействие на ставку процента, потому что они увеличивают предложение английских денег. Когда ставка процента снова равна r* , приток капитала прекращается. Поскольку финансовые активы являются совершенными субститутами во всем мире, инвесторы будут согласны хранить свой капитал в Великобритании, потому что они получают ту же самую ставку процента, которую они могли бы получать в любой другой стране мира, т.е. они не будут брать назад свой капитал, когда английская ставка процента снова упадет до r*. Чистый эффект состоит в том, что доход увеличивается до Y1 при не изменившейся ставке процента. Фискальная экспансия в этом случае означает и монетарную экспансию. В терминах платежного баланса будет иметь место торговый дефицит и излишек счета движения капитала, но так как равновесие снова находится на линии ВР = 0, платежный баланс будет снова сбалансирован. Рост дохода определяется размером фискальной экспансии. Но фискальная политика является супер-эффективной в открытой экономике с фиксированными обменными курсами. 13. В 2007 г. Филиппины имели дефицит баланса текущих операций в размере 1 000 млн. долл. И положительный баланс движения нерезервированного капитала в размере 500 млн. долл. Каков был платежный баланс в указанном году? Что произошло с чистыми иностранными активами страны? Ответ: Платежный баланс = - 500 млн.долл. 14. Представьте себе, что все в мире платят налог в размере t % на процентный доход и на любой прост стоимости капитала, связанный с изменением валютных курсов. Как изменился бы такой налог в условиях паритета процентных ставок? Что случится, если этим налогом будут облагаться только процентные доходы, но не доходы на основной капитал? Ответ: Для европейских и других валют, когда недостатки по большей части отсутствуют, паритет процентных ставок обычно сохраняется в пределах издержек на совершение сделок. Паритета процентных ставок нет там, где существуют правительственные ограничения по обмену валюты и несовершенство налоговой системы. Разумно опираясь на паритет процентных ставок, можно определить стоимость зарубежной покупки или продажи в долларах, когда имеют место денежные поступления или оплата в будущем. 15. Предположим, что одногодичный форвардный курс фунта стерлингов к доллару составляет 0,38 ф. ст. за доллар, а текущий курс – 0,362 ф. ст. за доллар. Каков размер форвардной премии в долларах? Какова разность между процентной ставкой по фунтовым депозитам сроком на год и процентной ставкой по таким же депозитам в долларах, если считать, что политический риск отсутствует? Ответ: Fдр=((FR – SR)/SR)*n*100%; ф.курс в дол.=2,632; тек.курс в дол.=2,762 Fдр=((2,632– 2,762)/ 2,762)*4*100%= -18,83 Разность: = 0,38 – 2,632 = -2,252 16. Скорость обращения денег определяется как V=Y/(M/P), а условие равновесия денежного рынка как Sm/P=L(R,Y), где L(R,Y) – совокупный реальный спрос на деньги. Выведите выражение для скорости обращения денег и объясните, как меняется эта скорость при изменении R и Y, если влияние изменений выпуска на V зависит от эластичности совокупного спроса на деньги по реальному выпуску, величина которой, по мнению экономистов, меньше единицы. Какова связь между скоростью обращения денег и валютным курсом? Ответ: Изменения валютных курсов являются результатом изменения соотношения между национальными денежными единицами. На международной арене, как и на национальном рынке, стоимость валюты тем меньше, чем больше ее находится в обращении. Любые признаки быстрого роста денежной массы предвещают избыточное предложение валюты этой страны, что должно понизить ее цену. 17. Обменный курс рубля к доллару в январе 1998 г. равнялся 6 руб. за 1 долл., а в январе 2001 г. – 28,4 руб. за 1 долл. За это время индекс потребительских цен в США возрос в 1,074 раза, а в России – в 3 раза. Как за это время изменился реальный обменный курс рубля к доллару? Ответ: Реальный обмен.курс=Номин.обмен.курс * (Цена на внутр.рынке / Цена на внеш.рынке) r=6*((1+3)/(1+1,074))=11,57 18. Годовая номинальная ставка процента в России равна 11 %, а в Китае – 8 %. Ожидается, что годовой прирост уровня цен в России составит 15 %, а в Китае – 10 %. Руководствуясь теорией ППС, определите обменный курс России к началу следующего года, если к началу текущего он равнялся 5,5 руб. за 1 юань. Ответ: В соответствии с теорией ППС обменный курс возрастет до: 55*1,15/1,1 = 57,5 |