рееие. Капитал. Собственный капитал. Политика формирования собственного капитала

• Название: Собственный капитал. Политика формирования собственного капитала
• Анкор: рееие
• Дата: 27.04.2022
• Размер: 126.5 Kb.
• Имя файла: Капитал.doc
• Тип: Реферат; #500999

ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ ЛЕНИНГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

ЛЕНИНГРАДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ А.С.

ПУШКИНА ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

Реферат

по дисциплине «_______________»

на тему: «Собственный капитал. Политика формирования собственного капитала»

Студента_____________ курса

________________________

(Фамилия И.О.)

Направление: 38.03.01 «Экономика»

Профиль « Экономико-правовое

обеспечение экономической безопасности»

Форма обучения:_______________ № зачетной книжки:____________ Преподаватель:

_______________________________

(уч.степень, должность)

Санкт-Петербург

2022 г.

Содержание

Введение……………………………………………………….......3

1. Состав и структура собственного капитала…………………..5

2. Политика формирования собственного капитала……………7

2.1 Основной и оборотный собственный капитала……………..7

2.2 Формирование и оценка политики СФР……………………..9

3. Оценка отдельных элементов собственного капитала……...13

3.1 Стоимость собственного капитала………………………….15

Заключение……………………………………………………….18

Список использованной литературы…………………….......….19

Введение

Каждое предприятие, предприниматель, организуя свою деятельность, преследует цель – получить максимальный размер дохода. Для реализации этой цели необходимы средства производства, эффективное использование которых и определяет конечный результат работы.

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия, как важнейшая экономическая категория и, в частности,собственный капитал. Значимость последнего, для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия настолько велика, что она получила законодательное закрепление в Гражданском кодексе РФ в части требований о минимальной величине Уставного капитала, соотношений Уставного капитала и чистых активов; возможности выплаты дивидендов в зависимости от соотношения чистых активов и суммы Уставного и резервного капитала.

Финансовая политика предприятия является узловым моментом в наращивании темпов его экономического потенциала в условиях рыночной системы хозяйствования с ее жестокой конкуренцией. Важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.

Учет собственного капитала является важным участком в системе бухгалтерского учета. Здесь формируются основные характеристики собственных источников финансирования деятельности предприятия.

Предприятию необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости.

Динамика изменения собственного капитала определяет объем привлеченного и заемного капитала. В последние годы произошли значительные изменения в структуре денежного капитала, в результате повышения доли привлеченного и заемного капитала.

Основная проблема для каждого предприятия, которую необходимо определить – это достаточность денежного капитала для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста.

1. Состав и структура собственного капитала

Основной (собственный) капитал включает:

1. 
   Уставной капитал
   
2. 
   Резервный капитал
   
3. 
   Добавочный капитал
   
4. 
   Нераспределенная прибыль
   
5. 
   Средства целевого финансирования
   

Уставной капитал - минимальный размер имущества, корпораций, который гарантирует интересы их кредиторов. Уставной капитал - совокупность основных средств, нематериальных активов, а также имущественных прав, имеющих денежную оценку, которые вложены в корпорацию ее учредителями и акционерами пропорционально долям, определенными учредительными документами. Формирование уставного капитала регламентируется положениями ГК РК и законом РК "Об акционерных обществах"

Уставной капитал общества может быть увеличен путем повышения номинальной стоимости акций, размещения дополнительного их количества.

Уставной капитал общества может быть уменьшен путем понижения номинальной стоимости или сокращения общего количества акций и последующего их погашения. Общество не вправе уменьшать уставной капитал меньше минимального размера уставного капитала, установленного законодательством РК.

Резервный капитал АО образуется в размере, предусмотренным его уставом, путем ежегодных отчислений от чистой прибыли для достижения его величины, определенной уставом АО. Резервный капитал предназначен для покрытия убытков, для погашения облигаций АО и выкупа акций при отсутствии других денежных средств, а также для выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Добавочный капитал отражает прирост стоимости имущества при его переоценке, эмиссионный доход, безвозмездное получение ценностей и другие поступления.

В состав добавочного капитала включают элементы:

1. 
   Суммы от дооценки внеоборотных активов.
   
2. 
   Суммы, полученные сверх номинальной стоимости акций за вычетом расходов по их продаже.
   
3. 
   Имущество, безвозмездно полученное от других организаций.
   
4. 
   Поступления средств целевого финансирования в форме инвестиционных ресурсов и других поступлений.
   

Нераспределенная прибыль является важным источником образования собственного капитала АО, которая включает:

а) нераспределенную прибыль (убыток) прошлых лет;

б) нераспределенную прибыль (убыток) отчетного года.

В состав статьи "целевое финансирование" включают денежные средства, предназначенные для осуществления мероприятий целевого назначения, т.е. поступления от юридических лиц и государства в форме бюджетных ассигнований на цели капиталовложений и НИОКР.

собственный капитал корпорация оборотный

2. Политика формирования собственного капитала

2.1 Основной и оборотный собственный капитал

Главные цели формирования собственного капитала:

• 
  создание за счет СК необходимого объема внеоборотных активов (собственного основного капитал СОК);
  
• 
  образование за счет СК определенной доли оборотных активов, т.е. собственного оборотного капитала (СОбК).
  

Величина собственного основного капитала определяется по формуле:

СОК=ВОА-ДО, где:

ВОА - внеоборотные активы по балансу на конец квартала, года.

ДО - долгосрочные обязательства, используемые для финансирования внеоборотных активов.

Величина собственного оборотного капитала определяется по формуле:

СОбК= , где

- оборотные активы, - долгосрочные обязательства, направленные на финансирование оборотных активов, - краткосрочные обязательства, направленные на финансирование оборотных активов,

Превышение величины СК над величиной внеоборотных активов (за вычетом долгосрочных обязательств) представляет собой чистый оборотный капитал (ЧОК)



ЧОК характеризует сумму свободных денежных средств, которыми корпорация может маневрировать в отчетном периоде.

Коэффициент маневренности СК ( ) =

Рекомендуемое значение =0,2-0,3.

Он определяет какая часть СК находится в наиболее ликвидной (мобильной) форме.

Источники формирования СК делятся на внешние и внутренние.

Внутренние источники включают:

1. 
   нераспределенную прибыль,
   
2. 
   средства, образовавшиеся в результате переоценки основных средств,
   
3. 
   резервный фонд
   
4. 
   прочие внутренние источники
   

К внешним источникам относятся:

1. 
   Мобилизация дополнительного капитала.
   
2. 
   Взносы учредителей в уставный капитал компании.
   
3. 
   Привлечение дополнительного акционерного капитала, т.е. повторная эмиссия, реализация акций.
   
4. 
   Безвозмездная финансовая помощь от юридических лиц и государства.
   
5. 
   Средства целевого финансирования, поступившие на инвестиционные цели.
   
6. 
   Прочие внешние источники.
   

2.2 Формирование и оценка политики СФР

Политика формирования собственных финансовых ресурсов (СФР) направлена на обеспечение самофинансирования корпораций, которая включает в себя:

1. 
   анализ образования и использования СФР в базисном периоде;
   
2. 
   определение общей потребности в СФР на предстоящий прогнозный период;
   
3. 
   оценку стоимости привлеченных средств из различных источников;
   
4. 
   обеспечение максимального объема привлечения СФР за счет внутренних и внешних источников;
   
5. 
   оптимизацию соотношения внутренних и внешних источников образования СФР.
   

На первом этапе изучают соответствие темпов прироста прибыли и собственного капитала темпам прироста активов и объемам продаж, динамику удельного веса собственных источников в общем объеме финансовых ресурсов.

Оптимальное значение между ними следующее:



- темп роста прибыли

- темп роста выручки от продажи

- темп роста собственного капитала

- темп роста активов

Из формулы следует, что прибыль должна расти более высокими темпами, чем остальные параметры. Здесь на первом этапе оценивают достаточность СФР в базисном периоде, определяя коэффициент самофинансирования.



- СФР базисного периода, - прирост активов в прогнозном периоде по сравнению с отчетным периодом

Общую потребность в СФР устанавливают по формуле:



- общая потребность в собственных финансовых ресурсах в предстоящем периоде

- общая потребность в капитале на конец прогнозного периода

- удельный вес СК в общей его сумме на конец прогнозного периода в долях, единицах

- сумма СК на начало периода

- сумма чистой прибыли, направленной на потребление в прогнозном периоде

Оценку привлеченного СК из различных источников осуществляют в разрезе отдельных его элементов (акционерный капитал, нераспределенная прибыль и т.д.)

Обеспечение максимального объема привлечения СФР за счет внутренних и внешних источников требует определенного перечня источников и их абсолютного объема. Основными внутренними источниками являются чистая прибыль и амортизационные отчисления, определяемые по формуле:


- прогнозируемые объемы амортизационных отчислений и чистой прибыли

- максимальная сумма СФР, образованная за счет собственных источников.

Объем привлеченных СФР из внешних источников призван покрыть дефицит той их части, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников



- потребность в привлечении СФР за счет внешних источников

- общая потребность в СФР в прогнозном периоде

- объем внутренних источников финансовых ресурсов, намечаемых и привлеченных за счет внутренних источников

Процесс оптимизации внутренних и внешних источников образования СФР базируется на:

а) минимизации стоимости (цены) мобилизации СФР;

б) сохранении управления корпорацией первоначальными учредителями (собственниками), если оно достаточно продуктивно.

Эффективность разработанной политики формирования СФР можно оценить через коэффициент устойчивого экономического роста:



- сумма дивидендов, выплачиваемая акционерам

- средняя стоимость СК за рассматриваемый период

- реинвестируемая прибыль

Показатель характеризует устойчивость и перспективы развития корпорации.

Устойчивое формирование СФР обеспечивает:

• 
  максимизацию массы прибыли с учетом допустимого уровня финансового риска.
  
• 
  рациональную структуру использования чистой прибыли на выплату дивидендов и развитие производства.
  
• 
  разработка эффективной амортизационной политики
  
• 
  формирование рациональной эмиссионной политики
  

3. Оценка отдельных элементов собственного капитала

3.1 Стоимость собственного капитала

Оценку стоимости СК проводят по следующим элементам:

• 
  расчет стоимости, используемого в отчетном периоде, СК
  

- стоимость используемого СК в отчетном периоде, в %, - сумма чистой прибыли, выплаченной акционерам, в процессе ее использования, - средняя величина СК в отчетном периоде

• 
  стоимость используемого капитала в предстоящем периоде
  

- стоимость используемого СК в предстоящем периоде, в %;

- стоимость используемого СК в отчетном периоде, в %;

- прогнозируемый индекс роста выплат из чистой прибыли по корпорации в целом доли/единицы.

• 
  стоимость дополнительного привлеченного акционерного капитала рассчитывается раздельно по обыкновенным и привилегированным акциям.
  

Расчет стоимости дополнительного капитала, привлекаемого с помощью эмиссии объема акций, проводится по формуле:
(8.13)
- стоимость собственного капитала, привлекаемого за счет выпуска обыкновенных акций (%)

- количество дополнительного выпуска обыкновенных акций

- сумма дивидендов, приходящаяся на одну обыкновенную акцию в отчетном периоде

- планируемый индекс роста дивидендов

- сумма СК, привлекаемых за счет выпуска обыкновенных акций

- затраты на эмиссию обыкновенных акций по отношению к общей сумме эмиссии акций, доли единицы.

Стоимость дополнительного привлекаемого капитала за счет привилегированных акций определяют по формуле:

- стоимость собственного капитала, привлекаемого с помощью привилегированных акций

- сумма дивидендов, предусмотренных к выплате, в соответствии с уставными обязательствами общества

- эмиссионные затраты, выраженные в долях единицы по отношению к общей сумме эмиссии.

3.2 Критерии измерения эффективности собственного капитала

Критериями измерения эффективности собственного капитала являются показатели:

• 
  коэффициент финансовой устойчивости;
  
• 
  рентабельности;
  
• 
  оборачиваемости собственных средств.
  

В состав измерителей финансовой устойчивости включают коэффициент задолженности

- заемный капитал по бухгалтерскому балансу на последнюю отчетную дату

СК - собственный капитал на эту дату

Кзад - коэффициент задолженности, рекомендуемое значение 0,67 (40%/60%). Он характеризует соотношение между заемным и собственным капиталом. Коэффициент финансирования = Ск/Зк=1,5, т.е. рекомендуемое соотношение между собственными и заемными средствами (60%/40%) показывается на определенную дату.

Коэффициент финансовой независимости =

ВБ - валюта бухгалтерского баланса. Рекомендуемое значение более 0,5 или свыше 50 %

Коэффициент устойчивого экономического роста =

- инвестированная чистая прибыль, направляемая на финансирование и вложение в основной капитал

- средняя за период стоимость собственного капитала
Коэффициент структуры собственного капитала =

Инвестиционный капитал = уставной капитал+добавочный капитал+целевое финансирование

Накопленная прибыль = Резервный капитал+Нераспределенная прибыль

В состав показателей рентабельности собственного капитала включают показатели:







- рентабельность собственного капитала

- чистая прибыль за расчетный период

- средняя стоимость собственного капитала за расчетный период

- рентабельность акционерного капитала

- средняя стоимость акционерного капитала за расчетный период

- рентабельность чистых активов %

- средняя стоимость чистых активов за расчетный период

Оборачиваемость собственного капитала выражается коэффициентом оборачиваемости и продолжительностью одного оборота в днях.











- коэффициент оборачиваемости собственного капитала, акционерного капитала, чистых активов

- продолжительность одного оборота собственного капитала, акционерного капитала, чистых активов в днях

- выручка от реализации товаров в рыночных ценах

- число дней в расчетном периоде, год-360 дней, квартал - 90 дней

Заключение

Собственный капитал - не что иное, как разница между общим объемом денежных средств, общим капиталом предприятия и размером его задолженности, объемом финансовых обязательств. Иначе, собственный капитал - это активы организации, из которых вычли объем пассивов. Собственный капитал любого коммерческого предприятия формируется из нескольких источников. Наиболее распространенными являются уставный, добавочный и резервный капиталы, объем денежных средств в специализированных фондах, учтенные резервы предприятия, полученная, но не распределенная прибыль за любой период, иные источники получения денежных средств. Состав источников формирования собственного капитала может меняться в зависимости от формы собственности и организационно-правовой формы рассматриваемого предприятия.

Список использованной литературы

1. 
   Большаков, С. В. Финансы предприятий: теория и практика: учебник / С. В. Большаков. - М.: Книжный мир, 2005. - 506 с.
   

2. 
   Выварец, А. Д. Экономика предприятий / А. Д. Выварец. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 543 с.
   

3. 
   Гаврилова, А. Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. - М.: КНОРУС, 2007. - 608 с.
   

4. 
   Елизаров, Ю. Ф. Экономика организаций: Учебник для вузов / Ю. Ф. Елизаров. - М.: Издат. «Экзамен», 2005. - 496 с.
   

5. 
   Ивашкин, Е. Понятие собственного капитала в международных и российских стандартах учета / Е. Ивашкин // Аудиторские ведомости. - 2007. - №3. - С. 5 - 8.
   

6. 
   Камаев, О. Финансовые ресурсы и капитал организации / О. Камаев // Финансы и кредит. - 2007. - №21. - С. 15 - 19.
   

7. 
   Кистанов, А. Учет собственного капитала / А. Кистанов // Современный бухучет. - 2006. - №10. - С. 31 - 33.
   

8. 
   Ковалева, А. М. Финансы фирмы: Учебник / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 552 с.
   

9. 
   Колчина, Н. В. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов / Н. В. Колчина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 383 с.
   

10. 
    Остапенко, В. В. Финансы предприятий: учебное пособие / В. В. Остапенко. - М.: Омега-Л, 2007. - 362 с.
    

11. 
    Сергеева, И. Факторный анализ эффективности использования собственного капитала / И. Сергеева // Машиностроитель. - 2006. - №9. - С. 2 - 7