собственный капитал. Содержание введение 3 1 Теоретические основы собственного капитала 5 1 Понятие и сущность собственного капитала 5 2 Структура собственного капитала экономического
 Скачать 2.99 Mb.
|
|
Источники формирования собственного капитала Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Основным источником финансирования является собственный капитал. Развитие рыночных отношений сопровождается существенными сдвигами в составе и структуре источников финансового обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. Одним из главных показателей, характеризующих его финансовую устойчивость, становится величина собственного капитала. Как упоминалось ранее собственный капитал – это общая стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых для формирования определенной части активов. Собственный капитал организации включает в себя всевозможные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов предприятия.  Рисунок 3 – Источники формирование собственного капитала В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно, и рост рыночной стоимости предприятия. Так же относятся амортизационные отчисления, играющие важную роль в организациях с высоким удельным весом амортизируемых внеоборотных активов и амортизационной политикой, включающей ускоренную и дополнительную амортизацию. В силу особенностей формирования современного баланса амортизационный фонд не отражается в соответствующем разделе и, следовательно, не увеличивает собственный капитал, числящийся на балансе организации. Амортизационный фонд является лишь средством реинвестирования собственного капитала. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов компании. В составе внешних источников формирования собственного капитала основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям различного уровня). В число прочих внешних источников входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса. Финансирование за счет эмиссии обыкновенных акций имеет следующие преимущества: • повышается капитализация предприятия, формируется рыночная оценка его стоимости, обеспечиваются благоприятные условия для привлечения стратегических инвесторов; • эмиссия акций создает положительный имидж предприятия в деловом сообществе, в том числе международном; • этот источник не имеет фиксированной даты погашения — это постоянный капитал, который не подлежит возврату. К общим недостаткам финансирования путем эмиссии обыкновенных акций следует отнести: • возможность потери контроля над предприятием; • предоставление права участия в прибылях и управлении фирмой большему числу владельцев; • высокие расходы проведения эмиссии; • дополнительная эмиссия может рассматриваться как негативный сигнал о недостаточности собственных средств. Безвозмездная финансовая помощь оказывается, как правило, лишь отдельным государственным предприятиям. Так, в учебнике Стояновой Е. С. «Финансовый менеджмент» приводится соотношение собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностях: «Если собственные оборотные средства больше текущих финансовых потребностей, то у предприятия имеется потенциальный излишек собственных оборотных средств; если собственные оборотные средства меньше текущих финансовых потребностей, то предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств, то есть возникает проблема поисков источников финансирования». Увеличение собственных средств возможно, как за счет внешних источников (принятие решения о единовременном увеличении уставного или акционерного капитала), так и за счет внутренних источников (чистой прибыли организации). Из этого, можно сделать вывод о значимости и необходимости накопления собственного капитала. Основу управления собственным капиталом предприятия составляет управление формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективного управления этим процессом на предприятии разрабатывается обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде. Основными задачами управления собственным капиталом являются: – определение целесообразного размера собственного капитала; – увеличение, если требуется, размера собственного капитала за счет нераспределенной прибыли или дополнительного выпуска акций; – определение рациональной структуры вновь выпускаемых акций; – определение и реализация дивидендной политики. Основные моменты управления собственным капиталом отражаются в специальной финансовой политике организации, заключающейся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования компании. Разработка этой политики проходит в несколько этапов. Анализ на первом этапе разработки политики самофинансирования рассматривается сложившийся потенциал собственных финансовых ресурсов: – их объем и динамика в предшествующем периоде; – соответствие темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема продаж; – соотношение внешних и внутренних источников формирования, а также стоимость различных источников финансирования собственного капитала; – состояние коэффициентов автономии и самофинансирования и их динамика. На втором этапе разработки политики самофинансирования организации определяется потребность в собственных финансовых ресурсах, исходя из дополнительной потребности в собственном капитале на планируемый период и наличия совокупного капитала на конец планового периода. С учетом удельного веса собственного капитала в общей его сумме, размера реинвестируемой прибыли в плановом периоде и амортизационного фонда на конец планируемого периода. Расчет потребности в дополнительных собственных источниках финансирования производится на основе данных агрегированного баланса на планируемый период по совокупному капиталу, желаемой доле собственного капитала в балансе, а также с учетом инвестиционной политики на планируемый период, которая определяет размер реинвестированной прибыли в плановом балансе. На третьем этапе разработки производится оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников (внутренних и внешних). В результате такой оценки принимается управленческое решение относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов. В качестве таковых могут выступать: – изменение амортизационной политики; – формирование эффективной политики распределения прибыли; – решение об увеличении уставного капитала с помощью роста долей пайщиков, расширения их числа или дополнительной эмиссии акций [6]. Таким образом, предприятие в процессе своей деятельности может использовать все доступные ему источники формирования финансовых ресурсов (собственные, привлеченные), обеспечивая при этом свою финансовую стабильность. Привлечение финансовых ресурсов будет эффективным, если процент платы за них будет меньше, чем рентабельность активов предприятия. В то же время, если предприятие формирует свои активы за счет собственного капитала, его финансовое состояние укрепляется, и наоборот, при осуществлении хозяйственной деятельности за счет привлеченных финансовых ресурсов оно теряет финансовую автономность. ЗАДАЧА № 2 (Т) 01.10.2019 было зарегистрировано ООО «Бетта» с уставным капиталом 14 000 000 р. Собственникам в качестве вклада в уставный капитал были внесены материалы на сумму 3 500 000 р. и денежные средства в размере 5 600 000 р. на расчетный счет. За отчетный период произошли следующие факты хозяйственной жизни, представленные в приложении 1. На основе данных для выполнения задачи: 1. Составьте вступительный баланс; 2. В журнале регистрации хозяйственных операций отразите все операции с указанием их номера и корреспонденции счетов и типов ФХЖ, подсчитайте итог журнала; 3. Заполните главную книгу; 4. Составьте оборотно-сальдовую ведомость; 5. Заполните отчет о финансовых результатах; 6. Составьте баланс на конец отчетного периода. 1. СОСТАВЛЕНИЕ ВСТУПИТЕЛЬНОГО БАЛАНСА: По состоянию на 01.10.2019 сформирован вступительный бухгалтерский баланс ООО «Бетта» (таблица 1). Таблица 4 – Вступительный баланс ООО «Гамма» (составлена автором)
| ||||||||||||||||||||||||||||