Современные факторы и тенденции развития мировых финансов в условиях глобализации мировой экономики

• Название: Современные факторы и тенденции развития мировых финансов в условиях глобализации мировой экономики
• Дата: 22.12.2019
• Размер: 161.91 Kb.
• Имя файла: Kondratyev_E_KURSOVAYa_Mirovye_finansy.docx
• Тип: Курсовая; #101517
• страница: 2 из 3

Введение 4

Глава 1. Характеристика развития мировых финансов 6

1.1. Характеристика мировых финансов 6

1.2. Тенденции развития мировой финансовой системы 10

1.3. Современные тенденции развития международных валютно-кредитных отношений 14

Глава 2. Влияние глобализации на мировую финансовую систему 18

2.1. Анализ преобразований мировой финансовой системы в условиях глобализации 18

2.2. Риски и последствия финансовой глобализации 22

Заключение 29

Список литературы 31

Введение

Процессы, которые происходят на глобальном уровне, на сегодняшний день полностью меняют взгляды на экономическую систему, заставляют по-новому оценить происходящее и приводят к трансформации архитектуры мирового хозяйства, испытывающей существенное влияние глобализации в первую очередь ее финансовой составляющей.

Вместе с тем начало 2017 года ознаменовалось приходом к власти в США президента Д. Трампа, что стало важной вехой нового этапа, характеризуемого разрушением глобального пространства и глобального финансового управления, резким изменением институциональной среды, а также переходом к полицентрическому миру.

В этом процессе значимую роль играет и Россия, уделяющая большую роль стратегическому планированию, т.е. укреплению национального суверенитета. Роль финансовых рынков в данных условиях стала изменяться. Происходящие изменения требуют специального изучения, поэтому целью данного исследования является определение функций и роли финансовых рынков в новых условиях глобализации.

На данный момент глобализация, стирая национальные и географические границы стран, придает достаточно весомые импульсы развитию мировой экономики. Расширение транснациональных потоков капиталов является одной из главных характеристик глобальной экономики, обеспечивая формирование производств и отраслей, находящихся вне национальных границ.

С другой стороны, глобализация усиливает изменчивость и нестабильность современной мировой экономики, ускоряя процессы глобального кризиса и способствуя полицентрической трансформации миропорядка.

Вот почему изучение процессов глобализации, в том числе ее финансовой составляющей, а также двойственности результатов влияния глобализации как на мировой, так и на национальный финансовый рынок представляется особенно актуальным в современных условиях.

Объект исследования: мировые финансы в условиях глобализации мировой экономики.

Предмет исследования: современные факторы и тенденции развития мировых финансов в условиях глобализации мировой экономики.

Цель работы – изучить современные факторы и тенденции развития мировых финансов в условиях глобализации мировой экономики.

Задачи курсовой работы:

1. Изучить характеристику мировых финансов.

2. Рассмотреть тенденции развития мировой финансовой системы.

3. Обозначить современные тенденции развития международных валютно-кредитных отношений.

4. Провести анализ преобразований мировой финансовой системы в условиях глобализации.

5. Указать риски и последствия финансовой глобализации.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

Глава 1. Характеристика развития мировых финансов

1.1. Характеристика мировых финансов

Мировая финансовая система - это экономические отношения, связанные с функционированием мировых денег и обслуживающие различные виды взаимосвязей между странами (внешняя торговля, вывоз капитала, инвестирование, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм, и др.) [4].

В 2019 году одно из перспективных направлений – это направление искусственного интеллекта, роботы, медицина, электромобили и их обслуживание. Также будут актуальны производство продуктов питания и их продажа, аптеки, сельское хозяйство, услуги безопасности. Это те сферы, которые после кризиса могут быть очень востребованы.

Финансовая система любой страны, требует тщательной “настройки”, в первую очередь законодательной, то есть в законе должно максимально четко и подробно прописаны правовые статусы всех звеньев финансовой системы страны (например, ст. 72 Конституции РФ регулирует основные принципы налогообложения и сборов в РФ). Финансовая система нуждается в стабильности, неприемлемы слишком резкие и кардинальные преобразования в данной системе.

После падения монархии в и последующей за этим Гражданской войне, победу одержали большевики, которые исключили из финансовой системы казначейство. Это сыграло негативную роль когда после перехода на рыночную экономику налоги зачастую собирались в «натуральной» форме, широко использовалась система взаимозачетов - заводы и предприятия «перечисляли» в бюджеты произведенную продукцию, якобы эквивалентную величине взимаемого налога (макаронные изделия, хлеб, автозапчасти) [9].

Современная финансовая система формировалась в условиях макроэкономической нестабильности (обнищание ряда мелких, средних и крупных предприятий, рост бедности и безработицы, галопирующая инфляция, дефолт).

Возникновение кризисов при условиях хороших фундаментальных макропоказателей является свидетельством уязвимости финансовой системы по отношению к дестабилизационным моментам [9].

Как правило, в их основе есть несовпадение валютной структуры активов и пассивов в финансовом секторе в совокупности с реальным, что повышает уязвимость финансовых институтов, перегруженных краткосрочными внешними долговыми обязательствами.

Однако эта проблема не должна сводиться только к вопросам банковской регуляции, поскольку причиной склонности к краткосрочным внешним заимствованиям является комбинация постоянного валютного курса и неразвитого внутреннего финансового рынка, тем более что в данный момент из- за санкций, наложенных на российскую экономику, возможности внешних заимствований сильно ограничены, России перекрыт доступ к западному капиталу.

Китай показал самый низкий рост ВВП за последние 25 лет (порядка 6%), и вряд ли стоит рассчитывать на крупные заимствования у восточного партнера [4].

Так же стоит отметить и институциональную слабость, эта причина отображает внутренние проблемы на уровне отдельного финансового учреждения относительно отношения к риску, возможностям его оценки. Внутренние побудительные факторы менеджмента могут быть построены таким образом, что поощряют чрезмерное рисковое поведение на рынке, а также представление искривленной информации регуляторам.

Наличие возможностей обойти или договориться с регулятором является аспектом этого. Неразвитые системы контроля со стороны владельцев или нечеткие разграничения полномочий в рамках модели "принципал - агент" также становятся причиной неадекватного поведения менеджмента, который приводит к повышению уязвимости отдельного учреждения и финансовой системы в целом.

С макроэкономической точки зрения, постоянный валютный курс поощряет к принятию морального риска, в результате чего менеджмент склонен продолжать рисковое поведение, в надежде на определенные субсидии со стороны бюджета или центрального банка в случае возникновения финансовых неурядиц. Но валютный курс рубля не был стабилен. Для наглядности можно предоставить таблицу изменения курса доллара и евро по месяцам.

К основным проблемам можно отнести и мнение, господствующее до последнего времени, что заработанные от продажи нефти и газа доллары необходимо тратить внутри страны. Доллары обращаться в нашей стране не могут, поэтому необходимо продать их на рынке и купить рубли, в этот момент доллары дешевеют, и их закупают те, кто завозит импорт. Зачастую, закупать становится экономически выгоднее, чем производить внутри страны. Это угнетает экономику, являясь ярким примером голландской болезни в экономике. Поэтому те, кто считают, что как можно больше долларов стоит тратить внутри страны не совсем правы.

При этом не стоит забывать и о хронических проблемах, например о низкой доле инвестиций в ВВП страны [12].

Принятый Российским правительством курс на инновационное развитие экономики не только верен, но и является безальтернативным. Однако, реализация его только за счет внутренних ресурсов, без наращивания импорта технологий неэффективна. Государству надлежит проявить больше активности в реализации инновационных проектов, поддерживая не только реализации проектов и поставку на рынок готовых решений, но и создавая фонды государственной поддержки, банки инноваций, что обеспечит российским компаниям путь к современным готовым технологическим решениям.

При этом существует определенный риск доминирования недолговременной инвестиционной ориентации в работе финансового сектора.

Причины: непостоянные приоритеты государства относительно области кредитования, нехватка опытности в процессах инвестирования.

Для того чтобы искоренить подобные негативные влияния, которые уменьшают возможность развитие рынков с учетом современной рыночной экономики, необходимо большее внимание уделять оцениванию процесса связанного с инвестированием, которое в свою очередь служит хорошим стимулятором развития финансового рынка страны.

Основными путями преодоления кризисных и негативных явлений в финансовой системе являются [4]:

• во-первых, необходимо принять решительные меры по обеспечению роста реального сектора экономики на основе более полного задействования научно-технического и интеллектуального потенциала страны;

• во-вторых, добиваться эффективного использования бюджетных средств, сокращения непроизводительных расходов, в том числе на содержание административно-управленческого аппарата, увеличения некоторых статей доходной части бюджета, упорядочения налоговой системы, уменьшения количества налогов и увеличения собираемости налогов, сборов, таможенных пошлин;

• в-третьих устранению кризисных явлений в финансовой системе может способствовать расширение внешних заимствований, в силу того, что госдолг РФ составляет порядка 14% от ВВП.

Итак, можно сделать вывод: финансовая система играет в жизни общества настолько важную роль, что нарушение ее функционирования может повлечь катастрофические последствия для всей экономики [4]. Поэтому во всех странах она находится под жестким контролем государства. Используя различные методы, государство добивается такого ее состояния, которое соответствует интересам развития всей экономики, эффективному решению постоянно возникающих экономических задач.

1.2. Тенденции развития мировой финансовой системы

Исходя из тенденций развития процессов финансовой глобализации, интенсификации движения капиталов между странами, определены основные направления роста финансовой глубины по различным направлениям мировой финансовой системы.

Развитие человечества сопровождается увеличением проблем, которые не в состоянии решить отдельно взятое государство, и возникает необходимость формирования и развития мировой финансовой системы, способствующей стабилизации и динамичному развитию международных финансовых отношений. Современные глобальные финансы, исходя из представленных сценариев, будут отличаться большим уровнем неустойчивости, находясь в состоянии выбора – либо снижение уровня рисков и рост, либо усиление разбалансированности и усиление кризиса [11].



Рисунок 1 – Тренды 1 и 2 вариантов сценария развития финансовой конъюнктуры

Если возникнет ситуация повышения волатильностьи глобальных финансов, характерная для второго сценария, как следствие многолетних трендов накопления рисков в отдельных сегментах финансов и сохранения сейсмически активных, ярких предкризисных зон, то может возникнуть пятый тренд – рост волатильности и еще более яркие ее вспышки, чем в период 2012-2016 гг. [7].

Посткризисная реструктуризация глобальных финансов осуществляется под воздействием циклического укрепления валюты США, и такое положение будет сохраняться, показав пик роста доллара в 2018-2019 гг. В частности, ожидается рост роли доллара США как валюты, в которой чаще всего представлены активы, как резервной валюты, в которой находится 62-65% международных резервов, средства сбережений, в качестве наличности, имеющей хождение по всему миру [1].

Ситуация с долларов повлекла глубокие изменения всей системы мировых цен на сырье, как финансового товара. По сравнению с мартом 2012 г. в октябре 2016 г. цена на нефть «Брент» снизилась в 2,7 раза, цены на природный газ - NYMEX с февраля 2014 г. снизились в 2,0 раза, на медь - LME с февраля 2011 г. – в 1,7 раза, на алюминий – LME, начиная с апреля 2011 г., цены уменьшились в 1,6 раза, на золото – COMEX, начиная с сентября 2011 г., цены снизились в 1,6 раза, на пшеницу - CBOT с июля 2012 г. – в 2,2 раза [2].

В 2019 г. в странах, для которых характерна сырьевая экономика них продолжится накопление долгов, сокращение международных резервов и экспорта капитала, ухудшение финансового состояния. До середины 1990-х годов уровень мировой инфляции составлял почти 40%, к концу 1990-х гг. он снизился до 5-6%, в 2000- х гг. составлял до 4-5%, в 2010-х гг. снизился до 3-4% [2].

Согласно прогноза на 2020 г., мировая инфляция будет колебаться в пределах 3-4%, ожидается также рост инфляции в еврозоне за счет реализации политики «денежного смягчения».

В развивающихся странах, как и раньше, в 2019 году инфляция будет в несколько раз выше, чем в развитых, при этом к зонам особенно высокой инфляции относятся постсоветское пространство и СНГ, Латинская Америка, страны с нефтяной экономикой [6].

Начиная с 1970-х гг., снижался «глобальный» уровень процента, и после кризиса 2008-2009 гг. в банках возникла новая, сутью которой является признание отрицательного процента, поскольку функция банков - не прирост капитала, а надежное хранение ликвидности. Согласно этой идее, инвестор, вместо того, чтобы рассчитывать на рост своих вложений должен платить банкам за эту услугу.

В 2019 г. данная тенденция продолжится. Длительность времени, в течение которого ФРС не повышала свою ставку с декабрь 2008 г. по ноябрь 2015 г., не имеет прецедентов. Увеличение ставки в декабре 2015 г. имело минимальные, самые осторожные размеры.

Наиболее вероятный сценарий 2019 г. - повышение ставки, если оно произойдет в декабре 2018-2019 гг., будет носить больше формальный характер, обозначающий вектор политики ФРС [4].

Рост ставки будет минимальным, чтобы не создавать избыточной волатильности на финансовых рынках и не форсировать укрепление доллара. Вторым сценарием, менее вероятным, являются более активные действия ФРС в 2019 г., характеризующимся заметным ростом ставки в ответ на возможный разогрев экономики США. Рост доходной базы и сокращение потребности в деньгах для финансового смягчения в развитых экономиках, наряду с успехами реализуемых программ оздоровления бюджетов будут продолжать оказывать стабилизирующее влияние на государственные долги развитых экономик.

В 2019 г. развивающиеся экономики продолжат «разгоняться», хоть и с разной скоростью. Для этих стран будет характерен рост государственных долгов и ухудшение финансового положения этих экономик, особенно стран, полностью зависящих от экспорта сырья и мировых цен на него. К таким странам относятся Россия, Казахстан, Азербайджан, Нигерия, Венесуэла, Бразилия и т.д.

В меру реиндустриализации группы развитых стран и торможения спроса на продукцию «мастерских мира», будет наращиваться госдолг в этой группе развивающихся стран. Особенно это станет заметным в Китае, если произойдет укрепление юаня по отношению к доллару США. В 2019 г. риски суверенных долгов будут по-прежнему высоки, особенно в Южной Европе и Латинской Америке. Постепенно нарастают риски того, что на рубеже 2020-х гг. вернутся долговые кризисы развивающихся экономик, подобные началу 1980-х и 1990-м гг.

В 2019 г. более 40 юрисдикций будут иметь суверенные долги свыше 70% ВВП; более 30 стран, в т.ч. G-7 - без Германии - выше 80% ВВП. В целом, в течение последних 20 лет глобальная экономика характеризуется финансовым развитием. Проявилась закономерность роста финансовой глубины мировой экономики, так называемый, «financial deepening», «financialization» [4].

Рост финансовых оборотов, увеличение суммы финансовых активов в большинстве стран опережает динамику реальной экономики, увеличивая ее насыщенность деньгами, финансовыми инструментами и институтами, причем, в силу возникновения всѐ более сложных финансовых систем, которые можно назвать развитыми, диверсифицированными, позволяющими обеспечивать условия для инвестиций. В большинстве стран выросла монетизация экономики. Если в 2009 г. примерно 75% имели монетизацию выше 80% ВВП, то в 2016 г. этот показатель выдержали больше 85% развитых стран. И, наоборот, порядка 70% стран с развивающейся и переходной экономикой имеют «финансовую глубину» ниже 60% ВВП, что на 5% меньше, чем в 2009 году [4].

Прослеживаемая тенденция роста финансовой глубины продолжится и в 2019 г. вследствие продолжения финансовой глобализации, интенсификации движения капиталов между странами. Если в 2007 году индикатор «Международная инвестиционная позиция - Активы - ВВП» по группе стран G-2010 составлял 123,2%, затем, в период кризисов, снижался и восстанавливался, в 2016 г. колебался в пределах 126-130% ВВП стран G-20, то прогнозом на 2019 г. является значение данного показателя на уровне 128-132% [4].

Таким образом, мировые финансовые колебания, связанные с политическими, социальными и экономическими изменениями, предопределяют лишь краткосрочную возможность их прогнозирования, и предопределяют точность прогнозов, только если исходить из учета целого комплекса взаимосвязанных и взаимозависимых показателей.