финансовые группы. фин группы. Создание финансовопромышленных групп
 Скачать 70.34 Kb.
|
|
Содержание Введение……………………………………………………………………….…3 Глава 1.Создание финансово-промышленных групп 1.1Образование и функционирования ФПГ..………………….…….…5 1.2. Финансово-промышленные группы и государственная поддержка……………………………………………………………….11 Глава 2. Перспективы развития российских финансово-промышленных групп 2.1. Проблемы формирования и развития финансово-промышленных групп РФ……………………………………………................................13 2.2.Перспективы организационной эволюции российских ФПГ………………………………………………………………..…..…20 Заключение………………………………………………………………….…...23 Список источников и литературы………………………………….……….….25 Введение В настоящее время в развитых рыночных странах происходит активное слияние финансового капитала с промышленным. Это служит основой образования финансово-промышленных групп (ФПГ). Данный процесс отражает объективные устойчивые тенденции современной развитой экономики. Взаимосвязь основных видов капиталов (финансового и промышленного) достигла такой степени, что их отдельное существование невозможно. Финансово-промышленные группы Российской Федерации в качестве высокоинтегрированной структуры, выступают организационной формой взаимодействия промышленного, банковского, торгового и страхового капиталов. Опыт их функционирования свидетельствует об острой необходимости совершенствования финансово-кредитного механизма ФПГ. Несмотря на известный опыт работы российских ФПГ, весьма актуальными остаются вопросы финансово-кредитного механизма, структуры доходов и расходов, финансовых источников, а также финансовых инструментов и условий функционирования финансово-промышленных групп. В системе этого механизма основную роль играют такие факторы, как инвестиционная политика, в том числе и в отношении иностранных инвестиций, управление налогами начиная с процесса их планирования. Сегодня необходим новый подход к теоретическому и методическому содержанию финансово-кредитного механизма и его элементам. Он должен способствовать решению таких задач, как повышение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов ФПГ и группы в целом, увеличение финансовых ресурсов, их отдачи, обеспечение эффективной системы стимулирования производства и повышения финансовой ответственности, создание условий для эффективного взаимодействия хозяйствующих субъектов в рамках финансово-промышленной группы.[9, c.91] Актуальность работы заключается в том, что создание ФПГ приводит к экономическому росту и развитию как самой ФПГ, так и экономики страны, поэтому без рассмотрения нового подхода к содержанию финансово-кредитного механизма невозможно достижение данных результатов. Цель данной работы - это всестороннее изучение ФПГ и выявление перспектив развития ФПГ в России. Для реализации поставленной цели необходимо рассмотрение следующих задач: Рассмотрение механизма образования и функционирования ФПГ; Определение государственной поддержки ФПГ; Выявление проблем формирования ФПГ в России; Анализ перспективы развития российских финансово-промышленных групп. Объект исследования: понятие финансово-промышленных групп Предмет исследования: образование и функционирование ФПГ. Теоретической и методологической основой исследования являются исследование работ таких авторов как В.А. Цветков, Н.И. Тимофеев, Е.В. Ленский, И.Ю. Беляева, В.Е. Дементьев и др., а также законодательные акты и постановления Правительства РФ. Методы исследования: экономический и сравнительный анализ, статистический, логический и другие методы. Работа состоит из введения, 2 х глав и заключения 1.Создание финансово-промышленных групп 1.1. Причины появления финансово-промышленных групп В настоящее время в отечественной экономике возникают определенные условия, которые вызывают необходимость создавать финансово-промышленные группы. Структурными сдвигамив промышленностиобуславливается активное перепрофилирование многих предприятий, формирование новых производственных кооперационных связей; вступают в действие рыночные механизмы финансирования производителей, обостряется конкуренция, в первую очередь с импортными товарами. При работе в таких условиях необходима реорганизация предприятий, их технологическое перевооружение и соответственно концентрация инвестиционных ресурсов. Промышленные предприятия вынуждены искать новые формы кооперации, которые обеспечивают возможность реализации долгосрочных производственных программ. В условиях инфляции при перепрофилировании предприятий возникает значительная трудность с точки зрения привлечения долгосрочных инвестиций. При слабой договорной дисциплине, неопределенности с результатами приватизации, окончательном перераспределении акций и консолидации контрольных пакетов происходит непредсказуемость поведения многих предприятий. [12, c.65] Поэтому для предприятий идея формирования относительно стабильных образований с эффективной внутренней системой управления является весьма привлекательной. При таких образованиях производители конечной продукции надеются на улучшение дисциплины и условий поставок комплектующих изделий, а поставщики - на их стабильный сбыт. Директорами крупных российских предприятий к сдерживающим факторам привлечению инвестиций в производственную сферу относятся аспекты, характеризующиеся отсутствием каких-либо гарантий на случай риска, отсутствием настоящей собственности на землю, орудия производства, рынком основных фондов как возможного залога под инвестиции. [22, c.8] Также на невыгодность вложения денег в производство оказывают своё влияние инфляция, отсутствие законов, которые защищают инвесторов, нестабильная политическая обстановка. Таким образом, исходя из анализа нынешнего состояния промышленных предприятий, основная трудность для них - это привлечение инвестиций. А при отсутствии инвестиций не только тормозится подъем производства, но и служит тенденцией к его дальнейшему спаду. ФПГ решают проблему роста издержек производства из-за неэффективности организационных структур и несовершенства экономических отношений между предприятиями. Что является острейшей проблемой для значительной части промышленности. Также при нескоординированной ценовой политике предприятий происходит рост цен на конечную продукцию, растут неплатежи. Организационная несвязность предприятий при взаимном недоверии увеличивает потребность в кредитах коммерческих банков под высокие проценты, что еще более увеличивает цену и усиливает отток капитала из промышленности в сферу обращения. Для многих предприятий идея ФПГ интересна с точки зрения решения именно этих проблем. Однако далеко не все имеют мнение, что создание финансово-промышленных групп в нашей стране является острой необходимостью. Главным аргументом противников ФПГ является то, что при объединении производства и капитала в крупных масштабах наносится вред климату конкуренции. В будущих ФПГ некоторыми видятся также мощные структуры, использующие свое влияние в целях получения льгот под неэффективные проекты и производство неконкурентной продукции. [11, c.54] Но при объединении капитала и производства получается возможность более интенсивного развития как индустриального, так и финансового секторов экономики. Движущей силой создания финансово-промышленных групп является стремление обеспечить гарантированный доступ к финансово-кредитным и материально-техническим ресурсам и наиболее надежно и прибыльно разместить капитал. Подводя итог, следует отметить, что создание финансово-промышленных групп в нашей стране является острой необходимостью. При помощи данных структур возможно решение существующих проблем и возможность подъема и последующего развития отечественного производства. С точки зрения структурной организации ФПГ цели и способ ее формирования определяют то, каким образом должны быть объединены активы участников и (как следствие) каким должен быть консолидированный баланс участников группы. С исторической точки зрения инициатором создания ФПГ не всегда являлись банки. Часто причиной их создания являлось местное законодательство, которое запрещало небанковским структурам заниматься некоторыми банковскими операциями.[16, c.3] Банки альянса в ФПГ должны заниматься следующими функциями: расчетно-кассовым обслуживанием промышленных предприятий-участников группы; депозитарным обслуживанием; гарантированием эмиссии ценных бумаг, которые выпускает ФПГ, и дилерскими функциями по их реализации; финансовым консалтингом; обеспечением реализации внешнеэкономических контрактов; проектным финансированием; трастовыми операциями; лизинговыми операциями в интересах участников группы; размещением и управлением свободными средствами на наиболее рентабельных сегментах финансового рынка; поиском инвестиций под целевые программы ФПГ и их обслуживанием; кредитованием отдельных программ; финансовой проработкой целевых программ; разработкой финансовых схем, которые направлены на минимизацию издержек. Объединение кредитных учреждений с промышленными предприятиями осуществляется на принципах: добровольности и платности вхождения и возможности выхода при возмещении упущенной группой выгоды; открытости для приема новых членов; добровольности делегирования части управленческих функций центральной компании или холдингу; сохранении автономности каждого из членов объединения; обязательности проведения единой стратегической политики; наличии расчетных счетов предприятий только в банках, которые входят в ФПГ; приоритетной ориентации банков альянса на обслуживание предприятий ФПГ и достижение целей ФПГ.[17, c.22] Использование ФПГ в качестве формы сотрудничества финансовых и промышленных учреждений способствует: восстановлению разорванных ранее технологических связей в промышленности; созданию финансового механизма для развития производства; увеличению размеров (валюты баланса) банков альянса за счет привлечения в них дополнительной клиентуры; увеличению устойчивости как промышленных предприятий, так и банковской коалиции; повышению конкурентоспособности выпускаемой продукции; проведению инновационной деятельности, новейших научных разработок, внедрение которых повысит качество выходного продукта; получению дополнительной прибыли от реализации продукции; использованию механизма внутренних цен и тем самым избеганию многократного налогообложения; наличию консолидированного баланса, который при таком объединении может достигнуть значительных размеров, что во много раз облегчит как получение иностранных инвестиций, так и крупных кредитов; уменьшению трансакционных, технологических и информационных издержек; участию банков коалиции в проектном финансировании, что позволяет повысить рентабельность разрабатываемых проектов; составлению конкуренции мощным иностранным компаниям, которые занимают российский рынок и имеют преимущество перед раздробленными российскими фирмами; получению банками надежной кредитной клиентуры, которая имеет ликвидное обеспечение, большой собственный капитал, мощный консолидированный баланс и тем самым решению задачи размещения больших активов; росту имиджа банка с успехами той или иной ФПГ. Участниками финансово-промышленной группы являются юридические лица, которые подписывают договор о создании ФПГ, учрежденной ими центральной компания финансово-промышленной группы либо основного и дочернего общества, которые образуют ФПГ. Среди участников ФПГ обязательно наличие организаций, которые действуют в сфере производства товаров и услуг, а также банков и иных кредитных организаций. Состав участников ФПГ также характеризуется вхождением инвестиционных институтов, негосударственных пенсионных и иных фондов, страховых организаций, участие которых обусловливается их ролью в обеспечении инвестиционного процесса в ФПГ. У финансово-промышленных групп существует одна характерная особенность - это отсутствие формально закрепленной, организационной структуры. Границы той или иной ФПГ очерчиваются исследованием связей и зависимостью корпораций от состава пайщиков и их долей в акционерном капитале, состава членов правлений, советов директоров и т.д., характера и условий кредитных сделок, от систематических контрактных соглашений.[7, c.78] Запутанность и разветвленность внутренней структуры ФПГ существует из-за стремления максимально запутать учет и минимизировать на этой основе налоговые платежи, а также обойти существующие требования государственного регулирования, в том числе ограничения на инвестиционную деятельность. В настоящее время основной структурообразующий элемент ФПГ - это финансово-кредитный институт. Существует мнение, чтопо-настоящему эффективными и прочными могут стать лишь те ФПГ, которыеинициированы именно банками, а не группами промышленных предприятий. Попытки таких предприятий учреждать собственные банки малопродуктивны. [9, c.91] 1.2. Финансово-промышленные группы и государственная поддержка Создание ФПГ отвечает, прежде всего, интересам государства. Последним получается возможность в обеспечение более высокого уровня эффективности, динамичности, сбалансированности и управляемости экономики. Но и интересы участников ФПГ в свою очередь совпадают с интересами государства. В такой ситуации, очевидно, что в процессе создания ФПГ государством должна оказываться поддержка их становления и развития. При этом не только в форме предоставления дотаций и субсидий. [11, c.54] Основным вопросом взаимодействия государства и ФПГ выступает определение и задействование конкретных мер государственной поддержки и стимулирования, который обеспечивали бы положительный эффект. В этой связи комплекс конкретных мер, который может положительно повлиять на организацию ФПГ, характеризуется следующим: 1. Погашением задолженности федерального и региональных бюджетов перед участниками ФПГ в счет налогов, которые подлежат ими к уплате в бюджеты. 2. Отменой для участников ФПГ авансовых платежей по налогу на прибыль. 3. Зачетом убытков, которые понесли участниками ФПГ, при определении налогооблагаемой прибыли головного предприятия. 4. Разрешением продажи участниками группы своей продукции другим ее членам по ценам ниже себестоимости. 5. Единовременным списанием затрат по закупке материальных ресурсов на себестоимость продукции с зачетом НДС, который уплачен поставщикам ресурсов, при определении суммы НДС, который подлежит уплате в бюджет. 6. Осуществлением экспортно-импортных операций предприятиями-участниками ФПГ без внесения залоговых сумм на счета таможен. 7. Наделением участников ФПГ правом экспорта стратегически важных сырьевых товаров по продукции, которая производится в рамках ФПГ. 9. Образованием инвестиционных и стратегических фондов ФПГ и направление в них части отчислений в отраслевые внебюджетные фонды. 10. Созданием фондов ФПГ (медицинского страхования, социального страхования, занятости, НИОКР) с направлением в них обязательных отчислений. 11. Допущением отсрочки до конца текущего финансового года по уплате налога на прибыль в части, которая направляется на инвестиции в отечественную экономику и подлежит налогообложению по действующему законодательству.[22, c.8] При воплощении хотя бы некоторых мер, произойдет стимулирующее воздействие на формирование ФПГ в России. Создание эффективных финансово-промышленных групп возможно только при обстоятельствах содействия государства процессу формирования и развития ФПГ. Глава 2. Перспективы развития российских финансово-промышленных групп 2.1 Проблемы формирования и развития финансово-промышленных групп РФ При анализе деятельность российских ФПГ можно выделить основные проблемы, характеризующиеся общеэкономическим, законодательным (правовым), организационно-структурным и концептуальным характером, которые присущи всем без исключения группам, и оказывающие непосредственное влияние на процесс их становления и функционирования. Проблемы общеэкономического характера зависят от производственного, инвестиционного и финансового кризиса в стране. Несмотря на то, что экономическое развитие России приобрело сегодня определенную устойчивость, следует не упускать из вида значительный спад ВВП. Поэтому остаются проблемы, которые связаны с сокращением платежеспособного спроса, что способствует усилению напряженности в межкорпоративных отношениях. При наличии свободных мощностей ослабевает мотивация к поиску взаимоприемлемых уступок, и подталкивает к налаживанию собственного производства получаемой по кооперации продукции. [14, c.35] Кроме того, центральная проблема как для российской экономики в целом, так для большинства финансово-промышленных промышленных групп в частности, является несоответствие реальных инвестиций тому их уровню, который обеспечивал бы масштабную модернизацию российской экономики. В свою очередь, данная проблема характеризуется тремя составляющими: слабостью банковского сектора, неразвитостью фондового рынка, истощением амортизационного потенциала производственных предприятий. Слабость банковского сектора российской экономики выражена малым количеством мощных кредитно-финансовых организаций и слабой их заинтересованностью в инвестициях в реальный сектор. В России в настоящее время основа банковской системы страны - это средние и малые банки. Таким образом, расчет на то, что банки могут выступать в качестве самостоятельных инвесторов или источников серьезных инвестиций в промышленность России и стран СНГ в ближайшем будущем абсолютно не возможно.[20, c.4] При истощении амортизационного потенциала промышленных предприятий, сохраняющейся относительной слабости мотивации к использованию этого потенциала по назначению, оказывается непосредственное влияние на инвестиционную ситуацию в российской экономике. Стимулы использования средств для развития связаны напрямую с ожидаемой предпринимателями прибылью, а, следовательно, с общим состоянием дел в экономике. Проблемы концептуального характера. Яркой формой данных проблем выступает полное отсутствие ясно сформулированной стратегии государства по отношению к процессу развития ФПГ, отсутствие реальной государственной поддержки российских групп на фоне общеэкономического кризиса. В большинстве стран мира возникновению и развитию высоко интегрированных ФПГ способствует непосредственное участие и активная поддержка со стороны государства. Без этого данный процесс просто немыслим. Государственная поддержка - основа становления любой из ФПГ, особенно актуальна после экономического спада, который поразил все отрасли народного хозяйства. Она была заложена во все документы, которые связаны с формированием и развитием ФПГ, начиная с Указа Президента РФ [4] №2096 от 5.12.1993 г. (ред.от 22.06.2007).Особое место уделяется мерам государственной поддержки и в Федеральном законе «О финансово-промышленных группах» (ред.от 22.06.2007), а также в ряде президентских указов и правительственных постановлений. Но по факту, государственная поддержка в реальной деятельности ФПГ не реализуется. Например, в рамках Федерального Закона предусмотрена возможность для банков-участников ФПГ, которые осуществляют в них инвестиционную деятельность, получать льготы по снижению норм обязательного резервирования на величину инвестиций в ФПГ. Но Центробанком РФ не только не выполняется данное положение, но и вводятся все новые ограничения, которые направлены на сворачивание деятельности коммерческих банков в ФПГ. По разным причинам не выполняются и другие обязательства государства, которые изложены в Федеральном Законе. ФПГ не имеют права самостоятельного определения сроков амортизации и использования амортизационных отчислений, им не даются льготы и государственные гарантии по привлекаемым инвестициям, не освобождаются от налога дивиденды по акциям ФПГ, не снижаются налоги на прибыль банков при кредитовании участников ФПГ.[13, c.210] Сложности, которые возникают на стадии официальной регистрации, также не способствуют созданию ФПГ. Так, для регистрации группы необходим неординарный экономический проект (организационный план), в котором нужно обосновать целесообразность создания и функционирования ФПГ, показать зримую финансовую отдачу и доказать, что деятельность группы принесет большую пользу народному хозяйству. Наличие идеального организационного плана вовсе не означает скорого признания со стороны регистрирующего органа - Минпромнауки РФ, так как требуется согласование с другими министерствами. Также могут быть потребованы экспертные заключения компетентных организаций и специалистов. Другой важной причиной, которая тормозит развитие ФПГ, - это отсутствие адекватной законодательной базы (госгарантии, залог, траст), которая облегчает привлечение частных инвестиций в проекты ФПГ. Неотработанность процедур и механизмов формирования и развития отражается и на деятельности межгосударственных (транснациональных) финансово-промышленных групп РФ.[20, c.4] Несмотря на то, что в настоящее время в Российской Федерации сложилась уже достаточно развитая правовая база, которая регламентирует вопросы создания и работы ФПГ, вместе с тем она носит ограниченный характер. Например, 1. Федеральные Законы «Об акционерных обществах» и «Обществах с ограниченной ответственностью», антимонопольное законодательство, Гражданский и Налоговый Кодексы РФ не содержат ни одного слова о ФПГ. 2. опираясь на определение, финансово-промышленная группа не является самостоятельной организационно-правовой формой юридических лиц, которые предусмотрены ГК РФ. С другой стороны, ФПГ наделены отдельными элементами правосубъективности в правоотношениях, которые регулируют антимонопольное и налоговое законодательства. Так, статьей 4 Федерального Закона «О конкуренции и монопольной деятельности на товарных рынках» финансово-промышленная группа признается «группой лиц» или единым хозяйствующим субъектом. Основными противоречиями с другими сферами Законодательства являются возможность и порядок ведения сводного (консолидированного) учета, отчетности и баланса ФПГ, а также признания ФПГ группой консолидированных налогоплательщиков. Все налоговые льготы, которые предоставляются ФПГ, из-за не разработанности процедуры их применения, не признаются налоговыми органами. Кроме того, возможность налогового консолидирования противоречит действующему общему Налоговому законодательству - консолидирование между разными юридическими лицами однозначно запрещено. Одновременно, Налоговым Кодексом [2, c.167] не проясняются следующие, достаточно важные для ФПГ вопросы: создание консолидированной группы налогоплательщиков с участием иностранных юридических лиц (что имеет место в транснациональных и межгосударственных ФПГ); создание Центральной компанией ФПГ и других участников ФПГ консолидированной группы налогоплательщиков, которая объединяет финансовый институт и промышленные предприятия; наименование документов, необходимых для создания и официального признания консолидированной группы налогоплательщиков. Следует более подробно рассмотреть Федеральный Закон «О финансово-промышленных группах»[5]. Отдельные нормы и положения Закона не соответствуют сложившимся за последние годы нормам, правилам и практике корпоративного, налогового, бюджетного и банковского регулирования. Рекомендации Федерального Закона «О ФПГ» о возложении функций центральной компании ФПГ на инвестиционный институт («Центральная компания ...как правило, является инвестиционным институтом...») могут иметь неоднозначные последствия. Само понятие инвестиционный институт не отражено в частях I и II Гражданского Кодекса РФ. Федеральным Законом предусматривается организационно-правовая форма Центральной компании «…допускается создание Центральной компании финансово-промышленной группы в форме хозяйственного общества, а также ассоциации, союза». Однако создать центральную компанию в организационно-правовой форме ассоциации достаточно проблематично, так как это означает невозможность непосредственного осуществления ею предпринимательской деятельности.Если по решению участников на ассоциацию возлагается ведение предпринимательской деятельности, такая ассоциация согласно закону подлежит преобразованию в хозяйственное общество или товарищество (п. 1 ст. 121 ГК РФ)[1, c.243]. Опираясь на задачи формирования финансово- промышленных групп, трудно представить центральную компанию, которая не осуществляет предпринимательскую деятельность. Следовательно, формирование центральной компании в организационно-правовой форме ассоциации вряд ли возможно, да и не целесообразно. При действующем Законодательстве банк не может быть участником сразу нескольких ФПГ. Государственной Думой была разработана поправка к Федеральному Закону, которая отменяет данное положение, но она не была одобрена Президентом.[12, c.65] В соответствии со Статьей 14 Федерального Закона, участниками финансово-промышленной группы несется солидарная ответственность по обязательствам Центральной компании финансово-промышленной группы, которые возникли в результате участия в деятельности финансово- промышленной группы. Особенности исполнения солидарной обязанности устанавливаются договором о создании финансово-промышленной группы. Формируя ФПГ на основании договора о создании группы и учреждения центральной компании получается, что участниками ФПГ несется солидарная ответственность по обязательствам своего дочернего общества. При этом следует иметь в виду, что по гражданскому законодательству (п. 2 ст. 105 ГК РФ), солидарная ответственность основного общества установлена по конкретным сделкам дочернего, которые совершены при исполнении обязательных указаний основного общества. Если центральная компания создана в форме ассоциации, то положение о солидарной ответственности участников по обязательствам центральной компании противоречат норме п. 1 ст. 121 ГК РФ, согласно которой членами ассоциации несется субсидиарная ответственность по ее обязательствам в размере и порядке, который предусмотрен учредительными документами ассоциации. [20, c.4] ФПГ холдингового типа, где полномочия центральной компании выполняет основное общество, является не чем иным, как холдинговой компанией, состав участников которой характеризуется банкам, кредитными организациями, иными инвестиционными институтами. Все отношения внутри ФПГ такого вида должны подчиняться правилам взаимоотношений основного и дочерних хозяйственных обществ. Закон о ФПГ данные отношения совсем не регламентирует, содержание Закона направлено на регулирование создания и деятельности ФПГ другого вида, которые основаны на договоре о создании ФПГ (простого товарищества) и учреждения центральной компании, делегирующей полномочия по ведению дел группы. Ликвидируя ФПГ остается нерешенным вопрос дальнейших действий центральной компании: подлежит ли она ликвидации или может продолжать свою деятельность, но уже исключив из своего наименования указание на функцию центральной компании ФПГ.[21, c.23] В целях совершенствования нормативно-правовой базы создания и деятельности ФПГ необходимо акцентировать внимание на дальнейшей работе по подготовке федерального закона «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О финансово-промышленных группах». 2.2 Перспективы организационной эволюции российских ФПГ Компромисс между самостоятельностью и подчиненностью на основе совместного учреждения координирующего хозяйственного общества, как показал опыт части ФПГ, не отличается устойчивостью. Регулирующие возможности координирующего органа оказываются весьма ограниченными, казалось бы согласованные решения воспринимаются как факультативные. Даже относительно небольшой опыт реального функционирования побуждает ФПГ к использованию различных путей сближения интересов участников, повышения управляемости развития группы, ресурсного обеспечения ее инвестиционных и других программ. Двоякая функциональная роль кредитов (финансовое обеспечение и рычаг управления) оправдывает повышенное внимание к эволюции отношений между промышленными предприятиями и банками ФПГ. Среди официальных ФПГ наблюдаются следующие тенденции. Чем больше отраслей и технологических цепочек представлено в диверсифицированной ФПГ, тем значительнее нагрузка на банк группы. Как в этих, так и в моноотраслевых ФПГ выявляется некоторое раздвоение интересов. С одной стороны, обнаруживается тяготение к крупным банкам. Так, например, в финансово-промышленной группе «Интеррос» ведущая роль принадлежит ОНЭКСИМБанку. Деятельность этой группы охватывает нефтехимию, цветную и черную металлургию, транспорт, экспортно-импортные операции по весьма широкому кругу продукции.[17, c.22] В моноотраслевых ФПГ в центре интеграционных процессов стоит промышленное предприятие. Примерами могут быть ФПГ «Магнитогорская сталь», «Нижегородские автомобили», «Святогор». Возможно, данные финансово-промышленные группы являются этапом в формировании организационной структуры холдингового типа. В рамках ФПГ, которые осуществляют интеграцию вдоль одной технологической цепочки, следует ожидать наращивания в капитале центральной компании влияния ведущего в этой цепочке промышленного предприятия, использования данной компании в качестве инструмента выстраивания холдинговой структуры во главе с таким предприятием.[13,с.210] Устранение запретов для входящих в ФПГ предприятий на перекрестное владение акциями, на участие в ФПГ финансовых холдингов существенно расширило возможности совершенствования имущественных отношений в группе. Тем самым открывается перспектива постепенной трансформации ФПГ типа консорциума в ФПГ холдингового типа. Запрет на взаимоучастие в капитале создавал определенные сложности для осуществления такой трансформации. Он не позволял центральной компании иметь и наращивать долю своего участия в акционерном капитале партнеров по ФПГ, поскольку они являются акционерами этой компании. Вместе с тем, центральная компания способна трансформироваться в структуру, воплощающую крупный инвестиционный проект. Такой вариант позволяет рассчитывать на привлечение внешних ресурсов к реализации проекта при сохранении влияния в нем упомянутого ведущего предприятия. Отдельного рассмотрения заслуживают финансово-промышленные группы, которые создаются как моноотраслевые, но при значительном участии ведущих российских банков. Для этих групп хаоактерно одновременное укрепление позиций и банка, и центральной компании. Такое сближение по характеру организационной эволюции с рядом универсальных ФПГ отвечает перспективе превращения рассматриваемых групп в звенья мощных диверсифицированных финансово-промышленных групп во главе с соответствующими банками.[17, c.22] Представленные черты можно просмотреть в ФПГ «Русхим», ФПГ «Точность», где банк «Российский кредит» является одним из наиболее крупных акционеров (10%) центральной компании. Подобная ситуация в финансово-промышленной группе «Скоростной флот», ориентирующейся на превращение центральной компании в материнскую по отношению к ряду участников группы. Этому будет способствовать перемещение в центральную компанию пакетов акций соответствующих участников от ТНК «Гермес-Союз», располагающей такими акциями. Диверсифицированные ФПГ с относительно слабыми кредитно-финансовыми участниками оказываются перед выбором: поиск государственной поддержки; сужение сферы деловой активности с возможным сокращением состава участников (вплоть до превращения в недиверсифицированную ФПГ); поиск партнеров среди наиболее крупных банков.[18, c.65] Создание универсальных ФПГ без мощных банков оборачивается трудностями в развитии группы, вынуждает ее искать льготы, источники масштабных внешних (для ФПГ) заимствований. Заключение Определение ФПГ скрывает довольно емкую форму производственно-экономических отношений крупных промышленно-технологических комплексов и кредитно-финансовых институтов, характеризующуюся множеством путей возникновения и форм существования. Участниками финансово-промышленной группы являются юридические лица, которые подписывают договор о создании ФПГ, учрежденной ими центральной компания финансово-промышленной группы либо основного и дочернего общества, которые образуют ФПГ. Финансово-промышленные группы являются обобщающим названием интегрированных корпоративных структур или бизнес-групп, которые предусматривают возможности экономической интеграции как на имущественной, так и на договорной основе и характеризуются множеством путей возникновения и форм существования. Среднестатистической ФПГ является объединение среднего размера, основой которого является промышленное предприятия. В силу специфики российских условий и наличия особого экономического и политического контекста структуры, получившие в нашей стране название финансово-промышленных групп на данный момент не являются аналогом западных финансово-промышленных объединений. По своей сути, это специфические российские образования, единственная интегрированная структура, которая имеет законодательное подтверждение. Складывающаяся ситуация в процессе создания и развития российских финансово-промышленных групп настоятельно требует разработки. Это могут быть: рекомендации органам федеральной власти по совершенствованию экономической политики в кратко- и среднесрочной перспективе; обоснование мер государственной поддержки ФПГ по совершенствованию нормативно-правового и организационного обеспечения процесса создания ФПГ; рекомендации отечественным финансово-промышленным группам по подготовке организационных проектов, в основе которых лежит комплекс мер практического характера, который направлен на повышение эффективности интеграции и внутренней кооперативной устойчивости. Список использованных источников Нормативные правовые акты Гражданский Кодекс РФ, М.,РИОР,2013.-243 с. Налоговый Кодекс РФ, М., ИНФРА,2013.-167 с. Федеральный закон от 30.11.1995 г. [ред. От 22.06.2007] №190-ФЗ «О Финансово-промышленных группах». http://www.consultant.ru Указ Президента РФ от 05.12.1993 г. [ред. От 22.06.2007] №2096 «О создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации». http://www.consultant.ru Положение «О финансово-промышленных группах и порядке их создания».[Утверждено Указом Президента РФ от 05.12.1993 г. №2096 ред. От 22.06.2007] http://www.consultant.ru Учебные пособия, монографии Анализ роли интегрированных структур на российских товарных рынках. Ред. Авдашева. - М.: БЭА, 2008.-322 c. Беляева И.Ю., Капитал финансово-промышленных корпоративных структур: теория и практика. - М.: Финансовая академия, 2009.-78 c. Величко О.В., Цветков В.А., Церфас О.Р. Организационно-структурные формы корпоративных объединений в современной рыночной экономике. - М.: «БУК, лтд.», 2007.-244 c. Волков Ф.М., Козлова М.И. ФПГ в рыночной экономике. - М., 2010.-91 c. Дворецкая А.Е., Никольский Ю.Б. Финансово-промышленные группы: менеджмент+финансы. - М.: «ПРИНТЛАЙТ», 2009.-188 c. Дементьев В.Е. Государственное регулирование ФПГ. - М.: ЦЭМИ РАН, 2012.-54 c. Калин А.А. Проблемы формирования и развития финансово-промышленных групп /Создание финансово-промышленных и промышленно-финансовых групп. - М.: ПОЛИЭКС, 2010.-65 c/ Ленский Е.В., Цветков В.А. Финансово-промышленные группы РФ: полученный опыт и прогностические тенденции дальнейшего развития - М.: Планета, 2009.-210 c. Тимофеев Н.И. (ред.). Финансово-промышленные группы. Реалии и перспективы в России. - М.: Наука и техника, 2010.-35 c. Уткин Э.А., Эскиндаров М.А. Финансово-промышленные группы. - М.: ЭКМОС, 2009.-22 c. Статьи Балабанова Н.В. Международные финансово-промышленные группы: проблемы и перспективы //Проблемы прогнозирования, 2012, №3.-3 c. Витебский В.Я., Дементьев В.Е., Цветков В.А. ФПГ России: полученные результаты и перспективы развития //Межотраслевая информационная служба (научно-методический журнал) - №1 (118). - Москва, 2011.-22 c. Калин А.А. Инвестиционные возможности ФПГ //Экономика и жизнь. - 2013, №15.-65 c. Ленский Е.В., Цветков В.А. Финансово-промышленные группы: история создания, международный опыт, российская модель. - М.: АФПИ еженедельника «Экономика и жизнь», 2009.-15 c. Львов Д., Дементьев В. Финансово-промышленные группы в российской экономике //Журнал для акционеров. - 2008, №2.-4 c. Михайлов Д. ФПГ: специфика России// Мировая экономика и международные отношения. - 2011, №4.-23 c. Цветков В.А., Чистяков В.А. Финансово-промышленные группы: тенденции развития //Промышленные ведомости, 2009, июль, №14.-8 c. |