Критерий сравнения
|
Форвардный рынок
|
Фьючерсный рынок
|
Опционный рынок
|
Участники
|
Банки, биржи, корпорации. Доступ для небольших фирм и индивидуальных инвесторов ограничен
|
Банки, корпорации, биржи, индивидуальные инвесторы, спекулянты
|
Банки, корпорации, биржи
|
Обязанности и права участников сделки
|
Участники обязаны выполнять условия сделки
|
Участники обязаны выполнять условия сделки
|
Один из участников имеет право выбора:
купить (или продать) валюту или отказаться от сделки
|
Метод общения
|
Один контрагент сделки знает другого
|
Участники сделки обычно не знают друг друга
|
Обычно участники сделки знают друг друга
|
Посредники
|
Обычно участники
сделки имеют дело друг с другом
|
Участники сделки
действуют через брокеров
|
Участники сделки
имеют дело друг с другом или действуют через брокеров
|
Место и метод сделки
|
На межбанковском валютном рынке по телефону или телексу
|
В операционном зале бирж и в форме виртуальных торгов
|
На межбанковском рынке или бирже
|
Характер
рынка и количество котировок валюты
|
Двухсторонний рынок и котировка двух курсов валюты (покупателя и продавца)
|
Односторонний рынок: участники сделки являются покупателями либо продавцами контракта, и соответственно котируется один курс валюты (покупателя или продавца)
|
Двухсторонний рынок и котировка курса продавца и покупателя опциона
|
Специальные платежи
|
Гарантийный депозит не требуется, если сделка между банками без посредников
|
Для покрытия валютного риска участники обязаны внести гарантийный депозит в клиринговую (расчетную) палату
|
Приобретатель опциона обязан предварительно заплатить премию контрагенту
|
Сумма сделки
|
Любая сумма по договоренности участников
|
Стандартный контракт (например, 25 тыс. ф. ст., 100 тыс. долл., 100 тыс. евро, 12,5 млн иен)
|
Любая сумма или стандартный контракт
|
Поставка валюты
|
По большинству контрактов (95%)
|
Фактически по небольшому числу контрактов (обычно 1% - реже 6% сделок)
|
По выбору приобретателя опциона
|
Валютная позиция
|
Закрытие форвардных
позиций не может быть легко осуществлено
|
Валютные позиции
(короткие и длинные)
легко могут быть закрыты
|
Валютные позиции не могут быть легко закрыты
|
Скачать 15.51 Kb.