Суверенный фонд Абу-Даби (ADIA). Суверенный фонд АбуДаби (adia) Основание

Название	Суверенный фонд АбуДаби (adia) Основание
Анкор	Суверенный фонд Абу-Даби (ADIA
Дата	19.10.2022
Размер	0.77 Mb.
Формат файла
Имя файла	Суверенный фонд Абу-Даби (ADIA).pptx
Тип	Документы #742105

Суверенный фонд Абу-Даби (ADIA)

Основание

Эмират Абу-Даби контролирует четыре суверенных фонда благосостояния: Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA), меньшую по размеру, но имеющую более агрессивную стратегию Девелоперскую компанию Мубадала (Mubadala Development Company), Международную нефтяную инвестиционную компанию (International Petroleum Investment Company, IPIC) и Инвестиционный совет Абу-Даби (Abu Dhabi Investment Council). В течение нескольких десятилетий все эти четыре суверенные фонда благосостояния, созданные для управления нефтегазовыми доходами эмирата, укрепляли свои позиции на региональном и глобальном рынках нефти, что способствовало диверсификации экономики Абу-Даби и снижению рисков, связанных с волатильностью цен нефти на мировых рынках. Основанное в 1976 г. в ответ на рост нефтяных цен в начале 1970-х гг., Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA) является инвестиционным институтом, чья миссия заключается в инвестировании средств от имени правительства эмирата Абу-Даби в целях поддержания и увеличения благосостояния данного эмирата.

История создания

Год	Характеристика события
1967	Создание финансового и инвестиционного управления Абу-Даби при департаменте финансов
1976	Принято решение об отделении инвестиционного управления Абу-Даби от государства в качестве независимой организации. Были созданы отделы: отдел акций и облигаций, казначейство, отдел финансов и администрирования, отдел недвижимости, отдел местных инвестиций и инвестиций в арабские страны
1986	Начало инвестирования в альтернативные стратегии
1987	Отделы акций и облигаций стали региональными и начали работу с регионами Северной Америки, Европы и Дальнего Востока
1988	Значительное увеличение количества сотрудников (более 500 чел.)
1989	Начало инвестирования в частные акции
1993	Начало формального распределения активов с учетом установления лимитов и целей. Отдел облигаций был отделен от отдела акций и присоединен к отделу казначейства
2005	Начало размещения небольших партий акций и кредитов инвестиционного уровня в сфере облигационных займов
2007	Начало инвестирования в сектор инфраструктуры. Перемещение компании в новую штаб-квартиру
2008	Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA) участвует в развитии принципов международных инвестиций совместно с департаментом казначейства США. Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA) назначило сопредседателя в Международной рабочей группе суверенных фондов благосостояния
2009	Создание отдела инвестиционных услуг. Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA) стало участником Международного форума суверенных фондов благосостояния

О фонде

Из-за своего размера, разнообразия применяемых финансовых инструментов и диверсификации своих вложений Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA) занимает центральное положение среди остальных суверенных фондов благосостояния. Его целью является функционирование в роли умелого портфельного инвестора. В его стратегию входит трансформация нефтяного благосостояния эмирата в портфель профессионально управляемых финансовых активов. Недостаточная степень прозрачности данного фонда, отсутствие большого количества годовых отчетов, которые существуют, например, у суверенного фонда благосостояния Норвегии, сделали Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA) объектом спекуляций и дискуссий об объеме его активов и степени его влияния на глобальные финансовые рынки. По этой причине любые изменения в сфере функционирования суверенных фондов благосостояния будут вызывать дискуссии о роли Инвестиционного управления Абу-Даби ОАЭ (ADIA) и возможности сохранения им своих лидирующих позиций . Одним из важных событий стало участие ОАЭ в Международном форуме суверенных фондов благосостояния, который представляет собой инициативную группу суверенных фондов благосостояния, занимающуюся организацией встреч для обмена мнениями и общими интересами в целях содействия пониманию Сантьяго-принципов и задач суверенных фондов благосостояния. Данные Сантьяго-принципы представляют собой общепринятые принципы и практики и состоят из 24 основных принципов функционирования суверенных фондов благосостояния. Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (АDIА) выполняет также роль сопредседателя Международной рабочей группы суверенных фондов благосостояния.

Достижение прозрачности

В марте 2008 г. Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA) достигло соглашения с министерством финансов США и Сингапуром по поводу установления ряда принципов, направленных на достижение прозрачности и приоритета экономических, а не политических целей суверенных фондов благосостояния, а также на устранение проведения фондами политики протекционизма. В Австралии (6—8 мая 2014 г. в Сиднее) состоялась вторая встреча участников Международного форума суверенных фондов благосостояния. В будущем такие встречи планируется проводить ежегодно. Следующая встреча планируется в апреле 2011 г. в Китае. Являясь в настоящее время крупнейшим суверенным фондом благосостояния, Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA) играет важную роль в качестве участника Международной рабочей группы суверенных фондов благосостояния и Международного форума суверенных фондов благосостояния. При этом фонд оценивается как один из самых закрытых в мире. Лишь в 2015 г фонд представил открытый годовой отчет за 2014 г и раскрыл результаты своих финансовых операций. Впрочем, управляющие фонда так и не представили в отчете размера активов под управлением. По различным оценкам специалистов, объем фонда составляет около 900 млрд долл. Линабург—Мадуэлл-индекс по рейтингу транспарентности для данного фонда составил всего лишь 3 из 10 возможных пунктов.

Финансовая составляющая

Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA) имеет наибольшую долю в структуре совокупного объема суверенных фондов. Оно ориентируется на экономические задачи получения долгосрочных финансовых доходов. Портфель активов фонда диверсифицирован по нескольким классам и их суб-категориям, включая котируемые акции, инструменты с фиксированным доходом, недвижимость, частные акции, инфраструктуру и др. Около 80 % активов фонда управляются внешними менеджерами. Около 60 % активов фонда инвестированы в воспроизводящие стратегии. Средняя доходность инвестиций фонда (по его собственным данным на 31.12.2019) за последние 30 лет составила около 8 % годовых, за последние 20 лет — 6,5 % годовых. Однако в отчете фонда не указывается точный размер активов, имеющихся в его распоряжении.

Показатель	Лимиты, %
	Минимум	Максимум
По классу активов
Акции развитых стран	35	45
Акции развивающихся рынков	10	20
Небольшие партии акций	1	5
Государственные облигации	10	20
Кредиты	5	10
Альтернативные вложения	5	10
Недвижимость	5	10
Частные акции	2	8
Инфраструктура	1	5
Денежные средства	0	10
По регионам
Северная Америка	35	50
Европа	25	35
Азия и развитые страны	10	20
Формирующиеся рынки	15	25

Роль нефтяных компаний

Кроме правительства эмирата Абу-Даби, важную роль в формировании доходов Инвестиционного управления Абу-Даби ОАЭ (ADIA) играет также Национальная нефтяная компания Абу-Даби (Abu Dhabi National Oil Company, ADNOC). Эта компания и ее дочерние компании осуществляют помощь в финансировании Инвестиционного управления Абу-Даби ОАЭ (ADIA) и его дочернего фонда — Инвестиционного совета Абу-Даби (Abu Dhabi Investment Council, ADIC). Выплаты осуществляются на периодической основе. Около 70 % доходов при профиците бюджета направляется в Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA), в то время как другие 30 % идут в Инвестиционный совет Абу-Даби (Abu Dhabi Investment Council, ADIC).

Разработка инвестиционной программы

Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA) разрабатывает свою инвестиционную программу независимо от правительства эмирата Абу-Даби или других организаций, инвестирующих в фонд от имени правительства. Процесс принятия инвестиционных решений фонда основан на фазах, представленных на рис. При этом учитываются следующие виды риска. риск размещения активов, бизнес-риск, репутационный риск, риск регулирования.

Структура управления активами

Приобретения фонда

В 2017 г. фонд принял решение о покупке Ситигрупп за 7,5 млрд долл. В июне 2018 г. фонд начал покупку больших объемов недвижимости в Лондоне, Нью-Йорке, Чикаго, Абу-Даби, Париже, Милане, Риме и Лос-Анджелесе.
В 2018 г. Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA) купило знаменитый нью-йоркский небоскреб Chrysler Building. 75 % акций стоили фонду 800 млн долл.
В 2015 г. Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA) купило около 10,9 % акций класса «А» компании Hyatt Hotels Corp. 04.11.2016 фонд купил 38 млн акций по цене 25 долл. за каждую, что составило 950 млн долл.
В 2017 г. фонд приобрел миноритарную долю в порту Австралии Брисбене стоимостью в 2,11 млрд долл. Через свою дочернюю компанию Tawreed Investments Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA) купило 19 % акций порта.
В 2018 г. Инвестиционное управление Абу-Даби ОАЭ (ADIA) выкупило миноритарный пакет акций (15 %) Гатвика, второго по величине аэропорта Лондона за 196 млн долл. у компании Global Infrastructure Partners (GIP), инфраструктурного фонда, основанного компанией Credit Suisse and General Electric.

Дочерние компании фонда

К числу дочерних компаний фонда относятся следующие компании.

компания Procific Procific,
компания Tamweelview European Holdings SA
компания Tannadice Investments LLC

многие крупные институциональные инвесторы

Суверенный фонд Абу-Даби (ADIA). Суверенный фонд АбуДаби (adia) Основание