Тема 13Александра Андреевна Энговатова
 Скачать 344.77 Kb.
|
|
Риски проекта Тема 13 Александра Андреевна Энговатова, МГУ имени М.В. Ломоносова, доцент кафедры экономики инноваций, кандидат экономических наук Тетрадь для студента Тема 13 Риски проекта 166 Учебное пособие О чем эта тема? Одним из важнейших условий успешной реализа- ции инновационного проекта является правильный анализ рисков. В этой главе вы получите ответы на следующие вопросы: как оценить вероятность по- тери конкурентоспособности на отдельных стадиях управления рисками? Как провести качественный и количественный анализ вероятности возможного влияния рисков на проект? Какие существуют мето- ды оценки проектных рисков? Как осуществляется мониторинг рисков проекта? Тема состоит из следующих разделов: 1. Типология рисков проекта. 2. Риск-менеджмент. 3. Оценка рисков. 4. Карта рисков инновационного проекта. Изучив данную тему, вы научитесь определять риски, которые присущи вашему проекту, критически оценивать активы — в самом широком смысле этого слова, — которые вы планируете привлечь в про- ект, а также узнаете, как управлять выявленными рисками. 1. Типология рисков проекта Риск представляет собой возмож- ность того, что какое-либо собы- тие произойдет и негативно скажется на достижении цели. Таким образом, риск несет в себе неопределенность 1 . 1 [Электронный ресурс]. URL: http://iosrjournals.org/iosr-jbm/ papers/Vol16-issue3/Version-3/K016338389.pdf. Будем придерживаться типологии рисков про- екта, исходя из критерия внутреннего и внешнего риска для проекта. Риски НИОКР Риск НИОКР (внутренний риск) соотносится с не- определенностью предполагаемой цели НИОКР ввиду изменений в научно-исследовательской дея- тельности, включая теоретическую базу, персонал, информационные ресурсы и условия проведения НИОКР. Пример: нереализуемость некоего технологи- ческого решения на практике (например, фер- ментация происходит в лаборатории, но в рамках исследований на животных показала свою нере- ализуемость). Технологические риски Технологические риски (внутренние риски) — это риски, связанные с самой технологией и по- явлением альтернативных технологий, включая вопросы зрелости технологий, перспектив ее практического применения, жизненного цикла технологии. Пример: появление цифровой фотографии, при- ведшей к резкому сокращению рынка химической фотографии. Производственные риски Производственные риски (внутренние риски) соот- носятся с неопределенностью, вызванной измене- ниями уровня обеспеченности производственным оборудованием, составом производственного персонала, поставки сырья и т. д. Они проходят через весь производственный процесс от начала до конца проекта. Пример: невозможность получения доступа к специальному порошку, позволяющему произ- водить что-либо с использованием технологии 3D-принтинга. Если вы не атакуете риски, риски атакуют вас! Том Гилб Тетрадь для студента Тема 13 Риски проекта 167 Таблица 1 ИДЕНТИФИКАЦИЯ РИСКОВ, ВОЗМОЖНЫЙ УЩЕРБ И ПРОЦЕДУРЫ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА Идентификация риска Возможный ущерб (с учетом вероятности его наступления) Процедуры риск-менеджмента Наименование риска Причина его возникновения Рыночные риски Рыночные риски (внутренние риски) соотносятся с неопределенностью преимуществ рыночной кон- куренции, на которые влияет целый ряд внутрен- них и внешних факторов, включая перспективы рынка, конкурентоспособность изделия, потенци- альных конкурентов, маркетинговые возможности и т. д. Пример: непопадание продукта в ожидания потенциальной аудитории, что приводит к низкому спросу на продукцию. Управленческие риски Управленческие риски (внутренние риски) соотносятся с рисками, вызванными отсутстви- ем неизменной согласованности руководства по вопросам инвестирования в высокотехноло- гичные проекты, а также уровнем квалификации менеджеров и сотрудников, включая квалифи- кацию и опыт руководителей, рациональность ор- ганизации проекта, научность в процессе приня- тия решений, механизмы управления проектами и т. д. Пример: недостаточный опыт руководителя про- екта, который приведет к критичным последствиям с точки зрения запуска бизнеса. Риски внешней среды Риски внешней среды (внешние риски) соотносят- ся с рисками, которые обусловлены колебаниями спроса на рынке вследствие социальных, поли- тических, правовых, природных и экономических условий, вовлечения в национальную промыш- ленную политику; макроэкономической ситуацией и природной средой. Пример: валютный риск либо риск некоего во- енного конфликта на территории, где расположено ваше производство либо сбыт. 2. Риск-менеджмент Определив ключевые риски, присущие вашему инновационному проекту, следует выбрать про- цедуры риск-менеджмента, т. е. управления риска- ми проекта. Риск-менеджмент — это процеду- ры выявления, определения, идентификации и приоритезации, сопро- вождаемые эффективным использованием ресурсов с тем, чтобы: (1) контролировать и минимизировать вероятность и/или воздействие неприятного события или (2) максимизировать реализацию возможностей. Цель управления рисками заключается в том, чтобы обеспечить условия, при которых неопре- деленность (в значении риска) не сможет воспре- пятствовать реализации бизнес-целей, ущерб будет минимизирован. В большинстве случаев процедура управления рисками состоит из следующих элементов, выпол- няемых примерно в следующем порядке: 1. Выявление, описание характера угроз. 2. Определение риска (т. е. предполагаемой вероятности и последствий конкретных видов воздействий на конкретные объекты). 3. Идентификация способов управления этими рисками. 4. Приоритезация мер по сокращению рисков на основе выработанной компанией стратегии. После того как риски выявлены и оценены, все методы управления рисками попадают в одну или несколько из следующих четырех основных кате- горий: y Избежание (исключение, отклонение или отказ от участия). y Сокращение (оптимизация — снижение). y Распределение (передача — аутсорсинг или страхование). y Сохранение (принятие и внесение в бюджет). Определенные вами в качественном анализе рис- ки и те процедуры риск-менеджмента, которые вы предполагаете использовать для снижения вероят- ности возникновения неблагоприятного результата и минимизации возможных потерь, вызванных его реализацией, возможно занести в следующую таблицу (см. табл. 1): Тетрадь для студента Тема 13 Риски проекта 168 Учебное пособие 3. Оценка рисков Количественный анализ рисков необходим для того, чтобы оценить, каким образом (в количе- ственном выражении) наиболее значимые факторы риска могут повлиять на показатели эффективно- сти инновационного проекта. Наиболее часто на практике применяются сле- дующие методы количественного анализа рисков инновационных проектов: y Анализ влияния отдельных факторов (анализ чувствительности). y Построение «розы» («спирали») рисков проекта. y Анализ влияния комплекса факторов (сценарный анализ). Анализ чувствительности В ходе анализа чувствительности происходит по- следовательное изменение переменных, которые по результатам качественного анализа оказывают влияние на проект. Таковыми могут оказаться показатели цены реализации продукции, объемов продаж, постоянных и переменных издержек, сро- ков реализации проекта, ставки дисконтирования проекта и др. «Роза» («спираль») рисков проекта На основании проведенного анализа чувствитель- ности возможно построение «розы» или «спи- рали» рисков инновационного проекта. Пример построенной «розы» рисков представлен на рисунке 1. NPV (ЛИБО ПО IRR, PBP) Риск 1 Риск 2 Риск 4 Риск 5 Риск 6 Риск 7 Риск 8 Риск 3 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 Рисунок 1. «РОЗА» («СПИРАЛЬ») РИСКОВ ПРОЕКТА Данный метод позволяет оценить ключевые направления возможных рисков проекта самым наглядным образом 1 Сценарный анализ Сценарный анализ рассматривает поведение критериальных показателей проекта в результате изменения спектра рисковых факторов (многофак- торный анализ). Для начала необходимо опреде- лить перечень критических факторов, которые бу- дут изменяться одновременно. Как правило, их не больше пяти. Факторы, оказывающие наибольшее влияние на результаты проекта, будут выделены ранее в результате проведения анализа чувстви- тельности проекта. Рассмотреть можно, например, три сценария: «немного хуже плана», «сильно хуже плана», «все по плану». Исходам следует придать определенные вероятности, которые в сумме дают 100%. Далее следует оценить вероятность изменения выбран- ных показателей эффективности проекта, чаще всего это NPV и PBP, в случае каждого из исходов. Данные каждого сценария подставляются в основ- ную финансовую модель проекта и определяются ожидаемые значения NPV и PBP. Результаты могут быть представлены в таблице (см. табл. 2). Далее рассчитываются значения NPV и PBP, оценивается порядок их отклонения от плановых показателей. Таким образом, возможно получение единого интегрированного показателя NPV и PBP. 4. Карта рисков инновационного проекта Для большей наглядности в конце работы возмож- но представление карты рисков вашего инноваци- онного проекта. В карте по вертикали отмечается возможная величина ущерба, а по горизонта- ли — вероятность наступления данного риска. Величина риска (как по вероятности наступления, так и по возможному ущербу) может отражаться с помощью большего или меньшего кружка. Карта рисков может выглядеть следующим образом (см. рис. 2). Карта рисков инновационного проекта — инструмент, существующий для наглядного представления различных рисков проекта, 1 С определениями терминов NPV, IRR и PBP (или DPP) вы уже познакомились в теме 11 (раздел 3 — «Методы оценки эффектив- ности проектов»). Тетрадь для студента Тема 13 Риски проекта 169 выявленных и определенных в ходе процедур риск-менеджмента. Данный инструмент позволяет максимально наглядно представить результаты процедуры риск-менеджмента для презентации ваших проектов. Возм ожная в ели чина ущ ерба Вероятность реализации риска Риск 1 Риск 2 Риск 3 Риск 4 Риск 8 Риск 7 Риск 6 Риск 5 Рисунок 2. КАРТА РИСКОВ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА Вопросы для самопроверки 1. Анализ рисков инновационного проекта представляет собой: A. Часть маркетинговой стратегии компа- нии. B. Блок стратегического позиционирования будущего бизнеса. C. Вид анализа, позволяющий компании оценить вероятности ухудшения итого- вых показателей бизнеса. 2. Риски забастовок персонала предприя тия следует отнести к: A. Рыночным рискам. B. Технологическим рискам проекта. Таблица 2 СЦЕНАРНЫЙ АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА Сценарий Вероятность реализации, в % Критические факторы Значение, % от плана NPV, руб. PBP, лет «Немного хуже плана» а … … … … «Сильно хуже плана» в «Все по плану» 100 – а – в C. Управленческим и социальным рискам проекта. 3. Неправильное определение целевой аудитории, неудачная рекламная кам пания, неправильный прогноз спроса на услуги следует отнести к: A. Рискам внешней среды проекта. B. Рискам НИОКР. C. Рыночным рискам проекта. 4. Технические неполадки используемого на производстве электрооборудования, бытовых приборов, сантехнического обо рудования следует отнести к: A. Рискам внешней среды проекта. B. Производственным рискам. C. Рискам НИОКР. 5. Возникновение недовольства среди жи телей района расположением гостиницы, которую вы построили, следует отнести к: A. Рискам внешней среды. B. Технологическим рискам. C. Управленческим и социальным рискам проекта. 6. Риск роста темпов инфляции, сопровож дающий ваш проект, следует отнести к: A. Рыночным рискам. B. Рискам внешней среды. C. Производственным рискам. 7. Риски использования некачественных ма териалов при строительстве лаборатории под задачи разработки будущего продук та для вашего проекта следует отнести к: A. Рыночным рискам. B. Технологическим рискам. C. Рискам НИОКР. Тетрадь для студента Тема 13 Риски проекта 170 Учебное пособие 8. Цель управления рисками заключается в том, чтобы: A. Обеспечить ситуацию, при которой неопределенность не сможет отклонить усилия от бизнес-целей. B. Нивелировать негативные эффекты рис- ковых ситуаций, возникающих в рамках реализации проекта. C. Обеспечить условия невозможности наступления форс-мажорных ситуаций в проекте. Задание 1 Имеются следующие данные по проекту. Вероятность того, что реальная цена продажи продукта инновационного про екта «Бельвита» изменится, т. е. ста нет больше, меньше или равна плановой, оценивается экспертами как, соответ ственно, 30, 30 и 40%. Если цена все же окажется меньше плановой, то, по мнению экспертов, с вероятностью 60% откло нение будет не более –10%, с вероятно стью 30% — от –10 до –20% и с вероятно стью 10% — от –20 до –30%. Аналогичным образом анализируем отклонения в по ложительную сторону: с вероятностью 60% отклонение будет не более +10%, с вероятностью 30% — от +10 до +20% и с вероятностью 10% — от +20 до +30%. Отклонения более 30% в любую сторону эксперты оценивают как маловероятные. NPV проекта составляет 709 тысяч рублей. Кроме того, известно, что изменение цены реализации на –30% приведет к со кращению NPV проекта на 7 825 тысяч рублей, изменение цены реализации на –20% приведет к сокращению NPV проекта на 5 585 тысяч рублей, изменение цены реали зации на –10% приведет к сокращению NPV проекта на 2 941 тысячу рублей. Рост цены проекта на 30% приведет к росту NPV про екта на 7 430 тысяч рублей, рост цены про екта на 20% приведет к росту NPV проекта на 4 631 тысячу рублей, рост цены проекта на 10% приведет к росту NPV проекта на 2 906 тысяч рублей. На основе приведенной информации составьте «дерево вероятностей», рас считайте итоговую вероятность от клонения цены реализации от планового значения, суммарный риск по NPV по инно вационному проекту «Бельвита», а также ожидаемую величину NPV, скорректирован ную на риск, связанный с изменением цены реализации. Задание 2 Имеются следующие данные по проекту. Вероятность того, что изменение физи ческого объема реализации продукта инно вационного проекта «Бельвита» изменит ся, т. е. станет больше, меньше или равна плановой, оцениваются экспертами как, соответственно, 30, 30 и 40%. Если же фи зический объем реализации все же окажется меньше планового, то, по мнению экспер тов, с вероятностью 60% отклонение бу дет не более –10%, с вероятностью 25% — от –10 до –20% и с вероятностью 15% — от –20 до –30%. Аналогичным образом анализируем отклонения в положительную сторону: с вероятностью 60% отклоне ние будет не более +10%, с вероятностью 25% — от +10 до +20% и с вероятностью 15% — от +20 до +30%. Отклонения более 30% в любую сторону эксперты оценивают как маловероятные. NPV проекта составляет 709 тысяч рублей. Кроме того, известно, что изменение физического объема реализации на –30% приведет к сокращению NPV проекта на 7 581 тысячу рублей, изменение физическо го объема реализации на –20% приведет к сокращению NPV проекта на 5 232 тысячи рублей, изменение физического объема ре ализации на –10% приведет к сокращению NPV проекта на 2 838 тысяч рублей. Рост физического объема реализации проекта на 30% приведет к росту NPV проекта на 7 072 тысячи рублей, рост физического объ ема реализации проекта на 20% приведет к росту NPV проекта на 4 411 тысяч рублей, рост физического объема реализации проек та на 10% приведет к росту NPV проекта на 2 839 тысяч рублей. На основе приведенной информации составьте «дерево вероятностей», рас считайте итоговую вероятность откло нения физического объема реализации от планового значения, суммарный риск по NPV по инновационному проекту «Бельви та», а также ожидаемую величину NPV, скорректированную на риск, связанный с изменением физического объема реали зации. Задание 3 Имеются следующие данные по проекту. Вероятность того, что изменение себе стоимости услуг инновационного проекта «Бельвита» изменится, т. е. станет боль Тетрадь для студента Тема 13 Риски проекта 171 ше, меньше или равна плановой, оценива ются экспертами как, соответственно, 30, 30 и 40%. Если же себестоимость услуг все же окажется меньше плановой, то, по мнению экспертов, с вероятностью 60% отклонение будет не более –10%, с вероят ностью 35% — от –10 до –20% и с вероят ностью 5% — от –20 до –30%. Аналогичным образом анализируем отклонения в поло жительную сторону: с вероятностью 60% отклонение будет не более +10%, с вероят ностью 35% — от +10 до +20% и с вероят ностью 5% — от +20 до +30%. Отклонения более 30% в любую сторону эксперты оценивают как маловероятные. NPV проекта составляет 709 тысяч рублей. Кроме того, известно, что изменение себестоимости услуг на –30% приведет к росту NPV проекта на 6 547 тысяч руб лей, изменение себестоимости услуг на –20% приведет к росту NPV проекта на 3 858 тысяч рублей, изменение себестои мости услуг на –10% приведет к росту NPV проекта на 1 362 тысячи рублей. Рост себе стоимости услуг проекта на 30% приведет к сокращению NPV проекта на 3 056 тысяч рублей, рост себестоимости услуг проекта на 20% приведет к сокращению NPV проек та на 2 276 тысяч рублей, рост себестои мости услуг проекта на 10% приведет к сокращению NPV проекта на 1 362 тысячи рублей. На основе приведенной информации составьте «дерево вероятностей», рассчи тайте итоговую вероятность отклонения себестоимости услуг от планового значе ния, суммарный риск по NPV по инновацион ному проекту «Бельвита», а также ожидае мую величину NPV, скорректированную на риск, связанный с изменением себестоимо сти услуг проекта. ООО «Ундина» — инновационная компания, зарегистрированная студентами экономического и биологического факультетов МГУ имени М.В. Ло- моносова в 2016 году с целью запуска проекта, имеющего целью постройку и запуск плантации по выращиванию марикультуры мидий на бере- гу Белого моря — учебно-научного центра МГУ, со зданного для организации и проведения мор- ских научных исследований в северном регионе, подготовки специалистов и проведения полевых студенческих практик. Главным препятствием для активного культивирования мидий в данном регио- не сегодня является холодная вода и ограниченное количество солнечных дней в году, что определяет длинный (3–4 года) цикл выращивания мидий, по сравнению с обычным циклом в 1–2 года. Используемым способом выращивания мидий в толще воды является метод подвесной марикуль- туры. Сбыт готовой продукции (производственная мощность проекта оценивается в 130 тонн/га) осуществляется путем непосредственного сотруд- ничества с конечными клиентами. Для организации процесса доставки закупаются необходимые сред- ства для хранения и транспортировки, создаются необходимые складские помещения, нанимается соответствующий персонал. Производственные площади будут находиться на Карельском побережье Белого моря. Предполага- ется, что плантация будет размещена в 5–7 кило- метрах от поселка Приморского, что обеспечивает близость как к ББС МГУ, так и к потенциальному клиенту — дайвинг-центру «Полярный круг». Данное расположение является удачным с точки зрения природных особенностей: остров Великий закроет плантацию от возможных льдин, а пролив Великая Салма обеспечит повышенную скорость перемещения потоков воды, что благоприятно скажется на росте мидий. Помимо этого, данное расположение обеспечит доступ к инфраструктуре. Основные рынки сбыта готовой продукции Готовый продукт поставляется для нужд фарма- цевтической и пищевой промышленности. Для диверсификации рисков и преодоления проблемы сезонности выделено несколько основных направ- лений сбыта произведенной продукции. y Мидии поставляются на завод «Гипрорыбфлот- Экос» для производства медицинских препаратов (потенциальная величина спроса — 800 тонн/год). y В свежем или свежезамороженном виде — в рестораны городов (Петрозаводск, Практическое занятие: кейс «ООО “Ундина”: производство мидий на Белом море» Тетрадь для студента Тема 13 Риски проекта 172 Учебное пособие Мурманск, Санкт-Петербург — около 443,4 тонны/год). y На рыбоперерабатывающий завод ОАО «Карельский рыбокомбинат» для производства консервов/пресервов/салатов/ коктейлей (около 228 тонн/год). Задания по кейсу «ООО “Ундина”: производство мидий на Белом море» На основе приведенной в кейсе информации, а так- же с использованием теоретических материа лов из главы «Риски проекта» заполните столбцы табли- цы 3: (2) « Причина возникновения риска», (3) «Опи- сание ущерба», а также (4) «Разработка и ориенти- ровочная оценка мер по борьбе с риском». Домашнее задание по групповому проекту Проведите качественный анализ рисков, присущих вашему проекту. Определите процедуры риск-ме- неджмента, которые следует провести в рамках ва- шего проекта, заполнив соответствующую таблицу (см. табл. 4). Таблица 3 ИДЕНТИФИКАЦИЯ РИСКОВ ООО «УНДИНА» Идентификация рисков (3) Описание ущерба (с уче- том вероятности его наступления) (4) Разработка и ориентировоч- ная оценка мер по борьбе с риском (1) Выявление (2) Причина воз- никновения риска 1. Незавершение строительства здания на побережье 2. Незавершение оборудования плантации для мидий в срок 3. Повреждение субстратов с мидиями 4. Поломка оборудования, катеров, лодок 5. Риск не найти достаточного количества покупателей продукции 6. Потеря клиентов 7. Падение спроса на продукцию 8. Работник организации потерял трудоспособность (частично, полностью, временно), погиб (утонул) 9. Оппортунистическое поведение сотрудников 10. Введение платы за прибрежную зону, повышение налогов с предприятий и т. д. 11. Рост цен на топливо и электроэнергию 12. Сильный шторм, ураган 13. Пожар в офисе или помещении, где хранится оборудование, топливо, материалы 14. Риск гибели мидий Тетрадь для студента Тема 13 Риски проекта 173 Таблица 4 ИДЕНТИФИКАЦИЯ РИСКОВ ПО ГРУППОВОМУ ПРОЕКТУ Идентификация рисков (3) Описание ущерба (с уче- том вероятности его наступления) (4) Разработка и ориентировоч- ная оценка мер по борьбе с риском (1) Выявление (2) Причина воз- никновения риска Основная литература 1. ГОСТ Р 51897-2011. Менеджмент риска. Термины и определения [Электронный ресурс]. URL: http://docs. cntd.ru/document/gost-r-51897-2011. 2. Дубинин Е. Анализ рисков инвестиционных проек- тов // Финансовый директор. 2007 [Электронный ресурс]. URL: http://fd.ru/articles/5625-analiz-riskov- investitsionnogo-proekta. 3. Сенова О. Риски, которым стоит уделить внимание в бизнес-плане // Финансовый директор. 2012. № 3 [Электронный ресурс]. URL: http://www.alt-invest.ru/ index.php/ru/biblioteka/tematicheskie-stati/investitsii- i-otsenka-biznesa/2983-riski-kotorym-stoit-udelit- vnimanie-v-biznes-plane. Дополнительная литература 1. Де Марко Т., Листер Т. [Электронный ресурс]. URL: www.systemsguild.com/riskology, 2005. 2. McKinsey on Risk. Issue 1, 2016 [Электронный ресурс]. URL: http://www.mckinsey.com/business-functions/risk/ our-insights/mckinsey-on-risk. Тетрадь для студента Тема 13 Риски проекта 174 Учебное пособие Для заметок |