Суррогаты. В процессе функционирования финансовых отношений важную роль наравне с понятием денежное обращение играет такая экономикоправовая категория, как деньги
 Скачать 317.7 Kb.
|
|
В процессе функционирования финансовых отношений важную роль наравне с понятием «денежное обращение» играет такая экономико-правовая категория, как «деньги». По мере развития и видоизменения традиционных форм денег параллельно развиваются их заменители – денежные суррогаты, которые вводятся в экономику в произвольном порядке частными организациями с целью осуществления взаиморасчетов. На сегодняшний день в силу активного развития сети Интернет наряду с совершенствованием технологических процессинговых инноваций и современных средств шифрования самым популярным видом денежных суррогатов являются цифровые средства расчета в форме криптовалюты - наиболее востребованные и вместе с тем наименее изученные инструменты в области денежного обращения в рамках как отечественной науки в частности, так и мировой экономики в целом. Такие средства расчета представляют собой, с одной стороны, своеобразное и противоречивое явление на современном рынке финансовых услуг, а с другой - глобальную систему, которая с каждым днем развивается все стремительнее. Уже сейчас денежные суррогаты в форме криптовалюты насчитывают более 1300 разновидностей. Фактически денежные суррогаты замещают реальные деньги при расчете между субъектами экономической деятельности, при осуществлении операций по внесению суммы платежа за оказанные услуги и (или) приобретенные товары, при погашении обязательств перед государством. На практике же эмиссия заменителей денег является источником таких негативных экономических процессов, как увеличение количественных показателей по невыплатам заработной платы, весомая деформация уровня себестоимости товаров (работ, услуг) и, отсюда, отклонение цен от базовой величины, формирование замкнутых (теневых) финансовых систем, процветание коррупции наряду с последующим увеличением количества операций, основанных на бартерной схеме. Все эти причины так или иначе приведут к проблемам в системе современных экономических отношений. Тем не менее, несмотря на категорический настрой со стороны государства в отношении вопроса легализации денежных суррогатов в форме криптовалюты на территории России и множественные попытки введения запрета на функционирование денежных суррогатов как платежного инструмента, исчерпывающей информации в отношении вопроса о масштабе границ дозволенной деятельности рассматриваемого инструмента денежных взаиморасчетов не существует. Учитывая вышеизложенное, проблема функционирования денежных суррогатов в форме криптовалюты наравне с правомочными платежными средствами на сегодняшний день следует признать весьма актуальной. Цель работы состоит в развитии научных основ и разработке практических рекомендаций по функционированию денежных суррогатов в форме криптовалюты в системе современных экономических отношений. В соответствии с поставленной целью сформулированы основные задачи исследования: 1) проанализировать теоретические основы обращения денежных суррогатов, раскрыть феномен «денежный суррогат» как составляющую часть денежного обращения; 2) исследовать понятие «денежный суррогат» в форме криптовалюты с позиции системного подхода; 3) обосновать специфику изучаемого инструмента с позиции корреляционно-регрессионного анализа; 4) охарактеризовать и систематизировать основные тенденции развития отечественного рынка криптовалют, предложить рекомендации по совершенствованию национальной платежной системы в условиях узаконивания криптовалют на территории России; 5) разработать комплекс рекомендаций и финансовых мер борьбы с отмыванием доходов в сфере обращения криптовалют в условиях их легализации в системе современных экономических отношений. Объектом исследования выступают денежные суррогаты в форме криптовалюты, при помощи которых осуществляются взаиморасчеты в системе современных экономических отношений. Предмет исследования представлен в виде системы современных экономических отношений, которая формируется в результате возникновения, становления и развития денежных суррогатов в форме криптовалюты. В российской экономике в настоящее время значительное внимание уделяется таким составляющим денежной массы, как денежные суррогаты. Будучи весьма специфическим явлением, они вызывают немалый интерес у отечественных ученых. Вопреки тому, что в современном законодательстве Российской Федерации термин «денежные суррогаты» активно используется, суть данного понятия не раскрывается, следствием чего служат многочисленные споры. Современные отечественные экономисты В.И. Клисторин и В.В. Черкасский отождествляют понятия «денежные суррогаты» и «векселя». Согласно их мнению, предопределяющая особенность специфики денежных суррогатов заключается в нерыночном характере их функционирования, так как эмитент на свое усмотрение выбирает, у кого, какое количество и по какому тарифу он примет их в качестве оплаты за отгруженные товары, предоставленные услуги или в счет погашения задолженности. С точки зрения В.И. Клисторина и В.В. Черкасского, в качестве универсального факта для всех форм денежных суррогатов следует понимать возможность выполнения функции средства платежа, тем не менее они не выступают в качестве средства сбережения и не устанавливают пропорции обмена товаров, работ, услуг. В целях определения конкурентоспособности современных форм денежных суррогатов в сравнении с классическими формами денег на основе анализа сильных и слабых сторон, внешних угроз и возможностей, которые могут способствовать или противодействовать развитию рассматриваемого феномена, применим метод SWOT-анализа. Представим его на рисунке 1.  Рисунок 1 - SWOT-анализ сущности современных форм денежных суррогатов  Проведенный анализ позволяет сделать следующие выводы: во-первых, в системе современных экономических отношений отрицательные моменты функционирования денежных суррогатов превалируют над положительными, что обусловлено в большей степени недостатком информации о сущности анализируемого феномена, несмотря на повышенный интерес со стороны ученых. В то же время, если рассматривать специфику денежных суррогатов с общетеоретической точки зрения, становится очевидным, что расценивание этого экономического инструмента в качестве криминального инструмента является всего лишь «оборотным» процессом его узаконивания. Во-вторых, на сегодняшний день уровень обеспеченности (финансовой, технической, кадровой) российского государства не предусматривает проведения денежной реформы. В системе современных экономических отношений, характеризующейся непрерывным развитием научно-технического прогресса, с каждым днем видоизменяются как количественные, так и качественные составляющие инструмента «денежный суррогат» в форме криптовалюты. Одной из самых востребованных форм денежных суррогатов на рынке криптовалют в 2017 г., согласно данным интернет-издания «РБК», стали монеты «биткоин». В таблице 1 представлен список самых перспективных криптовалют, по данным на 4 мая 2017 г., в зависимости от таких показателей, как уровень рыночной капитализации, популярность, цена за единицу криптовалюты. Т  аблица 1 – Топ-10 криптовалют на 4 мая 2017 гСогласно данным, представленным в таблице 9, рейтинг наиболее популярных денежных суррогатов в форме криптовалюты в мае 2017 г. возглавил биткоин. Его появление относят к 2008 г., что позволяет именовать эту криптовалюту первой в своем роде и, как следствие, наиболее устойчивой. По данным сайта Coin Market Cap, на 4 мая 2017 г. капитализация монет «биткоин» достигла отметки в 25 млрд долл., что практически в 4 раза больше, чем аналогичный показатель криптовалюты «эфириум», которая занимает почетное 2-е место, и в 8 раз выше, чем у криптовалюты «рипл», которая завершает тройку лидеров среди криптовалют. С позиции показателя цены за единицу валюты анализируемая криптовалюта «биткоин» является самой дорогой среди всех существующих цифровых аналогов. Так, на 4 мая 2017 г. цена за одну монету «биткоин» составила 1537,59 долл., что практически в 16 раз дороже в сравнении с ценой за единицу валюты «эфириум», которая на 4 мая 2017 г. составляла 90,99 долл. Биткоин (от английского «bit» - минимальная единица информации и «coin» - монета) представляет собой средство платежа нового поколения. Он функционирует в качестве нового вида цифровой валюты, при помощи которого можно проводить трансакции в онлайн-режиме. Сама по себе единица расчета биткоин является не чем иным, как уникальным криптографическим кодом, который не может быть использован более одного раза. Криптовалюта «биткоин», подобно общепризнанным валютам «евро» и «доллар», имеет собственный курс на определенную дату. В качестве исходных данных для построения графика курса цифровых монет «биткоин» за 2016 г. использованы материалы динамики курса анализируемой криптовалюты к российскому рублю (BTC/RUB).  Рисунок 2 - Динамика курса валюты «биткоин» по отношению к российскому рублю за 2016 г. Согласно данным графика, можно провести оценку динамики курса криптовалюты «биткоин» по отношению к российской национальной валюте. По данным на 1 января 2016 г. соотношение биткоина и рубля составляло 1:31710,54. Самым «бюджетным» месяцем оказался апрель 2016 г. - соотношение биткоина и рубля составило 1:28374,11. К концу 2016 г. по сравнению с началом года курс биткоина вырос в 1,5 раза - с отметки в 31710,54 руб. до отметки в 48282,61 руб. за 1 монету. С  учетом ежедневно возрастающего интереса со стороны ученыхэкономистов к феномену «денежный суррогат», представленному в форме криптовалюты «биткоин», проверим степень воздействия показателя цены за единицу криптовалюты на показатель рыночной капитализации криптовалюты «биткоин» с помощью корреляционно-регрессионного анализа. Исходные данные для проведения корреляционно-регрессионного анализа в разрезе криптовалюты «биткоин» указаны в таблице 2.После проведенный расчетов получили результат:  Поскольку уровень фактической величины меньше уровня табличного показателя (3,69 < 10,13), вероятность нулевой гипотезы выше заданного уровня. Поэтому уравнение регрессии следует рассматривать как статистически незначимое и признать ненадежность уравнения регрессии. Подводя итоги проведенного анализа, следует отметить высокую популярность денежных суррогатов в форме криптовалюты. Среди бесчисленного множества существующих на сегодняшний день видов и форм криптовалюты большая часть субъектов экономики отдает предпочтение монетам «биткоин», что обусловлено рядом причин. Во-первых, с монет «биткоин» началась эра цифровой валюты; они являются прототипом всех действующих на сегодняшний день криптовалют. Во-вторых, ограниченность доступного количества единиц этого вида цифровой валюты обусловливает высокую цену за одну монету, следствием чего выступает высокий уровень рыночной стоимости рассматриваемого актива. В современных реалиях наиболее важным атрибутом успешно развивающейся экономики являются восприимчивость к инновациям и грамотная организация системы контроля над ними. Активное цифровое взаимодействие между субъектами экономики служит залогом экономического развития государства, перспектива которого формируется за счет изучения и практического применения недавно возникших финансовых инструментариев. Один из первостепенных вопросов в разрезе проблемы функционирования криптовалюты «биткоин» на сегодняшний день - ее регулирование. В таблице 3 более наглядно представлена актуальная на сегодняшний день ситуация, характеризующая степень регулирования криптовалют за рубежом. Проанализировав данные, представленные в таблице 3, следует отметить черты, характеризующие зарубежный опыт нормативно-правового регулирования деятельности криптовалют:  1) несмотря на высокий уровень заинтересованности со стороны зарубежных правительств, отсутствие перспективы решения имеющихся трудностей, связанных в большей степени с установлением места анализируемого вида денежного суррогата в мировой денежно-финансовой системе; 2) признание криптовалюты как альтернативы общепризнанным традиционным валютам проанализированных стран, ее нельзя трактовать как финансовый продукт; 3) недостаток комплексно разработанной системы регулирования деятельности денежных суррогатов. Ниже указан рейтинг стран, использующих криптовалюты в качестве легитимного финансового инструмента  Согласно информации, отображенной на рисунке 10, менее половины всех рассматриваемых компаний, работающих с криптовалютой, территориально располагаются в США. Второй по привлекательности страной для ведения бизнеса на базе криптовалюты является Великобритания - около 12,3 % от всех анализируемых компаний. Следом идут Британские Виргинские острова, Китай, Канада, Ирландия и Сингапур. Наименее привлекательными странами для работы на их территории оказались Норвегия и Финляндия - по 1,6 % компаний из общего списка. Таким образом, подводя итоги, можно сказать, что в современных реалиях денежные суррогаты представляют собой нестандартное, алогичное явление. Потребность в детальном изучении сферы денежно-кредитных отношений и, в первую очередь, меняющихся время от времени форм взаиморасчетов между экономическими субъектами вызвана нехваткой общепризнанной трактовки термина «денежный суррогат», в полной мере характеризующей сущность и природу становления анализируемого феномена. Эта особенность является первопричиной отсталости отечественной экономики в сравнении с экономикой развитых стран. Среди популярных денежных суррогатов в форме криптовалюты стоит биткоин. Его появление относят к 2008 г., что позволяет именовать эту криптовалюту первой в своем роде и, как следствие, наиболее устойчивой. Ограниченность доступного количества единиц этого вида цифровой валюты обусловливает высокую цену за одну монету, следствием чего выступает высокий уровень рыночной стоимости рассматриваемого актива. Также, стоит отметить страны, которые используют криптовалюты в качестве легитимного финансового инструмента. В тройку вошли США, Великобритания и Виргинские острова. |