РАР Финансы организаций. решение вариант 27 Расчетно-аналитическая работа по дисциплине «. Вариант 27. Кейс Управление средствами целевого капитала
 Скачать 29.47 Kb.
|
|
Вариант 27. Кейс 6.Управление средствами целевого капитала Целевые капиталы - новый инновационный продукт на российском финансовом рынке, который способствует повышению доходности от привлеченных финансовых ресурсов для некоммерческих организаций. К флагманам в создании целевых капиталов относятся Санкт–Петербургский государственный университет, Московский государственный институт международных отношений, Российская академия народного хозяйства и государственной службы, Финансовый университет при Правительстве РФ и др. Одиним из российских учреждений, формирующих целевой капитал, является национальный исследовательский технологический университет «МИСиС» http://misis.ru/. Учреждение специализируется на подготовке специалистов в области металлургии и материаловедения, выполнении перспективных фундаментальных и прикладных исследований и разработке наукоемких технологий. Целевой капитал учреждения расходуется на развитие организации, поддержку и развитие научно-исследовательской деятельности, разработку передовых образовательных программ, совершенствование материально-технической базы вуза, стипендиальную и грантовую поддержку студентов и аспирантов, долгосрочное финансирование профессорских ставок и строительство нового кампуса. Средствами целевого капитала НИТУ «МИСиС» упрвляет ЗАО «Газпромбанк – Управление активами», который является лидером в данной отрасли. В 2015 году список целевых капиталов этой управляющей компании пополнился Самарским государственным техническим университетом, Астраханским государственным университетом, а также целевым капиталом УРФУ. Совокупный объем средств превышает 15 млрд. руб., что составляет порядка 53 % рынка. Задание. Определить сегментацию рынка целевых капиталов. На основе анализа портфелей вышеприведенных управляющих компаний, расположить сферы деятельности некоммерческих организаций в которых формируется целевой капитал по возрастанию их доли (от меньшего к большему). Приведите примеры целевых капиталов, включая объем накопленных средств, в каждой из отраслей. Здравоохранение и социальная поддержка населения Образование и наука Культура и искусство Спорт Кинематография Решение: Целевой капитал некоммерческой организации (англ. endowment — эндаумент) — сформированная за счёт пожертвований часть имущества некоммерческой организации, переданная в доверительное управление управляющей компании для получения дохода, используемого для финансирования уставной деятельности некоммерческих организаций. Очевидно, что целесообразность создания эндаумент-фондов в нашей стране не подлежит сомнению. Но существует ряд сдерживающих факторов развития данной системы, а именно: отсутствие доверия к организациям, занимающимся благотворительностью; отсутствие традиции к благотворительной деятельности и созданию эффективных механизмов её осуществления ввиду существования привычных систем получения образования и услуг здравоохранения. Вышеперечисленные факторы в значительной степени делают проблематичным процесс поиска и привлечения средств инвесторов к формированию благотворительных фондов поддержки образовательных учреждений. Динамика роста количества эндаумент-фондов 2009-2016 гг. представлена на рисунке 1.  Рис. 1. Динамика роста количества эндаумент-фондов 2009-2016 гг. Из рисунка 1 видно, что наблюдается постоянный рост эндаумент-фондов, что означает, что целевые капиталы пользуются все большим доверием со стороны инвесторов; кроме того, привлеченные средства находят своего «нуждающегося». Структура рынка российских эндаументов по итогам 2016 года (%) представлена на рисунке 2. Из рисунка 2 видно, что наибольшая часть эндаумент-фондов поддерживает образование (61%), на втором месте – здравоохранение и социальная поддержка (22%). Наименьшая доля приходится на спорт (4%), кинематографию (2%). Что касается культуры и искусства, то на нее приходится 11%. При этом, основное количество эндаумент-фондов создано именно в системе высшего образования страны.  Рис. 2. Структура рынка российских эндаументов по итогам 2016 года (%) Динамика роста активов эндаумент-фондов 2009-2016 гг. представлена на рисунке 3.  Рис. 3. Динамика роста активов эндаумент-фондов 2009-2016 гг. Из рисунка 3 видно, что в течение исследуемого периода наблюдается рост активов эндаумент-фондов. Так в 2009 году они составляли 0,8 млрд. руб., а в 2016 году активы эндаумент-фондов составили 26,5 млрд. руб. В таблице 1 представлены эндаумент-фонды в сфере здравоохранения и социальной поддержки в России. Таблица 1 Эндаумент-фонды в сфере здравоохранения и социальной поддержки в России
Из таблицы 1 видно, что в России в сфере здравоохранения и социальной поддержки создан эндаумент-фонд под названием Фонд целевого капитала (эндаумент) фонда помощи хосписам «Вера», размер целевого капитала данного фонда составляет 500 млн. руб. Сфера здравоохранения и социальной поддержки в России нуждается в дальнейшем создании эндаумент-фондов. Перечень эндаумент-фондов в сфере образования и науки в Российской Федерации представлен в таблице 2. Таблица 2 Перечень эндаумент-фондов в сфере образования и науки в Российской Федерации представлен
В сфере образования и науки в РФ создано большое количество фондов. Основные из них представлены в таблице 2, из которой видно, что наибольший целевой капитал сформирован в Специализированном фонде целевого капитала поддержки и развития Сколковского института науки и технологии в размере 4,277 млрд. руб. Из зарегистрированных 11 эндаумент-фондов в сфере культуры (Фонд формирования целевого капитала Государственного музея изобразительных искусств имени А.С. Пушкина, Фонд развития Политехнического музея, Фонд развития Государственного Дарвиновского музея, ЦК Всебурятской ассоциации развития культуры и др.), к сформированным и действующим при организациях культуры относятся только четыре – это целевые капиталы Государственного Эрмитажа, Государственного музея-заповедника «Петергоф», Всебурятской ассоциации развития культуры, Специализированный фонд управления целевым капиталом частного учреждения культуры «Еврейский музей и центр толерантности». Зарегистрированные в предыдущие годы «Фонд Государственного музея изобразительных искусств им. А.С. Пушкина», целевые капиталы Политехнического и Дарвиновского музеев пока не сформировали целевые капиталы. Эндаумент-фонды в сфере культуры и искусства в России представлены в таблице 3. Таблица 3 Эндаумент-фонды в сфере культуры и искусства в России
Из таблицы 3 видно, что целевой капитал Фонда развития Государственного Эрмитажа составляет 233,031 млн. руб., Фонда целевого капитала ГМЗ «Петергоф» составляет 20,514 млн. руб., Специализированного фонда управления целевым капиталом частного учреждения культуры «Еврейский музей и центр толерантности» составляет 14,23 млн. руб., а Всебурятской ассоциации развития культуры – 11,17 млн. руб. В таблице 4 представим эндаумент-фонды в сфере спорта в России. Таблица 4 Эндаумент-фонды в сфере спорта России
Из таблицы 4 видно, что целевой капитал Национального специализированного фонда поддержки детско-юношеского спорта составляет 88,845 млн. руб., а СФЦК «Перспектива» составляет 53,55 млн. руб. О необходимости формирования эндаумент-фонда «Общественного телевидения» (ОТР) говорилось еще в 2012 г. Предполагалось, что доходы от его размещения на финансовых рынках будут покрывать расходы на содержание телеканала. Однако до настоящего времени этот инструмент не используется, ОТР собирает только благотворительные пожертвования на текущую деятельность. В таблице 5 представлены эндаумент-фонды в сфере кинематографии России. Таблица 5 Эндаумент-фонды в сфере кинематографии России
Из таблицы 5 видно, что целевой капитал Специализированный фонд управления целевым капиталом поддержки отечественной кинематографии составляет 21,512 млн. руб. |