Финансы организаций. Вариант 8 Управление финансовыми рисками. Сущность и классификация рисков
 Скачать 160.5 Kb.
|
|
Вариант 8 Управление финансовыми рисками. Сущность и классификация рисков. Основная цель предпринимательской деятельности, конечно же, является прибыль. Однако, в условиях современной реальности мы понимаем, что прибыль интересна только при минимальных (в идеале) затратах в условиях жесткой конкуренции. В гонке за лидерство и прибыль естественно появляется такое понятие как риск. Риск – это вероятность возникновения потерь, убытков, неполного поступления планируемых доходов и прибыли. Сталкиваясь с инвестиционными проектами или инвестиционными инструментами в брокерских компаниях, должно учитываться, что степень риска может быть разной. К примеру, в условиях нестабильной рыночной политики уровень самый высокодоходный вариант может оказаться настолько рискованным, что смысл рисковать на столько сильно пропадает. Что интересно, экономический результат риска может оказать не только отрицательным, когда понесены убытки и значительные затраты, но и нулевым, и даже положительным, когда для того, чтобы получить прибыль, все же стоит рискнуть. Классифицируя риски стоит учитывать, что разделять их стоит на отдельные группы и по определенным признакам. Научно обоснованная классификация рисков позволяет определить место каждого риска в общей системе. На данный момент не существует единого мнения о классификации рисков, поэтому возьмем за основу следующую классификацию: Потери от проведения рисковой политики можно разделить на: Финансовые Материальные Трудовые Если смотреть более детально, то денежные потери можно классифицировать по таким признакам как: В зависимости от вида хозяйственной деятельности он делятся на предпринимательский и потребительский. По признаку проявления – на простой и спекулятивный. По виду финансового посредничества – на банковский, инвестиционный и страховой. Укрупняя классификацию до сфер деятельности, мы получим следующие виды: Финансовые риски Коммерческие риски Производственные риски1 Страховые риски Все перечисленные группы рисков, конечно, можно детализировать, применяя их к разным сферам деятельности, беря за основу те важные критерии, по которым их необходимо разделить. Однако, не стоит забывать о влиянии риска на деятельность – прежде, чем основывать и инвестировать в любой вид деятельности, стоит составить подробный бизнес-план и учесть все возможные риски, с которыми можно столкнуть на любом этапе деятельности и посчитать вероятные убытки. Возможно, без должного опыта, не стоит полагаться только на удачу. Финансовые риски и методы их снижения. Одним из важных разделов в классификации рисков является раздел финансовых рисков. Если деятельность непосредственно связана с оборачиваемостью и распределением денежных средств, то финансовые риски – первое что нужно учитывать. Разделить финансовые риски можно следующим образом: Кредитный риск — опасность неуплаты организацией основного долга и процентов по нему; Процентный риск — опасность потерь, связанная с ростом стоимости кредита: это риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам; Валютный риск — опасность изменения курса валюты; Риск упущенной выгоды — вероятность неполучения прибыли в результате какого-либо события; Инвестиционный риск — это вероятность того, что вложение средств в будущем принесет убытки или меньшую прибыль, чем ожидалось; Налоговый риск — опасность, связанная с невозможностью уплаты налогов, изменением налогового законодательства, отменой льгот или применением санкций.2 Если мы уже знакомы с классификацией финансовых рисков и имеем представление об угрозе, соответственно, есть и методы по их минимизации. Рассмотрим меры защиты, которые применимы в предпринимательской деятельности: Физическая защита. Заключается в использовании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наём охраны и т.д. Экономическая защита. Заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий. Рассмотрим, что же включают в себя методы экономической защиты: Избежание риска; Принятие решений в пользу стабильности, отсутствие создания ситуаций, в которых необходимо принимать решения «все или ничего». - лимитирование концентрации риска; Для поддержания компании в тонусе и возможности быстрого дохода необходимо создавать условия управляемости риска, так как нахождение в постоянном критическом уровне стресса может негативно сказаться на компании и может привести к финансовым и трудовым потерям, а также необходимо установить лимиты потерь, которые будут приемлемы для бизнеса. Хеджирование; Необходимо рассматривать любые возможности «подстраховаться», например, можно выпустить такое количество фьючерсов на рынок срочных контрактов, которое будет соответствовать объему товара, который необходимо захеджировать. Диверсификацию; Простое правило рынка для любых компаний, частных предпринимателей, инвесторов и обычной жизни – не хранить «все яйца в одной корзине». Риск размещения средств исключительно в одном месте может обернуться потерей всего капитала. - создание специальных резервных фондов (фонды самострахования или фонд риска); Бытует понятие «отложить на черный день», иногда стоит применять его и к крупному бизнесу – оценить свои ресурсы и риски и создать резервный фонд, куда в случае крупной финансовой просадки можно будет обратиться. Страхование. Страхование ответственности, имущества, обязательств, наемных работников – основа основ сохранения финансовой стабильности. Материальная ответственность, которую можно на себя возложить может оказаться слишком велика и убытки могут оказаться неподъемными. Следовательно, можно сказать, что превентивные меры по снижению рисков один из главных пунктов успеха любой финансовой деятельности. Эти же меры можно предпринимать и во время кризисных ситуаций, когда рисковые события уже происходят и необходимы методы, чтобы их снизить, не претерпев бОльшие финансовые потери. Управление финансовыми рисками в современных условиях. Целью управления финансовыми рисками является снижение до минимума убытков и потерь. Существует финансовый механизм, который помогает управлять финансовыми рисками, к примеру, применение различных приемов финансового менеджмента и выработки определенной стратегии. Частью финансового механизма является такой инструмент, как риск-менеджмент. Целью риск-менеджмента является организация работы по снижению степени риска, получение дохода и увеличение прибыли в определённой ситуации. Естественно, нельзя исключать того, что риск-менеджмент проводится с целью получения наибольшей прибыли при приемлемом соотношении риска. Для эффективного управления необходимо обеспечить: Отчетность и ее надлежащее состояние В политиках, инструкциях и положениях должно быть четко построены шаги исполнения и полномочия каждого участника при принятии решения. Соответствие законодательству Российской Федерации и регулярное прохождение аудиторских проверок для выявления актуальности и ошибок. Выполнение требований по эффективному управления рисками. Риск-менеджмент включает в себя тактику и стратегию управления. К примеру, в банках при разработке стратегии розничного и корпоративного бизнеса параллельно выстраивают и стратегию по управлению рисками. Это целый набор правил и ограничений, которыми будут руководствоваться при принятии тех или иных решений. При разработке стратегии учитываются все цели, которых хочет достичь организация, это основополагающе. В банке, к примеру, в котором на данный момент работаю я, существует стратегия на 2018-2020гг., выделены основные цели и на основании этого построена стратегия и определена тактика, то есть инструменты, с помощью которых банк этих целей достигнет. Чаще всего, в коммерческих организациях существуют подразделения риск-менеджмента, которые совместно с подразделениями стратегического развития оценивают и разбирают риски. Управление рисками в этом случае происходит следующим образом: Определяется цель риска, т.е. зачем организация будет принимать риск, какой хочет получить результат. Оценка риска – степень приемлемости риска для организации. Существует несколько категорий, они могут звучать по-разному, мы возьмем следующие: минимальный, умеренный, критический и недопустимый риски. Хочу заметить, что такими категориями можно измерить любые риски, которые можно в последующем перенести на финансовые: операционные риски, IT-риски и т.д. Эффективность методов воздействия на риск. После присвоения категории риску, необходимо решить, какие методы по снижению рисков возможно применить к данному риску. Управление риском. Мы определили, какую цель хотим достичь, определили степень риска и выбрали методы воздействия по снижению риска, пришло время управления риском. Обозначаем конкретные инструменты, сроки воздействия, ответственных и устанавливаем мониторинг. Таким образом, мы можем понять больше о риске и существует ли угроза того, что данный риск при реализации управляем и не сгенерирует множества других рисков. Обращаю внимание, что на каждом из этапов важен контроль и периодическое предоставление отчетности, а также своевременная оценка мощностей организации. Таким образом, осуществляется комплексное управление финансовыми рисками, хотя в 2019м году причин понести убытки стало гораздо больше, в сравнении, к примеру, с 2009м годом. Приведите примеры финансовых рисков на Вашем предприятии, какой способ снижения при этом использовался. Так как мое место работы на данный момент – банк, находящийся в группе компаний, приведу пример про риск упущенной выгоды. Банк является международным, основное представительство находится в Париже, получить лицензии зарубежному банку на осуществление различных видов деятельности было достаточно сложно. Изначально банк делал большие ставки на корпоративный бизнес, но в 2018 году, после проведенного многоуровневого анализа было выявлено, что банк почти не развивается в направлении розницы. Как известно, розничный сектор достаточное обширное и прибыльное поле деятельности и огромную долю прибыли банк попросту недополучал. Однако, помимо вкладов и проведения кассовых операций существует еще одно направление, зачастую, более прибыльное для банка – ипотечное кредитование физических лиц. Лицензии на ипотечное кредитование у банка на тот момент не было, её получение заняло бы слишком много времени, но у одного из банков группы компаний именно ипотечное кредитование – основное направление деятельности. В связи с этим была выработана стратегия к 2020 году объединить два банка с целью получения прибыли от ипотечного кредитования, совмещенной клиентской базы, удобства клиентов обслуживаться в одном банке по всем видам услуг. На данный момент процедура полного слияния запланирована на осень 2019 года, а также запуск пилотных проектов по совместному техническому обслуживанию клиентов, выпуску карт без разделения счетов и, конечно же, ипотечного кредитования и пост-обслуживания. СИТУАЦИОННОЕ ЗАДАНИЕ Самостоятельно выберите данные из представленной информации, необходимые для расчета и анализа экономических показателей, характеризующих деятельность организации. Оцените эффективность использования оборотных активов. Сравните плановые показатели с фактическими, интерпретируйте полученные результаты.
Решение: Основным показателем, характеризующим эффективность использования оборотных активов, является коэффициент оборачиваемости. Расчет данного показателя осуществляется по формуле:  где В – выручка, руб.,  – сумма оборотных активов, руб.Данный показатель составлял: по плану:  фактически:  Таким образом, планом предприятия предусматривалось, что оборотные активы компании должны были совершить 2,5 оборота. Фактически же удалось повысить значение данного показателя до 4,0 оборотов. Это означает, что эффективность использования оборотных активов повысилась, что положительно характеризует работу предприятия в целом. Коэффициент загрузки – это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости:  Данный показатель составлял: по плану:  фактически:  Полученный результат свидетельствует о следующем: для производства продукции стоимостью 1 руб. в оборотные средства необходимо вложить по плану 40 руб., фактическая потребность в оборотных средствах составила 25 коп. Следовательно, фактически на предприятии сложилась ситуация, когда оборотные активы можно было высвободить из оборота. Другими словами, для организации производства предприятию потребовалось оборотных активов меньше, чем было предусмотрено планом. Длительность одного оборота оборотных средств рассчитывается по формуле:  где  – временная база (продолжительность года в подобных расчетах принимается равной 360 дням).Данный показатель составлял: по плану:  фактически:  Таким образом, плановая длительность составляет 144 дня. Фактически на предприятии получено более низкое значение, следовательно, оборотные средства предприятия оборачиваются быстрее, чем предусмотрено нормами. Это означает, что оборотные средства предприятия используются более эффективно, чем предусмотрено планом. Список литературы Финансы организаций (предприятий) : учебник / Н.В. Колчина, Т.Е. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др. ; ред. Н.В. Колчина. - 5-е изд., перераб. и доп. - Москва : Юнити-Дана, 2015. - 407 с. - (Золотой фонд российских учебников). - ISBN 978-5-238-01891-1 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=118178 (26.05.2019) Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия) : учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - Москва : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. - 488 с. : ил. - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-394-02158-9 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=453896 Управление финансами на предприятии: практикум для студентов всех форм обучения по специальности 080105.65 - Финансы и кредит / Федер. агентство по образованию, Сиб. акад. гос. службы ; сост. : Н. М. Толкачев, Н. А. Толкачева. - 2-е изд., доп. - Новосибирск: СибАГС, 2009. - 126 с. 1 Классификация представлена за основе учебника: Финансы организаций (предприятий) : учебник / Н.В. Колчина, Т.Е. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др. ; ред. Н.В. Колчина. - 5-е изд., перераб. и доп. - Москва : Юнити-Дана, 2015. - 407 с. - (Золотой фонд российских учебников). - ISBN 978-5-238-01891-1 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=118178 (26.05.2019). стр.294 2 Классификация представлена на основе учебника: Управление финансами на предприятии: практикум для студентов всех форм обучения по специальности 080105.65 - Финансы и кредит / Федер. агентство по образованию, Сиб. акад. гос. службы ; сост. : Н. М. Толкачев, Н. А. Толкачева. - 2-е изд., доп. - Новосибирск: СибАГС, 2009. - 126 с. |