задачі 3. Задача Обсяг виробництва 1000 шт Ціна реалізації 25грншт. Послуги сторонніх організацій 3 грншт
 Скачать 0.52 Mb.
|
|
Тема 8 Управління інвестиціями Задача 50Припустимо, що підприємство вирішує питання про доцільність вкладень 4200 тис. грн.. в проект, який має дати прибуток за перший рік 2500тис. грн., за другий рік – 1500тис. грн.., за третій – 1000 тис. грн.. і за четвертий – 50 тис. грн.. за альтернативного вкладення капіталу щорічний дохід становитиме 12%. Чи варто вкладати кошти в цей проект? Розв’язання Розрахуємо NVP з допомогою дисконтування грошових надходжень: PV=2500/(1+0,12)1+1500/(1+0,12)2+1000/(1+0,12)3+750/(1+0,12)4=2232+1196+712+477=4617 NVP=4617-4200=417 тис. грн. > 0 , дохідність проекту вище 12%. Для отримання планового прибутку потрібно було б вкласти в банк 4617 тис. грн..Оскільки проект забезпечує таку дохідність при інвестиційних витратах 4200 тис.грн, то він є ефективним, бо дає змогу отримати дохідність >12%. Задача 51.Потрібно знайти значення IRR для проекту вартістю 5 млн. грн., який приноситиме дохід протягом 4 років по 1 млн. грн.. щорічно. Розв’язання Візьммо довільно два значення ставки дисконтування (r=15%;r=20%) і розрахуємо поточну вартість доходів. На основі отриманих даних знайдемо значення IRR для даного проекту за формулою: IRR=rA+(rb-ra)*NVPA/(NVPA-NVPb) IRR=15%+(20%-15%)*156(156-(-112))=17,91% Задача 52. Акціонерне товариство емітувало 25% облігації на 320 млн. грн.; привілейовані акції – 100 млн. грн.. з фіксованим дивідендом 30%; звичайні акції – 600 млн. грн.. Акції даного АТ мають високий рівень левериджу: ФЛ=(320+100)/600=0,7 Чистий прибуток АТ дорівнює 150 млн. грн. і використовується на сплату:
Якщо чистий прибуток акціонерного товариства зменшиться до 300 млн. грн., то воно не зможе сплатити дивіденди за привілейованими та звичайними акціями. Задача 53. Необхідно визначити поточну вартість п’ятирічної облігації, номінал якої дорівнює 2000 грн. і купонна ставка 7% річних, що вплачується один раз на рік, якщо норма дисконту 10%річних Розв’язання Розрахуємо поточну вартість облігацій за формулою: PVобл= ∑n-1(CFn/(1+dn))+Nобл/(1+d1) PVобл=140/(1+0,1)+ 140/(1+0,1)2+140/(1+0,1)3+140/(1+0,1)4+140/(1+0,1)5+2000/(1+0,1)5=1772,5 грн. Отже, норма дохідності в 10% буде забезпечена, якщо купуються облігації за ціною, що дорівнює 1772,5 грн. Задача 54. Необхідно визначити рівень дохідності облігацій до погашення, якщо ціна купівлі – 1625 грн., ціна викупу (номінал) – 2000 грн, Термін обігу облігації – 120 днів. Розв’язання
Задача 40. Номінальна вартість акцій – 2000 грн., рівень дивідендів – 25%, очікувана курсова вартість акції в кінці періоду її реалізації – 2300 грн., ринкова норма дохідності – 20%, період використання акції – 5 років, періодичність виплати дивідендів – раз на рік. Розв’язання Поточна вартість акції: PVакц=∑t=1(Дt/(1+d)t) =(2000*0,25)/(1+0,2)+ (2000*0,25)/(1+0,2)2+(2000*0,25)/(1+0,2) 3+(2000*0,25)/(1+0,2) 4+(2000*0,25)/(1+0,2)5+2300/(1+0,2)5=2420 грн. Задача 55. Припустимо, що підприємство придбало три роки тому пакет акцій за ціною 20 тис. грн.. за кожну. Поточна ринкова ціна акції становить 32 тис.грн., а сума отриманих дивідендів на одну акцію за цей період – 2,5 тис. грн.. Розв’язання Розрахуємо її дохідність: Y=(Д1+(Р1-Р0))/Р0 = (2,5+(32-20))/20=72,5% Тема 9. УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВИМИ РИЗИКАМИ Визначити, яку продукцію доцільніше випускати, тобто ризик за якого продукту(А, В) буде мешим.
Сума очікуваного дох однакова але коливання запропонованого доходу по проекту А менше ніж по проекту В.По А 500-100=400По В 600-80=520. Ризик по проету А менший, бо очікуваний дохід має менше відхилення від запроектованого доходу.А=500-320=180;В=600-320=280 Визначимо відхилення:
Gа= Корінь квадратний з суми ( Кі-К)2 *Рі =√16261=127 Так само розраховуємо Проєкт В. Gв=185 Отримали по А і В однакову суму очікуваного доходу(320). Стандартне відхилення по А менше, ніж по В. Ризик буде менший, там де стандартне відхилення буде менше-А. Якщо очікуваний доход будуть різні доцільно розрахувати коефіцієнт варіації: Квар. = G/К. Квар.а=127/320=0,39 Квар.в=185/320=0,58 Тема 11 Внутрішньофірмове прогнозування та планування Задача 56.Постійні витрати – 60 млн. грн.., змінні витрати на од.прод.-75тис.грн., ціна од. прод. – 115 тис. грн.. Якщо ціна за одиницю продукції знизилась на 2000 грн., тоді, щоб не відбулося зниження прибутку, виникає потреба у збільшенні обсягу випуску продукції, що видно з такого розрахунку: Тб=Постійні витрати/(Ціна од.прод.ї-Змінні витрати на од.прод.)=6000000/(115000-75000)=1500 од. Тб1= 6000000/(113000-75000)=1579 од. У разі зниження ціни точка беззбитковості становитиме 1579 од., тобто на 79 од. більше, ніж за первинного розрахунку. Задача 57.Запланований обсяг продажу(ОП) становить 192,5 млн. грн..(1700 од. за ціною 115 тис. грн.).ОП, що відовідає точці беззбитковості 172,5млн.грн(1500од. за ціною 115 тис.грн) Звідси рівень резерву прибутковості(РПП) як частка від запланованого обсягу продажу становитиме: РПП=(Прогнозований ОБ – ОБ, що відповідає точці безбитковості)/ПрогнозованийОБ *100% = (195500000 - 172500000)/195500000*100%=1,8% Задача 58.підприємство виготовляє продукцію А і Б. Необхідно визначити точки беззбитковості для кожного виду продукції. Дані для розрахунку точки беззбитковості випуску продукції двох видів наведено в таблиці:
Визначимо сумарний зважений дохід на одиницю продукції(ЗД): ЗД=(21000*0,7)+(15000*0,3)=19200грн. Визначаємо точку беззбитковості: Тб=Постійні витрати/ЗД=100000000/19200=5280од Задача 59.Підприємство виробляє три види продукції- А, Б, В. Визначити точки беззбитковості окремо за кожним видом продукції, за наведеними даними:
Загальна точка беззбитковості: ЗТБ=Постійні витрати/Загальний рівень доходу=24000000/52=461,54 тис.грн. ТБА=46154*0,255=11769 тис.грн ТББ=46154*0,450=20769 тис грн. ТБВ=46154*0,295=13615 тис.грн | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
=
=0,864=86,4%