Занятие Оценка риска инвестиций
 Скачать 76.93 Kb.
|
|
1 Практическое занятие 5. Оценка риска инвестиций. Задание 1. Проведите анализ двух взаимоисключающих проектов, имеющих одинаковую продол- жительность реализации (4 года) и цену капитала 10 %. Требуемые инвестиции составляют для проекта 42 млн. руб., для проекта В – 35 млн. руб. Год Проект А Проект В Денеж- ный по- ток Понижаю- щий коэф- фициент Откорректиро- ванный денеж- ный поток Денежный поток Понижаю- щий коэф- фициент Откорректиро- ванный денеж- ный поток 1 20 0,9 15 0,9 2 20 0,9 20 0,75 3 15 0,8 20 0,75 4 15 0,75 10 0,6 Задание 2. Провести анализ двух взаимоисключающих проектов по степени риска, рассчитав коэф- фициент вариации. Проекты имеют одинаковую продолжительность реализации (5 лет) и оди- наковые ежегодные денежные поступления. Цена капитала – 10 %. Показатель Проект А Проект Б Инвестиции 9,0 9,0 Экспертная оценка среднего годового поступления - пессимистическая 2,4 2,0 - наиболее вероятная 3,0 3,5 -оптимистическая 3,6 5,0 Оценка NPV (расчет) - пессимистическая 0,10 -1,42 - наиболее вероятная 2,37 4,27 -оптимистическая 4,65 9,96 Размах вариации NPV Задание 3. Выберите один из двух альтернативных вариантов на основе расчета размаха вариации. Вариант А Вариант Б Годовой доход Вероятность Годовой доход Вероятность 20 0,5 - 0,5 40 0,5 60 0,5 2 Задание 4. Произведены инвестиции, величина которых определена в сумме 12 000 тыс. руб. На следующий год происходит получение дохода, размеры которого носят вероятностный харак- тер. Имеется 5 вариантов получения дохода, каждый их которых характеризуется определенной вероятностью. Номер варианта Доход, тыс. руб. Вероятность Инвестиции, тыс. руб. 1 10 000 0,1 12 000 2 12 000 0,2 12 000 3 14 000 0,4 12 000 4 16 000 0,2 12 000 5 18 000 0,1 12 000 Оцените уровень риска инвестиционного проекта. |