Финансовые резервы предприятия. Лекция Финансовые результаты деятельности предприятия. Лекция Финансовые результаты деятельности предприятия
 Скачать 0.96 Mb.
|
|
Лекция Финансовые результаты деятельности предприятия Определение финансового результата деятельности Понятие и значение финансовых результатов предприятия актуальны для любой организации, вне зависимости от того, крупная она или малая. Финансовый результат хозяйственной деятельности организации определяется показателем прибылей и убытков, формируемых в течение отчетного года. Финансовый результат - обобщающий показатель анализа и оценки эффективности (неэффективности) деятельности хозяйствующего субъекта на определенных стадиях (этапах) его формирования. Финансовый результат деятельности организации служит своего рода показателем значимости данной организации в народном хозяйстве. В рыночных условиях хозяйствования любая организация заинтересована в получении положительного результата от своей деятельности, поскольку благодаря величине этого показателя она способна расширять свою мощность, материально заинтересовывать персонал, работающий на данной организации, выплачивать дивиденды акционерам и т. д. Для любого предприятия получение финансового результата означает признание обществом (рынком) результатов его деятельности или получение результатов от реализации произведенного на предприятии продукта в форме продукции, работ или услуг. Для собственника, инвестора конечный финансовый результат представляет собой распределенную в его пользу часть прибыли после налогообложения. Оставшаяся прибыль после ее налогообложения и выплат дивидендов собственникам, и есть чистый конечный финансовый результат предприятия для его производственного и социального развития. Финансовым результатом основной деятельности (от продаж) выступает выручка от продаж, для большей части функционирующих в российской экономике предприятий отражаемая по принципу начисления (на основе данных об отгруженной продукции). Судить о том, какой конечный финансовый результат получен по итогам продаж, можно только очистив его от причитающихся государству косвенных налогов и себестоимости. Для выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку с затратами на производство и реализацию, которые принимают форму себестоимости продукции. Когда выручка превышает себестоимость, финансовый результат свидетельствует о получении прибыли. Предприниматель всегда ставит своей целью прибыль, но не всегда ее получает. Если выручка равна себестоимости, то удалось лишь возместить затраты на производство и реализацию продукции. При реализации без убытков отсутствует и прибыль как источник производственного, научно- технического и социального развития. Таким образом, конечным финансовым результатом от продаж выступает прибыль или убыток, полученные по итогам доходов от продаж, уменьшенные на величину налоговых расходов и расходов по выпуску продукции (выполнению работ, оказанию услуг). Виды финансового результата. Виды прибыли. При изучении финансовых результатов рассматривается прибыль как показатель эффективности хозяйственной деятельности предприятия, исследуются факторы, определяющие величину прибыли, порядок формирования прибыли, взаимосвязь прибыли и движения денежных средств. Основные виды прибыли следующие: - валовая прибыль - это разность между выручкой от продаж и себестоимостью реализованной продукции за тот же период. Размер валовой прибыли используется для характеристики эффективности деятельности производственных подразделений организаций; - прибыль от продаж продукции - разность между валовой прибылью и расходами периода по основной деятельности за тот же период. Вычитание из валовой прибыли периодических расходов, способствует разделению риска предпринимателя от возможной не продажи продукции с государством. Размер прибыли от продаж используется для оценки эффективности основной деятельности; - прибыль от финансово-хозяйственной деятельности - сумма прибыли от продаж и общего результата от финансовых операций (проценты к получению и уплате, доходы от участия в других организациях и др.). Значение данной прибыли используется для оценки основной и финансовой деятельности организации; - прибыль до налогообложения (балансовая прибыль) - это сумма прибыли от финансово-хозяйственной деятельности и прибыли (расхода) от прочих операций. Балансовая прибыль является показателем экономической эффективности всей хозяйственной деятельности предприятия; - чистая прибыль (убыток) отчетного периода - это балансовая прибыль минус текущий налог на прибыль. Распределение прибыли Объектом распределения является полная, общая прибыль предприятия. Распределение прибыли представляет собой процесс формирования направлений ее предстоящего использования, в ходе которого должно обеспечиваться как покрытие потребностей предприятия, так и формирование доходов государства. Поэтому одной из важнейших проблем распределения прибыли является нахождение оптимального соотношения доли прибыли, аккумулируемой в доходах бюджета и остающейся в распоряжении хозяйствующих субъектов. Законодательно распределение прибыли регулируется в той ее части, которая поступает в бюджеты разных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры статей ее использования находится в компетенции предприятия. Основные принципы распределения прибыли заключаются в следующем: первоочередное выполнение финансовых обязательств перед обществом в целом (в лице государства); поступление прибыли для государства в соответствующие бюджеты в виде налогов и сборов, ставки которых устанавливаются государственными органами и не могут быть произвольно изменены; обеспечение такой величины прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов, которая бы не снижала его заинтересованности в росте объемов производства, улучшении результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности; оптимизация пропорций распределения остающейся в распоряжении предприятия прибыли между капитализируемой и потребляемой ее частями с учетом обеспечения реализации стратегии его развития; первоочередное направление этой прибыли на накопление, обеспечивающее дальнейшее развитие предприятия, только в остальной части – на потребление; использование прибыли на материальное стимулирование работающих. Понятие и виды рентабельности Важную роль в системе финансово-экономических показателей предприятия принадлежит показателю «рентабельность». Рентабельность является относительным показателем, который характеризует эффективность деятельности предприятия. Рентабельность отражает уровень прибыли относительно определенной базы. Рентабельность выражает отдачу на единицу вложений, затрат или оборота. Ее можно представить процентами или коэффициентами. Рентабельность оценивает эффективность важнейших факторов производства. Выделяют следующие виды рентабельности: рентабельность продаж; рентабельность затрат; рентабельность активов; рентабельность основного капитала; рентабельность оборотного капитала; рентабельность собственного капитала; рентабельность заемного капитала. При расчете показателей рентабельности используются показатели прибыли. Рассмотрим подробно каждый показатель рентабельности. Рентабельность продаж. Этот показатель может называться также рентабельность выручки, рентабельность оборота. Рентабельность продаж определяется по формуле:  (1)Где  - прибыль от продаж за период; - выручка от продаж за период.Рентабельность продаж характеризует отношение прибыли от продаж к выручке, выраженное в процентах. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли от продаж содержится в одном рубле выручки. Чем выше рентабельность продаж, тем лучше. Например, если рентабельность продаж составляет 20%, то это означает, что в одном рубле выручки содержится 20 копеек прибыли от продаж. Рентабельность продаж является оценочным показателем производственно-хозяйственной деятельности субъекта экономики – предприятия. Она отражает уровень спроса на продукцию, работы и услуги, то есть насколько правильно субъект экономики правильно определил товарный ассортимент и товарную стратегию. Если предприятие выпускает несколько видов продукции, товаров, то можно рассчитать рентабельность продаж по отдельным видам изделий. На основе рассчитанных показателей рентабельности продаж по видам изделий, можно выделить наиболее выгодные товары для предприятия. Рентабельность затрат. Этот показатель может называться также рентабельность продукции. Рентабельность затрат определяется по формуле:  (2)Где - прибыль от продаж за период, - полная себестоимость за период.Рентабельность затрат характеризует, сколько прибыли от продаж получает предприятие с одного рубля полной себестоимости. Например, если рентабельность затрат составляет 15%, то 15 копеек прибыли от продаж приходится на один рубль затрат. Рентабельность затрат может быть рассчитана как по предприятию в целом за период, так и по отдельным продуктам, видам изделий, услугам. Это позволяет предприятию определить наиболее выгодный товар, изделие, услугу. Остальные показатели рентабельности рассчитываются по предприятию в целом. Следующие три показателя рентабельности характеризуют эффективность использования имущества предприятия: рентабельность активов, рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала. Рентабельность активов. Данный показатель рентабельности характеризует эффективность использования совокупных активов предприятия. К активам предприятия относят внеоборотные и оборотные активы. Рентабельность активов определяется по формуле:  (3)Где  - прибыль до налогообложения (балансовая прибыль) за период; - средняя стоимость активов предприятия за период.Средняя стоимость активов предприятия за период определяется по формуле:  (4)Где  - стоимость активов предприятия на начало периода; - стоимость активов предприятия на конец периода.Рентабельность активов характеризует, сколько единиц прибыли получено с единицы стоимости активов независимо от источника привлечения средств. Рентабельность активов показывает, сколько прибыли до налогообложения (балансовой прибыли) получает предприятие с одного рубля, вложенного в активы предприятия. Если рентабельность активов составляет 25%, то это означает, что каждый рубль, вложенный в активы предприятия, приносит 25 копеек прибыли до налогообложения. Чем выше показатель рентабельности активов, тем эффективнее предприятие использует свое имущество. Рентабельность основного капитала (рентабельность внеоборотных активов). Данный показатель рентабельности характеризует эффективность использования основного капитала предприятия. Основным капиталом являются внеоборотные активы предприятия. Рентабельность основного капитала определяется по формуле:  (5)Где - прибыль до налогообложения (балансовая прибыль) за период; - средняя стоимость основного капитала предприятия за период.Средняя стоимость основного капитала предприятия за период определяется по формуле:  (6)Где  - стоимость основного капитала предприятия на начало периода; - стоимость основного капитала предприятия на конец периода.Рентабельность основного капитала характеризует, сколько прибыли до налогообложения (балансовой прибыли) получает предприятие с одного рубля, вложенного во внеоборотные активы. Если рентабельность основного капитала составляет 30%, то это означает, что каждый рубль, вложенный во внеоборотные активы предприятия, приносит 30 копеек прибыли до налогообложения. Рентабельность оборотного капитала. Данный показатель рентабельности характеризует эффективность использования оборотного капитала предприятия. Рентабельность оборотного капитала определяется по формуле:  (7)Где - прибыль до налогообложения (балансовая прибыль) за период; - средняя стоимость оборотного капитала предприятия за период.Средняя стоимость оборотного капитала предприятия за период определяется по формуле:  (8)Где  - стоимость оборотного капитала предприятия на начало периода; - стоимость оборотного капитала предприятия на конец периода.Рентабельность оборотного капитала характеризует, сколько прибыли до налогообложения получает предприятие с одного рубля, вложенного в оборотные активы. Если рентабельность оборотного капитала составляет 17%, то это означает, что каждый рубль, вложенный в оборотные средства предприятия, приносит 17 копеек прибыли до налогообложения. Рассмотрим рентабельность собственного и заемного капитала. Рентабельность собственного и заемного капитала характеризуют эффективность использования вложенного в предприятие капитала. Рентабельность собственного капитала. Данный показатель характеризует эффективность использования собственных средств, который показывает величину чистой прибыли на один рубль собственных средств. Владельцев компаний, прежде всего, интересует не абсолютная величина чистой прибыли, а та величина прибыли, которая приходится на один рубль собственных средств. Рентабельность собственного капитала предприятия определяется по формуле:  (9)Где  - чистая прибыль предприятия за период; - средняя величина собственного капитала за период.Средняя стоимость собственного капитала за период определяется по формуле:  (10)Где  - величина собственного капитала на начало периода; - величина собственного капитала на конец периода.Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли получают акционеры, собственники предприятия с одного рубля собственных средств. Например, если рентабельность собственного капитала составляет 70%, то это означает, что каждый рубль, вложенный собственником в бизнес, приносит 70 копеек чистой прибыли. Рентабельность собственного капитала предприятия учитывается для принятия решения об инвестировании средств. Чем выше этот показатель, тем больше прибыли приходится на одну акцию, тем выше потенциальные дивиденды. Рентабельность заемного капитала. Данный показатель характеризует эффективность использования заемного капитала, вложенного в деятельность предприятия. К заемному капиталу относят долгосрочные и краткосрочные обязательства. Рентабельность заемного капитала определяется по формуле:  (11)Где - чистая прибыль предприятия за период; - средняя величина заемного капитала за период.Средняя стоимость заемного капитала предприятия определяется по формуле:  (12)Где  - величина заемного капитала на начало периода; - величина заемного капитала на конец периода.Рентабельность заемного капитала показывает величину чистой прибыли с одного рубля заемных средств, вложенного в деятельность предприятия. Например, если рентабельность заемного капитала составляет 50%, то каждый рубль заемных средств приносит 50 копеек чистой прибыли. В таблице 1 представим основные показатели рентабельности. Таблица 1 - Основные показатели рентабельности
Методика расчета показателей экономической эффективности При любой форме хозяйствования предприятия играют важнейшую роль в экономике государства. С макроэкономических позиций предприятия являются основой для: увеличения национального дохода, валового внутреннего продукта, валового национального продукта; возможности существования всего государства и выполнения им своих функций. Это связано с тем, что значительная часть государственного бюджета формируется за счет налогов и сборов с предприятий; обеспечения обороноспособности государства; простого и расширенного воспроизводства; развития национальной науки и ускорения научно-технического прогресса; повышения материального благосостояния граждан страны; развития медицины, образования и культуры; решения проблемы занятости и многих других социальных проблем. Эту роль предприятия будут выполнять только в том случае, если они эффективно функционируют. Эффективность деятельности предприятия находит конкретное количественное выражение во взаимосвязанной системе показателей, характеризующих эффективность использования основных элементов производственного процесса. Система показателей экономической эффективности деятельности предприятия должна соответствовать следующим принципам: обеспечивать взаимосвязь критерия и системы конкретных показателей эффективности производства; определять уровень эффективности использования всех видов, применяемых в производстве ресурсов; обеспечивать измерение эффективности производства на разных уровнях управления; стимулировать мобилизацию внутрипроизводственных резервов повышения эффективности производства. С учетом указанных принципов может быть определена следующая система показателей эффективности производства (табл. 2). Таблица 2 – Показатели эффективности производства
|