тема 3. Особенности инвестиционного рынка
 Скачать 16.79 Kb.
|
|
Инвестиции играют огромную роль в экономическом развитии государства. Они позволяют поддерживать и динамически развивать все производственные, технические, научные области деятельности. Количественные изменения объемов инвестирования в экономику воздействуют на объемы производств, уровень безработицы в стране, динамику структурных показателей и развитие отдельных отраслей народного хозяйства. Особенности инвестиционного рынка 1. Особенности формирования спроса и предложения 2. Инвестиционный рынок – это единство рынка инвестиций и рынка инвестиционных товаров 3.Инвестиционный товары имеют существенные отличительные черты мировой - рынок, на котором при обмене товарами и услугами взаимодействуют или могут практически взаимодействовать все страны национальный - рынок, охватывающий территориально масштабы конкретной страны региональный - рынок регионального значения, на конъюнктуру которого влияют региональные тенденции местный - рынок микроэкономического масштаба Инвестиционный спрос представляет собой, с одной стороны, платежеспособную потребность в инвестировании, а с другой — инвестиционный потенциал, т. е. аккумулированный доход (фонднакопления). В этом смысле инвестиционный спрос есть предложение капитала. На макроэкономическом уровне факторами, определяющими инвестиционный спрос, являются: национальный объем производства, величина накоплений, денежных доходов населения, распределение получаемых доходов на потребление и сбережение, ожидаемый темп инфляции, ставка ссудного процента, налоговая политика государства, условия финансового рынка, обменный курс денежной единицы, воздействие иностранных инвесторов, изменение экономической и политической ситуации и др. ожидаемый спрос на продукцию налоги на предпринимательскую деятельность изменения в технологии производства динамика совокупного дохода инфляционные ожидания правительственная политика Кривая предложения на рынке инвестиционных ресурсов представляет собой линию предложения сбережений, т.е. сумму объемов сбережений, предлагаемых теми, кто дает взаймы при определенной ставке ссудного процента (индивидуальными сберегателями, кредитными организациями, государством). 1)Подъем конъюнктуры 2)Конъюнктурный бум 3)Ослабление конъюнктуры 4)Спад конъюнктуры. На национальном уровне задачей анализа является оценка и прогнозирование макроэкономических показателей состояния и динамики инвестиционного рынка. На отраслевом уровне задачей анализа является оценка инвестиционной активности и привлекательности отдельных отраслей и подотраслей национальной экономики. На региональном (территориальном) уровне задачей анализа является оценка и прогнозирование инвестиционных возможностей и инвестиционной привлекательности территорий. анализ инвестиционного рынка на уровне компаний, фирм, предприятий. Он включает, во-первых, оценку и прогнозирование инвестиционной привлекательности предприятия по параметрам его финансового состояния, жизненного цикла и конкурентоспособности продукции; во-вторых, сравнение собственной инвестиционной привлекательности с аналогичными показателями конкурентов; в-третьих, исследование рынка инвестиционных ресурсов и услуге целью поиска потенциальных партнеров по инвестиционной деятельности. Основные показатели, характеризующие состояние инвестиционного рынка на макроуровне, могут быть объединены в следующие группы. 1. Показатели, характеризующие эффективность инвестиционной политики государства и инвестиционной деятельности по национальной экономике в целом: валовое накопление и валовое сбережение; норма инвестирования в основной капитал (отношение объема инвестиций в основной капитал к ВВП); объем и динамика инвестиций в экономике; видовая, технологическая и отраслевая структура инвестиций; структура инвестиций по формам собственности и источникам финансирования: объем и структура инвестиций, привлеченных из-за рубежа; международная инвестиционная позиция страны и др. 2. Показатели, характеризующие емкость инвестиционного рынка и его обеспечение: объем спроса и предложения на инвестиционном рынке; динамика фактического объема сделок на рынке; динамика уровня цен на инвестиционные товары и инструменты; емкость инвестиционного рынка (показатель потенциально возможного объема сделок на инвестиционном рынке, обеспечивающий полное удовлетворение спроса на отдельные инвестиционные товары и инструменты при сложившемся уровне цен); количество и состав основных инвестиционных товаров и инструментов, обращающихся на рынке; динамика основных индикаторов инвестиционного рынка в отчетном периоде и др. 3. Показатели, характеризующие состояние рынка недвижимости и основных фондов: объем работ, выполненных по договорам строительного подряда; ввод в действие зданий и производственных мощностей; объемы строительства жилых домов и объектов социально-культурной сферы; индексы цен производителей в строительстве; ввод в действие основных фондов; коэффициенты обновления и выбытия основных фондов; степень износа основных фондов по отраслям экономики. 4. Показатели, характеризующие состояние рынка ценных бумаг: объем и структура эмиссии ценных бумаг; объем государственных ценных бумаг в обращении; оборот рынка ценных бумаг; индикатор рыночного портфеля (средняя из эффективных доходностей по определенному типу бумаг, взвешенная по срокам погашения и по объему в обращении); дюрация рыночного портфеля (средний срок до выплат по ценным бумагам с учетом купонных выплат, взвешенный по объемам в обращении) и др. 5. Показатели, характеризующие состояние денежного рынка, — реальная ставка процента по кредитам; ставка рефинансирования; денежная масса М2; доля М2 в ВВП (коэффициент монетизации); удельный вес кредитов банков в структуре инвестиций; официальный курс основных иностранных валют (доллара США, евро) к рублю; индекс инфляции; уровень денежных доходов населения и др. Оценка различных составляющих инвестиционного климата позволяет определить уровень инвестиционного риска, целесообразность и привлекательность осуществления вложений. Методики оценки инвестиционного климата весьма разнообразны. Важными ориентирами для иностранных инвесторов являются оценки экспертов Всемирного банка, специальные финансовые или кредитные рейтинги (IBCA, Moody's, Standard & Poor's и др.). Анализ инвестиционного рынка в отраслевом разрезе Необходимость оценки и прогнозирования инвестиционного рынка на уровне отраслей национальной экономики связана с определением наиболее перспективных направлений экономического роста, приоритетных направлений государственной поддержки инвестирования в соответствующие сферы производства и обслуживания, направлений реструктуризации экономики. С позиций конкретных инвесторов необходимость знания инвестиционного рынка в отраслевом разрезе обусловлена их экономическими интересами, желанием вложить свои средства в наиболее эффективные и перспективные инвестиционные программы, проекты, в покупку акций высокодоходных предприятий, перспективной промышленной интеллектуальной собственности и т.п. Общей задачей анализа и прогнозирования инвестиционного рынка в отраслевом разрезе является оценка фактической и перспективной инвестиционной привлекательности конкретных отраслей и подотраслей национальной экономики. Конкретными задачами анализа являются: оценка фактического состояния и динамики развития отраслей и подотраслей экономики; оценка перспективности направлений развития отраслей и подотраслей экономики; оценка происходящих внутриотраслевых структурных изменений и путей возможной трансформации отраслей и подотраслей экономики; оценка фактической и перспективной инвестиционной привлекательности соответствующих отраслей и подотраслей экономики; оценка рискованности инвестиционных вложений в соответствующие отрасли (подотрасли). |