Финансовые рынки и финансовые инструменты. ККЗ_ФРиФИ_Алиев.А.А._ДО-298 ПП-. Программа профессиональной переподготовки (дистанционная форма обучения)
 Скачать 28.47 Kb.
|
|
Негосударственное образовательное частное учреждение высшего образования МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ «Синергия» Контрольно-курсовое задание
ФИО, группа ДО- Задание 1 (видеолекция 1). В данном курсе основной акцент делается на идентификацию рисков финансового рынка на реальный сектор экономики. Предложите три канала влияния процессов, происходящих на мировом финансовом рынке, на реальный сектор российской экономики. Ответ: При финансовом мировом кризисе все начинают вкладывать в реальный сектор экономики в том числе и в российский. Привлечение денежных средств в реальный сектор экономики с помощью ценных бумаг (облигации, акции…) Финансовый сектор притягивает все финансы с реального сектора и в этом случае возможен спекулятивный «пузырь» в этом случае страдает реальный сектор экономики, и после глобального финансового кризиса денежные средства пойдут в реальный сектор экономики. Один из каналов влияния процесса на реальный сектор экономики это кадры которые перетягивают в финансовые рынки. Материальные ресурсы. Задание 2 (видеолекции 1-2). Охарактеризуйте текущую денежно-кредитную политику в РФ. Дайте ответы на следующие вопросы: - в чем ее отличие от политики, проводимой в докризисный период - чьи интересы затрагивает текущая денежно-кредитная политика прежде всего - охарактеризуйте ее главные риски - какие перспективы у текущей денежно-кредитной политики - что бы вы посоветовали изменить в ее параметрах и почему Ответ: В кризисный период центральный банк России влияет на стабильность курса доллара и евро (стабильность валютного рынка курса рубля к валюте). Денежно-кредитная политика прежде всего направлена на повышение благосостояния российских граждан. Прежде всего интересы банков затрагивает денежно-кредитная политика, также воздействие ее на экономику через процентные ставки для устойчивости экономического роста и финансовой стабильности. Перспектива стабильности курса рубля к валюте. Я бы посоветовал найти финансовые рычаги для понижения курса валюты по отношению к рублю без потерь в деньгах государству, а этого можно добиться благодаря перехода из экспортера из сырья перерабатывать и выходить на рынок с готовой продукцией а это поддержание с малого бизнеса и далее создание аграриев. Постепенно потери при дешевом долларе и евро внутри страны будут возмещены налогами при продаже бизнесом готовой продукции и дальше продажа своей продукции в рублях. Задание 3 (видеолекции 3-4). Ваша компания нуждается в привлечении денежных средств. Собственники компании не готовы осуществлять денежные вливания. Предложите несколько способов привлечения денежных средств, указав при этом: - конкретные инструменты; - преимущества и недостатки (риски); - сроки привлечения; - прочие условия привлечения; - рассчитайте эффективность предложенных ваши способов привлечения. Ответ: Привлечение денежных средств возможно банковском рынке и рынке ценных бумаг, субсидии от государства, денежные средства населения, акции, облигации, средства различных фондов. Кредитные средства имеют недостатки в наличии процентов. Лучшее предложение будет привлечения денежных средств на рынке ценных бумаг у инвесторов а именно долевой ценной бумагой (акции) минусы от такого способа в том, что инвесторы являются также собственниками В основном среднесрочное привлечение денежных средств 3-5 лет более предпочтительнее, т.к. при длительном привлечение денежных средств экономика в стране существенно меняется и вернуть денежные средства на долгосрочной перспективе возможно будет сложнее. Компания оценивает возможную эффективность участия со стендом в выставке стоимостью 100 000 рублей. Допустим, выручка с одного клиента составляет 5000 рублей. Себестоимость — 1000 рублей. Валовая прибыль (далее во всех формулах будет использоваться именно валовая прибыль — прибыль до учета налогов) с одного клиента составляет 4000 рублей. Выходит, чтобы окупить расходы на участие в выставке, необходимо привлечь минимум 25 клиентов (100 000 разделить на 4000). Задание 4 (видеолекция 3-4). Сформулируйте недостатки привлечения капитала посредством эмиссии облигаций. Ответ: Обязаны вернуть деньги при продаже эмитентом облигации даже при условии отсутствии дохода + еще проценты. уровень финансовой ответственности акционерного общества за своевременную выплату процентов и основной суммы долга при погашении облигаций очень высок, так как взыскание этих сумм при длительной просрочке платежей осуществляют через процедуру банкротства; Задание 5 (видеолекция 5). Опишите факторы, оказывающие влияние на внутренний валютный курс Ответ: Новости, действие центрального банка России, инфляция, процентные ставки, ВВП. Задание 6 (видеолекция 6). Вы открыли депозит на 1 000 долларов. Используя возможности рынка FOREX вы купили фунтов стерлингов на сумму 100 000 долларов. Курс фунта стерлингов вырос на 1 %. Рассчитайте рентабельность собственного капитала Ответ: рентабельность 1 000 долларов. Задание 7 (видеолекция 7). Напишите эссе (1-2 страницы) на тему: “Денежная масса и ее влияние на реальный сектор экономики РФ в период 2014-2017 гг.” Ответ: Номинальный вид денежной массы складывается из имеющегося уровня цен. Реальный вид денежной массы определяется с учетом сложившегося уровня инфляции. Реальная денежная масса должна быть меньше номинальной. Денежной массы всегда должно хватать на обеспечение потребностей населения. Не должно возникать ситуация денежного дефицита. Теория изучения применения денежной массы достаточно известна среди экономических специалистов. Факторы, влияющие на денежную массу: 1. Темпы экономического роста 2. Объемы ВВП 3. Банковская система 4. Состояние финансовых рынков 5. Наличный и безналичный оборот 6. Финансовая политика государства 7. Валютная и кредитно – денежная политика государственных структур 8. Состояние платежного баланса Для того чтобы своевременно реагировать на изменения, необходимо проводить мониторинг денежной системы. Денежные потоки динамичны, поэтому существенно меняется объем и структура денежной массы. Мониторинг позволяет дать количественную оценку и перевести ее в качественную характеристику. Ликвидность выступает основным критерием выделения ключевых показателей денежной массы в общем объеме. Ликвидность определяет следующие показатели: Каждый последующий элемент связан с предыдущим элементом Каждый последующий элемент денежной системы менее ликвидный, нежели предыдущий элемент. Для определения количества и состава элементов денежной массы могут применять денежные агрегаты. Денежные агрегаты зависят от страны, денежную систему которой они исследуют. Это объясняется уровнем развития социально – экономической системы страны, состоянием финансово- кредитной и банковской систем. Помимо этого рассматривается особенности денежного обращения и финансово – кредитная политика государства. Кроме того, состав агрегатов определяют и социальные факторы. В странах с развитой экономикой уровень инфляции находится на едином уровне. Если ситуация стабильна, то у населения есть возможность накопить немного денежных средств. Накапливаемые средства могут быть распределены в виде вкладов и сберегательных документов в различных банках. При наличии стабильности население ведет себя достаточно спокойно и охотно размещает средства на сберегательных счетах. В случае возникновения небольшой опасности, потребители банковских услуг начинаю изымать средства с банковских счетов и забирать вклады. Они опасаются полной потери средств. Это служит явным признаком нарушения стабильности и требует немедленной реакции со стороны банковских служащих и государства. В России во время кризиса 2008 года в качестве меры государственной поддержки были внесены изменения в законопроект о регулировании банковской деятельности. В нем говорилось, что все вклады, объемом до 750 тысяч рублей подлежат обязательной выплате в случае непредвиденных проблем со стороны банка и государства. Частично введение данной меры помогло. Потребители перестали забирать свои деньги. Задание 8 (видеолекция 7). Проанализируйте особенности бизнес-модели Тинькофф-банка и дайте ответы на следующие вопросы: - ключевые преимущества бизнес-модели - риски и угрозы Сформулируйте минимум 3 предложения по повышению эффективности анализируемой бизнес-модели. Ответ: У Тинькофф Банка нет ни одного розничного отделения: клиенты обслуживаются дистанционно через онлайн-каналы и контакт-центр. Более 60-ти ключевых менеджеров высшего и среднего звена владеют акциями в компании, а значит мотивированы на рост стоимости компании в долгосрочной перспективе. Благодаря этому костяку банк также активно занимается образованием в области финансовых технологий. В 2016 г. Банк запустил свою собственную финтех-школу, где студенты могут бесплатно пройти обучение у специалистов банка по уникальной образовательной программе. Школа провела уже три набора по 100-120 человек, большая часть студентов после выпуска из школы принята на работу в Тинькофф Банк. Програмное обеспечение (мобильный банк) работает без сбоев в отличии от того же сбербанка и намного удобнее и продуманнее сделано. Пути расширения: 1. Расширение продуктовой линейки. 2. Увеличение быстроты обслуживания клиентов. 3. Создание новых условии для дельтовых карт с учетом потребностей клиентов. Угроза банку может наступить при следующих обстоятельствах: слиянии нескольких фирм, санкции от центрального банка, смена генерального директора. Задание 9 (видеолекция 8). Текущий курс доллара США к российскому рублю равен 60 рублей за доллар. В России уровень процентных ставок соответствует 10 % годовых, в США – 2 %. - Рассчитайте форвардный курс доллара сроком на 1 месяц - какие факторы могут привести к нарушению прогноза курса доллара на основании расчета форвардного курса - есть ли смысл компании разместить временно разместить денежные ресурсы под 12 % годовых с последующей их конвертацией в доллары? Ответ: Есть смысл размещения, так как будет получен дополнительный доход Задание 10 (8-12 видеолекции). Проведите анализ вашей компании на предмет зависимости финансового состояния от экономической конъюнктуры. Для этого вам необходимо ответить на следующие вопросы: ВОПРОС № 1 Укажите долю импортных товаров в ассортименте или импортных составляющих в себестоимости продукции или услуг компании
ВОПРОС № 2 Укажите степень зависимости финансового результата вашей компании от цен на нефть
Ответ: A ВОПРОС № 3. Укажите степень зависимости финансового результата вашей компании от цен на металлы
Ответ: A ВОПРОС № 4. Укажите степень зависимости финансового результата вашей компании от цен на электричество
Ответ: C ВОПРОС № 5. Укажите степень зависимости финансового результата вашей компании от цен на сахар, зерно
Ответ: D ВОПРОС № 6 Укажите степень зависимости финансового результата вашей компании от уровня процентных ставок
Ответ: Б ВОПРОС № 7 Если у вашей компании есть кредиторская задолженность в иностранной валюте, основная часть этой КЗ имеет срок погашения
Ответ: нет КЗ в иностранной валюте ВОПРОС № 8 Если у вашей компании есть дебиторская задолженность в иностранной валюте, основная часть этой ДЗ имеет срок погашения
Ответ: Нет ВОПРОС № 9. Выставляет ли банк-партнер вашей компании какие-либо условия при выдаче кредита
На основании полученных ответов сделайте вывод о целесообразности хеджирования рисков ухудшения экономической конъюнктуры. Предложите и обоснуйте механизм хеджирования рисков, в том числе: - инструменты - рынки - сроки - объемы Рассчитайте расходы на операции хеджирования. Оцените эффективность этих операций. Опишите возможные риски операций хеджирования. Моя компания не зависит от валютных рисков, так как не работает с валютой. Например моя организация занимается предоставлением сервисных услуг по бурению скважин, я как генеральный директор понимая что планируется через год увеличение мощностей (количество буровых вышек) в связи с прогнозируемым ростом цен на нефть решаю заключить договор о поставке 5 буровых вышек через год оплатив 20% от стоимости зафиксировав цены на уровне текущего года, так как понимаю что вслед за ростом цен на нефть поднимется цена и на буровые станки, тем самым происходит хеджирование. Для обеспечения управления рисками заключается договор не относительно самой сделки, а относительно обязательств по данному активу – дериватив. У дериватива есть ряд особенностей: цель дериватива – не реализация актива, а хеджирование риска; в отличие от обычного договора, дериватив является формальностью; это разновидность ценной бумаги, он может быть реализован сам по себе безотносительно к активу (одной стороной или же обеими); цена дериватива необязательно должна быть привязана к цене базового актива, хотя обычно меняется вместе с ней; покупатели и продавцы деривативов необязательно могут быть владельцами самого актива; можно заключить дериватив не только на базовый актив, но и на другой дериватив (например, опцион на форвардную сделку); расчеты по деривативам делаются в будущем времени. Застраховать возможные финансовые риски можно применением различных экономических инструментов. Их называют производными, поскольку они основаны не на реализации самого актива, а на применении того или иного дериватива. Фючерс, форвард, опцион. Задание 11 (видеолекции 8-12). Охарактеризуйте зависимость вашей компании от колебаний процентных ставок. Для этого вам необходимо ответить на следующие вопросы: - рассчитайте отношение чистой открытой валютной позиции к капиталу компании, в % - какова доля внешних займов и кредитов на срок до 1 года в общей структуре задолженности вашей компании - какова доля внешних займов и кредитов на срок 1-3 года в общей структуре задолженности вашей компании - какова доля внешних займов и кредитов на срок более 3 лет в общей структуре задолженности вашей компании - какова доля займов и кредитов, предоставленных по плавающей процентной ставке, в общем объеме задолженности вашей компании Оцените необходимость хеджирования компании от колебаний процентных ставок. Предложите механизм хеджирования компании от колебаний процентных ставок, включающий: - рынки - инструменты - сроки хеджирования - размер хеджируемой позиции. Рассчитайте эффективность операций хеджирования. Ответ: Отношение чистой открытой валютной позиции к капиталу характеризует подверженность банка валютному риску и показывает несоответствие валютных позиций по активам и обязательствам, поэтому чем выше значение показателя, тем выше уровень валютного риска. Структура собственного капитала Наименование 2015 2016 2017 млн.руб. % млн.руб. % млн.руб. % Средства акционеров (участников) 459,6 0,986 459,6 0,942 519,6 0,922 Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (участников) 0 0 0 0 0 0 Эмиссионный фонд 21284,7 45,65 21284,7 43,61 24404,7 43,32 Резервный фонд 55,98 0,12 55,98 0,12 55,98 0,09 Переоценка по справедливой стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи 344,95 0,74 667,6 1,37 628,68 1,11 Переоценка основных средств и нематериальных активов, уменьшенная на отложенное налоговое обязательство 3 496,45 7,5 3 555,7 7,3 4 342,62 7,71 Нераспределенная прибыль 18 701,94 40,11 20493,82 41,98 22 325,17 39,63 Неиспользованная прибыль за отчетный период 2 281,94 4,89 2294,6 4,7 4 052,48 7,2 Всего источников собственных средств 46625,7 100 48812,1 100 56329,45 100 В структуре собственного капитала имеют статьи баланса «Нераспределенная прибыль» и «Эмиссионный фонд». Стоит отметить, что эмиссионный фонд и средства акционеров были неизменны на протяжении нескольких лет и увеличились в 2017 году. Показатель нераспределенной прибыли был наоборот снижен за аналогичный период. Неуклонный рост наблюдается и по статье «Неиспользованная прибыль за отчетный период». Все перечисленное в совокупности в различной степени повлияло на увеличение собственных средств в 2017 году на 20,8% в сравнении с 2015 г. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||