Тема Затратный (имущественный) подход в оценке стоимости предприятия (бизнеса) Лекция. Сущность затратного (имущественного) подхода
 Скачать 101.88 Kb.
|
Тема 4. Затратный (имущественный) подход в оценке стоимости предприятия (бизнеса)Лекция. Сущность затратного (имущественного) подходаРАССМАТРИВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ 1. Общие положения в реализации методов затратного (имущественного) подхода при оценке стоимости предприятия (бизнеса) 2. Метод накопления активов по балансовой стоимости 3. Метод чистых активов (накопления активов по рыночной стоимости) 4. Метод ликвидационной стоимости 3. Метод чистых активов (накопления активов по рыночной стоимости) Подобно предыдущему методу: 1) в основе реализации данного метода «Порядок определения стоимости чистых активов», утвержденный приказом Минфинансов России от 28 августа 2014 г. № 84н; 2) базовым документом для оценки бизнеса, является бухгалтерский баланс предприятия, который на конкретную дату дает эксперту информацию о видах и размерах активов, а также компенсирующие их обязательства. Однако в отличие от предыдущего, отдельные статьи бухгалтерского баланса подвергаются корректировке (переоценке). Корректировки (переоценки) необходимы в связи с тем, что балансовая стоимость активов и обязательств предприятия, как правило, не соответствуют рыночной стоимости по ряду следующих причин, например: – инфляции; – изменений конъюнктуры рынка; – используемых методов учета; – прочих факторов. Таким образом, реализация данного метода предполагает: 1) определение обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности; 2) определение текущей стоимости обязательств; 3) вычитание из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия текущей стоимости всех его обязательств. Результат вычислений показывает оценочную (рыночную) стоимость предприятия (бизнеса) или оценочную (рыночную) стоимость собственного капитала предприятия. Алгоритм реализации метода чистых (накопления) активов по рыночной стоимости 1. Определение рыночной стоимости активов принимаемых к расчету 1.1. Оценка недвижимого имущества предприятия по обоснованной рыночной стоимости. 1.2. Определение обоснованной рыночной стоимости машин и оборудования. 1.3. Выявление и оценивание нематериальных активов. 1.4. Определение рыночной стоимости финансовых вложений. 1.5. Перевод стоимости товарно-материальных ценностей в текущую стоимость. 1.6. Оценка дебиторской задолженности предполагает ряд особенностей: – проводится анализ дебиторской задолженности с выявлением просроченной безнадежной и просроченной, но реальной к взысканию; – выявленная безнадежная к возврату величина дебиторской задолженности не должна входить в экономический баланс и не должна быть принята к расчету; – несписанная задолженность оценивается дисконтированием будущих основных сумм и выплат процентов к их текущей стоимости; – если дебиторская задолженность составляет менее 4 % от рыночной стоимости основных средств, ее корректировка нецелесообразна, так как она практически не повлияет на расчет скорректированной стоимости чистых активов; 2. Определение стоимости пассивов к расчету 2.1. Оценка расходов будущих периодов*: – в случае их действительной выгоды принимается по номинальной стоимости; – в условиях нестабильности могут не учитываться в качестве реального актива; * Расходы будущих периодов – расходы, произведенные в настоящем времени, но относимые на себестоимость продукции в следующих периодах либо в пропорции к объему выпуска, либо равномерно. 2.2. Перевод в текущую стоимость обязательств предприятия. 3. Определение стоимости предприятия как разница между рыночной стоимостью всех активов, принимаемых к расчету и текущей стоимостью пассивов к расчету: ПРИМЕР. Проведите оценку стоимости предприятия на 01.01.Х8 методом балансовой стоимости активов и методом чистых активов по рыночной стоимости, используя данные таблицы.
|