Семинар 4. Тнк как субъект мировой экономики

• Название: Тнк как субъект мировой экономики
• Дата: 11.04.2022
• Размер: 21.31 Kb.
• Имя файла: Семинар 4.docx
• Тип: Семинар; #460878

Семинар 4

Тема: ТНК как субъект мировой экономики

1. Понятие ТНК, МНК и ее организационные основы

Семинар 4

Тема: ТНК как субъект мировой экономики

 1-Понятие ТНК, МНК и ее организационные основы

 ТРАНСНАЦИОНАЛЬНАЯ КОРПОРАЦИЯ-крупная фирма (или объединение фирм разных стран), имеющая зарубежные активы (капиталовложения) и оказывающая сильное влияние на какую-либо сферу экономики (или несколько сфер) в международном масштабе.

Экономической основой ТНК обычно является либо единая акционерная компания, либо система материнского (головного) и дочерних (зависимых) акционерных обществ.

Все элементы интернациональной структуры корпорации функционируют как единый механизм в соответствии с ее глобальной стратегией, направленной на получение максимальной прибыли от функционирования комплекса объединяемых предприятий в целом, а не каждого из них в отдельности. Для этого необходимо четкое руководство со стороны материнской компании зарубежными филиалами, позволяющее в то же время им самостоятельно принимать решения с учетом специфики местного рынка и законодательства принимающей страны.

Предприятия, входящие в международную ТНК, могут быть:

• дочерними компаниями, в капитале которых головная имеет более половины участия с правом решающего голоса, а следовательно, возможность назначать руководителей;

• ассоциированными компаниями, входящими в систему ТНК предприятиями принимающей страны, в которых головная компания владеет 10—50% акций, что позволяет ей принимать участие в контроле;

• отделениями в виде зарубежных филиалов, представительств или частей совместных предприятий, которыми ТНК владеет совместно с местной фирмой не менее года.

 Многонациональная компания (МНК) является одной из наиболее сложных форм организации международного бизнеса. Такая компания использует международ­ный подход в поиске заграничных рынков и при размещении производства, а так­же комплексную глобальную философию бизнеса, предусматривающую хозяй­ственную деятельность как внутри страны происхождения, так и за ее пределами.

Организация, формы и структурные особенности различных МНК могут быть достаточно разнообразными. Выделяют следующие основные принципы, лежащие в основе МНК и отличающие эту форму организации между­народного бизнеса от других форм международного бизнеса, в частности, МСА:

• корпоративная целостность, основанная на принципе акционерного учас­тия;

• ориентация на достижение единых для компаний МНК стратегических це­лей и решение общих стратегических задач;

• наличие единой управленческой вертикали (с различной степенью жестко­сти) и единого центра контроля в виде холдинговой компании, банка, либо группы взаимосвязанных компаний;

• бессрочный характер существования МНК.

Международный уровень такой корпорации обеспечивает сложную организационную структуру, включающую множество подразделений и филиалов, расположенных на территории разных государств.

На начальном этапе возникновения МНК их главной задачей было получение доступа к более дешевой рабочей силе и сырьевым ресурсам, что обеспечивало основу для активного развития. Сегодня же многонациональные компании делают ставку на доступ к технологическим и информационным ресурсам, стремясь активно использовать результаты научных исследований и ноу-хау разных стран. Таким образом, деятельность МНК способствует интеграции экономик разных стран и общей глобализации мировой экономики.

 2.Поколения ТНК

Транснациональные корпорации в своем развитии прошли несколько этапов и поэтому их можно условно разделить на несколько поколений:

-Первое поколение ТНК (с периода их зарождения в конце XIX в. до начала Первой мировой войны 1914-1918 гг.) занималось в основном разработкой и добычей сырьевых ресурсов в колониальных странах Азии, Африки, Латинской Америки, а также их переработкой в странах - владельцах колоний. По форме эти ТНК представляли собой картели и синдикаты.

 -Второе поколение ТНК развивалось в период между двумя мировыми войнами (1918-1939 гг.) и стало заниматься наиболее прибыльным производством вооружений и военной техники для удовлетворения военных потребностей ведущих стран Европы, Америки, Японии. Эти ТНК формировались в виде трестов, вовлекающих в свои структуры путем слияний и поглощений национальные фирмы и предприятия, создавая таким образом международные корпорации для более эффективного ведения международного бизнеса.

 -Третье поколение начало складываться после окончания Второй мировой войны (1945 г.) и особенно после распада всех империй и их колониальной системы (1950-1960 гг.). ТНК третьего поколения были генераторами и распространителями научно-технических достижений в области новейших отраслей науки и промышленности (атомная энергия, электроника, космос, приборостроение и др.).

 -Четвертое поколение ТНК постепенно стало формироваться в 1970-1980 гг. в условиях развития ускоренного научного технического прогресса и мирохозяйственных связей под воздействием возрастающей конкуренции на мировом рынке, оказавшемся под угрозой дележа мирным путем, без начала новой мировой войны. Именно в этот период ускорился процесс слияний и поглощений, которые способствовали концентрации капитала и производства у ТНК, наиболее успешно развивающих крупный международный бизнес.

 -Пятое поколение ТНК появляется и начинает целенаправленно развиваться в начале XXI в. в условиях ускоряющихся процессов региональной экономической интеграции, особенно в Европе (ЕС), Северной (НАФТА) и Южной Америке (МЕРКОСУР), Азии (АСЕАН и АТЭС). Существование интеграционных объединений в мире и создание ими региональных единых экономических пространств открывают широкие возможности для ведения ТНК международного бизнеса на всех континентах.

 -К шестому поколению ТНК относят глобальные корпорации, освоившие мировую сеть Интернет, изменившие в последние годы с помощью сделок в Интернет форму и эффективность мировых рынков и изменяющие свою собственную структуру. Такие корпорации получили название киберкорпораций(cybercorp), а новая форма мировых рынков - электронное киберпространство (electronic cyberspace).

 -В качестве седьмого, прогнозного поколения выделяют планетарные корпорации, интегрирующие процессы глобализации, реструктуризации и кибернетизации мирового хозяйства. Считается, что будущее глобально-планетарных корпораций связано с освоением космических энергоресурсов и развитием систем стратегических вооружений.

 3. Теории транснационализации

Экономическая транснационализация — это наиболее зрелая стадия процесса интернационализации экономической деятельности, характеризующаяся перемещением капитала через границы страны происхождения, которое выражается в формировании международных по характеру своей деятельности, но национальных по сохраняемому над акционерным капиталом контролю, организационных бизнес-структур.

 Теории транснационализации — это группа теорий в области мировой экономики, объясняющих особенности появления и развития транснациональных корпораций (ТНК), а также закономерности осуществления этими корпорациями (компаниями) прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Несмотря на значительные прямые иностранные инвестиции и большое количество осуществивших их ТНК уже в начале XX века, первые специальные концепции, объясняющие феномен ТНК, появились лишь в 1950-1960-х годах.

 Дальнейшее развитие теорий транснационализации обеспечили несколько конкурирующих научных школ. Наибольшую известность получили эклектическая теория ПИИ британского учёного Дж. Даннинга , теория использования рыночной власти для транснационализации (школа С. Хаймера - Ч. Киндлебергера), теория жизненного цикла товара (создана в рамках Гарвардского проекта многонационального предприятия под руководством Р. Вернона), адаптированная японскими учёными К. Кодзима и Т. Озава под анализ ПИИ теория "летящих гусей", а также теория интернационализации фирмы Уппсальской школы (ее лидер - шведский ученый Я. Юхансон).

Все названные теории опираются главным образом на эмпирический материал ТНК развитых стран. Однако в настоящее время транснационализация охватила и многие развивающиеся страны. По сути, усиливается тенденция формирования полицентричного мира, где все возрастающую роль начинают играть ТНК развивающихся и постсоциалистических стран. Эти компании характеризуются своей спецификой осуществления ПИИ, которая часто сильно отличается от особенностей ПИИ компаний из США, Японии и Западной Европы. Соответственно основные усилия современных специалистов в области теорий транснационализации сосредоточены в сфере адекватного учёта реалий новых участников транснационализации.

 -Крупнейшие сделки в 2020-2021 гг:

Для большинства компаний по всему миру 2020 год был нелегким годом. Многие организации столкнулись с многочисленными экономическими трудностями или даже с полной потерей бизнеса. Однако этот год оказал большую помощь технологическим компаниям.

 После того, как многие страны ввели социальные ограничения и карантины,технологические компании поняли, что их клиентская база и доходы растут все более быстрыми темпами по мере того, как люди остаются дома и пользуются их услугами, на рынке было много предложений в технологическом секторе еще до начала пандемии. По состоянию на конец февраля уже было проведено 6 из 19 крупнейших технологических слияний и поглощений 2020 года.

Первые предложения года были довольно важными. Покупка американским банком Morgan Stanley онлайн-брокера ETrade за $ 13 млрд и завершение приобретения Koch Industries софтверной компании Infor за $ 11 млрд заняли четвертое и пятое места в списке крупнейших приобретений 2020 года соответственно, в другие сделки вошли такие приобретения, как Salesforce, Visa и Intuit, а также частная инвестиционная компания Insight Partners.

Покупка Nvidia за $ 6,9 млрд производителя сетевых чипов Mellanox Technologies в мае продолжается уже более года, в то время как приобретение Uber за $ 2,65 млрд конкурента Postmates в июле значительно консолидировало рынок доставки еды в США.

Другие предложения, которые произошли в 2020 году, были :

05/04/2020 Intel Moovit - $ 1 млрд.

26/06/2020-Amazon-Zoox - $ 1,2 млрд

06/07/2020-Uber-Postmates - $ 2,7 млрд

13/09/2020-Nvidia-Arm-40 миллиардов долларов

12/10/2020 - Twilio - Сегмент - $ 3.2 млрд.

27/10/2020 - AMD - Xilinx - $ 35 млрд

29/10/2020 - Marvell Techonology - Inphi - $ 10 млрд.

10/11/2020 - Adobe - Workfront - $ 1.5 миллиарда

30/11/2020 - Facebook - Kustomer - $ 1 млрд.

12/01/2020 - Salesforce - Slack - $ 27,7 млрд.

14/12/2020-Vista Equity Partners-Pluralsight - $ 3,5 млрд.

 Из всех предыдущих сделок Salesforce и Nvidia были единственными компаниями, которые сделали сразу несколько крупных приобретений.

 -В первой половине 2021 года темпы роста рынка слияний и поглощений замедлились. Общая стоимость сделок в январе-июне выросла на 16,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув $ 17,17 млрд против $ 14,74 млрд годом ранее. За этот период было зарегистрировано 294 транзакции, что на 38,7% больше, чем в первом полугодии 2020 года (168 транзакций).

Однако за отчетный период было заключено больше сделок на сумму более миллиарда долларов, чем в прошлом году: четыре против трех. Самой крупной сделкой в первой половине 2021 года стала январская покупка Citrix Systems IT у Wrike, разработчика платформы для совместной работы, Андрея Филева и Vista Equity Partners за 2250 миллионов долларов (см. бюллетень № 275-276). Второе место заняла продажа в мае на конкурсных торгах имущества Антипинского нефтеперерабатывающего завода, которое было приобретено ООО "Русинвест" у Анатолия Яблонского за $ 1,510 млн (№279). Третьей стала покупка в марте Трубной металлургической компанией своего конкурента-группы ЧТПЗ-у Алексея Комарова за $ 1,11 млрд (№277).

Однако общая тенденция, как в России, так и за рубежом, позитивна для рынка слияний и поглощений. В мировой экономике, согласно исследованию PwC, в первой половине 2021 года был зафиксирован рекордный уровень транзакций как по количеству, так и по объему. В частности, был установлен мировой рекорд по росту объема сделок - темпы роста превысили показатель в $ 1 трлн. за квартал за последние 12 месяцев. Важным катализатором этих событий стал приток нового капитала на рынок, во многом благодаря активности компаний SPAC, а также инвестициям фондов PE и компаний корпоративного сектора, особенно тех, которые направлены на организацию технологического сектора.

Рынок слияний и поглощений может установить рекорд в 2021 году. Сейчас его объем , по данным Finacial Times, уже достиг 3,9 трлн долларов. Предыдущий годовой рекорд был зафиксирован в 2007 году и составил 4,3 триллиона долларов. Как отмечает издание, рынок слияний и поглощений в этом году в два раза превысил прошлогодние показатели, с начала года по всему миру было проведено более 40 000 слияний и поглощений. На долю высокотехнологичного сектора приходится 21% рынка. Объем сделок здесь почти утроился по сравнению с 2020 годом и составил $ 832 млрд. Еще 12,1% рынка слияний и поглощений находится в финансовом секторе, 12% - в промышленности и 9,6% в энергетическом секторе