Профессиональная деятельность ДОМ РФ на рынке ценных бумаг. Характеристика деятельности ДОМ. 1. 1 Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
 Скачать 55.16 Kb.
|
|
Содержание Введение………………………….…………………………………………………..3 1. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг в качестве финансовых посредников рынка……………………………………………………5 1.1 Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг….……...…..5 1.2 Совмещение и ограничение профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг…………………………………………………………………9 2. Брокерская и дилерская деятельность ДОМ.РФ…………….…………………11 2.1 Брокерская и дилерская деятельность, статус брокеров и дилеров, обязанности, виды оказываемых услуг ДОМ.РФ…………………….…………..11 2.2 Виды рисков на рынке ценных бумаг…………………………………………13 Заключение………………………………………………………………………….18 Список использованных источников……………………………………………...21 Введение Рынок ценных бумаг – одна из главных составляющих частей финансовой сферы России. Так как рынок ценных бумаг постоянно подвергается внешним и внутренним изменениям, создается новая профессиональная деятельность, исполнителем которой являются профессиональные участники рынка ценных бумаг. Участниками рынка могут быть как физические, так и юридические лица. При помощи деятельности, которую осуществляют ее участники, систематизируется сам рынок ценных бумаг и восполнятся финансовая структура страны. Одним из профессиональных участников рынка ценных бумаг является юридическое лицо – ДОМ.РФ, осуществляющее выпуск ипотечных ценных бумаг. Данная компания – часть рынка ценных бумаг. Только за 2020 год компания, сотрудничая с банком ВТБ, реализовали ипотечные ценные бумаги, общая стоимость которых - 192 миллиарда рублей. Такой спрос связан с тем, что реализация бумаг поддерживается самим ДОМ.РФ, то есть компания устанавливает определенные гарантии. Актуальность выбранной темы состоит в том, что в 21 году остро стоит вопрос о недостаточных условиях проживания 60% населения. Именно поэтому формируются ипотечные облигации. Под понятием «ипотечные облигации» понимаются ценные бумаги, которые развиваются в зависимости от инвестирования граждан в ипотечное кредитование. Ценные бумаги такого рода способствуют расширению финансов и уменьшению уровня риска многих банков страны. 2021 год в финансовой среде известен тем, что за этот период общая сумма реализации ипотечных облигаций составил 375 миллиардов рублей. В 2021 году данный объем превысил в 3,5 раза по сравнению с 2020 годом. За весь период выпуска таких облигаций, сумма реализации составила больше одного триллиона рублей. В ипотечные ценные бумаги ДОМ. РФ инвестируют большое количество как физических лиц, так и юридических. За 2021 год количество инвесторов возросло практически в 20 раз. Такая эффективная реализация должна поддерживаться политикой, которая повысит реализацию рынка. Цель исследовательской работы: провести полный анализ деятельности, направленный на выпуск облигаций, профессионального участника – ДОМ. РФ на рынке ценных бумаг. Для того, чтобы достичь указанной цели, необходимо выполнить следующие задачи: - рассмотреть финансовую посредническую профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг; - выделить виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг; - рассмотреть брокерскую и дилерскую деятельность, их статус, обязанности и виды услуг; - выделить виды рисков на рынке ценных бумаг; Объект исследования: профессиональная деятельность юридической организации – ДОМ. РФ. Предмет исследования – структура рынка ценных бумаг. В исследовательской работе использовались эмпирический и теоретический методы исследования. Исследовательская работа состоит из введения, двух глав с параграфами, заключения и списка использованных источников. 1. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг в качестве финансовых посредников рынка 1.1 Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Фондовое посредничество и обработка всех включающих операций в реализацию ценных бумаг – два вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Для каждого участника рынка сформирована определённая деятельность. Исходя из этого, необходимо выделить следующие виды профессиональной деятельности участников рынка: 1. Брокерский вид. 2. Дилерский вид. 3. Управляющий вид. 4. Клиринговый вид. 5. Депозитарный вид. 6. Регистраторский вид. 7. Организаторский вид. Рассмотрим отдельно каждый вид деятельности. Под брокерской деятельностью понимается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.[1] Участниками такого вида деятельности являются брокеры – посредники при осуществлении сделок, то есть они напрямую в них не участвуют. Главное условие осуществления работы брокера является специальная выданная лицензия из Федеральной службы по финансовым рынкам, либо из других организаций, имеющих полномочия выдачи такого разрешающего документа. Совмещать несколько видов деятельности брокерам на законодательном уровне разрешено. В брокерскую деятельность включаются услуги консультирования клиентов, а именно директоров и сотрудников компании, физических лиц по различным вопросам.[7] Консультирование может затрагивать обширные сферы деятельности: экономическую, социальную и т.д. В какой-то мере, брокер должен поделиться своими знаниями и навыками и дать дельный совет. Консультирование в брокерской сфере называется консалтинг. Главная задача консалтинга – дать дельный совет и оказать содействие в разрешении сложившийся проблемы клиента. Например, проанализировать политику организации, их основные направления и образовать пути решения по проблемам работы юридического лица. Также брокер распределяет на первичном и вторичном рынках ценные бумаги с целью их реализации. Может формировать и управлять инвестиционными фондами, быть посредником при составлении заявления о получении кредита, при самом факте его получения, страховать сделки, направленные на приобретение или реализацию бумаг. Для полноценного осуществления своей деятельности, каждая брокерская организация должна придерживаться конкретно установленных требований. 1. Многие брокерские организации отдают свое почтение специалистам с полученным специализированным дипломом. Чтобы стать брокером, необходимо постоянно обучаться, чтобы развивать свой кругозор в этой сфере. 2. У брокера должен быть сформирован собственный капитал. Пусть он будет в минимальном размере. Капитал в данной сфере является некой гарантией осуществления брокерской деятельности, специалист должен нести материальную ответственность перед своей клиентурой. 3. Ведение бухгалтерского учета и составление квартальной, итоговой отчетности по осуществляемой деятельности на рынке ценных бумаг. Согласно законодательству Российской Федерации, дилерская деятельность - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Участник профессиональной деятельности – дилер. Он является юридическим лицом, физическим быть не может. Чаще всего – это организация, цель которой – получение прибыли. Необходимо понимать, что сущность работы дилера и брокера значительно отличается. Работа дилера заключается исключительно в сделках, проводимых от его лица и за свой бюджет.[9] Прибыль участник дилерской деятельность получает от количества совершенных сделок, путем увеличения цены на ценные бумаги. То есть, он анализирует сложившееся рыночное ценообразование и только тогда занимается заключением сделок. Крупные организации, осуществляющие дилерскую деятельность, берут во внимание все ценные бумаги, независимо от их вида, в то время как обычные дилеры работают с одним-двумя видами бумаг. Основная профессиональная деятельность дилера направлена на: 1. Заключение договора покупки или продажи ценных бумаг от своего лица, опираясь только на свой бюджет, путем установления ценообразования на приобретение или продажу бумаг. 2. Поддержание высокого спроса на покупку ценных бумаг и функционирования самого рынка в целом. Осуществлять такую деятельность возможно на основании лицензии, в которой включены все необходимые требования и условия, которые обязательно нужно выполнять и придерживаться на протяжении всей работы.[5] Лицензирование брокерской и дилерской работы схожи между собой. Смысл лицензирования заключается в том, что оно устанавливает правила по конкретному виду деятельности. Условия, содержащиеся в лицензиях этих двух видов также похожи друг на друга. Правила осуществления дилерской работы: 1. Выполнение всех необходимых требований, касающихся ценных бумаг, при составлении и заключении сделок по приобретении или их продажи. 2. Не злоупотреблять положением по установлению цен на рынке осуществляемой деятельности. 3. Предоставлять всю документацию по проведенным сделкам. 4. Расставлять приоритеты, касающихся сделок. Дилеры должны ставить на первое место сделки лиц, обратившихся к ним, а не свои. Управляющий вид профессиональной деятельности – вид, направленный на разделение средств между доверительными лицами. Управляющий помещает эти средства в фондовой рынок на длительное время. Главная задача такой деятельности состоит в том, что результат помещения в фондовый рынок средств должен быть эффективнее (больше), чем сам банковский вклад.[18] То есть специалист такого вида деятельности проводит операции самостоятельно, но при этом учитывает заинтересованность обратившегося человека. Эта работа может быть осуществлена исключительно юридическими лицами. Например, Акционерное общество или Общество с ограниченной ответственностью. Необходимо выделить положительные стороны данной деятельности: 1. Получение большого дохода в результате вклада средств; 2. Расходы, полученные в результате проведения операции снижаются к минимальному значению. 3. Предполагающийся риск от реформирования рыночной политики снижается к 0; В качестве основы для коллективных форм инвестирования на рынке акций, облигаций и иных видов ценных бумаг используются доверительные управления. Виды оплаты услуг данной деятельности: 1. Вознаграждение, выплачиваемое с фиксированной стоимостью. 2. Выплата, от стоимости ценных бумаг, которая зависит от политики рынка; 3. Выплата, в виде конкретного процента от суммы полученного дохода. Клиринговый вид профессиональной деятельности заключается в совершении сделок, касающихся ценных бумаг, их приобретения или продажи. Клиринговая деятельность позволяет не учитывать отдельно каждую операцию и не передавать деньги за продажу одних ценных бумаг или списывать за покупку других. Цель профессиональной клиринговой деятельности: 1. Работа с биржей, анализ всех биржевых сделок и учет их в своей базе данных, 2. Выделение единых обязанностей по сделкам, которые проводятся на биржевой площадке, а также получение информации о том, кто является участником сделки и какие у него права. 3. Составление необходимых расчетов по сделкам. По условиям сделки, одна сторона получает от другой ценные бумаги, а вторая – деньги за них. 4. Все сделки, производимые на срочном рынке, должны быть обеспечены гарантиями. При этом клиринговая организация, которая составляет расчеты в рамках сделок с ценными бумагами, должна систематизировать специальные фонды для уменьшения рисков, в случае невозможности проведения сделок с ними.[12] Еще один способ снизить риски – не заниматься сомнительными сделками, а также усилить гарантии и поручительство третьих сторон. Клиринговым организациям законодательно запрещено вести несколько видов деятельности на рынке ценных бумаг. Депозитарный вид деятельности заключается в оказании помощи при выплате дивидендов и в осуществлении прав по ценным бумагам. Место хранения ценных бумаг называется депозитарий. С помощью депозитариев, не нужно вносить в реестр акционеров информацию о каждом вновь зарегистрированном владельце акций. Также депозитарий занимается предоставлением услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, а также учету и переходом права собственности на эти сертификаты. Организации, выполняющие депозитарную деятельность, обязаны иметь статус юридического лица и лицензию, которая выдается центральным банком Российской Федерации.[17] Стоит отметить, что для простого хранения сертификатов лицензия не нужна и участники рынков имеют право их хранить у себя. В качестве депонента выступает лицо, которое пользуется услугами депозитария. Такие лица могут быть как физическими, так и юридическими лицами. Обычно в качестве депонентов выступают собственники ценных бумаг. В случае, когда клиентку необходима помощь депозитария, обязательным условием выступает составление и заключение договора, который не дает право депозитарию распоряжаться и управлять ценными бумагами клиента. Все действия, которые включаются в право собственности в отношении ценных бумаг депозитарию запрещены. Исключение может являться включенные пункты в договоре, которые могут дать право управлять ценными бумагами в разумных целях.[11] Регистраторский вид деятельности осуществляет регистратор. Это не зависящие лица или организации от организаций, которые выпускают ценные бумаги, с целью дальнейшего своего финансирования. Регистраторы занимаются формированием и учетом реестра. Специалисты, осуществляющие такой вид деятельности могут учитывать большое количество ценных бумаг, выпускаемых конкретной организацией. Но организация, которая выпускает ценные бумаги с целью финансирования может доверить осуществление реестра только одному специалисту. Совмещение двух или более деятельностей регистратором законодательно запрещено. В обязанности регистраторской деятельности входят составление необходимых документов (в т.ч. формирование входящих и исходящих документов), контроль за лицевыми счетами лиц, которые были зарегистрированы, составление учетов и контроль за проведением операций, ведение учета за сертификатами ценных бумаг. Доход регистраторских специалистов или организаций состоит из договорных выплат клиентов и выплат за учет и контроль лицевых светов клиентов. Представителями организаторского вида являются профессиональные участники, осуществляющие торговлю в зависимости от вида рынка, и могут быть организаторами биржевых и внебиржевых рынков. За счет того, что биржа берет на себя ответственность за все сделки, которые заключаются на бирже, инвестор получает большую гарантию от организаторов торгов. Членами биржи является фирма-посредник (маклер), которая действует через своих уполномоченных. В бирже не могут участвовать физические лица. Для сравнения бирж, используется два критерия – это капитализация и оборот. 1.2 Совмещение и ограничение профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг Нормативно-правовым актом, который регулирует сочетание нескольких видов деятельности является Положение «Об особенностях и ограничениях совмещения брокерской, дилерской деятельности и деятельности по доверительному управлению ценными бумагами с операциями по централизованному клирингу, депозитарному и расчетному обслуживанию.» Данный документ сформирован для того, чтобы уменьшить уровень риска, который может увеличиться из-за сочетания нескольких видов работ, осуществляемых на соответствующем рынке. Также данное положение регулирует отношения участников, не допуская при этом конфликтных и спорных ситуаций и стабилизует систему и эффективность рынка в целостности. Для того, чтобы рассмотреть процедуру сочетания нескольких видов профессиональных работ, осуществляемых участниками рынка ценных бумаг, необходимо выделить их главные особенности. 1. Регистраторские компании и регистраторы не могут сочетать на рынке ценных бумаг несколько видов работ.[3] Такой запрет распространяется только на территории Российской Федерации, за рубежом такого требования не установлено. 2. Клиринговый вид профессиональной деятельности допускает сочетание с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг. Например, клиринговая деятельность на практике сочетает с работой депозитариев или с деятельностью, направленной на заключение сделок, касающихся ценных бумаг и их по купли-продажи. 3. Разрешается совмещение нескольких видов деятельности на рынках ценных бумаг: брокерский вид, дилерский вид, депозитарный вид, управляющий вид деятельности – с работой клирингового вида работ.[18] Исключением из вышесказанного является – центральный клининг. 4. Депозитарным компаниям также разрешено совмещать несколько видов работ. При осуществлении совмещенной несколькими видами деятельности работ, специалист или компания должен оповестить свою клиентуру об осуществляемой работе. Каждый, желающий обратиться за услугами депозитария, клиент уведомляется о совмещении нескольких видов работ на рынке ценных бумаг, до того момент, пока не подпишет договор о предоставлении услуг. Запрещается осуществление определённых действий участникам, которые сочетают в себе несколько видов деятельности, а именно: - депозитарный вид с брокерским или дилерским видом; - клиринговый вид с брокерским или дилерским видом; - депозитарный вид (или клиринговый) с управляющим видом. Запрет на осуществление действий участников заключается в следующем: 1. Формировать централизованное депозитарное обслуживание сделок с ценными бумагами, заключаемых между профессиональными участниками рынка ценных бумаг на фондовых биржах или у других организаторов торговли на рынке ценных бумаг, осуществлять переводы ценных бумаг по депозитарным счетам профессиональных участников рынка ценных бумаг по итогам таких сделок.[4] 2. Организовывать централизованные денежные расчеты (переводы) между профессиональными участниками рынка ценных бумаг по итогам указанных выше сделок. 2. Брокерская и дилерская деятельность ДОМ.РФ 2.1 Брокерская и дилерская деятельность, статус брокеров и дилеров, обязанности, виды оказываемых услуг ДОМ.РФ ДОМ.РФ – компания, направленная на жилищное кредитование. Также она занимается выпуском ипотечных облигаций, которые в будущем способствуют высокому уровню финансового благосостояния. Деятельность компании направлена на:[14] 1. Выпуск ипотечных облигаций; 2. Увеличение возможностей кредитования. 3. Структурирование и информационное систематизирование компании по выпуску ипотечных облигаций. 4. Создание высокого спроса на ипотечные облигации и ценные бумаги. 5. Обеспечение гарантиями своих клиентов. 6. Формирование электронного программирования, позволяющий обрабатывать и хранить всю необходимую документацию компании. Рассмотрим конкретные виды профессиональной деятельности ДОМ.РФ – работа брокера и дилера в данной компании. Брокеры – посредники при осуществлении сделок и прямого участия в них не наблюдается.[15] Дилеры – профессиональные участники рынка ценных бумаг, деятельность которых направлена на приобретение и реализацию различных акций и облигаций. Так как ДОМ.РФ – компания, направленная на улучшение жилищных условий населения нашей страны, то главная ее цель – осуществление ипотечного кредитования и реализация ипотечных облигаций. Брокерско-дилерскую деятельность выполняет: 1. ДОМ.РФ - ипотечный агент; Вышеуказанная компания имеет статус юридического лица. Рассмотрим ДОМ.РФ – ипотечный агент более подробно. Ипотечный агент осуществляет свою деятельность в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации [2], Федеральным законом от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и Федеральным законом от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах».[1] Лицо, осуществляющее брокер-дилерскую деятельность в компании ДОМ.РФ может заниматься консультированием клиентов по вопросам не только купли-продажи недвижимости, чаще всего квартир, но и ее сдачи в арендование. Деятельность брокера затрагивает первичный и вторичный рынок. На первичном рынке, в основном, находятся новостройки. На вторичном – недвижимость, которая была уже обжита человеком. [15] Основные направления ДОМ.РФ – ипотечный агент: 1. Обеспечение максимальной поддержкой государственных ипотечных программ. 2. Информационное распространение ипотечных программ среди жителей регионов и населения страны в целом. 3. Полное ведение документации, направленна на оформление ипотечного кредитования. Задачи ипотечного агента:[16] - проводит анализ базы данных, проводит сравнение с рынком недвижимости, для определения «занятой» недвижимости – проданной, купленной, либо, находящаяся в аренде; - занимается «пиаром» ДОМ.РФ, либо конкретно своей деятельности, чтобы заинтересовать потенциальных клиентов; - проводит переговоры с покупателями, либо застройщиками недвижимости для уточнения конкретной информации; - запрашивает информацию у федеральных органов о недвижимости, дабы избежать непредвиденных рисков; - занимается подбором недвижимости, в зависимости от предпочтений клиентов и их денежных средств; - составляет документацию, может полностью сопровождать процесс сделки. Обязанности ипотечного агента ДОМ.РФ:[13] 1. Обеспечивать целостность документов, которые были получены от клиента; 2. Обеспечивать сохранность коммерческой тайны; 3. Выполнять в полной мере задачи, поставленные клиентом; 4. В договоре обязательно указывать сумму сделки и срок ее оплаты; 5. Вести конкретный учет всех пришедших клиентских денежных средств, и помещать их на определенный счет; 6. Предоставление клиенту возможности оформления займа. Функции ДОМ.РФ – ипотечный агент: 1. Консультационная. Основная задача агента – профессиональное консультирование клиентов. Люди, которые обращались в данную компанию, отмечали, что брокеры – некие юристы в финансовой сфере. 2. Приоритетная. Данная функция подразумевает собой совмещение двух профессиональных деятельностей – в данном случае, брокерской и дилерской. Компания ДОМ. РФ-ипотечный агент знает, что его первая (брокерская) деятельность должна стоять на первом месте, т.к. наибольшим приоритет отдается сделкам клиентов. 3. Актуальная. Данная функция в какой-то степени обязывает брокера мониторить информацию по рынку недвижимости. Более того, специалист этой области должен уметь решать споры и возникшие конфликты. 4. Прозрачная. Профессиональная работа брокера осуществляется только при наличии определенной лицензии, которую необходимо получить в Федеральной службе по финансовым рынкам. Отмечу, что компания ДОМ.РФ имеет лицензию на осуществление брокерской и дилерской деятельности. Таким образом, данная компания – часть рынка ценных бумаг. Только за 2020 год компания, сотрудничая с банком ВТБ, реализовали ипотечные ценные бумаги, общая стоимость которых - 192 миллиарда рублей. Такой спрос связан с тем, что реализация бумаг поддерживается самим ДОМ.РФ, то есть компания устанавливает определенные гарантии. 2.2 Виды рисков на рынке ценных бумаг Вся финансовая деятельность организация и государства в целом имеет определенное количество столкновений с рисками. Финансовые риски, связанные с операциями с ценными бумагами — это вероятность наступления потерь в связи с высокой степенью неопределенности результатов таких операций, а также влияния на них множества экономических и не экономических факторов, в том числе случайных. Рассмотрим основные виды рисков. Риски делятся на виды, в зависимости от источника риска. 1. Рыночный риск. Под данным видом риска понимается возможность приобретения убытков из-за непредвиденной ситуацией, связанной с ценными бумагами и их рынка. Стоит отметить, что рыночный риск не подразумевает определенную ценную бумагу, он относится ко всем ценным бумагам в целом. Инвестирующее лицо, при всем его желании, не может регулировать процесс возникновения данной риска, не может его уменьшить, или изменить его значение на рынке ценных бумаг. Именно поэтому данный вид риска имеет два конкретных качества: неизменяемость и неуменьшаемость. Как и все виды рисков, рыночный может поменять свое значение, но только в том случае, когда общая финансовая обстановка стабилизируется. В определенной ситуации рыночный риск изменить невозможно. При возникновении высокого значения такого риска инвестируемое лицо может предпринять определенные действия, например, остаться в том рынке, где данный риск присутствует и ждать улучшения ситуации, либо сменить рынок, куда можно инвестировать свои средства. 2. Инфляционный риск. Смысл данного вида риска виден в самом названии. Приведем конкретную ситуацию, где может наблюдаться инфляционный риск. Например, инвестирующее лицо приобретает ценные бумаги с целью получения определенного дохода. При возникновении инфляции, инвестор чувствует ее влияние, путем снижения, либо обесценивания денежных средств, которые были получены в результате инвестирования. Последствием такой ситуации являются многочисленные убытки. при покупке ценных бумаг, 3. Риск реформирования законодательства. Проследить его влияние можно в период, например, смены власти. Из-за частого реформирования законодательства правительство Российской Федерации часто не выполняют свои обязанности, касающиеся ценных бумаг, либо тормозят их движение, путем медленного осуществления своих обязанностей. 4. Процентный риск. Процентная ставка – явление на рынке ценных бумаг не стабильное. Именно поэтому многие инвестирующие лица могут понести определенные затраты в связи с уменьшением или увеличением процентной ставки. 5. Риск военных конфликтов. Военный конфликт – обостренная территориальная ситуация, которая может нарушить структуру и систему многих рынков. 6. Специфический риск. Данный вид риска подразумевает вероятность наступления потерь в связи с операциями с конкретной ценной бумагой. Описанное выше общее понятие характеризует все виды риска в отношении конкретных ценных бумаг. В этом случае риск не связан напрямую с рынком и не связан с деятельностью компании или ее положением на рынке, но вместе с тем он присутствует в общем риске инвестиций в ценные бумаги. В отличии от рыночного риска, специфический риск имеет качества изменения и уменьшения. Инвестор, производя отбор ценных бумаг для инвестирования, диверсифицируя свои вложения, может быть уверен в том, что он получит максимальную прибыль от своих инвестиций. 6. Кредитный риск. Риск заключается в том, что лицо, осуществляющее деятельность по реализации ценных бумаг и получившее их от эмитента, не сможет выплатить основной долг или выплатить проценты по ним. 7. Страновой риск. Это риск вложений во все виды ценных бумаг, которые имеют нестабильное фондовое положение. 8. Региональный риск. Данный вид риска непосредственно связан с уровнем развития экономической сферы отдельного субъекта Российской Федерации (например, региона), с совершенствованием фондового рынка, с деятельностью налоговой службы и местных властей. 9. Селективный риск. Выбор ценных бумаг для инвестирования – это риск неправильного выбора, который может привести к потере денежных средств или даже к убыткам. 10. Временной риск. Этот вид риска – выпуск, покупка или продажа ценной бумаги в неподходящий временной период. 11. Технический риск. Данный риск возникает при проведении определенных действий, направленных на приобретение или продажу ценных бумаг. 12. Риск платежа На данный момент существует возможность не выплачивать денежные средства за покупку ценных бумаг, находящиеся в обороте на протяжении конкретного отрезка времени. Возникновение такого вида риска может зависеть от некомпетентности сотрудников технического отдела. 13. Денежный риск. Этот фактор влияет на колебания процентных ставок, а также имеет два источника – падение доходов и обесценение капитала, вложенных в данную бумагу. А риск того, что компания может быть признана банкротом, связан с ее рейтингом. В зависимости от факторов влияния, риски могут быть: 1. Экономическими. Наличие риска развития негативных последствий, связанных с экономической деятельностью. Среди таких рисков можно выделить следующие: 1. Валютный риск. Возникновение валютного риска напрямую зависит от изменения курса валют. Если курс валют изменяется в худшую сторону для финансовой среды государства – процент возникновения такого риска возрастает в несколько раз. 2. Инфляционный риск. Смысл данного вида риска виден в самом названии. Приведем конкретную ситуацию, где может наблюдаться инфляционный риск. Например, инвестирующее лицо приобретает ценные бумаги с целью получения определенного дохода. При возникновении инфляции, инвестор чувствует ее влияние, путем снижения, либо обесценивания денежных средств, которые были получены в результате инвестирования. Последствием такой ситуации являются многочисленные убытки. Ярким примером возникновения инфляционного риска является период 20 века. В конце 1990 года обстановка в России сложилась следующим образом: сформировался высокий уровень годовых процентных ставок, на рынке государственных краткосрочных облигаций данная ставка была слишком большой. Но возникший риск появления инфляционной обстановки полностью уничтожила получаемый доход в компаниях.[19] 3. Риск ликвидности. Уменьшение спроса на ценные бумаги зависит от уменьшения курсовых цен на них. 4. Процентный риск. Процентная ставка – явление на рынке ценных бумаг не стабильное. Именно поэтому многие инвестирующие лица могут понести определенные затраты в связи с уменьшением или увеличением процентной ставки. 5. Кредитный риск. Риск заключается в том, что лицо, осуществляющее деятельность по реализации ценных бумаг и получившее их от эмитента, не сможет выплатить основной долг или выплатить проценты по ним. Также существуют другие виды рисков: Макроэкономические риски возникают в результате факторов, действующих на уровне экономики в целом, однако разные ценные бумаги по-разному восприимчивы к действию этих факторов. Страновой риск — это вероятность наступления потерь из-за вложений в ценные бумаги конкретной страны. Инвестор (например, инвестиционный фонд, работающий на международном рынке ценных бумаг) при оценке данного риска отвечает на вопрос: а стоит ли вообще вкладывать средства в ценные бумаги данной страны. Риски управления портфелем и технические риски — это вероятность наступления потерь из-за неправильных действий управляющего инвестиционным портфелем, а из-за сбоев в системе поставки ценных бумаг, в системе расчетов по сделкам с ценными бумагами, а также сбоями в операционной системе, начиная от ошибок ПО и кончая компьютерным мошенничеством. Потери от этих рисков могут быть очень велики, причем в настоящее время, когда использование компьютерной техники и Интернета позволяет очень быстро передавать информацию до огромного количества пользователей, значимость технических ошибок возрастает на много порядков. Риск законодательных изменений — Проследить его влияние можно в период, например, смены власти. Из-за частого реформирования законодательства правительство Российской Федерации часто не выполняют свои обязанности, касающиеся ценных бумаг, либо тормозят их движение, путем медленного осуществления своих обязанностей. Риски предприятия (эмитента) — это вероятность наступления потерь из-за покупки ценных бумаг конкретного эмитента (эмитентами могут быть не только предприятия, но и государство и муниципальные образования). В эту группу входят кредитный и процентный риски, риск ликвидности и риск мошенничества. Риск мошенничества — самый распространенный риск на территории Российской Федерации. Ярким примером возникновения такого вида риска является денежная пирамида с названием «МММ», которая мошенническим путем и с нарушением российского законодательства осуществляла долго время свою деятельность.[10] Самое главное, что информация о работе этой пирамиды была достаточно распространенной среди инвесторов. И именно поэтому большое число инвесторов, в результате мошеннических махинаций этой пирамиды, потеряли огромные суммы своего инвестирования. Заключение Рынок ценных бумаг – одна из главных составляющих частей финансовой сферы России. Так как рынок ценных бумаг постоянно подвергается внешним и внутренним изменениям, создается новая профессиональная деятельность, исполнителем которой являются профессиональные участники рынка ценных бумаг. Участниками рынка могут быть как физические, так и юридические лица. При помощи деятельности, которую осуществляют ее участники, систематизируется сам рынок ценных бумаг и восполнятся финансовая структура страны. Одним из профессиональных участников рынка ценных бумаг является юридическое лицо – ДОМ.РФ, осуществляющее выпуск ипотечных ценных бумаг. Данная компания – часть рынка ценных бумаг. Только за 2020 год компания, сотрудничая с банком ВТБ, реализовали ипотечные ценные бумаги, общая стоимость которых - 192 миллиарда рублей. Такой спрос связан с тем, что реализация бумаг поддерживается самим ДОМ.РФ, то есть компания устанавливает определенные гарантии. Для каждого участника рынка сформирована определённая деятельность. Исходя из этого, необходимо выделить следующие виды профессиональной деятельности участников рынка: 1. Брокерский вид. 2. Дилерский вид. 3. Управляющий вид. 4. Клиринговый вид. 5. Депозитарный вид. 6. Регистраторский вид. 7. Организаторский вид. Данные виды профессиональной деятельности не только отличаются между собой своей спецификой работы, но и возможностью их совмещения с другими видами деятельности. Во-первых, регистраторские компании и регистраторы не могут сочетать на рынке ценных бумаг несколько видов работ. Такой запрет распространяется только на территории Российской Федерации, за рубежом такого требования не установлено. Во-вторых, клиринговый вид профессиональной деятельности допускает сочетание с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг. Например, клиринговая деятельность на практике сочетает с работой депозитариев или с деятельностью, направленной на заключение сделок, касающихся ценных бумаг и их по купли-продажи. В-третьих, разрешается совмещение нескольких видов деятельности на рынках ценных бумаг: брокерский вид, дилерский вид, депозитарный вид, управляющий вид деятельности – с работой клирингового вида работ. Исключением из вышесказанного является – центральный клининг. В-четвертых, депозитарным компаниям также разрешено совмещать несколько видов работ. При осуществлении совмещенной несколькими видами деятельности работ, специалист или компания должен оповестить свою клиентуру об осуществляемой работе. Каждый, желающий обратиться за услугами депозитария, клиент уведомляется о совмещении нескольких видов работ на рынке ценных бумаг, до того момент, пока не подпишет договор о предоставлении услуг. Во второй главе исследовательской работы рассмотрена брокерская и дилерская деятельность, статус брокеров и дилеров, обязанности, виды оказываемых услуг ДОМ.РФ. ДОМ.РФ – компания, направленная на жилищное кредитование. Также она занимается выпуском ипотечных облигаций, которые в будущем способствуют высокому уровню финансового благосостояния. Деятельность компании ДОМ. РФ направлена на: 1. Выпуск ипотечных облигаций; 2. Увеличение возможностей кредитования. 3. Структурирование и информационное систематизирование компании по выпуску ипотечных облигаций. 4. Создание высокого спроса на ипотечные облигации и ценные бумаги. 5. Обеспечение гарантиями своих клиентов. 6. Формирование электронного программирования, позволяющий обрабатывать и хранить всю необходимую документацию компании. Брокеры – посредники при осуществлении сделок и прямого участия в них не наблюдается. Дилеры – профессиональные участники рынка ценных бумаг, деятельность которых направлена на приобретение и реализацию различных акций и облигаций. Совмещение данных видов профессиональной деятельности разрешено законом. В ДОМ. РФ установлено совмещение этих двух видов деятельности, и исполняет работу компания ДОМ.РФ – ипотечный агент, имеющая статус юридического лица. Регламентируется данная деятельность законодательством Российской Федерации, а именно: ГК РФ, ФЗ от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и ФЗ от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах». Лицо, осуществляющее брокер-дилерскую деятельность в компании ДОМ.РФ занимается консультированием клиентов по вопросам не только купли-продажи недвижимости, чаще всего квартир, но и ее сдачи в арендование. Деятельность брокер-дилера затрагивает первичный и вторичный рынок. На первичном рынке, в основном, находятся новостройки. На вторичном – недвижимость, которая была уже обжита человеком. Основные направления ДОМ.РФ – ипотечный агент: 1. Обеспечение максимальной поддержкой государственных ипотечных программ. 2. Информационное распространение ипотечных программ среди жителей регионов и населения страны в целом. 3. Полное ведение документации, направленна на оформление ипотечного кредитования. Задачи ипотечного агента: - проводит анализ базы данных, проводит сравнение с рынком недвижимости, для определения «занятой» недвижимости – проданной, купленной, либо, находящаяся в аренде; - занимается «пиаром» ДОМ.РФ, либо конкретно своей деятельности, чтобы заинтересовать потенциальных клиентов; - проводит переговоры с покупателями, либо застройщиками недвижимости для уточнения конкретной информации; - запрашивает информацию у федеральных органов о недвижимости, дабы избежать непредвиденных рисков; - занимается подбором недвижимости, в зависимости от предпочтений клиентов и их денежных средств; - составляет документацию, может полностью сопровождать процесс сделки. Обязанности ипотечного агента ДОМ.РФ: 1. Обеспечивать целостность документов, которые были получены от клиента; 2. Обеспечивать сохранность коммерческой тайны; 3. Выполнять в полной мере задачи, поставленные клиентом; 4. В договоре обязательно указывать сумму сделки и срок ее оплаты; 5. Вести конкретный учет всех пришедших клиентских денежных средств, и помещать их на определенный счет; 6. Предоставление клиенту возможности оформления займа. В осуществляемой деятельности ДОМ.РФ учитываются и определенные риски. Самое распространенные – риск реформирования законодательства, риск возникновения инфляции, и риск мошеннических махинаций. Политика компании ДОМ. РФ разработана на направлена на минимизирование не только указанных нами широко известных рисков, но и других, уровень которых не поднимался достаточно высоко за последние 5 лет. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ (последняя редакция); Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 29.12.2020) (с изм. и доп. от 06.08.2021) [Электронный ресурс] // Справочная правовая система «Консультант плюс»; Гузнов, А. Г. Публично-правовое регулирование финансового рынка в Российской Федерации: монография / А. Г. Гузнов, Т. Э. Рождественская. — М.: Издательство Юрайт, 2019. — 438 с. Гуров А. Прогнозирование ценовых показателей: аренда коммерческой недвижимости // Экономика и жизнь. - 2017. - №15. Гусева И.А. Финансовые рынки и институты. - М.: Юрайт, 2017. - 348 с. Диденко О.В. Фондовый рынок России в условиях санкций запада // Современная наука. - 2016. - № 2. - С. 23 - 26. Евсюков С. В. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг // Финансовый директор. - 2017. - №14. - С. 15-18. Корчагин, Ю. А. Рынок ценных бумаг / Ю.А. Корчагин. - М.: Феникс, 2013. - 496 c. Макшанова Т.В. Производные ценные бумаги и финансовые инструменты: сущность и возможности применения / Т.В. Макшанова, О.Г. Коваленко // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. – 2018. – № 3 (25). – С. 348-352. Маслов Р. И. Преступления, совершенные на рынке ценных бумаг: классификация по критерию отношения рынка ценных бумаг к объекту преступления // Вестник магистратуры. - 2018. - №76. - С. 37-39. Мухаметшин, Т. Ф. Брокерская деятельность банков на рынке ценных бумаг в России. Правовое регулирование / Т.Ф. Мухаметшин. - М.: РГГУ, 2017. - 288 c. Никитина С.П. Мировая биржевая торговля и российский фондовый рынок сегодня // Ученые записки Международного банковского института. - 2016. - № 16. - С. 55 - 62. Новоселов И. А. анализ региональной структуры реестров ипотечного покрытия облигаций с поручительством ипотечного агентства дом.рф // Экономика и управление: проблемы, решения. - 2021. - №116. - С. 95-101. О Компании // ДОМ. РФ URL: https://дом.рф (дата обращения: 11.12.2021). Раскрытие информации // ДОМ. РФ URL: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/investors/information-reveal/inner-documents/ (дата обращения: 11.12.2021). Рынок недвижимости: прогнозы и ставки // Спрос. - 2019. - №3. Рынок ценных бумаг / Под общ. ред. Н.И. Березова. - М.: Юрайт, 2018. - 444 с. Чижик В. П. Развитие инфраструктуры рынка ценных бумаг как фактор устойчивого роста и развития // инновационный менеджмент и технологии в эпоху глобализации. - 2016. - №7. - С. 20-22. Шамардинов В. И. Деятельность брокеров и дилеров в компании ДОМ. РФ // Экономика и финансы. - 2021. - 12.05.2021. - Ст. 3 Яковенко В. Ю. Профессиональная деятельность брокеров и дилеров на рынке ценных бумаг // Экономика и управление: проблемы, решения. - 2021. - №18. - С. 56-58. |