Финансовый рынок. Контрольная работа Финансовый рынокdoc. 1. Финансовый рынок в кругообороте доходов и продуктов
 Скачать 150.5 Kb.
|
|
СОДЕРЖАНИЕ Введение…………………………………………………………………….3 1. Финансовый рынок в кругообороте доходов и продуктов…………...5 2. Инвестиционные банки как субъект финансово – банковской системы…………………………………………………………………………….9 3. Особенности денежного обращения и кредитной системы современной Великобритании…………………………………………………13 4. Небанковские кредитные организации, как часть кредитной системы экономики России……………………………………………………………….21 Заключение………………………………………………………………..28 Список литературы……………………………………………………….31 Введение Рынок - это взаимодействие продавцов и покупателей. Каждый из них самостоятелен в своих действиях. Покупателями могут быть отдельные граждане, семьи, фирмы, посредники, приобретающие товары для последующей продажи; государственные учреждения. Роль рынка в экономике определяется следующими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру производства, рынок оздоровляет экономику, освобождаете от убыточных неконкурентоспособных предприятий, рынок заставляет потребителя выбирать рациональную структуру потребления, рыночные цены выступают носителями экономической информации. В этом реферате мы рассмотрим сущность и структуру финансового рынка. Финансовый рынок - это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Курсовая работа посвящена важной для развивающейся экономики проблеме - инвестиционной политике коммерческого банка. Сегодня банки рассматриваются как потенциально активные и обладающие крупными ресурсами участники инвестиционной деятельности. Основная цель курсовой работы – получение наиболее полных знаний небанковским кредитно-финансовым институтом, раскрытие сущности. Цель работы - выявить условия и перспективы развития инвестиционной деятельности коммерческих банков в реальном секторе экономики РФ. Основные формы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капиталов сводятся к аккумуляции сбережений населения, предоставлению кредитов через облигационные займы корпорациям и государству, мобилизации капитала через все виды акций, предоставлению ипотечных и потребительских кредитов, а также кредитной взаимопомощи. Указанные институты ведут острую конкуренцию между собой как за привлечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций. Объектом исследования является банковская система Российской Федерации. Предметом исследования являются инвестиционная деятельность коммерческих банков. Структурно работа состоит из 4 разделов, ведения, заключения, списка литературы. 1. Финансовый рынок в кругообороте доходов и продуктов Вмешательство государства в рыночную экономику существенно видоизменяет схему кругооборота. На схеме кругооборота функционируют четыре участника экономических операций: - домашние хозяйства; - предприятия; - государство; - банки. Выпуск продукции разделен в соответствии с ее использованием на три части: потребление, государственные расходы, инвестиции. Схема кругооборота с участием государства и учетом инвестиционной деятельности демонстрирует процесс, в котором осуществляется расширение масштабов производства. В этом случае домашние хозяйства не тратят на потребление весь доход, а откладывают часть его в форме сбережений. Сбережения – это та часть дохода, которая не используется на потребление. Перераспределение сбережений и превращение их в инвестиции происходит при участии банков, играющих роль посредников. Домашние хозяйства и фирмы платят в пользу государства налоги, получая от него в свою очередь трансфертные платежи и субсидии. Кроме того, правительство осуществляет на всех рынках крупные закупки, как потребительского, так и производственного характера. В-третьих, модель кругооборота может быть уточнена путем включения в нее международной торговли. Государство собирает налоги с населения (домашние хозяйства) и предприятий, формируя тем самым доходную часть государственного бюджета. Расходные статьи государственного бюджета включают покупку товаров и услуг (для нужд обороны и строительства дорог, поддержки государственных предприятий и содержания учреждений), выплаты домашним хозяйствам социальных трансфертов (безвозмездные выплаты субсидий, пособий, пенсий, стипендий). Для обеспечения нормального хода кругооборота сумма сбережений (S) должна быть равна размерам инвестиций (I), S=I. В идеале доходы госбюджета должны соответствовать его расходам. Как один из участников кругооборота государство выполняет следующие функции: - собирает налоги; - перераспределяет доходы посредством трансфертных платежей; - выплачивает заработную плату работникам госсектора госслужащим; - покупает на рынках экономические ресурсы и продукты; - выступает в роли производителя общественных благ, а также других товаров и услуг. Проблема долговой зависимости государства и, прежде всего перед иностранными кредиторами, во все времена имела актуальное значение, поскольку полная реализация суверенитета государства возможна лишь при его определенной экономической независимости. Государственный долг возникает в определенный момент функционирования государства, когда его расходы начинают превышать доходы (бюджетный дефицит становится хроническим явлением), а его покрытие осуществляется не эмиссионными методами, а государственными заимствованиями. Источником погашения государственных займов выплаты процентов по ним является сфера бюджета. Основаниями для образования государственного долга являются: государственные и муниципальные заимствования, с помощью которых обеспечивается формирование государственного долга, а также покрытие дефицита бюджета; кредитные соглашения и договоры, которые могут заключаться имени Российской Федерации, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов, - предоставление государственных гарантий и поручительств. В этом случае государство выступает не как заемщик, а как гарант погашения обязательств за других заемщиков; - факты, когда государство или муниципалитеты принимают на себя обязательства третьих лиц; - соглашения и договоры (в том числе международные), заключенные от имени Российской Федерации или субъекта РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации или субъекта РФ прошлых лет. Бюджетная, долговая и валютная политика государства неразрывно связаны между собой: -государственный долг влияет на экономический рост, обращение; - уровень инфляции; - ставки рефинансирования занятости; - объема инвестиций в экономику страны в целом и реальный сектор экономики; - приводит к сокращению инвестиционных ресурсов в нарушению воспроизводственных процессов; - снижению экономического роста. Рано или поздно заимствования выходят за рамки возможностей государства, что вызывает необходимость сокращения расходов на социальные, инвестиционные и другие цели, не связанные с погашением и обслуживанием долга. Необоснованная бюджетная, денежно- кредитная и курсовая политика государства вызывает неуверенность на финансовых рынках в отношении инвестиционного климата, побуждая инвесторов к выдвижению требований более высокой премии за риск. Это особенно касается стран, развивающих и формирующих рынки ценных бумаг, где заемщики и кредиторы могут воздержаться от принятия долгосрочных обязательств, что может негативно отразиться на развитии финансовых рынков и экономическом росте. 2. Инвестиционные банки как субъект финансово – банковской системы Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание. Инвестиционную деятельность банков в микроэкономическом аспекте - с точки зрения банка как экономического субъекта - можно рассматривать как деятельность, в процессе которой банк выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных активов и покупку финансовых активов с целью извлечения прямых и косвенных доходов. Вместе с тем инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников. В этом качестве банки способствуют реализации инвестиционного спроса хозяйствующих субъектов, выступающего в условиях рыночной экономики в денежно-кредитной форме, трансформации сбережений и накоплений в инвестиции [9, с. 14]. В качестве индикаторов инвестиционной деятельности банков могут быть использованы следующие показатели: - объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков; - индекс реальной стоимости инвестиционных ресурсов; - объем банковских инвестиций; - доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков; - структурные показатели банковских инвестиций по объектам их приложения; - показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов в расчете на объем инвестиций, прирост прибыли в расчете на объем инвестиций; - показатели альтернативной доходности инвестирования в производственный сектор по сравнению с вложением капитала в доходные финансовые активы. В зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельными, на преследующие цели прямого управления объектом, а осуществляемые в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов [5, с. 25]. Помимо кредитования инвестиционных проектов в сфере производства, реальные инвестиции банков могут осуществляться в виде вложений в недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права, имеющие рыночное хождение, а также создание и развитие собственной материально-технической базы. Финансовые инвестиции банков включают вложения в ценные бумаги, срочные депозиты в других банках, инвестиционные кредиты, паи и долевые участия. По мере развития фондового рынка все большее значение приобретают вложения в ценные бумаги: долговые обязательства, (векселя, депозитные сертификаты, государственные и муниципальные ценные бумаги, прочие виды обязательств, эмитируемые юридическими лицами), долевые ценные бумаги (акции). Вложения в ценные бумаги могут производиться за счет средств банка (собственные инвестиционные операции), а также за счет средств и по поручению клиента (клиентские инвестиционные операции). Банк может осуществлять вложение в виде срочных депозитов в другие банки. Депозитные операции используются Центральным банком для связывания излишней ликвидности. Для уменьшения инвестиционных рисков российские банки, осуществляющие инвестиционное кредитование, предъявляют ряд дополнительных условий. Наиболее распространенными условиями являются следующие условия: - приобретение контрольного пакета акций предприятия; - обеспечение финансовыми гарантиями правительства, надежных банков; - обеспечение высоколиквидным залогом; - долевое участие. Российские коммерческие банки зачастую осуществляют вложения в создание и развитие предприятий и организаций, рассчитывая не на дивиденды и проценты, а на побочный экономический результат: закрепление на рынках, привлечение дополнительных клиентов и т.д. Одним из условий инвестирования, как отмечалось выше, выступает требование получения контроля над предприятием. Существующие законодательные и нормативные акты содержат ряд ограничений на участие банков в хозяйственной деятельности. Среди них следует отметить: 1) законодательный запрет заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" № 395-1 от 02.12.1990 (в ред. от 29.07.2005); 2) ограничение участия банков в капитале других предприятий и организаций 25% собственных средств; 3) ограничение вложений в приобретение долей (акций) одного юридического лица 10% капитала банка; 4) прочие ограничения, устанавливаемые для всех хозяйствующих субъектов (антимонопольные правила, нормативы, регламентирующие участие в финансово-промышленных группах). Инвестиции в собственную деятельность банка включают вложения в развитие его материально-технической базы и совершенствование организационного уровня. Направление этих вложений зависят от того, какие задачи предполагается осуществить с их помощью. В зависимости от направления инвестирования можно выделить: А) инвестиции, обеспечивающие повышение эффективности банковской деятельности. Они направлены на создание условий для снижения банковских издержек за счет улучшения технического оснащения, совершенствование организации банковской деятельности, условий труда, обучение персонала, осуществление исследований и разработок; Б) инвестиции, ориентированные на расширение банковских услуг. Такие инвестиции предполагают расширение ресурсной и клиентской базы, увеличение круга банковских операций, создание новых подразделений, способных обеспечить производство новых видов банковских услуг; В) инвестиции, связанные с необходимостью соблюдения требований органов государственного регулирования. Данные вложения осуществляются при необходимости удовлетворить требования регулирующих органов в части создания определенных условий банковской деятельности. Эффективность от инвестиций в развитие банка достигается в том случае, если в результате произведенных затрат обеспечивается улучшение его финансового состояния, переход в более высокую рейтинговую категорию. Определение объема и структуры инвестиций в собственную деятельность, осуществляемое в процессе разработки плана капиталовложений банка, должно базироваться на точных технико-экономических расчетах. Превышение необходимого объема инвестиций может привести к несбалансированности ликвидности, снижению. 3. Особенности денежного обращения и кредитной системы современной Великобритании Банковская система Великобритании – одна из старейших. Ее характеризуют высокая степень концентрации и специализации, хорошо развитая банковская инфраструктура, тесная связь с международным рынком ссудных капиталов. В мировом финансовом центре – Лондоне работает больше иностранных банков, чем английских (это, прежде всего, американские и японские банки). Доля депозитов в иностранной валюте в банках Великобритании значительно выше, чем в других странах. Английская банковская система владеет самой широкой в мире сетью зарубежных филиалов. До 1979 года в Великобритании отсутствовало специальное законодательство, регулирующее банковскую деятельность, ни разу не публиковалось официального списка банков, не было законодательного определения банка. Контроль центрального банка за банками носил неофициальный характер. Для открытия того или иного банка не требовалось специального разрешения центрального банка или другого надзорного органа, как это принято в большинстве стран. Создание и функционирование банков регулировалось общим для всех отраслей Законом о компаниях 1948 г., согласно которому каждый банк должен быть лишь зарегистрирован. Согласно закону о банковской деятельности 1979 года все кредитные институты, принимающие депозиты (вклады), классифицируются Банком Англии либо как "признанные банки", либо как "лицензируемые компании по приему депозитов". Причем банкам не требуется лицензии, но они должны быть "признаны" Банком Англии. Банк Англии признает в качестве "банка" кредитное учреждение, пользующееся безупречной репутацией в финансовых кругах и представляющее широкий набор банковских услуг или специализирующееся на какой-либо категории услуг, имеющее капитал не менее 5 млн. фунтов стерлингов. В тех случаях, когда кредитные организации (за исключением учетных домов) не отвечают перечисленным требованиям, они имеют право получить статус лицензированной организации, принимающей депозиты. Банковская система Великобритании является двухуровневой. На верхнем уровне – Центральный банк. На нижнем – другие банки – коммерческие (депозитные) и специализированные – торговые, иностранные, сберегательные банки и учетные дома. Ведущие британские коммерческие банки традиционно характеризуются высокой степенью специализации. Наиболее значительной группой их являются депозитные банки. Депозитные банки составляют основу банковской системы Великобритании. На их долю приходится 70% объема стерлинговых депозитов всех банков страны. Кроме депозитной деятельности, эти коммерческие банки выполняют и другие функции – выдают краткосрочные кредиты, финансируют внешнюю торговлю, а также управляют средствами вкладчиков, осуществляют расчеты между ними. Депозитные банки часто называют "розничными", поскольку они обслуживают не только промышленные компании, финансовые институты, но и отдельных лиц, осуществляющих как крупные, так и мелкие сделки. Современные депозитные банки выполняют практически все виды банковских операций. Значительную часть депозитных банков составляют клиринговые банки – проводящие в рамках клиринговых соглашений зачет взаимных требований клиентов друг к другу и урегулирование остатков по ним. Эти банки входят в Лондонскую клиринговую палату. Доминируют четыре банка: - "Нэшнл Вестминстер", - "Барклейз", - "Мидлэнд" и - "Ллойдс" (большая четверка). Эти банки входят в число крупнейших банков мира. К клиринговым банкам также относится банковский институт управления почтовыми переводами "Жиробанк", основанный постовым ведомством в 1968 г. Он предоставляет новые почтовые и чековые услуги, что составляет клиринговым банкам серьезную конкуренцию. В отличие от клиринговых банков, которые берут высокие и часто непредсказуемо высокие проценты, Жиробанк взимает плату на основе корректных и опубликованных ставок. Вместе со специальным банком "Меркантил кредит" предоставляет кредиты на срок до 5 лет на льготных условиях. Между банками существует острое соперничество за вклады населения. В целях привлечения таких сбережений банки разнообразят оказываемые ими услуги, превращаясь в финансовые супермаркеты. Финансовые дома – также относятся к депозитным банкам. К финансовым домам принадлежат, прежде всего, специализированные банки потребительского кредита. Как правило, они являются дочерними предприятиями крупнейших банков или страховых компаний, поддерживающих ресурсы этих банков своими средствами. Около 2/3 активных операций финансовых домов приходится на потребительские кредиты в рассрочку (более 60% - на покупку автомобиля), определенный процент которых предоставляется частным лицам практически без материального обеспечения. Все большее значение приобретают лизинговые операции, осуществляемые финансовыми домами. К финансовым домам следует отнести и специальные банковские точки в торговых центрах (Money Shop). Впервые они появились в 1970г. Рассчитаны на людей, которые не имеют счетов в банках. В отличие от "розничных" депозитных банков, другие банки Великобритании (кроме сберегательных) являются "оптовыми", т.к. осуществляют крупные сделки преимущественно с компаниями и институтами, а не отдельными лицами. К ним относятся: Торговые банки - ведут свое происхождение от торговых фирм, специализирующихся на акцептовании векселей. Основой их деятельности служило отличное знание платежеспособности отдельных фирм в различных районах мира. Акцептные операции оказались столь прибыльными, что, в конце концов, эти фирмы отказались от торговли, превратились в банки, специализирующиеся на предоставлении акцентного кредита, и получили название акцентных домов. Акцептные дома с течением времени расширяли свои международные операции. Они стали размещать на лондонском рынке долгосрочные облигации иностранных правительств и компаний, покупаемые инвесторами Великобритании и других стран. Постепенно Лондон превратился в главный центр международного долгосрочного кредита. Современные акцептные дома совмещают международные операции с деятельностью на национальном рынке ссудного капитала. Акцептные дома представляют собой группу наиболее крупных и влиятельных торговых банков – "элиту" торговых банков. Торговые банки, даже самые крупные, осуществляют небольшой объем операций по сравнению с "большой четверкой" клиринговых банков. Однако они играют важную роль в отдельных областях банковской деятельности. Несмотря на различия, существующие между отдельными торговыми банками, можно выделить четыре общие для них сферы деятельности: · эмиссионно-учредительская деятельность и организационно-консультационные услуги корпорациям; · международные финансово-кредитные операции; · доверительные (трастовые) операции; · традиционные банковские операции. Два крупнейших и старейших банка "Рольшильд" и "Самуэль Монтегю" - активные участники рынка золота. Иностранные банки – это кредитные институты, созданные на территории Великобритании, капитал которых принадлежит другим странам. Эти банки являются крупнейшими конкурентами английских банков. Однако Банк Англии приветствует их открытие, так как: · во-первых, оно ведет к упрочнению позиций Лондона как мирового финансового центра; · во-вторых, иностранные банки привносят на лондонский рынок те или иные особенности (национальные) техники банковских операций, которые перенимают английские банки. Иностранные банки (американские, японские, французские и немецкие) специализируются на операциях на еврорынке, кредитуют иностранные и транснациональные компании, финансируют внешнюю торговлю, консультируют компании по вопросам иностранных инвестиций и другим проблемам, возникающим при проведении различных международных операций, предоставляют им экономическую и финансовую информацию, дают советы по выбору партнеров. Консорциальные банки – это международные формирования, в которые объединяются коммерческие банки с целью распределения риска при проведении крупных кредитных операций. Такие финансовые институты стали развиваться с повышением роли общеевропейского рынка. В основном. Это специализированные банки, обслуживающие многонациональных заемщиков (ТНК). Поскольку они создавались на основе долевого участия банками ведущих стран, они в состоянии мобилизовать на европейском рынке огромные средства и на самые продолжительные сроки. Что недоступно никакому другому типу банков. Специфическими финансовыми учреждениями Великобритании являются учетные (или дисконтные) дома, первые появились в 1825 г. Банк Англии из соображений безопасности, будучи еще тогда частным учреждением, решил не заниматься переучетом векселей предприятий. Тогда ряд финансистов, так называемых "вексельных брокеров" взяли на себя функцию учета этих ценных бумаг, которые благодаря такой процедуре становились пригодными для переучета в Банке Англии. Позже учетные дома стали крупнейшими покупателями казначейских векселей, выпускаемых правительством на регулярных еженедельных аукционах. Сейчас существует 7 крупнейших учетных домов. Учетные дома привлекают свободные средства, главным образом клиринговых банков, а также промышленных и торговых компаний в форме краткосрочных займов на условиях погашения их по требованию или с краткосрочным уведомлением. Для займодателей эти операции выгодны, поскольку не только приносят им процентные доходы, но и позволяют осуществлять вложение и изъятие средств в течение одного и того же дня. Учетные дома вкладывают собранные средства в ценные бумаги, например, торговые и казначейские векселя, коммунальные долговые обязательства и бумаги других банков. Главными функциями учетных домов являются предоставление британских компаниям заемных средств через дисконтирование (переучет) их векселей, а также предложение различных видов краткосрочных вложений в портфельные инвестиции. Если при отзыве крупных сумм коммерческими банками и другими вкладчиками учетный дом не в состоянии найти новые средства сразу, он обращается в Банк Англии для осуществления своего рефинансирования в основном через открытый рынок. Возможность получения кредитов в Банке Англии является привилегией лишь учетных домов, поскольку они взяли на себя обязательство подписываться на векселя казначейства. Учетные дома являются финансовыми посредниками между Банком Англии и другими банками. На основе постоянных связей с ними Банк Англии проводит денежную политику, регулируя уровень ликвидности банковского сектора в целом. Доверительно-сберегательный банк – (действует в Англии с 1986 года) – возник на базе объединения практически всех сберегательных банков (касс) и выполняет все операции коммерческих банков: - предоставляет кредиты и лизинг предприятиям, - предоставляет потребительский кредит населению; - продает клиентам ценные бумаги инвестиционного значения. По масштабам капитала уступает лишь "великой четверке". Национальный сберегательный банк – негосударственное учреждение, услугами которого пользуются только государственные ведомства и местные органы власти при расчетах с населением. Задачами Национального сберегательного банка Англии, созданного в 1861является только аккумулирование сбережений населения и финансирование государственных займов, кредиты он не предоставляет. В инфраструктуре денежно-кредитной системы Великобритании активно действуют также небанковские кредитно-финансовые учреждения - специализированные кредитно-финансовые институты. К ним относятся: Строительные общества – одно из наиболее крупных звеньев британской кредитной системы. Первые из них были созданы в конце 18 века рабочими для финансирования строительства собственных жилищ. Сегодня строительные общества одновременно выполняют функции сберегательных банков и организаций, предоставляющих ипотечные кредиты на жилье. Они являются важнейшим каналом аккумуляции личных сбережений. Они открывают текущие счета, выписывают чеки. Переход к единой европейской валюте и усиление процесса концентрации европейских банков меняет юридический статус строительных обществ: из кооперативных учреждений они преобразуются в акционерные компании. Пенсионные фонды – работают по стандартной схеме деятельности таких специализированных кредитно-финансовых учреждений в других странах. Но особенности национального законодательства предоставляют им больше возможности для аккумуляции капитала. Страховые компании – их финансово-кредитная деятельность вторична относительно их профессиональной специализации – страхового дела и пенсионного обеспечения. Средства, мобилизуемые ими, чаще всего вкладываются на срок 20-25 лет (преимущественно в ценные бумаги). Британские страховые монополии ("Роял", "Коммершал Юнион" и др.) входят в число самых крупных в мире. Инвестиционные трасты – занимаются исключительно операциями с ценными бумагами. Путем эмиссии собственных акций и облигаций они привлекают капитал, который вкладывают в ценные бумаги других компаний. Особенностью этих учреждений является то, что они не имеют регулярных источников поступлений (депозитов, страховых взносов и т.п.). Инвестиционные трасты находятся в большой зависимости от рыночной конъюнктуры и имеют большую степень риска деятельности. Доверительные фонды – по своей специализации похожи на инвестиционные трасты: аккумулируют денежный капитал и вкладывают его в ценные бумаги. Но паевик в любое время может продать свой пай руководящей компании. Структура активов фондов аналогична активам инвестиционных трастов: 80% составляют акции компаний, много доверительных паевых фондов связаны с банками и страховыми компаниями. 4. Небанковские кредитные организации, как часть кредитной системы экономики России В рыночной экономике развитых стран небанковские кредитные институты занимают особую и достаточно емкую нишу. Как правило, они предоставляют финансовые продукты и услуги такого свойства и в таких сегментах, чтобы избежать прямой конкуренции с банковскими структурами. В результате кредитно-сберегательные учреждения, специализированные кредитные организации, другие виды институтов перераспределяют значительный объем ресурсов. В России длительное время сегмент небанковского кредитования был развит слабо и в большой степени находился в теневой сфере экономики. В последние годы стали прилагать усилия по организации и структурированию данного сегмента. В частности, принят ряд законов о деятельности небанковских кредитных структур, надзор за ними сконцентрирован в Банке России. Тем не менее, развитие этого сегмента по-прежнему находится в стадии становления. Далее представлены результаты анализа сегмента небанковского кредитования в России в разрезе отдельных институтов. Небанковские институты в кредитной системе России. Кредитная система – совокупность институтов, обеспечивающих путем деятельности на финансовых рынках с использованием инфраструктуры функционирование стоимости на кредитных началах в экономике в интересах реализации общественных потребностей. Относительно позднее формирование кредитной системы рыночной экономики в России определило подобие ее институциональной структуры западным аналогам, а также объективное запаздывание в количественном и качественном развитии. При этом в кредитной системе России сочетаются черты систем разных стран, что определяет ее своеобразие. Институциональная структура кредитной системы России представлена на рисунке. В значительной степени кредитную деятельность в России определяют универсальные коммерческие банки федерального уровня, контролируемые государством. Через них направляется значительный объем государственных средств на развитие реального сектора экономики, в том числе эти каналы задействовались для поддержки в период кризиса. Именно кредитный сегмент фондового рынка является основным источником привлечения заемного финансирования для предприятий. Развитие небанковских структур в кредитной системе России можно оценить как недостаточное. При всем многообразии видов кредитных институтов они предоставляют лишь узкоспециализированные продукты и услуги в сегментах, которые по разным причинам не являются достаточно привлекательными для банков. Инвестиционные и страховые институты также пока не играют значимой роли в кредитной системе из-за недостатка устойчивых, долгосрочных, дешевых ресурсов (по многим причинам – отсутствие традиций сбережений, неразвитое страхование жизни, слабая финансовая грамотность, частые изменения законодательства о пенсионном страховании и пр.).
Институты кредитной системы России. Небанковские депозитно-кредитные организации. Направление деятельности – кредитование физических и юридических лиц в широком сегменте; выпуск банковских гарантий. Преимущества перед другими небанковскими институтами – отсутствие ограничений по размещению средств (сумма, срок, залог и пр.). Недостатки – узкий канал привлечения ресурсов (срочные депозиты юридических лиц); сложные регулятивно надзорные требования, приближенные к банковским (по лицензированию, нормативам, отчетности и пр.). Количественные характеристики рынка – на 01.01.2014 зарегистрировано 2 организации с общим объемом активов менее 0,2 млрд руб. [5, с.6]. Небанковские депозитно-кредитные организации предусмотрены в законодательстве с 2001 г., но не получили распространения по настоящее время. Полагаем, что причиной является несоразмерность рассмотренных выше преимуществ и недостатков: универсальность кредитной деятельности не превалирует над организационной сложностью. В результате сегмент небанковского кредитования охвачен специализированными институтами с менее жесткими рамками деятельности. Однако в целом формат небанковских кредитных организаций является жизнеспособным. По состоянию на 01.01.2014 зарегистрировано 58 небанковских расчетных и платежных организаций [5, с.47], осуществляющих денежные переводы, электронные платежи, клиринговые расчеты, инкассаторские услуги и пр. Им удалось занять нишу, которая является слишком специфичной для банковских структур и закрытой с точки зрения нормативных требований для других небанковских институтов. Полагаем, что в текущем виде небанковские депозитно-кредитные организации имеют слабые перспективы развития. Изменение ситуации возможно при смягчении требований к их деятельности (расширении каналов привлечения ресурсов, упрощении порядка регулирования и надзора), однако это не отвечает современной политике Банка России. Скорее всего, со временем этот формат может быть упразднен в пользу развития микро финансовых организаций и кредитных кооперативов. Лизинговые компании. Направление деятельности – предоставление дорогостоящего имущества в аренду с возможным выкупом. Преимущества перед другими небанковскими институтами – отсутствие специального регулирования и надзора, защищенность имущественных интересов лизингодателя (через собственность на предмет лизинга). Недостатки – специфичность сегмента, высокая капиталоемкость, сложности привлечения ресурсов. Количественные характеристики рынка – на 01.10.2013 функционирует около 200 крупных компаний, ежегодно заключается около 100 тыс. договоров, совокупный лизинговый портфель около 2,7 трлн руб., доля лизинга в ВВП составляет около 2 % [7, с. 25]. Лизинговая деятельность отличается сильной концентрацией в следующих аспектах: по отраслям (около 75 % рынка приходится на сферу транспорта – ж/д, авиа, авто); по лизингодателям (около 70 % рынка контролируют 10 крупных игроков; почти 50 % сделок приходится на госкомпании); по территориям (около 50 % рынка приходится на ЦФО) [7, с.45]. Основной проблемой в развитии лизинга является финансирование. Масштабы и специфика деятельности ограничивают каналы привлечения ресурсов, основным из которых является банковское кредитование. Проявляется отличие от других институтов: при спаде экономики микро финансовые организации, кредитные кооперативы и ломбарды могут наращивать кредитование за счет сжатия сегмента банковского финансирования, а лизинговые компании вынуждены сокращать деятельность из-за недостатка ресурсов. Другими проблемами является недостаток качественных клиентов, несовершенство регулирования бухгалтерского учета, повышенное внимание налоговых органов по операциям с НДС, неустойчивая арбитражная практика и пр. Таким образом, лизинговые компании занимают нишу, смежную с банковским сектором и обособленную от других небанковских институтов. Сейчас лизинг является главным образом механизмом финансирования инвестиций предприятий в основной капитал в форме приобретения транспорта. Развитие лизинговой деятельности, с одной стороны, связано с динамикой экономики в целом и банковского сектора в частности, с другой стороны, требует диверсификации вложений, появления новых источников фондирования, усиления конкуренции. Микро финансовые организации и кредитные кооперативы. Направление деятельности – кредитование физических и юридических лиц в небольших объемах на цели, связанные с потреблением и развитием малого бизнеса. Преимущества перед другими небанковскими институтами – относительно широкие возможности привлечения средств (в том числе от физических лиц). Недостатки – специфические ограничения в привлечении и размещении ресурсов (для микрофинансовых организаций – по сумме, для кредитных кооперативов – по признаку членства). Количественные характеристики рынка – на 01.01.2014 зарегистрировано около 7,5 тыс. организаций, совокупный кредитный портфель около 68 млрд руб. Микро финансовые организации и кредитные кооперативы рассматриваются нами совокупно из-за высокой схожести их кредитной практики. Они имеют общий клиентский сегмент, близкие условия по продуктам, сходные условия регулирования. Указанные выше количественные параметры рынка распределяются примерно поровну. Экспертное сообщество также склонно агрегировать данные институты. Главным образом в данном сегменте финансируются потребности малых предприятий по развитию бизнеса (50 % рынка) и физических лиц в области потребления (50 % рынка, в том числе 15 % рынка – краткосрочные займы "до зарплаты"). Средняя сумма займа около 90 тыс. руб., ставка размещения около 25 % годовых процентов [3, с. 58]. Для кредитования малого бизнеса характерны более крупные суммы при более низких ставках и требованиях к наличию залога, для граждан – наоборот. По займам "до зарплаты" ставки могут составлять 1–2 % в день, или до 700 % годовых процентов. Рассматриваемый сегмент небольших краткосрочных кредитов является общим для банковских и небанковских структур. Последние занимают нишу, связанную с повышенным кредитным риском: это клиенты, которые по объективным либо субъективным причинам не получают банковские кредиты. Полагаем, что в среднесрочной перспективе такой сегмент будет расширяться, при этом основным риском для небанковских институтов является нарастание просроченной задолженности. Ломбардные организации. Направление деятельности – краткосрочное залоговое кредитование физических лиц. Преимущества перед другими небанковскими институтами – наиболее простые условия кредитования (требования к заемщику, сроки оформления), сильная защита имущественных прав займодавца (через хранение предмета залога и упрощенную процедуру реализации). Недостатки – существенные ограничения в размещении и привлечении ресурсов. Количественные характеристики рынка – на 01.01.2014 функционирует около 4 тыс. компаний, совокупный кредитный портфель – по разным оценкам, не менее 50 млрд руб. [8, с. 89] Ломбарды специализируются на финансировании потребления граждан в наиболее мелких объемах. По некоторым оценкам, средняя сумма займа составляет до 10 тыс. руб., ставка около 12–15 % в месяц (или 150-180 % годовых процентов) [8, с.39]. Такие продукты являются альтернативой описанным выше микро займам "до зарплаты", причем предоставляются по более низким ставкам из-за наличия обеспечения. Самым распространенным залогом являются ювелирные изделия (около 70 % в общей массе), причем в последние годы популярность возрастает за счет положительной динамики цен драгоценных металлов. Считается, что в России действует "английская" модель ломбардного бизнеса: основной доход приносит кредитная деятельность, а не продажа предметов залога (около 70 % заемщиков выплачивают долг и получают залог обратно [8, с. 94]). В целом ломбарды занимают общую нишу с микро финансовыми организациями и кредитными кооперативами, но из-за своей специализации конкурируют с ними только в части продуктов. Ломбардная деятельность имеет перспективы развития, в том числе за счет расширения перечня принимаемого в залог имущества. Заключение Цель проекта достигнута, поставленные задачи решены: -рассмотрена государственная политика в области международнойторговли; - проанализирована роль государства в кругообороте доходов и расходов. Таким образом, государственная политика в области международной торговли ориентируется или на полное и свободное развитие международной торговли, или на ограничение свободы в области торговли. Бюджетная, долговая и валютная политика государства неразрывно связаны между собой: 1) государственный долг влияет на экономический рост; 2) денежное обращение; 3) уровень инфляции; 4) занятости, объема инвестиций в экономику страны в целом и реальный сектор экономики, приводит к сокращению инвестиционных ресурсов в экономике; 5) нарушению воспроизводственных экономического роста. Спад производительности труда, фондоотдачи, степени обновления основного капитала был вызван регрессом реального сектора экономики. Проблемы участия российских банков в инвестиционном процессе во многом связаны со спецификой становления банковской системы, которое происходило в отрыве от реального сектора экономики. Особенностями становления российской банковской системы явились краткие сроки создания и инфляционная основа финансового потенциала. В период, последовавший за снижением темпов инфляции, процесс развития банков начал определяться также уровнем банковского менеджмента, захватом рыночной ниши. Действие рыночных механизмов конкуренции, политика Банка России, направленная на укрепление банков и наращивание капитала, привели к институциональным сдвигам в банковской системе, концентрации и централизации банковского капитала. Между тем российские банки значительно уступают по размерам капитала и активов зарубежным. Ресурсная база характеризуется крайне низкими размерами собственных капиталов большинства российских банков, высокой централизацией банковского капитала в центральных регионах и неразвитостью региональной банковской сети, низким качеством пассивов и активов. Восстановление и наращивание ресурсной базы банковского сектора являются важнейшими предпосылками активизации участия банков в инвестиционном процессе. При наличии альтернативных направлений вложения средств в финансовые инструменты банки экономически не заинтересованы осуществлять вложения в производственные инвестиции, характеризующиеся меньшей доходностью, длительными сроками окупаемости и высокими рисками. В новой экономической ситуации возможности банков быстро зарабатывать деньги посредством финансовых спекуляций существенно уменьшились. Необходимость активизации банков в инвестиционном процессе определяется взаимообусловленностью эффективного развития банковской системы в экономике в целом [5, с. 47]. Параллельное развитие процессов универсализации и специализации деятельности банков привело к формированию инвестиционных банков нового типа, отличительными чертами которых являются: глобальный характер деятельности, наличие значительного свободного капитала, полный набор диверсифицированных и комплексных услуг, создание собственного бизнеса по управлению активами, осуществлению розничных операций с мелкими и средними клиентами через развитие мощных брокерских сетей, слияние со страховым бизнесом. Важную роль в обеспечении инвестиционного режима играют денежно - кредитные, налоговые, структурные и иные методы стимулирования инвестиций. инвестиционный коммерческий банк доход Организационная инфраструктура инвестиций будет становиться все интернациональной и интегрированной. Она не должна замыкаться на территории государства, или отдельной его части. Чем более разностороннее будет состав такой инфраструктуры, тем полнее она сможет реализовывать возможности различных государств, инвестиционных технологий и привлекать ресурсы на более удобных и выгодных условиях. Таким образом, сегмент небанковского кредитования в России является достаточно специфичным. Небанковские депозитно-кредитные организации на практике являются неработающим институтом, лизинговые компании специализируются на инвестициях в основной капитал и тесно связаны с банковскими кредитами. Наиболее универсальными и обладающими значительным потенциалом роста являются микро финансовые организации, кредитные кооперативы и ломбарды. Они имеют общий клиентский сегмент и конкурируют по ряду продуктов. Клиентами преимущественно являются лица, которые не могут или не хотят финансироваться в банках (не подходят под банковские методики, имеют проблемы с кредитной историей, нуждаются в быстром финансировании и пр.). В последнее время ежегодный прирост портфеля этих организаций составлял до 40 %. Список литературы 1.Бакулина, Т. С. Организация деятельности центрального банка: учебное пособие /Ульяновск : УлГТУ, 2016. – 147 стр. 2.Банковское дело [Текст] : учебник для студентов, обучающихся по направлениям "Экономика" / [О. И. Лаврушин [и др.] ; под ред. О. И. Лаврушина ; Финансовый ун-т при Правительстве Рос. Федерации. - 10-е изд., перераб. и доп. - Москва : КноРус, 2018. - 800 с. 3.Пещанская И.В. Организация деятельности коммерческого банка. 2019.- 320 с. 4.Деньги, кредит, банки [Текст]: учебник и практикум для академического бакалавриата: для студентов вузов, обучающихся по экономическим направлениям и специальностям / [В. В. Иванов [и др.] ; под ред. В. В. Иванова, Б. И. Соколова ; С.-Петерб. гос. ун-т. - Москва : Юрайт, 2016. - 371 с. 5. Доклад о денежно-кредитной политике за сентябрь 2019 года. Официальный сайт Банка России 6. О банках и банковской деятельности: федеральный Закон РФ от 02.12.2019 N 395-1 (последняя редакция). 7. Официальный сайт Банка России 8. Правительство Российской Федерации 9. Пресс-служба Центрального банка России 10. Роскомстат Соколов, Б. И. Деньги. Кредит. Банки: учебник для бакалавров в вопросах и ответах / Б. И. Соколов ; под ред. В. И. Иванова. - Москва: ИНФРА-М, 2016. - 288 с. | |||||||||||||