НИР Бакиева. 1. Характеристика предприятия оао Сургутнефтегаз как объекта анализа
 Скачать 1.39 Mb.
|
|
2 Анализ финансово-экономического состояния ОАО «Сургутнефтегаз» 2.1 Анализ размещения капитала Проведём горизонтальный и вертикальный анализ активов предприятия. Таблица 4. Горизонтальный и вертикальный анализ активов предприятия
Вывод: За рассмотренный период доля оборотных активов увеличилась на 2,91%. Их абсолютное значение увеличилось на 135 377 млн. руб. Внеоборотные активы снизились на 2,91%, что свидетельствует об увеличении выручки от продаж. Далее мы проведём горизонтальный и вертикальный анализ внеоборотных и оборотных активов предприятия ОАО «Сургутнефтегаз». Таблица 5. Горизонтальный и вертикальный анализ внеоборотных активов предприятия ОАО «Сургутнефтегаз»
Вывод: Наибольшую долю во внеоборотных активах имеют основные средства, которые увеличились на 67 874 млн. руб. В общей структуре внеоборотных активов их доля уменьшилась на 0,74%. Доля финансовых вложений во внеоборотные активы увеличилась на 66 848 млн. руб., а в общей структуре внеоборотных активов их доля увеличилась на 0,85%. Определим органическое строение капитала как отношение оборотного капитала к основному: - на начало периода: 452 844 / 983 766 = 0,46 - на конец периода: 588 221 / 1 120 178 = 0,53 После выполнения необходимых расчётов, мы получили следующие данные, которые показывают, что на начало периода на каждый рубль основного капитала приходилось 0 рублей 46 копеек оборотного капитала. В конце периода на каждый рубль основного капитала стало приходиться 0 рублей 53 копейки оборотного капитала. Следовательно, оборачиваемость основного капитала увеличилась, отсюда следует, что произошло увеличение выручки. Таблица 6. Горизонтальный и вертикальный анализ оборотных активов предприятия ОАО «Сургутнефтегаз»
Вывод: Наибольшую долю в оборотных активах составляют финансовые вложения, размер которых увеличился на 91 282 млн. руб. (34,09%). В общей структуре оборотных активов доля финансовых вложений увеличилась на 1,91%. Это может свидетельствовать об увеличении прибыли от продаж и чистой прибыли предприятия. Если посмотреть на «Отчёт о прибылях и убытках», то можно убедиться в том, что прибыль от продаж действительно увеличилась. Так же, исходя из полученных данных, следует, что доля дебиторской задолженности выросла на 35 219 млн. руб. (37,35%). Увеличение дебиторской задолженности на предприятии может свидетельствовать об увеличении объёма продаж. Оценить деловую активность предприятия можно по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Такт), объёма продаж (Тvрп) и прибыли (Тп). Для этого можно воспользоваться «Золотым правилом экономики предприятия», которое включает в себя неравенство: 100% < Tакт < Tvрп < Tп Для этого нам надо сравнить между собой три показателя за два периода: темп изменения чистой прибыли: Тп = (237 768 / 131 157) * 100% = 181,3%; темп изменения объёма продаж: Тvрп = (3 028 201 / 1 977 160) * 100% = 153,1%; темп изменения совокупных активов: Такт = (1 708 399 / 1 436 610) * 100% = 118,9%. Из полученных данных можно сделать следующий вывод: 1) Такт > 100%, (118,9% > 100%): это неравенство показывает, что предприятие наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности; 2) Тvрп > Такт, (153,1% > 118,9%): это неравенство показывает, что объём продаж растёт быстрее экономического потенциала. Следовательно, можно сделать вывод о том, что на предприятии происходит повышение интенсивности использования ресурсов; 3) Тп > Тvрп, (181,3% > 153,1%): это неравенство показывает, что прибыль предприятия растёт быстрее объёма реализации продукции и совокупного капитала вследствие повышения уровня рентабельности продаж. 2.2 Анализ источников формирования капитала Руководство предприятия должно иметь чёткое представление, за счёт каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение. Капитал – это средства, которыми располагает предприятие для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Капитал предприятия формируется за счёт собственных (внутренних) и заёмных (внешних) источников. Теперь мы можем провести горизонтальный и вертикальный анализ источников формирования капитала. Таблица 7. Горизонтальный и вертикальный анализ источников формирования капитала предприятия ОАО «Сургутнефтегаз»
Вывод: Общий капитал предприятия увеличился на 271 789 млн. руб. Произошло это как за счёт роста собственного капитала на 238 716 млн. руб., так и за счёт роста заёмного капитала на 33 073 млн. руб. В общей структуре капитала собственные средства снизились на 1,03%, что является негативной характеристикой, означающей потерю финансовой устойчивости предприятия, а также зависимость финансового положения предприятия от заёмных источников финансирования. Далее проведём более детальный анализ собственного и заёмного капитала. Таблица 8. Горизонтальный и вертикальный анализ собственного капитала предприятия ОАО «Сургутнефтегаз»
Вывод: Собственный капитал за данный период увеличился на 238 716 млн. руб. Это произошло за счёт роста нераспределённой прибыли на 216 809 млн. руб. и переоценки внеоборотных активов на 22 733 млн. руб. В общей структуре собственного капитала доля нераспределённой прибыли увеличилась на 5,84%, а доля уставного капитала снизилась на 0,48%. Таблица 9. Горизонтальный и вертикальный анализ заёмного капитала предприятия ОАО «Сургутнефтегаз»
Вывод: За данный период заёмный капитал увеличился на 33 370 млн. руб. Это произошло за счёт роста кредиторской задолженности на 24 816 млн. руб., а также за счёт роста отложенных налоговых обязательств на 8 006 млн. руб. Определим сколько дебиторской задолженности приходится на один рубль кредиторской задолженности на начало и на конец периода: - на начало периода: 94 295 / 50 300 = 1,87 руб. - на конец периода: 129 514 / 75 116 = 1,72 руб. Можно сделать вывод о том, что за рассматриваемый период наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской, что свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. На начало периода на рубль кредиторской задолженности приходится 1 рубль 87 копеек дебиторской задолженности, а в конце периода на рубль кредиторской задолженности приходится 1 рубль 72 копейки дебиторской задолженности. Одна из важнейших позитивных характеристик состояния предприятия и индикатор потенциальных возможностей предприятия сохранять приемлемый уровень финансового состояния, является рост накопленного капитала, то есть предприятие зарабатывает больше, чем тратит. Проведём факторный анализ изменения собственного капитала, а точнее темпов его роста. Эта величина определяется отношением капитализированной прибыли к собственному капиталу. Факторная модель выглядит следующим образом: T = R * O * m * d T – темп роста собственного капитала; R – рентабельность (чистая прибыль / всего доходов); O – оборачиваемость (всего доходов / совокупный капитал); m – мультипликатор (совокупный капитал / собственный капитал); d – доля капитализированной прибыли в чистой прибыли. Капитализированную прибыль находим как разницу между нераспределённой прибылью на конец и начало периода: Кп 0 = 702 214 – 593 065 = 109 149 млн. руб. Кп 1 = 919 023 – 702 214 = 216 809 млн. руб. За отчётный и базисный периоды эти показатели имели следующие значения: Таблица 10. Исходные данные факторного анализа темпа роста собственного капитала, млн. рублей
Для факторного анализа используем метод абсолютных разниц: ∆TR = ∆R * O0 * m0 * d0 = 1,22% * 1,38 * 1,06 * 83,22% = 1,48% ∆TO = R1 * ∆O * m0 * d0 = 7,85% * 0,39 * 1,06 * 83,22% = 2,7% ∆Tm = R1 * O1 * ∆m * d0 = 7,85% * 1,77 * 0,01 * 83,22% = 0,11% ∆Td = R1 * O1 * m1 * ∆d = 7,85% * 1,77 * 1,07 * 7,96% = 1,18% ∆T = 1,48% + 2,7% + 0,11% + 1,18% = 5,47% Вывод: За данный период темп роста собственного капитала сократился на 0,04%. Это произошло за счёт роста доли отчислений в чистой прибыли на 7,96%, а также за счёт увеличения: оборачиваемости на 0,39; рентабельности на 1,22%; мультипликатора на 0,01. Для обеспечения приемлемого уровня ликвидности и финансовой устойчивости необходимо, чтобы за счёт собственных средств предприятия были профинансированы наименее ликвидные активы предприятия. К наименее ликвидным активам относятся: внеоборотные активы, материальные запасы. Таблица 11. Уровень обеспеченности предприятия собственным капиталом
Вывод: В начале данного периода обеспеченность собственным капиталом была высокой, и составляла 129%. К концу данного периода показатель вырос на 4% и составил 133%. Этот рост был обусловлен увеличением собственного капитала на 238 716 млн. руб. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||