Роль холдингов в национальной экономике и задачи их государственного регулирования. Основы корпоративных отношений. 1. Роль холдингов в национальной экономике и задачи их государственного регулирования
 Скачать 23.73 Kb.
|
|
1. Роль холдингов в национальной экономике и задачи их государственного регулирования Можно выделить два определения слову «холдинг»: Холдинг – это некоторая совокупность определенным образом связанных между собой юридических лиц — субъектов предпринимательской деятельности; Холдинг – это компания, способная определять решения дочерних и зависимых обществ. Цели создания холдингов: Холдинги помогают расширить свою деятельность, развить деловые связи, добиться кредитных, налоговых и других преимуществ предприятиям малого и среднего бизнеса. Образование холдингов позволяет существенно увеличить свою экономическую «массу», укрепить инвестиционный потенциал, поднять рентабельность и технологический уровень производства крупным компаниям. Дочерними компаниями обеспечивается проведение внутрифирменных операций. Благодаря им достигается снижение финансовых затрат и налоговых платежей. Общая производственно-технологическая, инвестиционная и сбытовая политика создает преимущества в конкурентной борьбе и способствует успешному освоению внутренних и внешних рынков. При расширении масштабов коммерческих операций у крупной компании часто «разрастается» номенклатура продукции и услуг. В данных условиях целесообразно перегруппировать ресурсы компании и выделить наиболее перспективные направления в специализированные дочерние организации. Создание дочерних обществ может быть направлено на рационализацию управления, так как в результате снимается часть функций с персонала головной организации. Возможно создание ряда корпоративных схем, которые направлены на снижение финансовых и налоговых потерь. Корпоративные схемы при участии дочерних компаний позволяют: 1) перераспределять издержки и доходы между компаниями холдинга; 2) создавать «вспомогательные» центры прибыли; 3) переводить доходы через компании, зарегистрированные в льготных регионах; 4) оптимизировать внутрифирменное финансирование и обеспечить привлечение внешних источников финансовых ресурсов; 5) координировать инвестиции и консолидировать финансовый потенциал холдинга, координировать фондовые операции. 6. При помощи дочерних обществ холдинговая компания может проводить операции с капиталоемкими объектами не непосредственно, а путем продажи дочерних обществ, принадлежащих им. 7. Наличие дочерних обществ является важным фактором в конкурентной борьбе, так как во многом определяет организационные возможности холдинга и его финансовый потенциал. На сегодняшний день в России существуют три вида государственных холдингов: головной организацией которого является государственное унитарное предприятие; головной организацией которого является контролируемое государством акционерное общество, уставный капитал которого полностью сформирован либо в преобладающей доле за счет государства; – головной организацией которого является государственная корпорация – некоммерческая организация, правовое положение которой определяется в ст. 7.1 Закона о некоммерческих предприятиях. Преимущества функционирования холдинговых систем перед отдельно взятыми компаниями: Возможность создания замкнутых технологических цепочек от добычи сырья до выпуска готовой продукции и доведения ее до потребителя. Экономия на торговых, маркетинговых и прочих услугах; Использование преимуществ диверсификации производства; Единая налоговая и кредитно-финансовая политика; Возможность варьирования финансовыми и инвестиционными ресурсами в рамках холдинговой системы. Каждое предприятие, войдя в холдинговую систему и получив акции холдинга в обмен на переданную ему свою долю акций, становится экономически заинтересованным в эффективной деятельности всех субъектов холдинга. Холдинговые компании могут объединять под своим контролем, с одной стороны, промышленные и торговые предприятия, финансовые институты, а с другой стороны, функции холдинговой компании с помощью финансово-кредитных рычагов могут осуществлять крупные банки и иные финансовые институты, контролирующие производственные и коммерческие подразделения, инвестиционные фонды, страховые компании. Появляется тенденция к формированию так называемых холдингов-рантье, которые, управляя пакетами акций промышленных предприятий, не занимаются производственными вопросами, а специализируются на организации залоговых аукционов. Эти компании прилагают усилия для захвата контрольного пакета, а потом значительная доля этого пакета распродается на залоговых аукционах по заниженным ценам. Такие холдинги создаются не без участия государственного капитала, но в то же время не всегда приносят государственному бюджету реальную пользу. Холдинг может контролировать значительное число компаний, различных по сфере деятельности и отраслевой принадлежности, суммарный капитал которых значительно превышает активы материнской компании. Холдинговые компании образуются для определенной цели. Это, как правило, завоевание новых секторов рынка и/или снижение издержек. Оба этих фактора повышают стоимость компании, ее капитализацию и для достижения этой цели необходима эффективная работа всей системы, а не только управляющей компании. |